Всё сдал! - помощь студентам онлайн Всё сдал! - помощь студентам онлайн

Реальная база готовых
студенческих работ

Узнайте стоимость индивидуальной работы!

Вы нашли то, что искали?

Вы нашли то, что искали?

Да, спасибо!

0%

Нет, пока не нашел

0%

Узнайте стоимость индивидуальной работы

это быстро и бесплатно

Получите скидку

Оформите заказ сейчас и получите скидку 100 руб.!


Управление рисками

Тип Реферат
Предмет Менеджмент
Просмотров
428
Размер файла
40 б
Поделиться

Ознакомительный фрагмент работы:

Управление рисками

Задача 1. Х=1

Для Вашей компании существуют 4 возможных направления инвестирования капитала в размере 200 тыс. условных единиц сроком на 1 год:

1. Облигации государственного займа, по которым гарантировано 7% дохода через год.

2. Облигации газовой компании с фиксированным доходом и сроком займа на 10 лет. Однако, Ваша компания продает облигации в конце 1-го года, т.е. процент будет известен в конце года (см. таблицу).

3. Проект А, предполагающий выплаты в конце года, которые будут зависеть от состояния экономики.

4. Проект В, аналогичный проекту А, но с другим распределением выплат.

Требуется оценить ожидаемый доход и риск для всех четырех вариантов и выбрать один из них. Информация о предполагаемых доходах содержится в таблице.

Таблица 1. Норма дохода, %

Вариант инвестирования капитала

Состояние экономики и его вероятность

Спад

Застой

Неб. рост

Подъем

Бурн. рост

0,1

0,3

0,4

0,15

0,05

Облигации государственного займа

7

7

7

7

7

Облигации газовой компании

11

12,5

10,5

9,5

9

Проект А

-2

-1,5

11,5

13,5

18,5

Проект В

1

1

10,5

12,5

19

При выборе решения в качестве критериев риска используется показатель:

R = Hij ∙ p


где р – вероятность наступления рискового события.

Предпочтение отдается решению, имеющему наименьший средневзвешенный показатель риска, определяемый как сумма произведений вероятностей различных вариантов обстановки на соответствующее им значение потерь:

Ri =∑j=1Hij ∙ pj, (i=1,m)

Потери (Нij) рассчитываются как разность между ожидаемым результатом действия при наличии точных данных обстановки и результатом, который может быть достигнут, если данные определены:

Нij (PiOj) = maxj aij – aij

Определим для нашего задачи maxj aij.

Вариант инвестирования капитала

Состояние экономики и его вероятность

Спад

Застой

Неб. рост

Подъем

Бурн. рост

0,1

0,3

0,4

0,15

0,05

Облигации государственного займа

7

7

7

7

7

Облигации газовой компании

11

12,5

10,5

9,5

9

Проект А

-2

-1,5

11,5

13,5

18,5

Проект В

1

1

10,5

12,5

19

max(aij)

11

12,5

11,5

13,5

19

Теперь определим величины потерь для каждого варианта инвестирования капитала и для каждого состояния экономики.

Величины потерь

Вариант инвестирования капитала

Состояние экономики и его вероятность

Спад

Застой

Неб. рост

Подъем

Бурн. рост

0,1

0,3

0,4

0,15

0,05

Облигации государственного займа

4

5,5

4,5

6,5

12

Облигации газовой компании

0

0

1

4

10

Проект А

13

14

0

0

0,5

Проект В

10

11,5

1

1

0

Рассчитаем показатель риска для каждого варианта решения, воспользовавшись формулой: Ri =∑j=1Hij ∙ pj, (i=1,m)

Величина риска

Вариант инвестирования капитала

Состояние экономики и его вероятность

Спад

Застой

Неб. рост

Подъем

Бурн. рост

0,1

0,3

0,4

0,15

0,05

Облигации государственного займа

0,4

1,65

1,8

0,975

0,6

Облигации газовой компании

0

0

0,4

0,6

0,5

Проект А

1,3

4,2

0

0

0,025

Проект В

1

3,45

0,4

0,15

0

Общая величина риска при различных вариантах инвестирования:

Величина риска

Вариант инвестирования капитала

Состояние экономики и его вероятность

Общая величина риска

Спад

Застой

Неб. рост

Подъем

Бурн. рост

0,1

0,3

0,4

0,15

0,05

Облигации государственного займа

0,4

1,65

1,8

0,975

0,6

5,425

Облигации газовой компании

0

0

0,4

0,6

0,5

1,5

Проект А

1,3

4,2

0

0

0,025

5,525

Проект В

1

3,45

0,4

0,15

0

5

Таким образом, наименее рискованным является приобрести облигации газовой компании. Здесь подразумевается риск упущенной выгоды (потери).

Выбор того или иного решения зависит не только от целевых установок и ограничений, но и от склонности к риску лиц, принимающих данное решение.

Одним из классических критериев, учитывающих также и этот параметр, является критерий обобщенного максимина (пессимизма-оптимизма) Гурвица. Данный критерий, как правило, используется, если требуется остановиться между стратегией (линией поведения) в расчете на худшее и линией поведения в расчете на лучшее.

В этом случае предпочтение отдается варианту решений, для которого окажется максимальный показатель Gi, определенный по формуле:

Gi = k ∙(minj aij) + (1-k)∙ (maxj aij)

где k – коэффициент, рассматриваемый как показатель оптимизма (0≤k≤1), при этом k=0 – линия поведения в расчете на лучшее, при k=1 – в расчете на худшее; аij – выигрыш, соответствующий i-му решению при j-м варианте обстановки. При k=1 критерий Гурвица ориентирован на осторожное поведение. При k=0 – ориентация на предельный риск, т.к. большой выигрыш, как правило, сопряжен с большим риском. Значения k между 0 и 1 являются промежуточными между риском и осторожностью и выбираются в зависимости от обстановки и склонности к риску лица, принимающего решения.

Определим критерии Гурвица для различных вариантов решений и значений коэффициента k, для этого воспользовавшись вспомогательной таблицей, в которой мы определим максимальные и минимальные значения aij.

Вариант инвестирования капитала

Состояние экономики и его вероятность

Спад

Застой

Неб. рост

Подъем

Бурн. рост

minj aij

maxj aij

0,1

0,3

0,4

0,15

0,05

Облигации государственного займа

7

7

7

7

7

7

7

Облигации газовой компании

11

12,5

10,5

9,5

9

9

12,5

Проект А

-2

-1,5

11,5

13,5

18,5

-2

18,5

Проект В

1

1

10,5

12,5

19

1

19


Определение оптимального решения с учетом критерия Гурвица

Варианты решений

Значение коэффициента Гурвица (k)

0

0,25

0,5

0,75

1

Р1 (облигации государственного займа)

7

7

7

7

7

Р2 (облигации газовой компании)

12,5

11,625

10,75

9,875

9

Р3 (проект А)

18,5

13,375

8,25

3,125

-2

Р4 (проект В)

19

14,5

10

5,5

1

Оптимальное решение

Р4

Р2

Р2

Р2

Р2

Из данных таблицы видно, что в условиях неопределенности лицо, ориентированное на любое поведение, кроме риска, выберет реализацию оптимального для него решения Р2, и только лицо, ориентированное на предельный и близкий к предельному риск, предпочтет реализацию оптимального решения Р4.

Выбором является решение P2.

Задача 2. X=2

Эксперты компании "ХМК" определили следующие показатели прибыли (тыс руб) в зависимости от вида стратегии и ситуации на рынке.

Стратегия компании

Ситуация 1

Ситуация 2

Ситуация 3

Выпуск холодильников

57

61

65

Выпуск морозильников

95

22

53

Выпуск кондиционеров

73

55

77

1. Стратегия при благоприятной конъюнктуре.

Если известно, что конъюнктура благоприятна – значит, можно сделать оптимистический прогноз.

Воспользуемся критерием Гурвица.

Стратегия компании

Ситуация 1

Ситуация 2

Ситуация 3

Среднее

Макс

Мин

Выпуск холодильников

57

61

65

61

65

57

Выпуск морозильников

95

22

53

56,66667

95

22

Выпуск кондиционеров

73

55

77

68,33333

77

55

K=

0

0,5

1

Стратегия компании

Ситуация 1

Ситуация 2

Ситуация 3

Выпуск холодильников

65

61

57

Выпуск морозильников

95

58,5

22

Выпуск кондиционеров

77

66

55

Наиболее оптимистичное решение – при к=0. Значит, наилучший стратегией будет выпуск морозильников.

2. Условия реализации неблагоприятны.

Подсчитаем некоторые статистические показатели.

Стратегия компании

Ситуация 1

Ситуация 2

Ситуация 3

Среднее

Макс

Мин

Дисперсия

Выпуск холодильников

57

61

65

61

65

57

16

Выпуск морозильников

95

22

53

56,66667

95

22

1342,333

Выпуск кондиционеров

73

55

77

68,33333

77

55

137,3333

Если условия неблагоприятны, то выбрать стоит стратегию, которая грозит минимальным риском. В данном случае это означает, что дисперсия между максимальной и минимальной прибылью должна быть минимальна, поэтому нет необходимости подсчитывать риски. То есть, в случае неудачи – потери будут меньше и поэтому надо выпускать холодильники.

3. Существует следующий риск:

Стратегия компании

Ситуация 1

Ситуация 2

Ситуация 3

Риск

0,45

0,3

0,25

Выпуск холодильников

57

61

65

Выпуск морозильников

95

22

53

Выпуск кондиционеров

73

55

77


При выборе решения в качестве критериев риска используется показатель:

R = Hij ∙ p

где р – вероятность наступления рискового события.

Предпочтение отдается решению, имеющему наименьший средневзвешенный показатель риска, определяемый как сумма произведений вероятностей различных вариантов обстановки на соответствующее им значение потерь:

Ri =∑j=1Hij ∙ pj, (i=1,m)

Потери (Нij) рассчитываются как разность между ожидаемым результатом действия при наличии точных данных обстановки и результатом, который может быть достигнут, если данные определены:

Нij (PiOj) = maxj aij – aij

Определим для нашего задачи maxj aij.

Стратегия компании

Ситуация 1

Ситуация 2

Ситуация 3

Риск

0,45

0,3

0,25

Выпуск холодильников

57

61

65

Выпуск морозильников

95

22

53

Выпуск кондиционеров

73

55

77

max

95

61

77

Теперь определим величины потерь для каждого варианта стратегии и для каждой ситуации.


Стратегия компании

Ситуация 1

Ситуация 2

Ситуация 3

Выпуск холодильников

38

0

12

Выпуск морозильников

0

39

24

Выпуск кондиционеров

22

6

0

Величина риска:

Стратегия компании

Ситуация 1

Ситуация 2

Ситуация 3

Риск

0,45

0,3

0,25

Риск

Выпуск холодильников

17,1

0

3

20,1

Выпуск морозильников

0

11,7

6

17,7

Выпуск кондиционеров

9,9

1,8

0

11,7

Как видно, стратегией с минимальным риском является выпуск кондиционеров, при заданных вероятностях событий.

Задача 3. X=2

Выпускник школы выбирает работу. Работа сторожем гарантирует ему ежемесячный заработок 2 тыс. руб. и много свободного времени. Работа контролером в общественном транспорте обеспечивает ему заработок в зависимости от количества оштрафованных: с вероятностью 0,4 заработок составит 1,8 тыс. руб. и с вероятностью 0,6 - 3 тыс. руб. Полезность в зависимости от дохода для выпускника представлена в таблице.

Доход, тыс. руб.

1,5

1,8

2

2,5

2,6

2,8

3,2

Полезность, у.е.

2

3

5

12

14

19

27

Какую работу выберет выпускник, максимизирующий полезность и чему равна премия за риск?

Исходя из условия максимизации полезности, выпускник должен выбрать работу с полезностью 27 или 19 у.е. Такую полезность он получит при доходе 3,2 и 2.8 тыс. рублей, соответственно.

Так как работа сторожем может обеспечить только 2,0 тыс. руб. в месяц, при этом полезность равна 5 у.е., значит выпускник предпочтет работу контролером в общественном транспорте (из условия максимизации полезности). Эта работа может обеспечить ему в свою очередь только 3,2 тыс. руб. в месяц, соответственно, полезность в размере 27 у.е.

Премия за риск составляет 1 тыс. рублей (см. таблицу).

Работа

Обстановка 1

Обстановка 2

Премия[1] / потери[2]

(вероятность 0,4)

(вероятность 0,6)

Сторож

2

2

0 / 0

Контролер

1,8

3

1 / 0,2

Если наступит обстановка 2

Если наступит обстановка 1

Задача 4. X=2

В первых графах таблицы приведены статистические данные о финансовых инструментах А, Б и В. Проанализировать риск этих инструментов (оценить стандартное отклонение и коэффициент вариации), а также возможных портфелей, если предприниматель может выбрать одну из двух стратегий:

а) выбрать один из финансовых инструментов;

б) составить портфель, в котором 50% будет составлять один из активов и 50% - другой.

Годовые % возможных инвестиций

Год

Виды активов

Портфели

А

Б

В

АБ

БВ

АВ

(50%А+ 50%Б)

(50%В+ 50%Б)

(50%А+ 50%В)

1

9

13

23

11

18

12

2

9

11

25

10

18

13,5

3

15

17

25

16

21

14


Коэффициент вариации (ν) рассчитывается по формуле:

Стандартное отклонение (σ):

Дисперсия (Д):

Инструмент А

Год

Норма дохода

хср

Д

σ

ν

1

9

11

12

3,46410162

31,4918329

2

9

3

15

Инструмент Б

Год

Норма дохода

хср

Д

σ

ν

1

13

13,7

9,33

3,05505046

22,3540278

2

11

3

17

Инструмент В

Год

Норма дохода

хср

Д

σ

ν

1

23

24,3

1,33

1,15470054

4,74534468

2

25

3

25

Инструмент АБ

Год

Норма дохода

хср

Д

σ

ν

1

11

12,3

10,3

3,21455025

26,063921

2

10

3

16

Инструмент БВ

Год

Норма дохода

хср

Д

σ

ν

1

18

19

3

1,73205081

9,11605688

2

18

3

21

Инструмент АВ

Год

Норма дохода

хср

Д

σ

ν

1

12

13,2

1,08

1,040833

7,90506076

2

13,5

3

14

Сгруппируем полученные данные по коэффициенту вариации, т.е. по степени риска.

Слабая вариация, низкий риск (ν до 10%)

Умеренный риск

(ν = 10 … 25%)

Высокий риск

(ν свыше 25%)

В = 4,7; БВ = 9,11; АВ = 7,9

Б=22,35

А=31,49; АБ=26

Если предприниматель должен выбрать один из финансовых инструментов А, Б, или В (стратегия а), то наименее рискованным для него будет инструмент В (коэффициент вариации 4,7%).

Если предприниматель может составить портфель из этих инструментов, то наименее рискованным является портфель АВ, включающий 50% инструмента А и 50% инструмента В.

Задача 5. X=2

В портфеле предприятия "Сибин" находятся два вида акций с разными среднегодовыми нормами доходности – акции "А" и акции "Б" с соответствующими характеристиками абсолютного размера риска в виде среднеквадратических отклонений σ (А) и σ (Б). Коэффициент корреляции текущих норм доходности акций "А" и "Б" равен: –1.


Среднегодовая норма доходности

Абсолютный размер риска

акции А

акции Б

σА

σБ

11

15,5

4,95

13,8

Найти пропорцию распределения денежных средств, инвестируемых в акции, соответствующие минимуму риска (нулевой дисперсии).

Известно, что коэффициент корреляции равен –1. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

, (1)

где х и y – зависимые величины. В нашем случае это нормы доходности акций А и Б, т.е.:

= 11

= 15,5

Подставим значения этих величин в формулу коэффициента корелляции:

Выразим :


Значит средняя величина произведений норм доходности акций А и Б равна 102,19.

При распределении денежных средств, соответствующим минимуму риска, дисперсия стремится к нулю.

Выразим из формулы (1) произведение σА σБ и приравняем к нулю.

= 0

Значит распределение средств должно быть таким, чтобы произведение средних норм доходности акций было равно 102,19.


Список литературы

1. Романов В.С. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Инвестиции в России. — 2000г. — № 12, с. 41—43

2. Романов В.С., Бутуханов А. В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски // Управление риском. — 2001 г. № 3, с.10—12.

3. Романов В. С. Риск-менеджмент как условие развития предприятия. Теория и практика реструктуризации предприятий: Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции. Пенза, 2001 г. — с.144—146.

4. Романов В. С. Управление рисками: этапы и методы // Факты и проблемы практики менеджмента: Материалы научно-практической конференции 30 октября 2001 г. — Киров: Изд-во Вятского ГЛУ, 2001 г. — с. 71—77.

5. Станиславчик Е. Н. Риск-менеджмент на предприятии. Теория и практика. М.: "Ось-89", 2002. – 80 с..


Нет нужной работы в каталоге?

Сделайте индивидуальный заказ на нашем сервисе. Там эксперты помогают с учебой без посредников Разместите задание – сайт бесплатно отправит его исполнителя, и они предложат цены.

Цены ниже, чем в агентствах и у конкурентов

Вы работаете с экспертами напрямую. Поэтому стоимость работ приятно вас удивит

Бесплатные доработки и консультации

Исполнитель внесет нужные правки в работу по вашему требованию без доплат. Корректировки в максимально короткие сроки

Гарантируем возврат

Если работа вас не устроит – мы вернем 100% суммы заказа

Техподдержка 7 дней в неделю

Наши менеджеры всегда на связи и оперативно решат любую проблему

Строгий отбор экспертов

К работе допускаются только проверенные специалисты с высшим образованием. Проверяем диплом на оценки «хорошо» и «отлично»

1 000 +
Новых работ ежедневно
computer

Требуются доработки?
Они включены в стоимость работы

Работы выполняют эксперты в своём деле. Они ценят свою репутацию, поэтому результат выполненной работы гарантирован

avatar
Математика
История
Экономика
icon
138383
рейтинг
icon
3048
работ сдано
icon
1327
отзывов
avatar
Математика
Физика
История
icon
137726
рейтинг
icon
5836
работ сдано
icon
2641
отзывов
avatar
Химия
Экономика
Биология
icon
92388
рейтинг
icon
2003
работ сдано
icon
1260
отзывов
avatar
Высшая математика
Информатика
Геодезия
icon
62710
рейтинг
icon
1046
работ сдано
icon
598
отзывов
Отзывы студентов о нашей работе
51 762 оценки star star star star star
среднее 4.9 из 5
Университет Синергия
Огромное благодарность Вам! Приятно было с Вами работать.. Надеюсь и на дальнейшее сотрудн...
star star star star star
МГСУ
Оценка "ОТЛИЧНО"! Спасибо!!! Быстро, качественно. без замечаний!!! РЕКОМЕНДУЮ!!!
star star star star star
ЮУрГУ
Качественная работа не к чему придраться, в короткие сроки, спасибо большое
star star star star star

Последние размещённые задания

Ежедневно эксперты готовы работать над 1000 заданиями. Контролируйте процесс написания работы в режиме онлайн

только что

Решить 2 задачи

Решение задач, Численные методы

Срок сдачи к 25 апр.

только что

Регулирование работы с обращениями граждан в регионах Российской Федерации

Курсовая, Организация работы с обращениями граждан

Срок сдачи к 7 мая

только что

Курсовой проект

Курсовая, электроэнергетические системы и сети

Срок сдачи к 21 мая

только что

Выполнение контрольной работы в сооответствии с методичкой

Контрольная, технология машиностроения

Срок сдачи к 30 апр.

1 минуту назад

Исследование возможностей и особенностей работы с контейнеризацией на...

Курсовая, Операционные системы

Срок сдачи к 15 мая

1 минуту назад

-

Контрольная, Комплексная механизация и автоматизация погрузочно - разгрузочных и складских работ

Срок сдачи к 1 мая

2 минуты назад

Изометрический чертёж упаковки

Чертеж, Инженерная графика

Срок сдачи к 27 апр.

2 минуты назад

К этой лабораторной уже было 2 задания

Лабораторная, Проектирование архитектуры программных систем

Срок сдачи к 29 апр.

3 минуты назад

Контрольная по предмету «Математика»

Контрольная, Математика

Срок сдачи к 30 апр.

3 минуты назад

Характеристика качества воды

Другое, Промышленная экология

Срок сдачи к 25 апр.

3 минуты назад

Ответить на 50 вопросов

Ответы на билеты, Криминология

Срок сдачи к 3 мая

4 минуты назад

Нужно найти 2 художественных произведения или книги

Другое, стилистика и анализ текста, лингвистика

Срок сдачи к 2 мая

4 минуты назад

Реферат по предмету «История России»

Реферат, История России

Срок сдачи к 25 апр.

4 минуты назад
4 минуты назад

Физ. культура и фсин

Диплом, Физическая культура во фсин

Срок сдачи к 7 июня

5 минут назад

Написать отчет по практике

Отчет по практике, Программирование

Срок сдачи к 26 апр.

5 минут назад
planes planes
Закажи индивидуальную работу за 1 минуту!

Размещенные на сайт контрольные, курсовые и иные категории работ (далее — Работы) и их содержимое предназначены исключительно для ознакомления, без целей коммерческого использования. Все права в отношении Работ и их содержимого принадлежат их законным правообладателям. Любое их использование возможно лишь с согласия законных правообладателей. Администрация сайта не несет ответственности за возможный вред и/или убытки, возникшие в связи с использованием Работ и их содержимого.

«Всё сдал!» — безопасный онлайн-сервис с проверенными экспертами

Используя «Свежую базу РГСР», вы принимаете пользовательское соглашение
и политику обработки персональных данных
Сайт работает по московскому времени:

Вход
Регистрация или
Не нашли, что искали?

Заполните форму и узнайте цену на индивидуальную работу!

Файлы (при наличии)

    это быстро и бесплатно