Контрольная работа по Теории Экономического анализа 2

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Теория Экономического анализа»

Вариант № 6

Выполнила: студентка 4-го курса

учетно-статистического факультета

специальность: бухучет, анализ и аудит

Савельева О.В.

№ зачетной книжки: 06убб02873

Преподаватель: Бородуля Е.Б.

Пенза 2009

Задание 1.

Постройте модель рентабельности активов. Рассчитайте влияние факторов на результирующий показатель способом цепных подстановок.

Таблица 1

Исходная информация для проведения фактического анализа

Решение:

Модель рентабельности активов следующая:

R_a =П/А*100%

Рассчитаем рентабельность активов в предыдущем и в отчетном году:

R_a0=80/500*100%=16%

R_a1=88/580*100%=15,2%

Общее отклонение результативного показателя – рентабельности активов:

%

Рентабельность активов в отчетном году уменьшилась на 0,8% по сравнению с предыдущим годом

Теперь рассчитаем изменение рентабельности активов за счет изменения факторных показателей: чистой прибыли и среднегодовой стоимости активов

За счет изменения чистой прибыли рентабельность активов увеличилась на 1,6%

За счет изменения среднегодовой стоимости активов рентабельность активов уменьшилась на 2,4%

Баланс отклонений:

Ответ: Рентабельность активов уменьшилась на 0,8% под влиянием факторов чистой прибыли (1,6%) и среднегодовой стоимости активов (-2,4%).

Задание 2.

Способом долевого участия определите раздельное влияние изменения среднегодовой стоимости внеоборотных и оборотных активов на изменение рентабельности всех активов.

Таблица 2.1

Исходная информация для проведения анализа

Решение.

Рассчитаем недостающие данные

Таблица 2.2

Найдем показатель рентабельности всех активов в предыдущем и отчетном годах.

Модель имеет вид: Р_а = П/А = П/(ВА+ОА),

где Р_а – рентабельность всех активов,

П – прибыль отчетного года,

А – среднегодовая стоимость всех активов

ВА – среднегодовая стоимость внеоборотных активов,

ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов.

Так рентабельность активов в предыдущем году равна

R_н = 5900 / 72400 х 100 = 8,15%

Рентабельность активов в отчетном году составит:

R_к = 6400 / 71600 х 100 = 8,94%

Рассчитаем отклонения в стоимости активов: 8,94%-8,15%=0,79%

Определим долю каждого вида активов в общей сумме изменений всех активов.

Для решения такого типа задач можно использовать способ долевого участия. Сначала определяется доля каждого фактора в общей сумме их изменений, которая затем умножается на общий прирост результативного показателя:

Уровень рентабельности увеличился на 0,79% в связи с уменьшением активов предприятия на 800 тыс. руб. и увеличения прибыли на 500 тыс. руб. При этом увеличение стоимости внеоборотных активов на 6800 тыс. руб., привело к уменьшению рентабельности всех активов на 6,715%; уменьшение стоимости оборотных активов на 7600 тыс. руб. повлияло на увеличение рентабельности всех активов на 7,505%

Задание 3.

Индексным методом определите влияние факторов (численности и средней заработной платы отдельных категорий персонала) на динамику средней заработной платы работающих.

Таблица 3.1

Исходная информация для проведения факторного анализа

Решение:

Найдем среднюю зарплату работников предприятия в отчетном и предыдущем году. Для этого разделим величину фонда зарплаты на число работников. Полученные данные представим в таблице:

Таблица 3.2

N – среднегодовая зарплата в целом (всех работающих).

N₀ = 960 + 273 = 1233 тыс. руб (в предыдущем году)

N₁ = 966 + 210 = 1176 тыс. руб. (в отчетном году)

N₁ – N₀ = 1176 -1233 = -57 тыс. руб.

То есть в отчетном году среднегодовая зарплата работающих уменьшилась на 57 тыс. руб.

I_p = (4,6 * 210 + 4,2 * 50) / (4,6 * 200 + 4,2 * 70) = 1 176 / 1 214 = 0,9687

(1- 0,9687)*100% = 3,13%

Следовательно, за счет изменения средней зарплаты отдельных категорий работающих, средний уровень зарплаты в целом уменьшился на 3,13%

I_q = (4,8*210+3,9*50)/ (4.8*200+3.9*70) = 1203/1233 = 0.0976

(1- 0,0976)*100% = 2,4%

Следовательно, за счет изменения численности отдельных категорий работающих, средний уровень зарплаты в целом уменьшился на 2,4%

Задание 4.

Определите сумму переменных расходов, если выручка от продаж составила 180 тыс. руб., а доля маржинального дохода – 45%.

Решение.

Маржинальный доход = Выручка — Переменные затраты

Доля маржинального дохода = Маржинальный доход / Выручка

Маржинальный доход = 0,45 х 180 = 81 тыс. руб.

Переменные расходы = 180 – 81 = 99 тыс. руб.

Соответственно, переменные расходы составляют 99000 рублей.

Задание 5.

На депозит внесена сумма 300 тыс. руб. Годовая процентная ставка составляет 15%. Начисление осуществляется каждый квартал по схеме сложных процентов. Определите наращенную сумму через 2 года.

Решение.

Для определения суммы наращения используется формула:

PV*(1+r/m)n*m = FV

где PV – вложенные средства

r – условное наращение, ставка % в виде десятичной дроби

m – число раз начислений

n – количество лет

FV – сумма наращения

FV= 300000*(1+0,15/4)2*4 = 300000*(1,0375) 8 =402741руб.

Следовательно, наращенная сумма через 2 года будет составлять 402741 руб.

Задание 6.

Определите какой из 3 инвестиционных проектов является наиболее привлекательным исходя из показателя чистой приведенной стоимости NPV проектов с учётом соответствующих им рисков, оцененных методом корректировки нормы дисконта d₀.

Безрисковая норма дисконта равная 12%. Премии за риск, установленные фирмой экспертным путём, составляют 10, 15 и 20% соответственно в случаях уже действующего проекта (№1), реализации нового проекта в сфере основной деятельности (№2) и проекта, связанного с освоением нового вида деятельности и рынков (№3).

Таблица 4.1

Исходные данные для расчётов.

Решение.

Таблица 4.2.

49,18+47,03+

1) Скорректированная норма дисконта (d₁) представляет собой сумму базовой нормы (d₀) и премии за риск.

d₁₁=12+10=22 d₁₂=12+15=27 d₁₃= 12+20=32

2) Общая накопленная величина дисконтированных доходов исчисляется по алгоритму:

PV₁ = 60/(1+0,22)+70/(1+0,22)²+80/(1+0,22)³ = 140,27 млн. руб.

PV₂ = 80/1,27+70/(1,27)² +50/(1,27)³=130,81 млн. руб.

PV₃ = 70/1,32+70/(1,32)² +70/(1,32)³= 123,64 млн. руб.

3) Чистый приведенный эффект (NPV) – это разность между накопленной величиной дисконтированных доходов (PV) и суммой первоначальных инвестиций (Io), т.е.

NPV = PV – Io

NPV₁ = 140,27 – 150 = - 9,73

NPV₂ = 130,81 – 152 = - 21,19

NPV₃ = 123,64 – 155 = - 31,36

Из этих расчетов следует, что эффект от реализации этих трех проектов будет отрицательный.

Принцип принятия (или непринятия) проекта к реализации совпадает с принципом, основанным на NPV, т.е. NPV должно быть больше нуля.

Соответственно самым прибыльным является первый проект.