Управления денежными средствами предприятия ООО Малахит

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………….3

1.Содержание и методика управления денежными средствами предприятия…………………………………………………………………………4

1.1. Понятие денежных средств……………………………………………....4

1.2.Управление денежными потоками ………………………………………6

1.3.Приемы целевого регулирования денежными средствами……………..7

2. Анализ движения денежных средств…………………………………….11

2.1.Методы составления отчета о движении денежных средств………….11

2.2.Планирование денежных потоков………………………………………14

2.3.Модели, применяемые к денежным средствам………………………...16

3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Малахит»……20

3.1. Общая характеристика ООО «Малахит»……………………………....20

3.2. Анализ финансово хозяйственной деятельности ООО «Малахит»…..21

Заключение…………………………………………………………………..26

Библиографический список…………………………………………………28

ВВЕДЕНИЕ

Управление – это совокупность приемов и методов целенаправленного воздействия на объект для достижения определенных результатов. Важной областью управленческой деятельности является управление денежными средствами. Финансы предприятий различных форм собственности составляют основу финансов. Здесь формируется преобладающая часть финансовых ресурсов. Предприятия обладают реальной финансовой независимостью, самостоятельно распределяют выручку от реализации продукции, по своему усмотрению распоряжаются прибылью, формируют производственные и социальные фонды, изыскивания, используя, в том числе, и ресурсы финансового рынка.

При этом значительно повысилась и ответственность предприятия за экономические и финансовые результаты. Отсюда вытекает значение деятельности менеджера по управлению денежными средствами предприятия. Целью исследования данной темы является изучение сущности понятия денежных средств, анализ движения денежных средств, приемы и методы управления денежными средствами, планирование, прогнозирования и оптимизация денежной наличности на предприятии.

Объект исследовании: денежные средства и их эквиваленты, и регулирование их движения на предприятии.

Предмет исследования: систематизация подходов к управлению денежными средствами предприятии.

Курсовая работа состоит из 3-х глав: введения; первой: теоретической, главы о сути денежных средств, значении их регулирования на предприятии и применяемых при этом приемах; второй главы: рассмотрены методы анализа и планирования движения денежных средств и некоторые модели, применяемые для этого; третьей главы: на практическом примере показан анализ финансово – хозяйственной деятельности на ООО «Малахит», оценка денежных потоков на предприятии; заключение и библиографический список.

1. СОДЕРЖАНИЕ И МЕТОДИКА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1.Понятие денежных средств

Денежные средства предприятия — это его деньги в кассе пред­приятия, а также на счетах в банках, это оборотный капитал, оборот­ные средства, находящиеся в сфере обращения в результате реализа­ции продукции. Принятые в денежном выражении, они представляют фонды обращения. Денежные средства в основном хранятся на рас­четных и валютных счетах предприятия в банках, поскольку значи­тельная часть расчетов между хозяйствующими субъектами реализуется в безналичной форме. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства поку­пателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их завершения[15, с.74].

Таким образом, в состав денежных средств включают денежную наличность в кассе предприятия, денежные средства на расчетных и валютных счетах, прочие денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения.

Денежные средства — наиболее ликвидные активы предприятия и долго не задерживаются на определенной стадии кругооборота средств. Финансовый менеджер обязан постоянно следить за состояни­ем и движением денежных средств. Они постоянно должны присут­ствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие будет при­знано неплатежеспособным.

Состав и размер денежных активов, которыми оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, решает ряд обеспечение задач: текущих платежей, связанных с операционной деятельностью, — этой цели служит операционный (или транзакционный) остаток денежных средств;

♦ страхование рисков, связанных с несвоевременным поступле­нием средств от операционной деятельности и необходимостью поддержания постоянной платежеспособности по неотложным финансовым обязательствам, — этой цели служит страховой (или резервный) остаток денежных средств;

♦ спекуляции на рынке краткосрочных финансовых вложений — этой цели служит инвестиционный (или спекулятивный) оста­ток денежных средств;

♦ формирование неснижаемого уровня денежных активов — этой цели служит компенсационный остаток денежных активов, который создается в соответствии с условиями соглашения с банком, осуществляющим расчетное обслуживание и предос­тавляющим различные финансовые услуги.

Перечисленные виды денежных авуаров с позиции финансового менеджмента

трактуются шире, чем в бухгалтерском учете. Кратко­срочные финансовые вложения в этом случае рассматриваются как форма инвестиционного и резервного размещения свободного денеж­ного остатка, который в любой момент может быть востребован для погашения неотложных финансовых обязательств[17,c.27].

Эффективное управление денежными средствами — одно из важнейших направлений финансового менеджмента.

Денежный поток представляет собой разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами. Денеж­ный поток, в котором отток превышает приток денежных средств, называется негативным. Денежный поток с превышением притока называется позитивным. Денежные средства сами по себе, т. е. не вложенные в дело, не могут принести доход; с другой стороны, предприятие всегда должно иметь определенную сумму свободных средств в силу сформулированных выше причин. Этим определяется необходимость определенной (хотя бы самой минимальной) систематизации под­ходов к управлению этими активами. В целом система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех блоков процедур, тре­бующих определенного внимания финансового менеджера (аналитика), — расчета финансового цикла, анализа движения денежных средств, прогнозирования де­нежных потоков, определения оптимального уровня денежных средств[10,c.77].

1.2. Управление денежными потоками

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами: - рутинность - денежные средства используются для выполнения текущих операций, поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной промежуток, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

-предосторожность - деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

- спекулятивность - денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно предоставится возможность выгодного инвестирования. Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте[4,c.35]. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка. Наличие у предприятия денежных средств нередко связываемся с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между ними показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально- экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству. Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные потоки фирмы, тем меньше потребность в страховании. Управление денежными средствами начинается с момента выписки покупателем (дебитором) чека на оплату продукции и заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и др. лицам. При этом управление денежными средствами тесно связано с управлением кредиторской задолженностью, ибо менеджеры фирмы регулируют сроки ее оплаты[8,c.83].

1.3.Приемы целевого регулирования денежными потоками

В числе важнейших характеристик эффективности текущей деятельности — показатели продолжительности операционного и финансового циклов. Операци­онный цикл — это условное название периода — типового повторяющегося элемента производственно-коммерческого процесса (от получе­ния сырья до возврата денежных средств в виде выручки), в течение которого де­нежные средства омертвлены в запасах и расчетах (дебиторах). Аналитический показатель, характеризующий среднее время омертвления денежных средств в этих активах, носит, название продолжительности операционного цикла. Начало операционного цикла — появление материальных запасов на балансе фирмы как сигнал о начале трансформационной цепочки «сырье (с по­явлением обязательства оплатить его) => продукция => расчеты => денежные сред­ства», а его окончание — появление на балансе выручки от реализации произве­денной и проданной продукции. Операционный цикл начинается с момента появления обязательства оплатить приобретенные производственные за­пасы, т. е. с момента формального (но не обязательно фактического) вложения де­нежных средств в запасы, и заканчивается моментом возврата денежных средств на счета фирмы в виде выручки. Алгоритм расчета имеет вид:

D_ос= Inv_d+ ARd

Где Inv— оборачиваемость запасов (в днях);

АRd — оборачиваемость средств в расчетах (в днях).

Из формулы видно, что приведенный индикатор показывает, сколько дней омертвлены денежные средства в неденежных оборотных активах. Снижение по­казателя в динамике — благоприятная тенденция. Среднеотраслевые значения этого показателя, а также частных показателей оборачиваемости могут использо­ваться при оценке базовых параметров планируемого к внедрению нового проекта как ориентиры для расчета суммы оборотных средств, которую необходимо зарезервировать. В экономически развитых странах данные о продолжительности операционно­го цикла рассчитываются по отраслям информационно-аналитическими агентства­ми и включаются в справочные файлы[4,c.90].

Финансовый цикл есть условное название периода как типового повторяющегося элемента торгово-технологического процесса, в начале которого денежные средства фактически уходят в оплату поставщикам за купленные у них сырье и материалы и в конце которого возвращаются в виде выручки. Показатель, характеризующий среднее время между фактическим оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их фактиче­ским притоком как результатом производственно-финансовой деятельности, назы­вается продолжительностью финансового цикла[4,c.95].

Смысл финансового цикла заключается в следующем. Эффективность финансо­вой деятельности фирмы в части расчетов с контрагентами характеризуется не только своевременностью востребования дебиторской задолженности, но и рацио­нальной политикой в отношении кредиторов. Кредиторской задолженностью мож­но управлять, откладывая или приближая срок ее погашения. Благодаря этому ре­шаются две задачи: регулируется величина денежных средств на счете и рассматри­вается целесообразность поддержания дополнительного источника финансирования. Дебиторская и кредиторская задолженности взаимоуравновешивают друг друга, а их совместное влияние на эффективность циркулирования денежных средств вы­ражается через показатель продолжительности финансового цикла О_сс, рассчиты­ваемый по формуле

D_oс= Inv_d+ АR_d - АPd,

где Invd — оборачиваемость средств, омертвленных в производственных запасах;

АRd— оборачиваемость средств, омертвленных в дебиторской задолженности;

АРd— период погашения кредиторской задолженности.

Как видно из приведенных формул, финансовый и операционный циклы связаны между собой через период погашения кредиторской задолженно­сти, а логика взаимосвязи такова. Операционный цикл характеризует общее вре­мя, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с времен­ным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задол­женности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассмат­ривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачива­емости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен за счет, как данных факторов, так и некоторого некритического замедления оборачи­ваемости кредиторской задолженности[18,c.54].

Информационное обеспечение расчета — бухгалтерская отчетность. Расчет можно выполнять двумя способами: по всем данным о дебиторской и кредитор­ской задолженности; по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, не­посредственно относящейся к производственному процессу[5,c.31].

2. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени, оправдывающие его проведение. Например, довольно парадоксальная ситуация, когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Такая ситуация вполне обыденна в экономике переходного периода. Теоретически отмеченного парадокса можно избежать - это произойдет в том случае, если на предприятии последовательно и строго следуют методу определения выручки от реализации по мере оплаты товаров и услуг. Однако Положением о бухгалтерском учете и отчетности Российской Федерации разрешено применять и другой метод - метод определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов. Именно в этом случае денежный поток и поток ценностей и расчетов, генерирующий прибыль, не совпадают во времени. Анализ движения денежных средств как раз и позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью[17,c.25].

2.1.Методы составления отчета о движении денежных средств

Применяют два метода составления отчета о движении денеж­ных средств: прямой и косвенный. Прямой метод считается более сложным, но более информативным, т.к. он основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду деятельности они относятся: основной, инвестиционной или финансовой. Косвен­ный метод проще, поскольку он оперирует изменениями данных, содержащихся в балансе и отчете о прибылях и убытках[11,c.34].

Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Он предполагает идентификацию всех проводок, затраги­вающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств). Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает, помимо прочего, группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным видам деятельности (текущая, инвестиционная и др.). Поскольку при реализации прямого метода расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока можно выполнять на любую дату.

Исходным элементом прямого метода является выручка.

Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности пред­приятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому приме­няется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.

Объяснить это можно тем, что в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств пред­приятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректи­ровку чистой прибыли.

Например, выбытие основных средств и прочих внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости, которая формируется на счете 91 «Прочие доходы и расхо­ды» и затем списывается в дебет счета 99 «Прибыли и убытки». Денежные средства не меняются, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации; также нужно учитывать возможность получения доходов ранее реального поступления денежных средств (если предприятие применяет метод определениявыручки по моменту отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов). В косвенном методе исходным элементом является чистая при­быль.

Таким образом, суть косвенного метода — в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств путем корректировки чистой прибыли на величину расходов, не связанных с оттоком денежных средств (т.е. реальными выплатами), и величину доходов, не сопровождающихся притоком денежных средств (т.е. ре­альными поступлениями).

Исходным элементом косвенного метода определения денежно­го потока является прибыль и ее последовательная корректировка:

♦ на убытки от выбытия внеоборотных активов, приводящие к уменьшению прибыли при отсутствии оттока денежных средств;

♦ на начисление амортизации, снижающее прибыль, но не вызы­вающее оттока денежных средств;

♦ на инкассированную в отчетном периоде дебиторскую задолженность; при учетной политике определения реализации «по отгрузке» прибыль от этой реализации образуется на момент отгрузки товаров и продукции, выполнения работ и оказания услуг, а поступление денежных средств может про­изойти в следующем отчетном периоде;

♦ на величину капитальных вложений, связанных с одномомент­ным оттоком денежных средств и последующим частичном (по мере начисления амортизации) влиянии на финансовые результаты;

♦ на полученные и погашенные кредиты, влияющие на при­ток/отток денежных средств в полном объеме, но затрагиваю­щие финансовые результаты лишь в части процентов за кредит в пределах ставки рефинансирования.

Этот метод позволяет выявить доходы/расходы, не затрагиваю­щие величину денежных средств, и объяснить причину расхождения между прибылью и денежным потоком за анализируемый период.

Получив в результате расчетов информацию об оптимальном денежном остатке и необходимом движении денежных средств, в рамках политики управления денежными активами могут приме­няться описанные выше способы ускорения инкассации дебиторской задолженности, а также:

♦ возможность на определенных условиях использовать оверд­рафт, т.е. минусовой остаток на банковском счете; подобная услуга оговаривается в договоре банка и клиента о расчетном обслуживании;

♦ открытие банковской кредитной линии; по договору о предос­тавлении кредитной линии банк обязуется в определенных пре­делах краткосрочно кредитовать клиента по первому его требо­ванию;

♦ использование практики предоплаты за товары, продукцию, работы и услуги[11,c.45].

При возникновении временно свободного остатка денежных средств можно, например, использовать стабильную валюту для их текущего хранения, а также согласовать с банком условия текущего хранения с выплатой депозитного процента по рублевым и валютным счетам. Очевидно, что исходным критерием эффективности использо­вания денежных активов должно быть неравенство:

Уровень доходности денежных активов > Темп инфляции.

2.2.Планирование денежных потоков

Одной из задач финансового менеджера является определение потребности в денежных средствах в краткосрочном периоде. Для этого планируются будущие наличные поступления и выплаты предприятия. При составлении денежных потоков основное внимание обращается на правильность отражения точного време­ни появления поступлений и платежей и их взаимосвязь с плани­руемой производственной, инвестиционной и финансовой деятель­ностью. Такая координация во времени необходима для опреде­ления уровня достаточности денежных ресурсов предприятия, оценки возможности предприятия выполнять свои обязательства по мере наступления сроков их погашения, определения потреб­ности в финансировании, оценки способности предприятия полу­чать положительные денежные потоки в будущем[6,c.32].

План денежных потоков (или бюджет денежных средств) разрабатывается на основе планирования будущих наличных по­ступлений и выплат предприятия на различные промежутки вре­мени. Он показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств. Имея эту информацию, финансовый менеджер может лучше определить будущие потребности пред­приятия в денежных средствах, спланировать эти потребности для финансирования и осуществлять контроль за наличными сред­ствами и ликвидностью предприятия.

План денежных потоков можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно, потому, что при их формировании принима­ются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка плана на более короткие периоды (не­делю, день) с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно ста­бильных денежных потоках может быть оправданно составление плана на квартал или даже более длительный промежуток вре­мени.

План денежных потоков состоит из четырех разделов:

Первый раздел- денежные поступления, где исходной ин­формацией служат прогноз и принятые сроки оплаты продукции покупателями; здесь же учитываются плановые поступления от реализации основных средств и иного имущества, а также дру­гие ожидаемые доходы - например, получение арендной платы, доходов по ценным бумагам и др.

Второй раздел- денежные выплаты. Он содержит оплату закупок материальных ресурсов, потребляемой электроэнергии, выплату заработной платы, перечисления во внебюджетные фонды, административные, хозяйственные расходы, а также капиталовложения, выплаты процентов по уже имеющейся задол­женности, налогов, дивидендов.

Третий раздел- излишки или дефицит денежных средств, который показывает разницу между размером поступлений и вып­лат, таким образом, рассчитывается чистый денежный поток.

Четвертыйраздел- финансовый раздел, в котором определяется потребность в краткосрочном финансировании, необходимом для обеспечения прогнозируемого денежного потока с учетом требо­ваний к минимуму остатка денежных средств.

При разработке первого раздела учитывается время, которое требуется покупателям для оплаты счетов. Большинство пред­приятий контролирует время, которое требуется ее покупателям для оплаты счетов. На основе этих данных можно прогнозиро­вать, какую долю объема реализации в каждом интервале пла­нирования — например, квартал, потребитель оплатит именно в этом квартале, а какую долю он оплатит в следующем квартале, и потому она в текущем квартале отражается в статье дебиторс­кой задолженности. При разработке второго раздела также следует учитывать время отставания оплаты счетов поставщиков.

Целесообразно учитывать фактор неопределенности в подоб­ных прогнозных оценках. Так, в рамках анализа чувствительнос­ти можно рассмотреть, как на потребности предприятия в де­нежных средствах отразится снижение объемов продаж или за­держка с оплатой и т. п.

Следующим шагом является подготовка плана краткосрочного финансирования, позволяющего наиболее экономичным способом удовлетворить установленную потребность в финансировании[14,c.21].

2.3.Модели, применяемые к денежным средствам

К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить: а) общий объем денежных средств и их эквивалентов; б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг; в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов. В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумоля и модель Миллера - Орра. Первая была разработана В. Баумолем в 1952 г.. вторая - М. Миллером и Д. Орром в 1966 г. Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг[20,c.64].

Модель Баумоля основана на формуле оптимального разме­ра заказа (ЕОQ), используемой в управлении товарно-матери­альными запасами. Денежные сред­ства рассматриваются как своего рода запас.

Данная модель предполагает следующее:

1. Потребность фирмы в денежных средствах находится на
постоянном прогнозируемом уровне, например, 1 млн д. е. в не­делю.
2. Денежные поступления также прогнозируются на некотором постоянном уровне, например, 900 000 д. е. в неделю.

3. Сальдо поступления и оттока денежных средств, таким образом, также находится на постоянном уровне. Дефицит денежных средств составляет 100000 д. е. в неделю. В условиях сделанных допущений динамика остатков денежных средств на счете предприятия будет сходна с динамикой запа­сов.

Все поступающие средства от реализации товаров и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается. т. е. становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины.

Модель Баумоля проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое случается редко; остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания.

Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: как предприятию следует управлять своим денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток или приток денежных средств? Миллер и Орр используют при построении модели процесс Бернулли - стохастический процесс, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями. Логика действий финансового менеджера по управлению остатком средств на расчетном счете заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела. При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами) рекомендуется придерживаться следующей политики: если ежедневная изменчивость денежных потоков велика или постоянные затраты, связанные с покупкой и продажей ценных бумаг, высоки, то предприятию следует увеличить размах вариации и наоборот. Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам. Реализация модели осуществляется в несколько этапов:

1. Устанавливается минимальная величина денежных средств (Он), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.).

2. По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет (v).

3. Определяются расходы (Рх) по хранению средств на расчетном счете (обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке) и расходы (Рт) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг (эта величина предполагается постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты).

4. Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S)

5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Од), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги:

Ов = Он + S

6. Определяют точку возврата (Тв) - величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (Он, Ов)[20,c.70].

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО – ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «МАЛАХИТ»

3.1. Общая характеристика ООО «Малахит»

«МАЛАХИТ» - молодая энергично развивающаяся компания, вышедшая на рынок декоративного камня в середине 2005 года.

ООО «Малахит» динамично развивающаяся компания на Российском рынке строительных материалов выпускает один из наилучших видов декоративного, искусственного камня. Обладая собственными производственными площадями и развитой логистикой фирма является поставщиком камня на объекты Москвы и Московской области, а так же в регионы Российской Федерации. Объекты, украшенные компанией декоративным камнем можно встретить как в Самарской области, так и в Нижегородской и Курской областях.

Фирма имеет помимо мощной производственной базы, собственный отдел доставки. Художники и отдел дизайна постоянно работают над созданием новых типажей и видов декоративного камня, применяя в создании все новейшие технологии как отечественного, так и зарубежного опыта. Ежегодно коллекция фирмы «Малахит» пополняется несколькими видами декоративного камня...

Вся продукция «МАЛАХИТ» адаптирована к российским климатическим условиям. Декоративный камень компании с успехом используется как для отделки фасадов, так и для отделки интерьеров. Декоративный камень «МАЛАХИТ» производится только на основе высококачественного сырья импортного производства (Германия, Дания, Швеция), что подтверждено сертификатами качества.

Единственный отечественный компонент - песок, который тоже имеет сертификат качества. Большой выбор фактур и расцветок удовлетворит вкус самого взыскательного заказчика. К каждому клиенту индивидуальный подход. Основная задача компании: воплотить любую мечту в реальность.

Услуги:

· Искусственный камень нашей компании с успехом используется как для отделки фасадов, так и для отделки интерьеров.

· Производство декоративного и интерьерного камня, доставка декоративного камня на объект заказчика.

Декоративный камень:

· легче натурального камня

· прост в обработке

· легко монтируется при облицовке стен

· дешевле натурального камня как сам, так и при монтаже.

· защищает облицованную поверхность от агрессивных сред.

· подходит для использования при отделке фасадов и фундаментов домов и коттеджей,

· находит достойное место в интерьере квартир, офисов, домов и ландшафтном, дизайне.

Фирма ООО "Малахит" - производитель декоративного, искусственного, облицовочного камня для использования в строительстве, во внутренней и внешней отделке домов, коттеджей, офисных зданий и помещений. Декоративный и искусственный камень фирмы ООО "Малахит" - легче натурального камня, прост в обработке, легко монтируется при облицовке стен, дешевле натурального камня, защищает от агрессивных сред.

3.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Малахит»

Бухгалтерский баланс ООО «Малахит»

1) Коэффициент концентрации собственного капитала:

Кконц = СК/Всего источников средств;

Кконц нач = 580210/ 740000 = 0,78;

Кконц конец = 580210/ 743710 = 0,81;

2) Коэффициент концентрации привлеченного капитала:

КПК = Привлеченные средства/ Всего источников средств;

КПКнач = 69195+90595/ 740000 = 0,22;

КПКконец = 55195+90595/ 743710 = 0,19;

3) Коэффициент финансовой зависимости:

Кфз = Всего источников средств / Собственный капитал;

Кфз нач = 740000/ 580210 = 1,27;

Кфз конец = 743710 / 580210 = 1,28;

4) Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений:

Кстр= Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы;

Кстр нач = 69195/505470=0,14;

Кстр конец = 55195/505470=0,11;

5) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Кдолг = Долгосрочные обязательства (ДО)/(СК+ДО);

Кдолг нач = 69195 / 580210+69195=0,11;

Кдолг конец = 55195 / 580210+55195=0,08;

6) Коэффициент финансовой независимости:

Кфн= СК / (СК+ДО);

Кфн нач = 580210/580210+69195= 0,89;

Кфн конец = 580210/580210+55195= 0,92;

7) Коэффициент структуры привлеченных средств:

Кпс = Краткосрочная кредиторская задолженность/Привлеченные средства;

Кпс нач = 90595/69195+90595=0,57;

Кпс конец = 90595/55195+90595=0,62;

8) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

Ксоотн= привлеченные средства/СК;

Ксоотн нач = 69195+90595/580210= 0,28;

Ксоотн конец = 55195+90595/580210= 0,25;

9) Коэффициент абсолютной ликвидности:

К=ДС/Краткосрочные обязательства;

Кнач=73449/90595=0,81=81%;

Конец=74849/90595=0,83=83%;

10) Коэффициент быстрой ликвидности:

К=(ДС+финансовые вложения+дебиторская задолженность)/Краткосрочные обязательства;

Кнач=(73449+20000+13500+62812)/ 90595=1,87=187%;;

Конец=(74849+20000+13500+94402)/ 90595=2,24=224%;

11) Коэффициент покрытия:

К=( ДС+финансовые вложения+дебиторская задолженность + Запасы + Прочие оборотные активы)/ Краткосрочные обязательства;

Кнач=(73449+20000+13500+62812+99611)/ 90595=2,49=249%;

Конец=(74849+20000+13500+94402+99611)/ 90595=3,34=334%.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При выполнении курсовой работы были рассмотрены следующие разделы:

1)Содержание и методика управления денежными средствами предприятия. Денежные средства – это наличность в кассе предприятия, денежные средства на расчетных и валютных счетах, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, эквиваленты денежных средств – высоколиквидные ценные бумаги. Сами по себе денежные средства (не вложенные в дело) не могут принести доход, но предприятия всегда должно иметь определенную сумму свободных средств. Этим определяется необходимость определенной систематизации подходов к управлению денежными потоками. Оно включает в себя расчет финансового цикла, анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств и т.п.

Важнейшие характеристики эффективности текущей деятельности – показатели продолжительности операционного и финансового циклов, которые связаны друг с другом или период погашения кредиторской задолженности. Сокращение их продолжительности в динамике – положительная тенденция. Информационное обеспечение расчета – бухгалтерская отчетность.

2)Анализ движения денежных средств.

Анализ движения денежных средств позволяет определить и объяснить расхождение между величиной денежного потока на предприятии в отчетном периоде и полученной за этот период прибылью. Для этого используют два метода составления отчета: прямой и косвенный. Прямой более информативен, т.к. основан на изучении всех денежных операций по виду деятельности: основной, инвестиционной финансовой. Косвенный оперирует изменениями данных в балансе и отчете о прибылях и избытках. Исходным критерием эффективности использования денежных активов должно быть превышение уровня доходности денежных активов над темпом инфляции. Одной из задач менеджера является планирование денежных средств на краткосрочный период: будущие наличные поступления и выплаты предприятия. Существуют модели, разработанные в теории управления запасами, позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Для этого необходимо оценить общий объем денежных средств и их эквивалентов, доли их на расчетном счете и в виде быстро ликвидных ценных бумаг, необходимость и объем их взаимной трансформации.

3) Управление денежными средствами на предприятии.

Успешность финансового решения зависит от достоверности оценки денежного потока, что заключается в прогнозировании и оптимизации денежной наличности, исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств. Путем их сопоставления рассчитывается чистый денежный поток и совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Для эффективной работы предприятия необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов, нужно определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов и должна быть свободная денежная величина для обеспечения возможного и прогнозируемого расширения деятельности .

В целом система эффективного управления денежными средствами подразумевает 4 блока процедур: расчет финансового цикла, анализ движения денежных средств, прогнозирование денежных потоков, определение оптимального уровня денежных средств.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1) Бланк И.А. Финансовый менеджмент : Уч. курс / И.А. Бланк- изд. 2-е , перераб. и доп. – Киев : Эльга , 2005. – с. 653

2) Быстров С.А. Финансовый менеджмент в туризме. Уч .курс / С.А. Быстров . – Спб : Издание дом Герда , 2006 . – с. 240

3) Владыка М.В. Финансовый менеджмент : уч. курс / М.В.Владыка . –М : Кнорус , 2006. – с. 263

4) Гаврилова А.Н. Финансы организации / А.Н.Гаврилова . – М. : КНОРУС , 2005. – с.249

5) Зенкина И . В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента : уч . пособие для студентов / И.В. Зенкина . – Ростов на Дону 6 Феникс , 2007 . – с. 318

6) Карасева И.Н. Финансовый менеджмент : уч . пособие И.Н. Карасева . – М . : ИНФРА –М , 2006 . – с. 335

7) Ковалев В.В. Учет , анализ , Финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. – М. Амега – Л , 2006 . – с. 231

8) Ковалев В.И. Финансовый менеджмент. : уч. пособие для студентов./В.И. Ковалев – Омск : с – Принт , 2007 . – с. 322

9) Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. : уч. пособие для студентов./ В.В. Ковалев – М. Проспект , 2006. – с.124

10) Криничанский К.В. Финансовый менеджмент. : уч. пособие / К.В. Криничанский.-М. : Дело и Сервис , 2006 . – с. 246:ил.

11) Нейман Р.Р. Практикум по финансовому менеджменту .: уч. пособие / Р.Р. Нейман .: Федеральное агенство по образованию . – Омск : С – Принт , 2007 .- с. 150 :ил.

12) Нешитой А.С. Финансы : Уч-ик . – 6-е изд. , перераб. и доп ./ А.С. Нешитой - М : Издательско – Торговая корпорация « Дашков и К », 2006 . – с. 512

13) Никитина Н.В. : уч. пособие для студентов / Н.В. Никитина . – М. : КНОРУС, 2007 . – с. 491

14) Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия : учебник для студентов вузов ./ Е.Ф. Тихомиров . – М. Изд- Ий центр « Академия », 2006 . – с. 384

15) Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент / Е.Ф. Тихомиров . – М. . Изд- Ий центр « Академия », 2006 . – с. 380

16) Шеремет А.Д. Финансы предприятия : менеджмент и анализ . чу. Пособие / А.Д. Шеремет . – 2-е изд. , исправлено и дополнено . – М. : ИНФРА- М , 2006 . – С. 478

17) Шульгина И.А. Финансовый менеджмент .: уч. пособие / И.А. Шульгина . – Омск : Омский Гос. Инстит. Сервиса, 2006 . – с. 144

18) Управление финансами .: уч. пособие для студентов/под ред. А.А. Володин. – М .: ИНФРА –М , 2006 . – с. 502

19) Финансы организации : учебник / под ред .В.Н. Нешитой .- М. : Эскимо , 2005 . – с. 510

20) Финансовый менеджмент .теория и практика :Учебное пособие для студентов Вузов / под ред . А.С. Стояновой . – М .: Перспектива, 2005. - с. 655

21) Финансовый менеджмент . Учебное пособие для студентов Вузов / под ред .А.С. Бобылевой . – М. : КНОРУС , 2007 .- с. 413

22) Финансовый менеджмент .Конспект лекций / Сост. Г.З. Ахметова .- Омск: Издательство ОмГТУ, 2007 . –с. 84