Реальная база готовых
студенческих работ

Авторам Вопрос-ответ

Узнайте стоимость индивидуальной работы!

Тип задания

Предмет

Ваше имя

Вы нашли то, что искали?

Да, спасибо!

Нет, пока не нашел

Узнайте стоимость индивидуальной работы

Тип задания

Предмет

Ваше имя

это быстро и бесплатно

Оформите заказ сейчас и получите скидку 100 руб.!

Тип задания

Предмет

Ваше имя

Модель оценки доходности финансовых активов CAPM

Тип Реферат

Предмет Менеджмент

Просмотров

672

Размер файла

18 б

Ознакомительный фрагмент работы:

Модель оценки доходности финансовых активов CAPM

МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОХОДНОСТИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ (CAPM)

Модель оценки доходности финансовых активов предполагает, что цена собственного капитала равна безрисковой доходности плюс премия за риск. Эта модель помогает определить справедливую доходность ценной бумаги основываясь на ее риске.

К4= Rf + b(Rm + Rf)

Rf – безрисковая доходность

Rm – требуемая доходность/ожидаемая норма доходности

b - коэффициент i-ой акции компании

Берзисковая доходность – это та часть дохода, которая заложена во все инвестиционные инструменты. Безрисковый доход измеряется, как правило, по ставкам государственных облигаций, т.к. практически без риска.

Ожидаемая норма доходности – это та прибыль, которую мы (или другой инвестор) ждет от финансового инструмента. Ожидаемая норма доходности также может описывать наши необходимости, а не ожидания. Когда нам необходима определенная норма доходности (причины могут быть разными), то эта определенная норма доходности и будет наша ожидаемая норма доходности, т.е. это прибыль от инструмента.

Требуемая доходность – это то, что фирма предполагает выплатить акционерам в следующем году.

Коэффициент bi-ой акции компании является показателем систематического недиверсифицированного риска. Он показывает уровень изменчивости ценной бумаги по отношению к усредненной ценной бумаге и является критерием дохода на акцию по сравнению с доходом, средним на рынке ценных бумаг.

Допустим, имеется совокупность показателей доходности по группе компаний за ряд периодов (Rij), где:

Rij - показатель доходности i-й компании (i=1,2,...,k) в j-м периоде (j = 1,2,...,n)

тогда общая формула расчета b коэффициента для произвольной i-й компании имеет вид:

bi = Cov (Ri, Rm)/Var (Rm)

Cov (Ri, Rm) = (Rij - Ri) (Rmj - Rm) Var (Rm) = (Rmj - Rm) ^2 Rmj = 1/k Rij доходностьвсреднемнарынкеценныхбумагв j-мпериоде;

Rm = 1/n Rmj доходность в среднем на рынке ценных бумаг за все периоды;

Ri = 1/n Rij доходность ценных бумаг i-й компании в среднем за все периоды.

В целом по рынку ценных бумаг b коэффициент равен единице. Для отдельных компаний он колеблется около единицы, причем большинство b коэффициентов находится в интервале от 0,5 до 0,2. Интерпретация b коэффициента для акций конкретной компании заключается в следующем:

b=1 означает, что ценные бумаги данной компании имеют среднюю степень риска, сложившуюся на рынке в целом;

b<1 означает, что ценные бумаги данной компании менее рискованны, чем в среднем на рынке;

b>1 означает, что ценные бумаги данной компании более рискованны, чем в среднем на рынке;

увеличение b коэффициента в динамике означает, что вложение в ценные бумаги данной компании становится более рискованным.

Важным свойством модели САРМ является ее линейность относительно степени риска. Это дает возможность определять bкоэффициент портфеля как средневзвешенную b коэффициентов, входящих в портфель финансовых активов.

bn = bi di

bi - значение b-коэффициента i-го актива в портфеле

bn - значение bкоэффициента в портфеле

di - доля i-го актива в портфеле

n - число различных финансовых активов в портфеле.

Линию рынка ценных бумаг можно использовать для сравнительного анализа портфельных инвестиций. Как следует из модели САРМ, каждому портфелю соответствует точка в квадрате. Возможны три варианта расположения этой точки: на линии рынка ценных бумаг, ниже или выше этой линии. В первом случае портфель называется эффективным, во втором неэффективным, в третьем – сверхэффективным.

Похожие работы

Имидж организации
Реферат, Менеджмент

Смотреть

Система управления качеством организации по производству пружин рессорного подвешивания
Реферат, Менеджмент

Смотреть

Совершенствования методов управления в условиях рыночной экономики
Реферат, Менеджмент

Смотреть

Учебно-методический комплекс дисциплины преподавателя по дисциплине Менеджмент и маркетинг
Реферат, Менеджмент

Смотреть

Практика управления персоналом: европейская модель
Реферат, Менеджмент

Смотреть

Нет нужной работы в каталоге?

Сделайте индивидуальный заказ на нашем сервисе. Там эксперты помогают с учебой без посредников Разместите задание – сайт бесплатно отправит его исполнителя, и они предложат цены.

Вы работаете с экспертами напрямую. Поэтому стоимость работ приятно вас удивит

Исполнитель внесет нужные правки в работу по вашему требованию без доплат. Корректировки в максимально короткие сроки

Если работа вас не устроит – мы вернем 100% суммы заказа

Наши менеджеры всегда на связи и оперативно решат любую проблему

К работе допускаются только проверенные специалисты с высшим образованием. Проверяем диплом на оценки «хорошо» и «отлично»

1 000 +

Новых работ ежедневно

Требуются доработки?
Они включены в стоимость работы

Работы выполняют эксперты в своём деле. Они ценят свою репутацию, поэтому результат выполненной работы гарантирован

Математика

История

Экономика

159599
рейтинг

3275
работ сдано

1404
отзывов

Математика

Физика

История

157252
рейтинг

6079
работ сдано

2741
отзывов

Химия

Экономика

Биология

105734
рейтинг

2110
работ сдано

1318
отзывов

Высшая математика

Информатика

Геодезия

62710
рейтинг

1046
работ сдано

598
отзывов

Тип работы

МИИТ

Работа выполнена на отлично в кратчайшие сроки и без замечаний. Спасибо

СПБГУ

Реферат с ответами на вопросы по предмету Осн. науч. исследований выполнено в срок на Отли...

ТГМА

Мария очень грамотный и вежливый исполнитель! Работу выполнила досрочно с высоким антиплаг...

Последние размещённые задания

Ежедневно эксперты готовы работать над 1000 заданиями. Контролируйте процесс написания работы в режиме онлайн

Эксплуатационная практика | П. В | Производственная практика

Отчет по практике, Эксплуатационная практика | П.В | Производственная практика

Срок сдачи к 10 сент.

только что

Переписать тех процесс .

Другое, Резание Материалов

Срок сдачи к 31 авг.

только что

Курсовая

Курсовая, Системы управления технологическими процессами

Срок сдачи к 15 сент.

только что

Сделать отчет о практике

Отчет по практике, Менеджмент организации

Срок сдачи к 16 июля

1 минуту назад

Написать отчет по практике. Юриспруденция. Д-00517

Отчет по практике, Право

Срок сдачи к 15 июля

3 минуты назад

срочно составить Гугл форму исследования

Кандидатская диссертация, Гугл форма исследования на анлийском языке

Срок сдачи к 13 июля

4 минуты назад

«Консультирование родителей детей с ОВЗ

Курсовая, Основы психологического консультирования

Срок сдачи к 31 июля

4 минуты назад

Решить задачу

Решение задач, Математика

Срок сдачи к 13 июля

5 минут назад

Выполнить расчетную часть

Отчет по практике, Маркшейдерское дело

Срок сдачи к 22 июля

7 минут назад

20-25 стр работа, отсутствие ИИ

Курсовая, Теория государства и права

Срок сдачи к 31 июля

8 минут назад

Ахмедова Мальвина Акифовна 4 семесип левел синергия

Отчет по практике, Учебно-ознакомительная практика | У.О | Учебная практика

Срок сдачи к 25 сент.

9 минут назад

Рзаева Сона Рашад кызы Левел синергия 4 семестр

Отчет по практике, Переводческая практика | У.О | Учебная практика

Срок сдачи к 19 июля

9 минут назад

Джабарлы Анар Самир оглы 2 cеместр мти левел

Отчет по практике, Технологическая (проектно-технологическая) практика | У.О | Учебная практика

Срок сдачи к 9 авг.

9 минут назад

Поступаю в университет Предстоит сдавать дистанционно вступительные...

Решение задач, Основы технических знаний

Срок сдачи к 16 июля

9 минут назад

Дневник практики

Другое, Дневник практики

Срок сдачи к 18 июля

9 минут назад

Дневник практики

Отчет по практике, Юридический факультет

Срок сдачи к 18 июля

9 минут назад

. Кинематический анализ механизма. 2. Кинетостатический анализ механизма. 3. Динамический синтез маховика. 4. Анализ и синтез кулачковых механизмов.

Курсовая, Теория механизмов и машин (ТММ), детали машин, машиностроение

Срок сдачи к 15 июля

9 минут назад

Решить 3 вариант. 2 задачи.

Решение задач, Теория вероятностей и математическая статистика

Срок сдачи к 19 июля

10 минут назад

Закажи индивидуальную работу за 1 минуту!

Размещенные на сайт контрольные, курсовые и иные категории работ (далее — Работы) и их содержимое предназначены исключительно для ознакомления, без целей коммерческого использования. Все права в отношении Работ и их содержимого принадлежат их законным правообладателям. Любое их использование возможно лишь с согласия законных правообладателей. Администрация сайта не несет ответственности за возможный вред и/или убытки, возникшие в связи с использованием Работ и их содержимого.