Анализ финансового состояния СРЗ Южный Севастополь

Расчётно-графическая задание

По дисциплине «Антикризисное управление»

На тему

«Анализ финансового состояния СРЗ «Южный Севастополь»

Характеристика предприятия

СРЗ «Южный Севастополь» - судоремонтное предприятие, расположенное на юго-западе Крымского полуострова, на берегу незамерзающего Черного моря в Камышовой бухте. Завод специализируется на ремонте, модернизации и пероборудовании судов всех типов и классов, реклассификации судов типа река-море. Благоприятные климатические условия, изолированность бухты от штормов и сильного волнения моря позволяют осуществлять ремонтные работы круглый год, независимо от погодных условий.

Для ремонта судов завод располагает двумя плавучими доками грузоподъемностью 8500 и 4500 тонн, плавучим краном грузоподъемностью 100 тонн. Длина причальной линии составляет более 1000 метров, а глубина акватории у берега - до 6 метров. Причалы оборудованы четырьмя портальными кранами грузоподъемностью до 20 тонн.

СРЗ «Южный Севастополь» оказывает услуги по техническому снабжению судов, а также осуществляет технический менеджмент судов в эксплуатации. Одно из направлений деятельности судоремонтного завода «Южный Севастополь» - полный комплекс достройки судов после поставки необорудованных корпусов, а также переоборудование судов в паромы, способные перевозить железнодорожные составы.

Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования

Таблица 2.1 – Структура и динамика активов предприятия

Общая величина активов за текущий год снизилась на 0,77% - это неблагоприятный фактор:

· Основные средства - уменьшились на 2,61%, т. е. В течении года могли быть списаны с баланса машины, оборудование, или здания.

· Оборотные активы - в общем увеличились на 0,83%. В целом наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходился на оборотные активы, это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств Предприятия

· Денежные средства - выросли на 3,6тыс.грн., следовательно оборот вырос.

Рис.2.1 – Структура активов на начало года

Рис.2.2 – Структура активов на конец года

Таблица 2.2 - Производственная мощность предприятия

Рис.2.3 – Структура производственной мощности на начало периода

Рис.2.4 – Структура производственной мощности на конец периода

Таблица 2.3 - Структура пассивов предприятия

Выводы по структуре источников средств предприятия:

1. Стоимость источников на конец года снизилась на 26,2 тыс.грн.

2. Собственный капитал в период анализируемого года снизился на 18,6 тыс.грн (1,03%).

3. Дополнительный капитал снизился на 9тыс.грн (0,51%).

4. Нераспределенная прибыль на конец года уменьшилась на 10 тыс.грн (35,71%), что может быть результатом неэффективной работы.

5. Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой зависимости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, что является неблагоприятным фактором.

Рис.2.5 – Структура пассивов на начало года

Рис.2.6 – Структура пассивов на конец года

Анализ финансового состояния

Таблица 2.4 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Наблюдается неустойчивое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств: (dE^c<0, dE^r<0, dE^e>=0);

Рис.2.7 – Структура источников для формирования запасов и затрат на начало года

Рис.2.8 – Диаграмма обеспечения запасов и затрат источниками средств для их формирования на конец года

Таблица 2.5 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Коэффициент автономии больше 0,5. Такое значение показателя дает основание полагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств не превышает нормы.

На предприятии сохраняется финансовая стабильность, т.к. Коэф. соотношения мобильных и иммобилизованных средств больше Коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент маневренности меньше нормы. Это говорит о том, что слишком малая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме

Коэф. обеспеченности запасами и затрат собственными источниками на начало года находится в норме, а на конец года ниже нормы. Это говорит о том что собственными источниками нельзя покрыть необходимые размеры запасов и затрат,

Коэффициент имущества производственного назначения ниже нормы.

Коэффициент стоимости основных средств в имуществе снизился на конец года на 0,01.

Коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе увеличился на 0,05.

Коэф. автономии источников формирования запасов и затрат ниже нормы. Доля собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат слишком мала.

Коэффициент краткосрочной задолженности снизился на 0,02.

Коэффициент прогноза банкротства на конец года снизился на 0,01. Это говорит о том что предприятие испытывает финансовые затруднения.

Рис.2.9 – Анализ динамики показателей финансовой устойчивости

Анализ платежеспособности и ликвидности

Таблица 2.6 - Анализ платежеспособности предприятия

Таблица 2.7 – Анализ ликвидности предприятия

Предприятие считается платежеспособным, т.к. его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, т.к. его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Таблица 2.8 - Анализ ликвидности баланса

Баланс не считается абсолютно ликвидным, т.к. имеет место следующее соотношение: А₁<П₁ как для предыдущего, так и для отчетного годов.

Рис.2.10 – Анализ ликвидности за предыдущий год

Рис.2.11 – Анализ ликвидности за отчетный период

Относительные показатели платежеспособности и ликвидности

Таблица 2.9 – Анализ показателей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности меньше нормы, однако оборотные активы превышают текущие обязательства, предприятие считается успешно функционирующим.

Коэффициент быстрой ликвидности в норме.

Коэффициент абсолютной ликвидности значительно меньше нормы, что говорит о том что лишь малая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Рис.2.17 – Динамика показателей ликвидности

Анализ деловой активности (1.20)

Таблица 2.10- Темпы роста на предприятии

Имеется соотношение Т^PБ>T^QP>T^в>100%, данное соотношение является оптимальным.

Рис.2.18 – Диаграмма критерия оптимальности экономических показателей

Анализ эффективности использования ресурсов (1.21).

Таблица 2.11- Коэффициент оборачиваемости вложенного капитала

Тенденция в сторону увеличения ресурсоотдачи свидетельствует об увеличении эффективности использования экономического потенциала.

Таблица 2.12- Факторный анализ фондоотдачи основных фондов

В отчетном периоде на 32,73% увеличилась выработка одного рабочего, фондовооруженность при этом увеличилась на 15,5%, а фондоотдача возросла на 14,91%.

Анализ эффективности использования оборотных средств (1.22-1.24).

Таблица 2.13 - Показатели эффективности использования оборотных средств

Объем реализации на гривну оборотных средств увеличился на 19,24%, высвобождение оборотных средств связанное со снижением длительности оборота составило 53,54тыс.грн.

Таблица 2.14 - Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств

Длительность оборота всех оборотных средств сократилась на 7 дней. Для материальных оборотных средств она сократилась на 7 дней, а для дебиторской задолженности на 8 дней.

Анализ устойчивости экономического роста предприятия

Таблица 2.15 – Факторный анализ устойчивости экономического роста

Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами значительно вырос на 0,55.

Оборачиваемость собственных оборотных средств снизилась на 81,54%.

Текущая ликвидность возросла на 30,4%.

Рентабельность продукции снизилась на 1,21%.

Доля краткосрочных пассивов в структуре источников сократилась на 7,83%.

Финансовое прогнозирование. Модель Альтмана (1.25-1.30)

Таблица 2.16 - Расчет показателя Альтмана

На 01.01 базисного периода С<1,8, что говорит о высокой вероятности банкротства, на 01.01 отчетного года 1,9 до 2,7- вероятность банкротства средняя.

Рис.2.19 – Диаграмма вероятности банкроства

Анализ финансовых результатов. Анализ рентабельности производственных фондов

Таблица 2.17 - Расчет показателей и факторов рентабельности производственных фондов

Коэффициент оборачиваемости мат.оборотных средств снизился на 1,7.

Фондоотдача повысилась на 0,13

Общая рентабельность производственных фондов снизилась на 4

1. Изменение доли прибыли на 1 грн. реализованной продукции:

∆К^Q_p=0,4415: (1/2,07+1/4,14) – 0,4192 : (1/2,07+1/4,14) = 0,03088613

2. Изменение фондоотдачи основных производственных фондов:

∆К^f_p=0,4415: (1/2,2+1/4,14) – 0,4415: (1/2,07+1/4,14) = 0,02463479

3. Изменение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств:

∆К^об_p=0,4415: (1/2,2 + 1/3,87) – 0,4415: (1/2,2 + 1/ 4,14) =-0,01547938

Рентабельность вложений (1.35).

Таблица 2.18 - Расчет показателей рентабельности вложений

Рентабельность всех средств повысилась на 9,72%, а рентабельность собственных средств повысилась на 10,34%.

Таблица 2.19 - Расчет показателей и факторов рентабельности вложений

Рентабельность вложений изменяется в связи с воздействием следующих факторов:

1. Изменение чистой прибыли на 1 грн реализованной продукции:

ΔКр2 = (44,15– 41,92)*0,6375=0,014

2. Изменение оборачиваемости всех средств предприятия:

ΔКр2 = 44,15*(0,18795)=0,083

Таблица 2.20 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала предприятия

Рентабельность собственного капитала изменяется в результате воздействия следующих факторов:

1. Изменение чистой прибыли на 1 грн. реализованной продукции:

ΔКр5 = 2,24%*3,25*2,17= 0,158

2. Изменение ресурсоотдачи:

ΔКр5 = 44,15%*(-0,5196)*2,17=-0,497

3. Изменение коэффициента финансовой зависимости:

ΔКр5 = 44,15%*2,73*(-0,295)=-0,355

Рис.2.20 – Аналитическая диаграмма показателей рентабельности

Комплексный подход к диагностике несостоятельности предприятия.

Таблица 2.21 – Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия

Таблица 2.22 – Структура доходов предприятия

Таблица 2.23 – Структура расходов предприятия

Рис.2.21 – Структура затрат за 2009 год

Рис.2.22 – Структура затрат за 2008 год

Доля материальных затрат в структуре является наибольшей и составляет 67% в 2008 и 66% в 2009 году. Прирост мат. Затрат составил 16,6%, что в абсолютном выражении составило 151,8 тыс.грн. На втором месте по доле в структуре идут затраты на оплату труда: 17% в 2008 и 19% в 2009 году. Затраты на оплату труда в текущем году возросли на 76,5 тыс.грн, что в процентном выражении составило 28,68%. В наибольшей мере увеличение по данным статьям затрат обусловило увеличение совокупных затрат.

Таблица 2.24 - Показатели деятельности предприятия за 3 года, тыс.грн

Рис.2.23 – Структура производства за 2007г.

Рис.2.24 – Структура производства за 2008 г.

Рис.2.25 – Структура производства за 2009г

Таблица 2.25 – Показатели рентабельности предприятия

Рис.2.26 – Динамика рентабельности за 2008-2009гг.

Восстановление финансовой устойчивости

Максимально быстрое и радикальное снижение неэффективных расходов. Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течении короткого периода за счет осуществления продажи "ненужных" активов, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

Остановка нерентабельных производств - первый шаг, который необходимо совершить. Если убыточное производство нецелесообразно или его невозможно продать, то его нужно остановить, чтобы немедленно исключить дальнейшие убытки. Исключение составляют объекты, остановка которых приведет к остановке всего предприятия. Критерии ранжирования производств здесь те же, что и при их ликвидации.

Выведение из состава предприятия затратных объектов является еще одним способом снять непроизводительные издержки на объекты, которые пока не удалось продать. Оно осуществляется в форме учреждения дочерних обществ (см. пример выше). Всякое дальнейшее финансирование выведенных объектов исключается, что стимулирует предпринимательскую инициативу персонала последних.

Совершенствование организации труда и оптимизация численности занятых на предприятии. В докризисной ситуации на большинстве предприятий наблюдается избыточная численность персонала, и в период кризиса сокращение персонала становится острой необходимостью, а это нелегкая задача. Если на основном производстве работников можно сокращать пропорционально объему выпускаемой продукции, то персонал вспомогательных подразделений и сферы управления менее пластичен (охранять предприятие, к примеру, необходимо независимо от объема выпускаемой продукции).

Вместе с тем экономия фонда зарплаты при ее умелом проведении может стать действенным фактором антикризисного управления. Многие внешние управляющие пользуются сейчас тем, что на большинстве предприятий существуют долги по заработной плате перед работниками и выплаты ее происходят не регулярно. Так, в первый же месяц объявляется, что всем рабочим уменьшается заработная плата, но с условием ее регулярной выплаты. Такая политика помогает избегать противостояния между трудовым коллективом и новым управляющим.

Уменьшение текущей финансовой потребности на практике оно осуществимо только через те или иные формы реструктуризации долговых обязательств, что зависит от доброй воли кредиторов предприятия. Сама по себе реструктуризация долгов не является специфическим инструментом антикризисного управления, так как может применяться и при относительно благополучном состоянии предприятия-должника. Однако кризисная ситуация, с одной стороны, несколько облегчает реструктуризацию долгов, а с другой - оправдывает такие его формы, которые в нормальном состоянии неудовлетворительны.

Выкуп долговых обязательств с дисконтом - одна из наиболее желательных мер. Кризисное состояние предприятия-должника обесценивает его долги, поэтому и возникает возможность выкупить их со значительным дисконтом.

Конвертация долгов в уставный капитал . Она может быть осуществлена как путем расширения уставного фонда (при отсутствии формальных ограничений), так и через уступку собственниками предприятия части своей доли (пакета акций). Строго регламентированных методов принятия такого решения нет, все определяется во время переговоров с кредиторами.

Форвардные контракты на поставку продукции предприятия по фиксированной цене могут стать еще одним способом реструктуризации долгов. Если кредитор заинтересован в данной продукции, ему можно предложить засчитать долг предприятия перед ним в качестве аванса на долгосрочные поставки последней. При этом контрактная цена не должна быть ниже некоторой прогнозируемой себестоимости продукции.