Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта по запуску новой технологической линии по производству диэлектрических перчаток

Федеральное агентство по образованию

Волжский политехнический институт (филиал ВолгГТУ)

Кафедра ВЭМ

Курсовая работа по экономической оценке инвестиций

на тему: «Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта по запуску новой технологической линии по производству диэлектрических перчаток»

Проверил: преподаватель Иевлева Н.В.

Волжский 2010

Содержание

Введение

1. Исходные данные

2. Производственный план

2.1 Расчет инвестиций в основной капитал

2.2 Расчет инвестиций в оборотный капитал

2.3 расчет технико-экономических показателей проекта

3. Расчет эффективности инвестиционного проекта

3.1 Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта

3.2 Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта

4. Анализ рисков

Заключение

Библиографический список

Введение

В настоящее время существует не мало возможностей для инвестирования. Но при этом у большинства предприятий свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования, в разной степени ограничены. Это значит, что необходимо выбирать наиболее эффективные направления инвестирования из множества альтернативных.

Цель работы - провести технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта по запуску новой технологической линии по производству диэлектрических перчаток.

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

1) рассчитать производственный план инвестиционного проекта: инвестиции в основной капитал, инвестиции в оборотный капитал, технико-экономические показатели проекта;

2) рассчитать коммерческую и экономическую эффективность инвестиционного проекта;

3) провести анализ рисков инвестиционного проекта.

Объект работы - инвестиционный проект по запуску новой технологической линии по производству диэлектрических перчаток.

Предмет – технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта.

При изучении данной темы использовались следующие методы:

- табличный метод;

- метод дисконтирования;

- метод сравнения;

- экономико-математические методы.

1. Исходные данные

Таблица 1 – Капитальные инвестиции в основное технологическое оборудование

Таблица 2 – Затраты на сырье и материалы

производственный капитал себестоимость инвестиция

Таблица 3 – Производственная мощность и ее использование по годам инвестиционного цикла

Таблица 4 – Структура инвестиций в оборудование, %

Таблица 5 – Структура инвестиций в объекты производственного назначения, %

Таблица 6 – Структура инвестиций в проектируемое производство

Таблица 7 – Структура оборотного капитала, %

Таблица 8 – Структура издержек производства по экономическим элементам при 100%-ом освоении мощности

Таблица 9 - Дополнительные данные

Таблица 10 – Данные для расчета цены капитала

Таблица 11 – Структура источников финансирования, %

2. Производственный план

2.1 Расчет инвестиций в основной капитал

Таблица 12 – Инвестиции в основное технологическое оборудование

Таблица 13 – Инвестиции в оборудование

Таблица 14 – Инвестиции в объекты производственного назначения

Таблица 15 – Инвестиции в средства труда проектируемого производства

2.2 Расчет инвестиций в оборотный капитал

Таблица 16 - Производственная мощность и ее использование по годам инвестиционного цикла

Таблица 17 – Затраты на сырье и материалы на единицу продукции

Таблица 18 – Инвестиции в оборотный капитал

2.3 Расчет технико-экономических показателей инвестиционного проекта

Таблица 19 – Расчет себестоимости всего выпуска по годам инвестиционного проекта

Таблица 20 – Расчет себестоимости единицы продукции (1 тыс. пар) по годам инвестиционного проекта

Таблица 21 – Технико-экономические показатели проекта

3. Расчет эффективности инвестиционного проекта

3.1 Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Расчет цены капитала:

1) Банковские займы

Кб.з. = (0,1625*(1-0,24)+(0,1625-1,1*0,13)*0,24)/(1-0,02) = 0,1308 = 13,08 %

2) Обыкновенные акции

Ко.а.= 240*(1+0,08)/(1200*(1-0,06))+0,08=0,3098=30,98%

3) Привилегированные акции

Кп.а.= 0,2*1000/(1000*(1-0,05))=0,2105=21,05%

4) Цена нераспределенной прибыли равна цене обыкновенных акций (30,98%).

WACC=0.28*0.1308+0.01*0.3098+0.44*0.2105+0.27*0.3098=0,199264 =21,6 %

Таблица 22 – Расчет потока реальных денег от инвестиционной деятельности

Таблица 23 – Расчет потока реальных денег от операционной деятельности

Таблица 24 – Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности

Таблица 25 – Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта

3.2 Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта

Таблица 26 – Расчет экономической эффективности проекта

4. Анализ рисков

Проведем анализ чувствительности проекта к изменению ставки дисконта (в качестве критерия рассмотрим PI).

На ставку дисконта влияют процентная ставка по кредиту. При наихудшем варианте можно предположить, что ставка по кредиту составит 22 %.

Таблица 27 – Анализ чувствительности

Темп прироста PI:

1) 1,38 / 1,48 * 100 – 100 = - 6,74

2) 2,19 / 1,48 * 100 – 100 = 47,973

Темп прироста WACC:

1) 23,24 / 21,6 *100 - 100 = 7,6

2) 9,12 / 21,6 * 100 – 100 = -57,78

Проанализировав темпы прироста данных показателей, можно сделать вывод о том, что данный инвестиционный проект является наименее чувствительным к изменениям ставки дисконта.

Таблица 28 – Метод сценариев

Рассчитаем математическое ожидание:

Рассчитаем среднеквадратическое отклонение:

Рассчитаем вероятность того, что NPV>0:

Необходимо найти интервал изменения NPV:

M – σ ≤ NPV ≤ Μ + σ, 7577,35 ≤ NPV ≤ 14612,27

M – 2σ ≤ NPV ≤ Μ + 2σ, 4059,89 ≤ NPV ≤ 18129,73

M – 3σ ≤ NPV ≤ Μ + 3σ, 542,43 ≤ NPV ≤ 21647,18

Проанализировав можно сделать вывод, что существует % вероятности того, что чистый приведенный эффект данного инвестиционного проекта будет больше нуля и находиться в интервале 542,43 ≤ NPV ≤ 21647,18.

Заключение

Реализация на предприятии инвестиционного проекта по запуску новой технологической линии по производству диэлектрических перчаток потребует следующих инвестиций:

- в основной капитал 19034,76 тыс. руб.;

- в оборотный капитал: в первом году реализации проекта 1723,60 тыс. руб., во втором – 2483,15 тыс. руб., в третьем - 2629,22 тыс. руб., в четвертом – 2775,28 тыс. руб., в пятом, шестом и седьмом – 2921,35 тыс. руб.

К седьмому году реализации проекта, при стопроцентном освоении мощности себестоимость составит 52209,81 тыс. руб., а прибыль – 10441963 тыс. руб.

Проанализировав коммерческую эффективность проекта, можно сказать, что он является прибыльным, так как сальдо реальных денег от реализации инвестиционного проекта на протяжении всего периода реализации является положительным.

Проанализировав показатели экономической эффективности инвестиционного проекта, можно сделать вывод о том, что проект является прибыльным так как:

- чистый приведенный эффект положителен (NPV=10532,96);

- индекс рентабельности больше единицы (PI=1,48);

- проект обладает финансовой прочностью, IRR, равная 37,38% превышает WACC, равный 21,6%;

- срок окупаемости проекта составляет 2,25 лет, а дисконтированный срок окупаемости равен 4,73 года;

- на каждый рубль затрат приходится 37,38% чистой прибыли (ARR=31,38%).

Инвестиционный проект не является чувствительным к изменению ставки дисконта.

Так же существует % вероятности того, что чистый приведенный эффект данного инвестиционного проекта будет больше нуля и находиться в интервале 542,43 ≤ NPV ≤ 21647,18.

Подведя итоги, можно сказать, что данный проект может быть рекомендован к реализации на предприятии.

Библиографический список

1. Б. А. Колтынюк. Инвестиционные проекты: Учебник. 2-е изд. – СПб.: Высшее профессиональное образование. Изд-во Михайлова В. А., 2003. - 622 с;

2. Савчук В. П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 413 с;

3. Инвестиционная деятельность: учебное пособие/ Н.В. Киселева, Т.В. Боровиков, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2006. – 432 с;

5. Экономическая оценка инвестиционных проектов: Учебник, - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Высшее образование, Экономика, 2006. - 364 с;

6. Волков А. С. Инвестиционные проекты. От моделирования до реализации: Учебник для вузов. – М: Вершина, 2006 – 342 с.