Тема "Управление собственным капиталом организации"

Введение. Актуальность тематики представленной курсовой работы обусловлена рядом факторов.
Во-первых, если говорить об общеэкономической актуальности, то результативность деятельности любого хозяйственного субъекта, обусловленная уровнем его финансового состояния, вносит свой вклад в эффективность функционирования отрасли и экономики Российской Федерации в целом;
Во-вторых, рассуждая об актуальности относительно исследуемой организации, хочется акцентировать внимание на том, что эффективность её деятельность напрямую зависит от уровня её финансового состояния (и наоборот), и чем оно хуже, тем ближе организация к моменту прекращения своего существования.
Таким образом, важность тематики представленной курсовой работы обусловлена огромным значением совершенствования организации финансов предприятия на основе анализа финансовой отчетности. Это необходимо для обеспечения его эффективного функционирования и достижения высоких результатов финансово-хозяйственной деятельности.
Особенно важно своевременно диагностировать финансовое состояние организации в целях выявления имеющихся проблем и их устранения в условиях нестабильности экономики, в условиях финансового кризиса, который имеет место быть в настоящее время в экономике Российской Федерации.
Целью представленной курсовой работы является исследование управления собственным капиталом организации.
Для достижения поставленной цели в представленной курсовой работе решается ряд следующих задач.
1. Рассмотреть сущность и содержание собственного капитала в составе финансов предприятия.
2. Изучить источники формирования собственного капитала в составе финансов предприятия.
3. Привести характеристику предприятия.
4. Провести анализ динамики собственного капитала на уровне оценки финансового состояния предприятия и выявить связанные с ним проблемы.
5. Разработать рекомендации по совершенствованию управления собственным капиталом на фоне оценки общей организации финансов организации.
Объект исследования в представленной курсовой работе – ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»», предметом исследования является собственный капитал в составе финансов организации.
Информационной базой для написания представленной курсовой работы явились труды российских исследователей, материал периодических изданий, информация нормативно-правовых актов, источники Internet.
В процессе написания представленной курсовой работы использовались такие методы исследования как сравнение, систематизация и классификация, анализ и синтез.
В состав представленной курсовой работы входят такие структурные элементы как введение, основная часть, заключение, список использованных источников и приложения. Основная часть включает три главы: теоретическую, аналитическую и рекомендательную.
Представленная курсовая работа выполнена с использованием технических средств Microsoft Office.
1 Теоретические аспекты собственного капитала в составе финансов предприятия
1.1 Сущность и содержание собственного капитала в составе финансов предприятияФинансы предприятий – составная часть единой системы финансов. Финансы выражают систему денежных отношений, регулируемых государством в целях формирования фондов финансовых ресурсов для удовлетворения различных общественных потребностей. Благодаря финансам осуществляются многообразные процессы перераспределения стоимости общественного продукта во всех звеньях народного хозяйства и в непроизводственной сфере. Распределение (перераспределение) стоимости ВВП сопровождается движением денежных средств, принимающих форму финансовых ресурсов.
Таким образом, финансовые ресурсы составляют материальную основу финансов. Финансовые ресурсы образуются у хозяйствующих субъектов (предприятий и корпораций) из выручки от продажи товаров (работ, услуг), а у государства – за счет налогов и сборов, взимаемых с юридических лиц и граждан в бесспорном порядке.
Финансовые ресурсы – это совокупность собственных денежных средств и поступлений заемных и привлеченных средств, предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением капитала.
Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в его распоряжении, формируемые за счет собственных и приравненных к ним средств, путем мобилизации на денежном рынке и рынке капитала, а также в порядке перераспределения через бюджетную и кредитную системы.
Формирование финансовых ресурсов предприятия начинается в момент его создания путем передачи учредителями (участниками) организации определенных материальных и нематериальных вкладов. Закрепив имущество за юридическим лицом, учредитель (участник), как правило, теряет право собственности на данное имущество, и, соответственно, оно возникает у вновь созданного юридического лица. После государственной регистрации юридического лица данные вклады приобретают правовую форму уставного (складочного) капитала, паевого либо уставного фонда.
Под системой финансовых ресурсов организаций экономики государства понимается совокупность финансовых ресурсов организаций, которые относятся к различным группам по классификационным признакам.
Перечислим признаки классификаций систем (рис. 1).
Признаки классификации систем
Организационно-правовые формы хозяйствования (предприятия законодательно определенных форм)
Финансовые ресурсы предприятий отраслей экономики (предприятия классифицируются по отраслевой принадлежности)
Финансовые ресурсы малого и крупных форм бизнеса (предприятия классифицируются по размеру системы)
Финансовые ресурсы предприятий коммерческого и некоммерческого секторов (предприятия классифицируются по цели функционирования)

Рисунок 1 – Признаки классификации систем
Системы финансовых ресурсов организации представляет совокупность её активов, которые характеризуются способностью быть использованы ей как знаки распределяемой стоимости в процессе своего функционирования, а также в целях развития и работы в перспективе.
Можно выделить следующие виды систем финансовых ресурсов:
а) синергетическая система;
б) система, обладающая нулевым синергетическим эффектом;
в) деструктивная система.
Приведем ряд дефиниций понятия «финансовые ресурсы» (табл. 1).
Таблица 1 – Различные трактовки понятия «финансовые ресурсы»
№ Определение Формулировка
1 Финансовые ресурсы Совокупность всех денежных средств, находящихся в распоряжении государства, предприятий, организаций, учреждений для формирования необходимых активов для осуществления всех видов деятельности как за счёт доходов, накоплений и капитала, так и за счёт разного рода поступлений. Немаловажной компонентой финансовых ресурсов являются банковские ресурсы
2 Финансовые ресурсы предприятия Денежные средства, имеющиеся в распоряжении конкретного хозяйственного субъекта. Они отображают процесс образования, распределения и использования доходов предприятия. Обеспечивают кругооборот основного, а также оборотного капитала предприятия, взаимоотношения с государственным бюджетом, банками и иными организациями
3 Финансовые ресурсы предприятия Находящиеся в распоряжении предприятия денежные средства, ценные бумаги, средства, имеющиеся на активе, кредитные средства и иные доходы, а также поступления
4 Финансовые ресурсы Денежные средства, имеющиеся у предприятия и нацеленные на осуществление текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и осуществления материального стимулирования персонала. Направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специализированные резервные фонды и др.
5 Финансовые ресурсы фирмы Совокупность собственных денежных доходов фирмы и поступлений извне, имеющихся в распоряжении фирмы и имеющих своей целью выполнение ее финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с увеличением масштабов производства
6 Финансовые ресурсы предприятия Денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работников, иными словами совокупность денежных средств конкретно целевого использования, характеризующихся потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации. Направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.
7 Финансовые ресурсы предприятия Более емкое, в отличие от финансовых средств, понятие, включающее в свой состав наряду с финансовыми средствами (для обеспечения текущей деятельности) и потенциально возможные, которые могут быть получены при необходимости (либо в перспективе, либо с некоторым дисконтом от реализации активов) то есть это текущие и потенциально возможные финансовые средства, которые при необходимости могут быть использованы как знаки распределяемой стоимости с целью поддержания желаемых пропорций функционирования (к примеру, наличная, безналичная формы денег, ценные бумаги и др.)
Главные категориальные характеристики финансовых ресурсов
Способность быть принятыми любым хозяйствующим субъектом в качестве формы распределяемой стоимости
Способность обмениваться на любой товар, ресурс
Способность возместить эквивалент затраченной стоимости через любой промежуток времени
Обозначим главные категориальные характеристики финансовых ресурсов (рис. 2).
Рисунок 2 – Главные характеристики финансовых ресурсов
Дефиниции понятия «финансовые ресурсы», отображенные в табл. 1, невзирая на наличие каких-либо отличий в сформулированных определениях, обладают общим базисом. Иными словами они позиционируются именно в качестве «денежных средств», находящихся, либо имеющихся в распоряжении предприятия / фирмы, то есть конкретно взятого субъекта хозяйствования.
Процесс формирования финансовых ресурсов происходит с помощью 2-х типов источников:
1) собственные денежные средства;
2) заемные денежные средства.
В качестве источников финансовых ресурсов выступает вся совокупность поступлений и денежных доходов, которые находятся в распоряжении предприятия (либо другой субъект хозяйствования) в конкретный период (либо на конкретную дату) и отправляются на финансирование расходов денежного характера, а также отчислений, которые являются необходимыми для осуществления производственного, либо социального развития.
Итак, главные (основные) виды финансовых ресурсов: собственные и заемные (рис. 3).
Финансовые ресурсы
Заемные средства
Кредиты банков
Заемные средства других предприятий и организаций
Средства от выпуска и продажи облигаций фирмы
Средства внебюджетных фондов
Бюджетные ассигнования на возвратной основе
Собственные средства
Уставной капитал
Нераспределенная прибыль
Амортизационный фонд
Средства от эмиссии акций
Безвозмездная финансовая помощь

Рисунок 3 – Виды финансовых ресурсов и их составляющие
Осуществим далее обзор структуры финансовых ресурсов предприятия.
Основной и оборотный капитал формируют финансовые ресурсы предприятия. Рассмотрим состав каждой группы.
1. Основной капитал предприятия включает факторы материального плана, применяемые в течение длительного промежутка времени (сооружения и здания, оборудование и машины и.д.), то есть он используется определенное количество лет.
2. Оборотный капитал предприятия тратится на приобретение средств, используемых в каждом отдельно взятом производственном цикле (основные и вспомогательные материалы, сырье и т.д.), в том числе и на оплату труда персонала, а его потребление целиком происходит в течение одного производственного цикла.
Как правило, основной капитал ассоциируется именно с основными фондами (ОФ) / основными средствами (ОС) предприятия. Несмотря на это понятие «основной капитал» является более емким по причине того, что помимо ОФ (сооружения и здания, машины и оборудование), составляющих его большую часть, он также охватывает понятия «незавершенное строительство» и «долгосрочные инвестиции», под которыми понимаются денежные средства, нацеленные на приращение запаса капитала.
Таким образом, на основании рассмотрено материала, можно сделать вывод, что формирование и своевременное пополнение финансовых ресурсов предприятия является значимой проблемой финансового характера. Первоначальное формирование указанных капиталов осуществляется на дату учреждения (регистрации) предприятия. Это происходит в момент образования уставного (акционерного) капитала предприятия, представляющего его имущество, созданное посредством вкладов отдельно взятых учредителей.
Резюмируя, можно сказать, что финансовые ресурсы представляют денежные средства, которые остаются в наличии у предприятия после покрытия издержек, представленных материальными расходами и затратами на оплату труда работников.
Следующий параграф представленной курсовой работы посвящается рассмотрению источников формирования корпоративных финансов.
1.2 Источники формирования собственного капитала в составе финансов предприятия
Как уже можно было понять из предыдущего параграфа, финансовые ресурсы формируются посредством использования значительного перечня источников, которые разносятся в две основные группы, представленные собственными и заемными денежными средствами. Можно произвести детализацию указанной классификации:
1) собственные средства, а также средства приравненные к ним;
2) ресурсы, мобилизация которых происходит в рамках финансового рынка;
3) денежные поступления, осуществляемые в порядке перераспределения.
Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают две крупные группы источников: собственные и заемные денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления в порядке перераспределения.
Как уже было упомянуто, формирование первичных ресурсов начинается с момента учреждения какого-либо предприятия, посредством образования уставного (акционерного или складочного) капитала, то есть имущество, которое создается путем объединения вкладов учредителей.
Существуют минимальные размеры уставного капитала, регламентируемые российским законодательством в зависимости от их организационно-правовой формы (рис. 4).
Минимальный размер УК предприятия
Для предприятий других организационно-правовых форм, в том числе акционерных обществ закрытого типа, – 100-кратный размер минимальной оплаты труда в месяц
Для предприятий с иностранными инвестициями, акционерных обществ открытого типа, государственных и муниципальных предприятий – 1000-кратный размер минимальной оплаты труда в месяц

Рисунок 4 – Минимальный размер уставного капитала (УК) предприятия в зависимости от организационно-правовой формы (ОПФ)
В основном формирование финансовых ресурсов предприятия происходит за счет его прибыли от различных видов деятельности (основная деятельность, иные виды деятельности). Также формирование происходит за счет выручки от продажи выбывшего имущества, разных поступлений целевого характера, устойчивых пассивов, паевых и других вкладов членов коллектива.
В состав устойчивых пассивов входят:
1) уставной, резервный и иные виды капитала;
2) займы долгосрочного характера;
3) неизменно присутствующая в составе оборота предприятия кредиторская задолженность (возникает по причине наличия расчетов с поставщиками и покупателями, внебюджетными фондами, с персоналом по заработной плате и т.д.).
Отобразим графически структуру источников формирования финансовых ресурсов предприятия (рис. 5).
Финансовые ресурсы предприятия
Образуемые за счет собственных и приравненных средств
Мобилизуемые на финансовом рынке
Поступающие в порядке перераспределения
Прибыль от основной деятельности
Прибыль от реализации выбывшего имущества
Прочая прибыль
Амортизация
Устойчивые пассивы
Целевые поступления
Паевые и иные взносы
Продажа собственных ценных бумаг
Дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов
Кредит
Доходы по операциям с иностранной валютой
Страховые возмещения
Финансовые ресурсы, поступающие от других хозяйственных структур
Финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах
Бюджетные субсидии

Рисунок 5 – Группировка финансовых ресурсов предприятия
Следует отметить, что в масштабах финансового рынка могут быть мобилизованы значительные объемы средств. Приоритетное направление применения финансовых средств заключается в осуществлении инвестиций в расширенное воспроизводство.
Имеются следующие пути применения финансовых средств (рис. 6).
Основные направления использования финансовых средств
Инвестирование в капитальные вложения на расширение производства
Инвестирование в ценные бумаги
Платежи в бюджет, банковскую систему, взносы во внебюджетные фонды
Образование денежных фондов и резервов

Рисунок 6 – Основные направления использования финансовых средств
Как уже ясно в качестве основного источника финансовых средств предприятия выступает его прибыль, которая является частью валового дохода. Под последним понимается выручка, получаемая от продажи продукции, уменьшенная на величину затрат.
В качестве значимой компоненты валовой прибыли следует обозначить прибыль, получаемую от продажи ОФ. Иной элемент валовой прибыли представлен прибылью, получаемой от осуществления внереализационной деятельности, в которую включается сдача в аренду имущества, доходы от ценных бумаг и т.п.
Также следует отметить, что в качестве одного из источников формирования расширенного производства ОФ выступает амортизация. Под амортизацией понимается процесс перенесения стоимости ОФ и НМА (нематериальных активов) на процесс производства, а также продаваемую продукцию по мере их износа. Накопившиеся суммы амортизационных отчислений предназначены для осуществления инвестирования в долгосрочной перспективе.
Таким образом, амортизация может позиционироваться в качестве главного источника, посредством которого предприятие реализует процесс самофинансирования.
Также хотелось бы отметить, что на финансовые ресурсы в значительной мере оказывает влияние налоговая система, в рамках которой для предприятия приоритетное значение имею такие 3 составляющих как:
а) налоговые ставки;
б) база налогообложения;
в) сроки осуществления налоговых платежей в бюджет.
Формирование финансовых ресурсов предприятия происходит посредством пользования как собственных, так и привлеченных денежных средств.
Первым делом создается уставной или акционерный капитал предприятия в момент его учреждения, то есть имущество, покупаемой за счет вкладов учредителей или выручки от продажи акций.
В качестве главного источника финансовых ресурсов функционирующего предприятия выступают доходы, то есть прибыль, получаемая от осуществления основной, а также других видов деятельности и операций внереализационного характера. Также они создаются посредством устойчивых пассивов, разного рода поступлений целевого плана, паевых и других видов взносов работников. В состав устойчивых пассивов можно выделить разные виды капитала предприятия (уставной, резервный и т.д.), долгосрочные займы, а также кредиторскую задолженность, неизменно сопровождающую деятельность предприятия.
На финансовом рынке рассматриваемые ресурсы имеют возможность быть мобилизованными посредством осуществления следующих действий:
1) продажа облигаций, акций и иных видов ценных бумаг, которые выпустило предприятие;
2) получение дивидендов на правах обладателя ценных бумаг иных предприятий, а также и государства;
3) получений доходов от финансовых операций;
4) привлечения различного рода кредитов.
Ещё одним путем поступления финансовых ресурсов является их перераспределение от;
а) концернов и ассоциаций, членом которых предприятие может являться;
б) от вышестоящих организаций при условии сохранения структуры отрасли;
в) от страховых организаций.
Как особый случай можно выделить возможность получения субсидий (как в натуральной, так и денежной форме) за счет бюджетов различных уровней (государственный, региональный, местный), а также разных фондов.
Можно выделить следующие виды подобных субсидий (рис. 7).
Виды субсидий
Прямые субсидии – государственные капитальные вложения в объекты, особо важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые
Непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов

Рисунок 7 – Виды субсидий
В следующем разделе представленной курсовой работы произведём оценку уровня организации финансов в ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»».
2 Оценка состояния собственного капитала в составе финансов ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»»
2.1 Краткая характеристика предприятияПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания» (ПАО «НПК ОВК») – ведущая в России и одна из крупнейших в мире компаний по производству грузовых железнодорожных вагонов. Компания создана в 2012 году. ПАО «НПК ОВК» управляет железнодорожным холдингом, в состав которого входят АО «Тихвинский вагоностроительный завод», АО «ТихвинХимМаш», АО «ТихвинСпецМаш» и ООО «НПЦ «Пружина», транспортная компания UNICON 1520, лизинговые компании под брендом RAIL1520 и вагоноремонтное предприятие АО «ТСЗ «Титран-Экспресс». За научно-исследовательскую работу холдинга отвечает ООО «Всесоюзный научно-исследовательский центр транспортных технологий». Головной офис компании находится в Москве. Акционеры (данные компании на 31 июля 2015 года): United Wagon Plc, принадлежащая ICT Holding Ltd Александра Несиса и партнеров (74,71%), управляющая компания ОАО «Ронин траст» (13,1%). Выручка компании в 2016 году по МСФО составила 48,5 миллиарда рублей, чистая прибыль – 568 миллионов рублей. Выручка компании в 2017 году составила 62 миллиарда рублей,  чистый убыток составил 4,5 миллиарда рублей. Штат компании насчитывает 11 тысяч сотрудников.
Миссия и стратегия.
Способствовать увеличению провозной способности и повышению безопасности движения на железнодорожном транспорте:
а) сохранять позицию лидера отечественного инновационного вагоностроения;
б) активно участвовать в проекте развития технологий тяжеловесных перевозок и ускоренного обновления парка подвижного состава на «пространстве колеи 1520».
Долгосрочное развитие.
Приоритетами Научно-производственной корпорации «Объединенная Вагонная Компания» как социально ответственной организации являются:
а) благополучие и профессиональное развитие сотрудников;
б) защита окружающей среды, промышленная безопасность и ОТ;
в) социальная защищенность.
Принципы и ценности.
Определяющая характеристика компании НПК ОВК – стремление к техническому совершенству.
Персонал НПК ОВК – главная ценность компании, и мы прилагаем все усилия, чтобы создать комфортную обстановку для работы. В целях устойчивого развития компании и социальной стабильности в трудовом коллективе мы реализуем принцип конструктивных партнерских взаимоотношений с каждым сотрудником.
Объединенная Вагонная Компания» принимает активное участие в обновлении парка подвижного состава на пространстве «колеи 1520». Железнодорожный холдинг выпускает различные типы грузового подвижного состава нового поколения с уникальными технико-экономическими характеристиками, высокими показателями надежности и безопасности. Маркетинговая стратегия нашей компании – постоянная эволюция продуктовой линейки в соответствии с требованиями рынка грузовых перевозок.
Руководство Публичного акционерного общества «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания» (НПК ОВК) понимает важность устойчивого корпоративного управления и постоянно работает над совершенствованием ее системы в соответствии с лучшими мировыми стандартами.
Согласно Уставу, высшим органом управления НПК ОВК является Общее собрание акционеров, принимающее решения по всем ключевым вопросам работы компании.
Совет директоров, избираемый Общим собранием акционеров, обеспечивает стратегическое управление компанией. В обязанности Совета директоров входит определение приоритетных направлений деятельности Общества, принципов образования и использования его имущества, а также контроль за соблюдением принципов корпоративного управления.
В состав Совета директоров НПК ОВК входит 7 членов:
4 независимых директора;
2 неисполнительных директора;
1 исполнительный директор.
При Совете директоров НПК ОВК работают два комитета: комитет по аудиту и комитет по вознаграждениям и номинациям. Комитеты отвечают за предварительное рассмотрение вопросов, относящихся к сфере их компетенции, и предоставление рекомендаций Совету директоров. В состав обоих комитетов входят по четыре независимых директора.
В следующем параграфе представленной курсовой работы проведем многоаспектный финансовой отчетности ПАО НПК «Объединенная Вагонная Компания» в целях создания общей картины об уровне организации финансов в данной организации.
2.2 Анализ динамики собственного капитала на уровне общего финансового состояния предприятия и выявление связанных с ним проблемДля создания полного представления об уровне организации финансов в ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» проведем следующие виды анализа:
а) горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса;
б) анализ динамики финансовых результатов;
в) анализ динамики перечня показателей рентабельности и деловой активности; продолжительности производственного и финансового цикла.
Проведем горизонтальный анализ актива и пассива ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» на основании данных прил. А (табл. 2, 3).
Таблица 2 – Горизонтальный анализ актива ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»»
Актив ∆2019/2018, тыс. руб. Темп роста2019/2018, %
I. Внеоборотные активы    
Нематериальные активы 2434 121,47
Основные средства 19897 138,40
Финансовые вложения 6500578 107,80
Отложенные налоговые активы 74650 410,10
Прочие внеоборотные активы 56303 372,05
Итого по разделу I 6731784 108,07
II. Оборотные активы    
Запасы 3461 418,11
НДС по приобретенным ценностям -1200 68,11
Дебиторская задолженность -21904 95,73
Финансовые вложения 750000 -
Денежные средства и денежные эквиваленты 455481 1061,07
Прочие оборотные активы 60758 127,57
Итого по разделу II 1204528 300,24
БАЛАНС 7936312 109,45
Сформулируем выводы на основании табл. 2.
Первым делом хочется отметить благоприятную тенденцию роста валюты баланса на 7936312 тыс. руб. (темп прироста составил 109,45%). Причем фиксируется рост как внеоборотных (абсолютное отклонение – 6731734 тыс. руб., темп роста – 108,07%), так и оборотных активов абсолютное отклонение – 1204528 тыс. руб., темп роста – 300,24%. Особенно позитивен рост величины более чем в 3 раза оборотных активов, так как они являются наиболее ликвидными активами ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»». Указанная тенденция свидетельствует о расширении масштабов деятельности ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»».
В составе внеоборотных активов все статьи демонстрируют положительные величины темпа роста, и лидирует статья «Отложенные налоговые активы» со значением в 410,1%. Однако в абсолютном выражении безусловным лидером является статья «Финансовые вложения», абсолютный прирост по которой составил 6500578 тыс. руб.
Если говорить об оборотных активах, то здесь отмечаются следующие изменения.
На 3461 тыс. руб. выросла величина запасов, темп роста составляет 418,11%. Тут нельзя сделать однозначный вывод, это может говорить как о затаривании складов (что отрицательно), так и о расширении деятельности ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»».
Снизилась величина НДС по приобретенным ценностям на 1200 тыс. руб., темп роста составляет 68,11%, что также можно считать благоприятной тенденцией. Уменьшилась величина дебиторской задолженности на 21904 тыс. руб. (темп роста составляет 95,73), что может говорить о росте эффективности политики управления дебиторской задолженностью.
Появилось значение по строке «Финансовые вложения в 2018 году, что также является благоприятным фактором, так как можно сделать вывод о том, что ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» есть что вкладывать.
На 455481 тыс. руб. с рекордным темпом роста выросло значение по строке «Денежные средства и эквиваленты», что наиболее позитивно, так как денежные средства позиционируются в качестве наиболее ликвидных активов в составе оборотных активов. Соответственно, за счет них ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» может погасить самые срочные свои обязательства в случае предъявления таких требований со стороны кредиторов.
Прочие оборотные активы выросли на 60758 тыс. руб. (темп роста составляет 127,57%), и это также является благоприятным фактором для ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»».
Таким образом, динамика изменения всех статей актива бухгалтерского баланса ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» говорит об успешности деятельности компании.
Таблица 3 – Горизонтальный анализ пассива ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»»
Пассив ∆2019/2018, тыс. руб. Темп роста2019/2018, %
III. Капитал и резервы    
Уставной капитал 2573 102,27
Добавочный капитал 1849800 101,25
Резервный капитал  129 102,27 
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 217423 99,68
Итого по разделу III 2069925 102,58
IV. Долгосрочные обязательства    
Заемные средства -3500000 0,00
Отложенные налоговые обязательства -182 93,14
Прочие обязательства 155830 -
Итого по разделу IV -3344352 4,52
V. Краткосрочные обязательства    
Заемные средства 9000000 -
Кредиторская задолженность 219043 308,65
Прочие краткосрочные обязательства 4835 133,10
Итого по разделу V 9210739 4212,54
БАЛАНС 7936312 109,45
Сформулируем выводы на основании табл. 3.
Об увеличении валюты баланса ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» вывод уже был сделан, поэтому проведем анализ конкретно по разделам пассива.
Объем собственного капитала вырос на 2069925 тыс. руб. (темп роста составляет 102,58%), что является благоприятной тенденцией, так как использование заемного капитала гораздо опаснее, чем собственного. Однако нельзя априори говорить и об абсолютном преимуществе собственного капитала перед заемным – он также требует обслуживания и выплат в виде, например, дивидендов. Положительным является тенденция роста всех статей собственного капитала на фоне снижения величины непокрытого убытка.
Безусловно, положительно снижение величины заемных средств и отложенных налоговых обязательств в разделе «Долгосрочные обязательства». Это свидетельствует о том, что ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» гасит долги. В разделе же «Краткосрочные обязательства» фиксируется прирост по всем статьям: общее абсолютное отклонение составило 9210739 тыс. руб. с огромным темпом роста в 4212,54%.
Однако, как уже было сказано, данный факто может обусловлен расширением масштабов деятельности ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»», которой нужны на это средства, и которые она планирует быстро вернуть. О верности нашего суждения говорят и факты роста величины как финансовых вложений, так добавочного капитала.
Проведем вертикальный анализ актива и пассива ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» (табл. 4, 5).
Таблица 4 – Вертикальный анализ актива ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»»
Актив УВ2018, % УВ2019, % ∆УВ2019/2018, %
I. Внеоборотные активы      
Нематериальные активы 0,01 0,01 0,00
Основные средства 0,06 0,08 0,02
Финансовые вложения 99,28 97,78 -1,50
Отложенные налоговые активы 0,03 0,11 0,08
Прочие внеоборотные активы 0,02 0,08 0,06
Итого по разделу I 99,28 98,03 -1,25
II. Оборотные активы      
Запасы 0,00 0,00 0,00
НДС по приобретенным ценностям 0,00 0,00 0,00
Дебиторская задолженность 0,61 0,53 -0,08
Финансовые вложения 0,00 0,82 0,82
Денежные средства и денежные эквиваленты 0,06 0,55 0,49
Прочие оборотные активы 0,26 0,31 0,04
Итого по разделу II 0,72 1,97 1,25
БАЛАНС 100,00 100,00 0,00
Сформулируем выводы на основании табл. 4.
По результатам вертикального анализа актива бухгалтерского баланса ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» можно сделать краткий вывод. Огромный преобладающий вес валюте баланса имеет раздел «Внеоборотные активы» за счет статьи «Финансовые вложения», значение по которой чуть снизилось на 1,5%. Удельный вес и его изменение по иным статьям столь незначительны, что их не имеет смысла анализировать.
Таблица 5 – Вертикальный анализ пассива ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»»
Пассив УВ2018, % УВ2019, % ∆УВ2019/2018, %
III. Капитал и резервы      
Уставной капитал 0,14 0,13 -0,01
Добавочный капитал 175,97 162,79 -13,18
Резервный капитал 0,01 0,01 0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -80,55 -73,36 7,19
Итого по разделу III 95,56 89,56 -6,00
IV. Долгосрочные обязательства      
Заемные средства 4,17 0,00 -4,17
Отложенные налоговые обязательства 0,00 0,00 0,00
Прочие обязательства 0,00 0,17 0,17
Итого по разделу IV 4,17 0,17 -4,00
V. Краткосрочные обязательства      
Заемные средства 0,00 9,79 9,79
Кредиторская задолженность 0,13 0,35 0,23
Прочие краткосрочные обязательства 0,02 0,02 0,00
Итого по разделу V 0,27 10,27 10,00
БАЛАНС 100,00 100,00 0,00
Сформулируем выводы на основании табл. 5.
По результатам вертикального анализа пассива бухгалтерского баланса ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» можно сделать краткий вывод. Огромный преобладающий вес валюте баланса имеет раздел «Капитал и резервы» за счет статьи «Добавочный капитал», значение по которой снизилось на 13,18. Удельный вес и его изменение по иным статьям столь незначительны, что их не имеет смысла анализировать.
В заключение можно сказать, что ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» расширяет масштабы свое деятельности. Единственным фактором риска можно считать наращивание краткосрочных обязательств, но это нивелируется за счет роста величины финансовых вложений и добавочного капитала.
Иными словами, ООО ПАО «Научно-производственная корпорация «Объединенная Вагонная Компания»» имеет резервы погашения краткосрочных обязательств и предусматривае