Анализ финансового положения организации – основа принятия управленческих решений в финансовом менеджменте

СОДЕРЖАНИЕ
TOC \o "1-3" \h \z \u ВВЕДЕНИЕ3ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА51.1 Сущность, значение и необходимость финансового анализа как инструмента принятия управленческих решений51.2 Основные этапы и формы разработки финансового анализа81.3 Методы и инструментарий проведения финансового анализа предприятия12ГЛАВА 2. ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ КОМПЛЕКСНОГО ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА202.1 Финансово-экономический анализ на примере ПАО «ЛУКОЙЛ»202.2 Влияние политики управления на финансовые результаты организации PAGEREF _Toc71648220 \h 242.3 Обоснование управленческих решений на базе прогнозного анализа33ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ОРГАНИЗАЦИИ35
3.1 Основные мероприятия, направленные на совершенствование управленческих решений353.2 Оценка предложенного мероприятия38ЗАКЛЮЧЕНИЕ41СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ43ПРИЛОЖЕНИЯ51
ВВЕДЕНИЕМногообразие и возрастающая роль рыночной конъюнктуры, интенсивность и динамизм хозяйственных процессов требуют от компаний максимально использовать все свои возможности и резервы. Важное значение в современной системе управления компанией принадлежит стратегии развития, составляющей которой являеются управленческие решения. Особо значимая роль управленческих решений обусловлена сущностной природой главных экономических категорий: финансов, денег, кредита, выступающих фундаментом ее построения. Движение этих категорий, подчиненное законам развития рынка, их участие в воспроизводственном процессе, универсальный характер с точки зрения выполнения ими распределительной, регулирующей и контрольной функций для любого бизнеса определяют особый статус всех производных от них категорий.
В России на протяжении уже нескольких лет осуществляется реформа предприятий. Такая ситуация обуславливает необходимость всестороннего исследования природы управленческих решений, включая ее содержание, условия осуществления и сформировавшиеся принципы.
Целью курсовой работы является исследование процессов формирования управленческих решений коммерческой организации. Исходя из поставленной цели исследования были последовательно решены следующие задачи:
Раскрыта сущность и значение в необходимости осуществления финансового анализа как инструмента принятия управленческих решений.
Исследованы основные этапы и формы разработки управленческих решений на предприятии.
Представлены основные методы и инструментарии при проведении финансового анализа в компании.
Проведено исследование финансового состояния ПАО «Лукойл» и выявлены особенности влияния политики управления.
Представлены основные мероприятия, направленные на формирование политики управления на финансовые результаты организации.
Объектом исследования является компания ПАО «Лукойл».
Предметом исследования – структура финансово-экономических отношений в области принятия управленческих решений компании.
Для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в качестве базы исследована финансовая отчетность компании за периоды 2017-2019 гг.
Структура и объем работы основаны на последовательном изложении предмета исследовании в соответствии с поставленной целью и сформулированными задачами. Работа состоит из введения, три главы, заключения, списка использованных источников.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТРАТЕГИИ НА ПРЕДПРИЯТИИ1.1 Сущность, значение и необходимость финансового анализа как инструмента принятия управленческих решенийФинансы — это спасательный круг любого бизнеса. Однако финансы, как и большинство других ресурсов, всегда ограничены.  Поэтому для бизнеса важно эффективно управлять своими финансами [12, c. 198]. Экономические отношения хозяйствующих субъектов строятся с участием финансов. Финансы – это денежное выражение форм доходов и накоплений населения, предприятий или государства. Эффективная реализация финансовой стратегии позволяет структурировать процессы и обеспечить максимальный доход и оптимальное распределение ресурсов. Целями финансового управления является поддержание платежеспособности, обеспечение финансовой независимости, создание высокой ликвидности, соблюдение интересов собственников [23, c. 177].
Финансовое состояние является важным индикатором, благодаря которому инвесторы и управленцы определяют привлекательность компании для вложений [3, c. 87].
Финансовый анализ – это комплекс методик по накоплению, переработке и анализу информации, которая касается финансов компании. Финансовый анализ совместим с управленческим, который его взаимно дополняет и уточняет [5, c. 88]. Каждая коммерческая организация анализирует динамику расходов и доходов и ведет учет активов. Результаты анализа фиксируются в бухгалтерской отчетности компании, по которой в свою очередь проводится более детальный анализ всей показателей деятельности компании.
Проанализировав финансовое состояние компании, можно получить картину о ее конкурентоспособности, текущем состоянии на рынке, определить источники финансирования, выявить перспективу развития компании и скорректировать пути развития компании в перспективе [9, c. 322].
Оценка финансового состояния компании важна также и с точки зрения привлечения инвесторов. Всесторонний подход к анализу показателей позволяет своевременно предпринять меры по корректировке деятельности компании и недопущению ее возможного банкротства. Особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как именно по неудовлетворенности его структуры принимаются решения о несостоятельности (банкротстве) предприятия [14, c. 54].
В условиях действующей рыночной экономики значение финансового анализа постепенно усиливается и на данном этапе представляет собой важнейший инструмент оценки экономического субъекта в целом. Любой вид деятельности начинается с вложения средств, протекает через их движение и заканчивается результатами, которые выражаются в стоимостной денежной оценке. Именно финансовый анализ способен в комплексе провести исследование, оценку всех аспектов и результатов передвижения денежных средств, уровень отношений, которые связаны с такими передвижениями [20, c. 54].
Еще одна отличительная черта финансового анализа заключается в том, что он способен оказывать влияние на экономику. Компании, вышедшие на рынок, конкурируют между собой и более устойчивое положение занимают компании, имеющие устойчивое финансовое положение.
Анализ финансового состояния компании можно охарактеризовать как процесс, включающий в себя два направления: динамику финансовых ресурсов и глубокое научно- обоснованное исследование финансовых отношений. Таким образом цель финансового анализа состоит в:
определении состояния компании, его финансовой устойчивости;
разработки мероприятий по улучшению финансового состояния компании и осуществления прогноза соответствующих финансовых показателей.
-381072326500В этой связи действующими задачами финансового анализа являются отраженные на рисунке 1.1.1.

Рисунок 1.1.1- Задачи финансового анализа [33, c. 90]
-381081724500К основным видам финансового анализа относят следующие из них, на рисунке 1.1.2.
Рисунок 1.1.2 - Виды финансового анализа [37, c. 65]
Предмет финансового анализа: финансовые ресурсы, потоки финансовых средств. Иная классификация видов финансового анализа:
полный (тематический) (зависит от объема);
предварительный (текущий), ретроспективный.
Далее рассмотрим особенности финансов холдингов. Современной модели экономики присуще наличие процессов консолидации. Этот процесс представляет собой объединение компаний и создании холдингов и бизнес – групп [33, c. 177]. Такой процесс используется в качестве инструмента для повышения конкурентоспособности, т.к. позволяет наиболее эффективно привлекать капитал, внедрять инновации и реализовывать крупные проекты.
В основе финансового управления холдинга лежат принципы плановости, системности подхода, обеспечения оптимального соотношения внутренних и внешних источников финансирования.
Холдинг – это материнская корпорация, владеющая достаточным количеством голосующих акций в другой компании для контроля политики этой компании и своих управленческих решений [27, c. 234].
Таким образом, приведенные особенности оказывают влияние на модели финансового управления в холдинге, организационную структуру финансового управления в холдинге, методы и механизмы финансового управления и систему оценки эффективности. Таким образом, в рамках данного параграфа рассмотрены сущность, значение и необходимость финансового анализа как инструмента принятия управленческих решений.
1.2 Основные этапы и формы разработки финансового анализа

Принятие управленческих решений является основой управления деятельности компании. Учитывая, что на финансовые показатели напрямую влияют рыночные отношения, компания должна акцентировать свое внимание на разработке планов различного назначения: оперативных, тактических и стратегических [29, c. 312]. Фундаментом для разработки управленческих решений должны являться цели и задачи компании. Главным условием финансовой стратегии считается скорость трансформации макрофакторов экономической среды. На практике встречаются условия, препятствующие эффективному управлению финансами: основные макроэкономические показатели, темп технологического роста, динамика состояний финансового и товарного рынков, пробелы в экономической политике государства [31, c. 43].
При принятии управленческих решений учитывают все риски, которые связаны с неуплатой, инфляционными и макроэкономическими процессами в стране. Разработка финансовой стратегии связана с необходимостью обеспечения эффективной деятельностью предприятия.
В принятии управленческих решений используются такие инструменты как финансовая политика; финансирование мероприятий, способствующих улучшению финансового состояния компании, диверсификация, систематизация информации, временные соглашения.
Основными методами финансовой стратегии являются финансовое моделирование, стратегическое финансовое планирование, финансовый анализ, экспертиза финансовых рынков и прогнозирование [38, c. 111].
Применение того или иного метода определяется текущим состоянием дел в компании, а также от ситуации в стране в целом.
Основное назначение экспертных технологий - повышение профессионализма, а, следовательно, эффективности принимаемых управленческих решений. Проблемам, связанным с принятием управленческих решений, сегодня посвящена обширная литература. Здесь мы обсудим основные этапы процесса выработки и принятия управленческих решений, используемые любой организацией. Возможны разные способы представления процесса принятия решений, в основе которых различные подходы к управлению: системный, количественный, ситуационный и т.д.
Мы основное внимание уделим ситуационному подходу, поскольку он наиболее полно отражает проблемы, возникающие при управленческой деятельности, универсален и, по существу, содержит основные методы, связанные с принятием управленческих решений, содержащиеся в других подходах. Рассмотрим основные этапы процесса принятия управленческих решений.
Получение информации о ситуации. Для адекватного представления ситуации, как правило, используются не только количественные данные, но и данные качественного характера. Это обеспечивается с помощью широко используемых в процессе принятия решений экспертных технологий.
Целесообразным при получении и обработке - информации о ситуации принятия решения является подготовка аналитического материала, отражающего основные особенности и тенденции развития ситуации. Естественно, что такой аналитический материал должен готовиться специалистами, обладающими достаточными знаниями и опытом в области, к которой принадлежит ситуация принятия управленческого решения.
Определение целей. Большое значение имеет определение целей, стоящих перед организацией. Только после их определения можно осуществлять определение факторов, механизмов, закономерностей, ресурсов, влияющих на развитие ситуации. При принятии важных решений, последствия реализации которых могут сыграть значительную роль, цели, к достижению которых стремится организация, необходимо представлять четко. Разработаны и используются методы формирования деревьев цели, позволяющих определить иерархическую структуру системы целей, и деревьев критериев, позволяющих оценить степень достижения целей.
Разработка оценочной системы. В процессе выработки управленческого решения большое значение имеет адекватная оценка ситуации, различных ее аспектов, учитывать которые необходимо при принятии решений, приводящих к успеху.
Для адекватной оценки того или иного аспекта ситуации нередко оказывается целесообразным формирование индексов или индикаторов, характеризующих состояние ситуации в зависимости от изменения значений определяющих ее развитие факторов.
Оценочная система формируется как для индивидуальных, так и для коллективных сравнительных оценок.
В состав оценочной системы входят:
критерии, характеризующие объект оценки;
шкалы, с использованием которых оценивается объект по каждому из критериев;
принципы выбора, по которым на основании оценок значений критериев для объекта определяется общая оценка либо производится сравнительная оценка предпочтительности альтернативных вариантов.
Анализ ситуации. Имея необходимую информацию о ситуации и зная цели, к достижению которых стремится организация, можно приступать к анализу ситуации. Основной задачей анализа ситуации является выявление факторов, определяющих динамику ее развития.
Диагностика ситуации. При анализе ситуации важно выделить ключевые проблемы, на которые необходимо в первую очередь обратить внимание при целенаправленном управлении процессом, а также характер их влияния. В этом и состоит задача диагностики ситуации. На основании проведенного анализа ситуации определяются наиболее чувствительные моменты, которые могут привести к нежелательному развитию событий и возникающие в связи с этим проблемы.
Решение этих проблем необходимо для предотвращения нежелательного развития ситуации.
Разработка прогноза развития ситуации. Особую роль при принятии решений играют проблемы, связанные с оценкой ожидаемого развития анализируемых ситуаций, ожидаемых результатов реализации предлагаемых альтернативных вариантов решений.
В современных системах управления и результате разделения труда сложилось положение, при котором подготавливают, разрабатывают решение одни работники организации, принимают или утверждают - другие, а выполняют - третьи. Иначе говоря, руководитель часто утверждает и несет ответственность за решение, которого не разрабатывал, специалисты, готовившие и анализировавшие решение, не участвуют в его реализации, а исполнители не принимают участия в подготовке и обсуждении готовящихся решений.
Подведем итоги. В рамках данного параграфа были рассмотрены основные этапы и формы разработки управленческих решений.
1.3 Методы и инструментарий проведения финансового анализа предприятияМетоды финансового анализа – системное, комплексное исследование, обработка и систематизация полученной финансовой информации с целью выявления резервов эффективности использования финансовых ресурсов для обеспечения устойчивого финансового роста [8, c. 312].
-2286033083500Основные методы финансового приведены на рисунке 1.3.1.
Рисунок 1.3.1 – Методы финансового анализа [9, c. 617]
Количественные методы делятся на альтернативные и статические и позволяют рассчитать риск банкротства организации [10, c. 322]. Они дают возможность определить коэффициенты регрессии и дать оценку влияния ряда факторов на результативный показатель. Показатели регрессии используются при прогнозе и планирования деятельности и позволяют провести оптимизацию использования финансовых ресурсов компании.
Статические (рисунок 1.3.2) и альтернативные методы имеют существенную разницу в подходах. Так, в основе статических методов лежат методы математической статистики, а фундаментом альтернативных методов служит генетический алгоритм и использование искусственного интеллекта.
1524021780500Рисунок 1.3.2 – Статистические методы [35, c. 64]
В интегральных методах выделяют подходы, связанные с построением моделей множественного дискриминантного анализа и моделей, построенных на логистической регрессии. Основной целью является расчет интегрального показателя на базе финансовых индикаторов [11, c. 54].
Альтернативные методы включают нейросетевые способы анализа, методы нечеткой логики, самоорганизующихся карт, генетических алгоритмов, эволюционного программирования. Количественные методы классифицируют на статистические, бухгалтерские (метод двойной записи и бухгалтерский), экономико- математические [32, c. 311].
Балансовый метод анализа состоит в ознакомлении с финансовым положением компании по данным бухгалтерской отчетности и позволяет анализировать степень влияния взаимосвязанных показателей на результаты хозяйственной деятельности. Экономико-математические методы используются для анализа и выбора лучших вариантов, которые определяют хозяйственные решения в сложившихся условиях.
С помощью качественных методов можно проанализировать текущее финансовое состояние компании и уровень его ликвидности, определить платежеспособность компании и ее инвестиционные возможности. Аналитические методы включают методику анализа структуры и динамики статей отчетности компании: сравнивают активы и пассивы компании, проводят оценку ликвидности, выявляют причины отклонений.
Выделяют горизонтальный анализ, который состоит в выявлении тенденций показателей за 2-3 года. Цель горизонтального анализа: выявление абсолютных и относительных показателей динамики разных статей баланса и отчета о финансовых результатах. Трендовый анализ – вариант горизонтального метода, при котором сравниваются статьи баланса за различные периоды времени. Вертикальный анализ подразумевает расчет удельного веса отдельных статей в общей массе показателя. Анализ денежных потоков дает возможность отследить источники денежных средств и при необходимости откорректировать статьи расходов.
В рамках данного исследования использован коэффициентный метод, при котором проводится оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости,рентабельности, деловой активности и банкротства компании. Основные этапы анализа рассмотрим ниже [8, c. 235].
1 этап: анализ баланса и отчета о финансовых результатах. В рамках данного этапа с помощью методов горизонтального анализа исследуют динамику статей баланса и отчета о финансовых результатах компании за несколько периодов. Далее используют методы вертикального анализа для выявления доли каждого элемента баланса и отчета о финансовых результатах компании за 2-3 периода [5, c. 299].
2 этап: анализ ликвидности. Ликвидность – это степень покрытия обязательств организации ее активами. Она показывает скорость возврата в оборот денег, которые вложены в разные виды имущества [7, c. 456].

Таблица 1.2.3 - 571530734000Анализ коэффициентов ликвидности [16, c. 111]
3 этап: анализ платежеспособности. Анализ платежеспособности позволяет оценить финансовые возможности компании, когда необходимым будет гашение всей задолженности компании. Платежеспособность определяется оборотным капиталом компании. При росте оборотного капитала, происходит отток денежных средств, а когда он снижается, то компании нужно брать кредиты и займы [20, c. 65].
Среди показателей платежеспособности рассчитывают следующие, отраженные в таблице 1.3.4.
-41910408305Таблица 1.3.4 - Оценка показателей платежеспособности компании

4 этап: анализ финансовой устойчивости. Данный тип анализа позволяет оценить динамику и состав источников формирования активов компании, достаточность капитала, потребность в дополнительных источниках финансирования, рациональность привлечения заемных средств.
5 этап: анализ рентабельности. Рентабельность показывает уровень эффективности применения ресурсов компании и является относительным показателем эффективности деятельности предприятия, уровня его доходности. Рассчитывают следующие показатели рентабельности, представленные в таблице 1.3.5.
Таблица 1.3.5 - Расчет показателей рентабельности
6 этап: анализ деловой активности. Цель анализа: оценка эффективности управления активами менеджмента, способности минимизировать временной отрезок с момента закупки исходных материалов до фактического получения денег.
7этап: анализ банкротства. Проверяется стабильность состояния компании, вероятность привлечения инвестиций и получения кредита.
В рамках данного параграфа рассмотрены методы и инструментарий проведения финансового анализа предприятия. Каждый из методов имеет ряд достоинств и недостатков. При выборе метода необходимо опираться на текущее положение компании и, если того требует ситуация, использовать одновременно несколько методов для достижения максимальной эффективности.
ГЛАВА 2. ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ КОМПЛЕКСНОГО ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА2.1 Финансово-экономический анализ на примере ПАО «ЛУКОЙЛ»На мировом рынке Лукойл представляет собой одну из крупнейших компаний с вертикальной интеграцией в области добычи и переработки нефти и газа, производства нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. Основная деятельность Компании охватывает как российские, так и мировые рынки, занимая лидирующие позиции. В соответствии со стандартами Комиссии по ценным бумагам и биржам США по состоянию на 1 января 2020 года размер доказанных запасов углеводорода ПАО «Лукойл» составлял порядка 16,6 млрд барр. н.э. (нефть - около 12,6 млрд баррелей, газ - 23,8 трлн куб. фут) (таблица 2.1.1).
Таблица 2.1.1 - Запасы нефти и газа ПАО «Лукойл» по состоянию на 31 декабря 2019 года
На 31 декабря 2019 г. Нефть (млн. баррелей) Газ
(млрд. куб. футов) Нефть + газ (млн. баррелей н.э)
Доказанные запасы 12 585 23 838 16 558
в том числе: Разбуренные 8 368 8 054 9 710
Не разбуренные 4 217 15 784 6 848
Вероятные запасы 5 252 9 050 6 760
Возможные запасы 2 588 3 770 3 216
Рассматривая добычу углеводородов в первом полугодии 2019 года отметим, что суточная добыча составила 2,2 млн барр. н.э., при этом 85% от объема добычи составили жидкие углеводороды. ПАО «Лукойл» осуществляет деятельность по следующим направлениям: разведка месторождений, добыча нефти и нефтепродуктов, их переработка и реализация. Ниже приведена характеристика каждого из операционных сегментов холдинга.
Исследуя структуру компании, отметим, что Лукойл, как и любая другая сложная организация, состоит из взаимозависимых автономных частей. Организационная структура организации представляет собой взаимосвязанные обособленные подразделения, обусловленные едиными целями, которые стоят перед организацией и её подразделениями, и функциями, распределенными между ними.
На основании данных отчётности проведем расчёт и анализ финансовых показателей ПАО «Лукойл» за период 2017-2019гг. Информация, предоставляемая Федеральной службой государственной статистики РФ, в т.ч. финансовые индикаторы и различные экономические данные будут использованы для формирования объективных оценок и выводов, касаемо текущего положения организации и эффективности её предпринимательской деятельности.
В конце 2017 г. активы ПАО «Лукойл» состоят на 76,53% из внеоборотных и 23,47% из оборотных. Значительная часть оборотных активов приходится на дебиторскую задолженность, доля которой 14,06% и финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов - доля составила 3,62%), а также денежные средства и денежные эквиваленты (доля составила 5,8%). Что же касается внеоборотных активов ПАО «Лукойл», то важными являются: финансовые вложения (доля равна 75,62%)
Любого предпринимателя и инвестора интересует возможность увеличения доступного ему капитала. Поэтому рост собственного капитала будет указывать на налаженную бизнес-модель предприятия, способность обеспечивать усиление благосостояния его участника. Тот факт, что в 2017-2019 гг. наблюдается сокращение этого элемента источника финансирования на 29,36%, говорит о неспособности следовать тем целям, которые установлены собственниками. Как результат, устойчивость ПАО «Лукойл» на рынке снижается. Сокращение собственного капитала вымывает из предприятия дополнительные фонды, способные поглотить убыток. Это повышает уровень риска банкротства. Объем привлеченного у собственников капитала ПАО «Лукойл» на конец 2019г. составил 957 169 199 тыс. руб., что не превышает показателя 2017 г. 1 354 926 506 тыс. руб.
По результатам 2019 г. сумма валовой прибыли ПАО «Лукойл» составляла 424 873 660 тыс. руб. Положительное значение показателя говорит о том, что в целом бизнес-модель предприятия является эффективной, так как взаимодействие различных структурных элементов, специалистов, управленцев обеспечивало в конечном итоге генерирование достаточного объема прибыли для дальнейшего проведения маркетинговой деятельности, стимулирования работы менеджмента, решения других задач.
Постоянный анализ операционных, финансовых и инвестиционных процессов ПАО «Лукойл» позволяет менеджменту находить возможности повышения финансового результата от осуществления основных бизнес-процессов. Об этом свидетельствует 149,85%-ый рост прибыли от продаж.
По результатам исследования, на конец 2019г. стоимость расчетно-денежного имущества компании незначительно изменилась. И, если в 2017г. на составляла ещё2 080 731 725 тыс. руб., то в 2019 г. выросла до 2 191 953 715 тыс. руб. Удельный вес в 2019 г. составил — 99,22%. Товарное и производственное имущество организации в 2019 г. составило 0,78% или 17 212 852 тыс. руб.
Финансовая система ПАО «Лукойл» не является гибкой, так как управленцы не имеют возможность использовать как внешние источники, так и собственный капитал для формирования части оборотного капитала. Такой показатель составляет -78,65% в 2019 г. Таким образом, если отношения с кредиторами или другими поставщиками финансовых ресурсов ухудшатся, то компания не сможет продолжать стабильную деятельность. Собственные оборотные средства не являются маневренными, то есть доля денежных средств в них не является ощутимой. Показатель составляет -0,45. Для любого предприятия, будь то производственное, торговое, предприятие сферы услуг и так далее, важным вопросом является наличие достаточного объема запасов материалов и прочих ресурсов для прогнозируемого и стабильного предоставления услуг, производства товаров, в целом реализации основных операционных процессов. Рыночная позиция ПАО «Лукойл» может ухудшиться в случае недостаточного объема запасов. Поэтому низкое значение показателя наличия собственных оборотных средств в размере -1 403 891,78% запасов указывает на сложно прогнозируемое положение на конец 2019 г. Собственных ресурсов недостаточно, чтобы своевременно выполнять услуги, отгрузить товары, выполнить прочие задачи.
Уровень адаптивности предприятия к внешним условиям является низким в 2019 г., так как соотношение необоротных и оборотных активов демонстрирует неспособность предприятия быстро перестроить свои операционные процессы. 0,46 руб. оборотных активов приходятся на 1 руб. внеоборотных. При изменении текущего положения компании на рынке, в т.ч. при изменении спроса на основные категории товаров компании, ПАО «Лукойл» не сможет быстро преобразовать существенную часть своих активов в денежные средства, после чего вложить в более перспективные производственные мощности, материальные ресурсы, прочие необходимые факторы производства.
В этой связи период 2019 г. для компании можно охарактеризовать его сложным финансовым положением. Динамику прочих показателей платежеспособности компании можно отследить в приложении 1. Приведённые показатели опираются на денежные потоки и их достаточность. Вместе с тем проведенный анализ показателей показал, что при текущем потоке денежных средств, производимых за счёт продажи товаров/услуг компании, текущие и долгосрочные обязательства могут быть погашены за 33,8 мес. При этом выявлено, что данный показатель относительно начала анализируемого периода снизился на 6,03 мес. Это, в свою очередь, свидетельствует о снижении платежеспособности.
Основными факторами, которые оказывают воздействие на рентабельность активов представляет собой средневзвешенную стоимость активов, а также чистую прибыль (убыток). В 2017-2019 гг. чистая прибыль компании способствовала росту рентабельности активов и была увеличена с 219 484 106 тыс. руб. до 405 759 769 тыс. руб. Однако, объем привлеченных активов с 2 096 532 060 тыс. руб. был увеличен до 2 209 166 567 тыс. руб. и негативно сказался на показателе. Таким образом, к концу 2019 г. окупаемость активов рассматриваемой компании составляла 5,4 лет.
Наиболее важным индикатором является рентабельность собственного капитала ПАО «Лукойл», ведь он показывает, как изменился уровень благосостояния собственников. Чистая прибыль может быть вложена обратно в предприятие, либо выплачена в виде дивидендов, но оба действия одинаково влияют на материальное положение инвесторов, вложивших в долевые ценные бумаги. Ведь улучшение их положения произойдет либо за счет получения дополнительных денежных средств, либо за счет повышения стоимости тех долевых активов, которыми они обладают. Каждый рубль капитала собственников в 2019 г. принес им 0,4156 рублей чистой прибыли. Рентабельность собственного капитала обычно сравнивают с альтернативными направлениями вложения средств, например, депозитными продуктами банков.
2.2 Влияние политики управления на финансовые результаты организацииПрибыль является важнейшим показателем деятельности любой компании.Метод учета и оценки факторов финансово-хозяйственной деятельности организации формируется под влиянием деятельности бухгалтера.
Политика ПАО «Лукойл» представляет собой один из наиболее важных инструментов, используемых в управлении финансовыми результатами.
Прибыль компании, характеризующая рост собственного капитала ПАО «Лукойл», отражает реальные экономические результаты компании. Каждая компания разрабатывает учетную политику под цели налогового учета.
Для организации ПАО «Лукойл», которая действует в рамках общего режима налогообложения, с точки зрения результата финансовой деятельности наиболее важными параметрами учетной политики являются:
способ организации учета коммерческих и управленческих расходов в составе себестоимости производимой продукции.
учет и переоценка основных средств и материально-производственных запасов.
начисление амортизации и применение коэффициентов к ее норме.
учет производимой продукции производится по ее фактической себестоимости или в соответствии с отпускной ценой.
управленческие и общехозяйственные расходы.
учет готовой продукции и незавершенного производства.
В таблице приложения 2 отражено влияние элементов учетной политики ПАО «Лукойл» на ее финансовые результаты.
Рассмотрим особенности отражения доходов, расходов, основных средств, запасов, готовой продукции в учетном политике ПАО «Лукойл», которые оказывают влияние на формирование финансовых показателей деятельности компании.
Действующая учетная политика ПАО «Лукойл» утверждена приказом директора от 15 января. Вместе с ней утверждена следующая внутренняя документация компании:
рабочий план счетов, включая аналитические и синтетические счета;
методы оценки видов имущества компании и его обязательств;
порядок проведения инвентаризации;
технология обработки учетной информации.
Проводим анализ финансовых результатов компании. Приложение 3 содержит показатели динамики доходов, расходов и финансовых результатов ПАО «Лукойл». В 2017 г. выручка ПАО «Лукойл» составила 223 419 850 тыс. руб. в 2019 г. данный показатель достиг значения 444 471 354 тыс. руб. Рост выручки составил 98,94%. Данная тенденция говорит о том, что предприятие способно самостоятельно действовать при возникновении сложной экономической ситуации, используя при этом свои конкурентные преимущества для удовлетворения потребностей целевого рыночного сегмента. Данная ситуация позволяет сохранить компании больше финансовых ресурсов без сокращения постоянных и временных расходов, премировать сотрудников и своевременно исполнять финансовые обязательства и прочее. Реализация мероприятий, направленных на поддержание положительной динамики даст возможность в наибольшем объеме улучшить финансовые результаты компании.
Рассматривая валовую прибыль компании, также наблюдается рост. Если в 2017 г. данный показатель составлял 204 055 319 тыс. руб., то к концу 2019 г. данный показатель достиг отметки 424 873 660 тыс. руб. Это говорит об эффективности операционных процессов, что позволяет сохранять дополнительные фонды, использующиеся для таких целей как управленческие и финансовые расходы или расходы на сбыт.
Сумма прибыли от продаж выросла на 149,85%. Такая динамика подтверждает эффективность принятых менеджментом решений в операционной деятельности компании. Таким образом, компания имеет достаточно средств как на погашение финансовых обязательств, так и на формирование чистой прибыли.
Финансовый результат деятельности ПАО «Лукойл» говорит о способности компании создавать добавленную стоимость. Прирост чистой прибыли компании за рассматриваемый период составил 98,55%. Это говорит об эффективности принятия управленческих решений и положительном влиянии внешних и внутренних процессов. Таким образом, ПАО «Лукойл» способно наращивать объемы привлеченного капитала и занимать устойчивую позицию на рынке в течении длительного периода.
Таблице 2.2.1 содержит анализ динамики финансового результата по видам деятельности ПАО «Лукойл».
Анализируя данные таблицы можно отметить, что финансовый результат компании за рассматриваемый период увеличился на 191 452 626 тыс. руб. На динамику в наибольшей степени повлияла основная деятельность компании, изменение финансового результата по которой составило 236 389 679 тыс. руб.
left490982000right6140450Таблица 2.2.1 - Динамика финансового результата по видам деятельности ПАО «Лукойл» в 2017-2019 годах, тыс. руб.
Анализ рентабельности активов компании указывает на то, что на конец рассматриваемого периода 1 руб., направленный на финансирование активов, обеспечивает 0,1853 руб. чистой прибыли. В связи с тем, что прибыльность активов компании превышает уровень инфляции в РФ, можно сделать вывод о том, что реальная стоимость актив компании, привлеченных в хозяйственный процесс постепенно повышается. При формировании рентабельности активов в первую очередь учитывались такие показатели, как чистый финансовый результат и средневзвешенная стоимость активов. Рост такого показателя как рентабельность активов был вызван увеличением чистой прибыли компании со значения показателя в 223 879 106 тыс. руб. до значения в 405 759 769 тыс. руб. Негативное влияние оказано ростом привлеченных активов. Показатель увеличился с 2 096 532 060 тыс. руб. до 2 209 166 567 тыс. руб. Таким образом, опираясь на данные 2019 г. можно сделать вывод о том, что срок окупаемости активов составляет 5,4 лет.
Еще одним не менее важным показателем считается рентабельность собственного капитала. Данный показателем служит индикатором эффективности деятельности компании для инвесторов и собственников. Таким образом, анализ показывает, что 1 руб. капитала, вложенный собственниками, обеспечивает 0,4156 руб. чистой прибыли. Такое снижение сигнализирует о снижении привлекательности компании для инвесторов с точки зрения генерирования дохода для держателей долевых ценных бумаг. Таким образом, можно сделать вывод о том, что срок окупаемости капитала собственников составляет 2,41 лет, при условии, что текущая рентабельность собственного капитала компании не изменится.
Анализ показал, что компания не имела положительной динамики операционной рентабельности в 2019 г. Таким образом, это дает понять необходимость своевременного принятия мероприятий, направленных на повышение эффективности управления операционными расходами. Это может указывать на необходимость поиска возможностей сокращения операционных расходов, а именно путем оптимизации структуры персонала, более бережливого управления материальными ресурсами, продуманного управления активами и источниками финансирования предприятия. Уровень операционной маржи ПАО «Лукойл» оставался устойчивым в 2017-2019 гг.
Таблица 2.2.2 содержит расчет показателей для комплексного анализа.
right3098800Таблица 2.2.2 - Расчет показателей для анализа в 2017-2019 годах
Приведенная динамика расходов повлияла на прибыль компании в рассматриваемом периоде следующим образом: 204363706 х (113321929 / 156404241–1) = - 56 292 980,85 тыс. руб. Динамика прибыли компании сформировалась на фоне изменений по статьям доходов: 204363706 х (519081698 / 360767947 – 113321929 / 156 404 241) = 145 972 746,29 тыс. руб.
Доля расходов повлияла на изменение прибыли следующим образом: 519081698 х (156404241 / 360767947 – 113321929 / 519 081 698) =111 716 298 тыс. руб. В сумме оказанное влияние факторов составило: - 56 292 980,85 + 145 972 746,29 + 111 716 297,56 = 201 396 063 тыс. руб.
Положение по учетной политике ПАО «Лукойл» и Положение по учетной политике для целей налогообложения является фундаментом для реализации налогового учета и расчетов с бюджетом компании. ПАО «Лукойл» находится на общем режиме налогообложения, налоговую базу компании образуют такие составляющие как налог на прибыль и НДС.
Формирование налоговой базы по каждому из видов налога находит свое отражение в налоговом учете, принятом и утвержденном в ПАО «Лукойл».
Учетная политика ПАО «Лукойл» регламентирует алгоритм налогового учета и фиксирует наиболее важные особенности, характеризующие налоговый учет и определение налоговой базы по конкретным объектам учета. Она имеет четкую структуру и разбита на несколько подразделов. Каждый раздел содержит конкретный алгоритм формирования налоговой базы по всем имеющимся видам налогов.
В ПАО «Лукойл» при осуществлении налогового учета принято списывать расходы, понесенные на приобретение товаров в целях их перепродажи пропорционально объему реализованных товаров.
Метод списания стоимости товаров ФИФО применим в организации в случае перепродажи товаров, начиная с первых приобретенных партий товара. Бухгалтерская отчетность и налоговая декларация по налогу на прибыль сдаются вместе с пояснительной запиской, которая отражает причины возникновения разницы между финансовым результатом при бухучете и налоговом учете, при этом разница должна быть обусловлена методами начисления амортизации ОС.
Учетная политика компании не предусматривает алгоритмов налогового учета по налогу на добавленную стоимость.
По результатам анализа можно сказать, что финансовое положение ПАО «Лукойл» удовлетворительное. Выявленное повышение объема выручки ПАО «Лукойл» c 223 419 850 тыс. руб. до 444 471 354 тыс. руб., то есть на 98,94%, свидетельствует о высоком уровне конкурентоспособности предприятия, использовании резервов усиления своего положения на конкурентном рынке;
Для обеспечения дальнейшего роста доходов ПАО «Лукойл» важно искать маркетинговые возможности, искать новые каналы продаж, что позволит добиться усиления рыночной позиции и улучшения финансового результата.
Для формирования системной политики управления кредиторской и дебиторской задолженностью целесообразно выстраивать доверительные отношения как с клиентами, так и с поставщиками.
Учитывая, что уровень рентабельности собственного капитала является высоким, целесообразно и дальше вкладывать средства в развитие предприятия. В рамках политики управления различными финансовыми рисками важно придерживаться комплексного и взвешенного подхода, а не реагировать на возникающие риски и угрозы ситуативно. Это позволит добиться прогнозируемой деятельности, усилит доверие к предприятию со стороны различных партнеров в рамках финансово-хозяйственных отношений.
2.3 Обоснование управленческих решений на базе прогнозного анализа
Любого предпринимателя или инвестора интересует возможность увеличения доступного ему капитала. Тот факт, что в 2017-2019 гг. наблюдается сокращение этого элемента источника финансирования на 29,36%, говорит о неспособности следовать тем целям, которые установлены собственниками.
ПАО «Лукойл» ослабляет имущественное положение и уровень благосостояния собственников его долевых ценных бумаг, о чем говорит сокращение чистых активов, то есть тех, которые получены после вычета сформированных на конец года обязательств. Показатель сократился на -29,36%.
Наиболее важным индикатором, который характеризует не только эффективность управления производственной и сбытовой деятельностью, а также качество управления налоговыми обязательствами, долговой нагрузкой, прочими сторонами финансово-хозяйственной деятельности холдинга, является чистая прибыль или убыток. Чистая прибыль ПАО «Лукойл» равна 204 363 706 тыс. руб. в 2017 г. Значение выше нуля прямо указывает на более сильное влияние положительных факторов, чем отрицательных. ПАО «Лукойл» способно конкурировать на сложном рынке.
Качество политики управления запасами товаров, материальных ресурсов, сырья, прочих элементов этой статьи активов ПАО «Лукойл» в 2017-2019 гг. улучшается, так как в условиях роста выручки происходит менее быстрое повышение объема запасов.
В 2019 г. на погашение среднего элемента дебиторской задолженности компании потребовалось 301,13 дней. Таким образом, годовая оборачиваемость совершалась за 1,2 оборота. Повышение оборачиваемости на 0,37 произошло под влиянием сравнительно меньшего объёма финансовых ресурсов ПАО «Лукойл», используемых дебиторами. Вместе с тем, в 2019 г. срок погашения стоимости товаров дебиторами составил 301,13 дней, что значительно меньше периода использования средств поставщика компанией (5 034,08 дней). На основании этого можно сделать вывод о том, что ПАО «Лукойл» практикует финансирование дебиторской задолженности за счёт кредиторской.
Показатели рентабельности лучше всего отображают эффективность работы управленцев и предприятий в целом по направлению повышения благосостояния собственников. На каждый рубль, который вложено в активы ПАО «Лукойл», сгенерировано чистой прибыли в объеме 0,1853 рублей в 2019 г. Учитывая, что такое значение выше, чем индекс инфляции, можно утверждать, что происходит реальное повышение ценности имеющихся активов, а не лишь номинальное.
Чистая прибыль может быть вложена обратно в предприятие, либо выплачена в виде дивидендов, но оба действия одинаково влияют на материальное положение инвесторов, вложивших в долевые ценные бумаги. Ведь улучшение их положения произойдет либо за счет получения дополнительных денежных средств, либо за счет повышения стоимости тех долевых активов, которыми они обладают.
В процессе оценки и анализа финансовой устойчивости используются две группы показателей, а именно те, которые отображают объем доступных собственных оборотных средств, и те, которые демонстрируют соотношение различных элементов источников финансирования.
Важным вопросом является наличие достаточного объема запасов материалов и прочих ресурсов для прогнозируемого и стабильного предоставления услуг, производства товаров, в целом реализации основных операционных процессов. Рыночная позиция ПАО «Лукойл» может ухудшиться в случае недостаточного объема запасов. Поэтому низкое значение показателя наличия собственных оборотных средств в размере -1 403 891,78% запасов указывает на сложно прогнозируемое положение на конец 2019 г. Собственных ресурсов недостаточно, чтобы своевременно выполнять услуги, отгрузить товары, выполнить прочие задачи. За 2017-2019 гг. индикатор ПАО «Лукойл» вырос на 0,01.
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ОРГАНИЗАЦИИ3.1 HYPERLINK \l "_Toc71648223" Основные мероприятия, направленные на совершенствование управленческих решений
Структура учетной политики компании представлена организационно-технической и методологической частями. Организационно-техническая часть отражает порядок нормативного регулирования бухгалтерского и налогового учета. Методологическая часть содержит информацию о принятых в компании методов бухгалтерского учета.
5715970280Можно предложить следующие направления совершенствования учетной политики компании с целью повышения финансовых результатов компании (рисунок 3.1.1).
Рисунок 3.1.1 - Направления совершенствования учетной политики компании с целью повышения финансовых результатов компании
-444592011500В рамках проводимого исследования курсовой работы в целях усовершенствования учетной политики компании для целей налогообложения предлагаются следующие мероприятия (рисунок 3.1.2).
Рисунок 3.1.2 - Основные направления совершенствования учетной политики ПАО «Лукойл» для целей налогообложения
Очень важный момент, отраженный в учетной политике – это способ начисления амортизации. На данный момент в компании применяется линейный метод амортизации. В качестве основного мероприятия, которое может повлиять на финансовые результаты компании предлагаем изменение метода начисления амортизации на нелинейный способ. Это экономически более выгодно, т.к. между уровнем амортизационных отчислений и налоговыми обязательствами существует обратная зависимость. Так, чем выше уровень амортизационных отчислений, тем ниже налог на прибыль. Это позволяет компании увеличить объем оборотных средств, которые, в свою очередь могут быть направлены на дополнительное получение финансового дохода.
Итоговая сумма амортизационных отчислений за календарный год не изменится, но налоговая нагрузка в течении ближайших лет будет снижена. И повысится только к окончанию срока полезного использования основных средств.
Предлагаем изменить метод начисления амортизации по ряду основных средств, в частности, коснется офисного оборудования и мебели.

Рисунок 3.1.3 - Предлагаемая схема процесса внедрения предложенного мероприятия на ПАО «Лукойл»
Схема, изображенная на рисунке 3.1.3, позволяет сделать выводы о том, что реализация предложенного мероприятия не приведет к увеличению трудоемкости. Внедрение мероприятий предлагается провести в несколько этапов: проверка произведенных расчетов с сотрудниками компании, определение объектов основных средств для применения нелинейного метода, внесение и утверждение всех изменений в Учетной политики компании.
Рассматривая ответственных должностных лиц компании, отраженных в Приложении 4, можно кратко описать круг их основных обязанностей. Так, обязанности аналитика включают оценка расчетов, отражающих потенциальную выгоду от реализации конкретных мероприятий и анализ возможности реализации таких мероприятий.
Одной из основных обязанностей директора является утверждение учетной политики компании, включая регламенты компании. Таким образом, в случае внедрения в компанию предложенных мероприятий по изменению метода амортизации, документ, содержащий такие изменения, будет согласован и утвержден директором. В обязанности бухгалтерии войдет расчет амортизационных отчислений согласно утвержденного метода.
В целом, внедрение предложенных изменений позволит ПАО «Лукойл» заработать дополнительные 7,55 тыс. руб. (расчет проведен в следующем подпункте). В этом и проявляется экономический эффект от внедрения предложенных изменений.

3.2 Оценка предложенного мероприятия
В данном подпункте проведена оценка эффективности от реализации мероприятий в ПАО «Лукойл» по изменению метода амортизации.
Анализируя данные таблицы 3.2.1, мы видим, что, если бы компании использовала при начислении амортизации нелинейный метод, за 2 года объем амортизационных отчислений на 210 266 руб. превышал объем отчислений при использовании линейного метода за этот же период.
Таблица 3.2.1
Разница в уровне начисленных расходов в связи с применением различных подходов начисления амортизации в течение последующих двух лет, тыс. руб.
Это положительно бы отразилось и на налоге на прибыль, о чем говорят данные, приведенные в таблице 3.2.2. Использование нелинейного метода амортизации позволило бы снизить этот показатель на 42 050 руб. сэкономленные средства могли бы быть перенаправлены на улучшении операционной деятельности компании. Предлагаем оценить эффективность мероприятия путем сопоставления с данными Московской биржи о доходности ценных бумаг в течение предыдущего года.
Таблица 3.2.2
Расчет уменьшения налога на прибыль предприятия в связи с применением нелинейного подхода к амортизации в течение последующих двух лет

Анализ данных Московской биржи (Приложение 5) показывает, что доходность от акций компаний, относящихся к категории голубых фишек, т.к. наиболее надежных и перспективных предприятий, на российском рынке в предыдущий год составила 17,96%.
Мы можем просчитать потенциальную выгоду ПАО «Лукойл» от вложения в акции голубых фишек путем следующих вычислений (таблица 3.2.3). Объем полученных дополнительных оборотных средств, который планируется получить от экономии налога на прибыль, мы умножаем на предполагаемый уровень доходности.
Таблица 3.2.3
Экономический эффект в связи с применением нелинейного подхода к амортизации в течение последующих двух лет

Таким образом, предложенное мероприятие позволит получить дополнительные 7,55 тыс. руб.
При этом следует отметить, что внедрение предложенных мероприятий не требует увеличения расходов и трудозатрат. Реализация мероприятий лишь внесут изменения в регламент работы специалиста, непосредственно занимающегося начислением амортизации. Внедрение мероприятий позволит обеспечить более рациональное управление основными средствами и учетной политикой на предприятии.
ЗАКЛЮЧЕНИЕВ ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель и решены все задачи, поставленные во введении. В заключении сделаем несколько выводов по работе.
В рамках первой главы были рассмотрены теоретические аспекты формирования финансово-экономической стратегии на предприятии.
Было выявлено, что финансовое состояние является важным индикатором, благодаря которому инвесторы и управленцы определяют привлекательность компании для вложений.
Методы финансового анализа – это системное, комплексное исследование, обработка и систематизация полученной финансовой информации с целью выявления и мобилизации резервов эффективности использования финансовых ресурсов для обеспечения устойчивого финансового роста.
В рамках второй главы было оценено финансовое положение ПАО «Лукойл» как удовлетворительное. Наблюдается повышение объема выручки ПАО «Лукойл» c 223 419 850 тыс. руб. до 444 471 354 тыс. руб., то есть на 98,94%, что свидетельствует о высоком уровне конкурентоспособности предприятия, использовании резервов усиления своего положения на конкурентном рынке;
Рыночная позиция ПАО «Лукойл» может ухудшиться в случае недостаточного объема запасов. Поэтому низкое значение показателя наличия собственных оборотных средств в размере -1 403 891,78% запасов указывает на сложнопрогнозируемое положение на конец 2019 г. Собственных ресурсов недостаточно, чтобы своевременно выполнять услуги, отгрузить товары, выполнить прочие задачи. За 2017-2019 гг. индикатор ПАО «Лукойл» вырос.
Учетная политика компании является важным инструментом управления финансовыми результатами компании ПАО «Лукойл».
Для обеспечения дальнейшего роста доходов ПАО «Лукойл» важно искать маркетинговые возможности и резервы, а именно разрабатывать лучше адаптированные к потребностям клиента товары и услуги, доносить рекламные сообщения к целевой аудитории за счет более активной коммуникационной деятельности, искать новые каналы продаж, в том числе в онлайне, что позволит добиться дальнейшего усиления рыночной позиции и улучшения финансового результата.
Для формирования системной политики управления кредиторской и дебиторской задолженностью целесообразно выстраивать доверительные отношения как с клиентами, так и с поставщиками.
Также важно оценивать поведение клиентов, уровень их платежеспособности и желание погашать свои обязательства своевременно. Если предоставление им товарного кредита позволяет генерировать дополнительную прибыль, то целесообразно и дальше использовать такой инструмент.
Учитывая, что уровень рентабельности собственного капитала является высоким, целесообразно и дальше вкладывать средства в развитие предприятия, что позволит усилить свою позицию на рынке.
В рамках третей главы разработаны направления совершенствования учетной политики компании с целью повышения финансовых результатов компании, основные направления совершенствования учетной политики ПАО «Лукойл» для целей налогообложения.
В качестве основного мероприятия, которое может повлиять на финансовые результаты компании предлагаем изменение метода начисления амортизации с линейного на нелинейный способ.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВАбрютина, А.М. Экономический анализ товарного рынка и финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Дело и Сервис, 2018. – 464с.
Алексеева Г.И. Учетная политика и оценочные значения: порядок отражения изменений в отчетности по РПБУ и МСФО // Международный бухгалтерский учет. – 2017. – №28 – С. 370–375
Андреева Л. В., Зубарева Е. В., Бодрова Т. В. Учет, анализ и аудит показателей, обеспечивающих экономическую безопасность хозяйствующих субъектов. — М.: Дашков и Ко, 2019. - 102  с.
Балабанов, А.И., Балабанов, Т.И. Финансы: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2019. – 190 с.
Балабанов, Т.И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2018. – 526 с.
Банк, В.Р. Финансовый анализ / В.Р. Банк, А.В. Тараскина. - М.: Проспект, 2017. - 344 c.
Белотелова, Н.П., Шуляк, П.Н. Финансы: Учебное пособие – М.: Дашков и К, 2019. – 608с.
Бережная, Е.В., Бережной, В.И., Бигдай, О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – Инфра-М, 2020. – 336с.
Бланк, И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега-Л, 2019. – 768с.
Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. – Киев: Эльга, 2018. – 511 с.
Боди, З. Финансы: Учебное пособие. Пер. с англ. – Киев: Вильямс, 2018. – 584 с.
Большаков, С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-Пресс, 2019. – 365 с.
Васильева, Л. С. Финансовый анализ / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КноРус, 2017. - 880 c.
Виноградская, Н.А. Диагностика и оптимизация финансово-экономического состояния предприятия: финансовый анализ: Практикум / Н.А. Виноградская. - М.: МИСиС, 2018. - 118 c
Волчек А.В. Формирование учетной политики организации / А.В. Волчек. – Минск: Регистр, 2018. – 176 с.
Гаевый, М.Д. Финансовый анализ / М.Д. Гаевый, Л.М. Гаевая. - М.: КноРус, 2017. - 272 c
Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник для магистров / Т.И. Григорьева. - М.: Юрайт, ИД Юрайт, 2017. - 462 c.
Гуккаев В.Б. Учетная политика организации. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Бератор– Персс, 2018. – 256 с.
Дмитриева И.М. Учетная политика предприятий в соответствии с МСФО для малого и среднего бизнеса / И.М. Дмитриева // Аудитор. – 2017. – № 12 (12)
Донцова, Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2018. – 144с.
Евдокимова, Л.А. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: МГИУ, 2019. — 216 с.
Енюков, И.С. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / И.С. Енюков. - М.: Финансы и статистика, 2018. - 224 c.
Ермолович, Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. Мн.: Интер-прессервис, 2018. – 437с. 
Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Омега-Л, 2018. - 349 c.
Ибрагимова, А.Х. Сущность и учет прибыли как финансового результата деятельности / Современные тенденции развития науки и технологий. - 2020. - № 3-9. - С. 55-58
Ковалев, В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебник. – М.: Велби, 2017. – 333 с
Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2019. – 768 с.
Колачева, Н. В., Быкова, Н. Н. Финансовый результат предприятия как объект оценки и анализа. - М.: Юнити – 2019. – 67 с
Колчина, Н.В. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2019. – 447 с.
Коротаев С.Л. Оптимизация учетной политики или как повысить финансовую устойчивость предприятия: Практ. пособие.: – Мн: Изд. В.П. Фрунзе: Г.И. Коротаева, 2019. – 115 с.
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки.– М.: ИКЦ «ДИС», 2017. – 224 с.
Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: ЮНИТИ, 2019. – 440с.
Никифорова Е. В. Комплексный стратегический анализ устойчивого развития экономических субъектов. Учебник. — М.: КноРус, 2019. - 168 с
Никонова И.Ю. Формирование учетной политики для целей бухгалтерского (финансового), налогового и бухгалтерского (управленческого) учета / И.Ю. Никонова. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2018. – 116 с.
Новодворский, В.Д. Прибыль предприятия: бухгалтерская и экономическая // Финансы, 2019. — №4. — с. 64 — 69.
Румянцева Е. Е. Экономический анализ. Учебник и практикум для вузов. — М.: Юрайт, 2019. - 382 с.
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2019. – 336 c/
Савчук, В.П. Управление прибылью и бюджетирование: Учебник. – М.: Бином, 2018. – 268 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Динамика прочих показателей платежеспособности ПАО «Лукойл», которые базируются на достаточности денежного потока

Приложение 2
Влияние элементов учетной политики на финансовые результаты ПАО «Лукойл»


Приложение 3
Динамика доходов, расходов и финансовых результатов ПАО «Лукойл» в 2017-2019 годах, тыс. руб.

Приложение 4
Матрица распределения ответственности между сотрудниками ПАО «Лукойл» по разработке и внедрению альтернативы
Примечание: С - согласование; В - выполнение; И - информирование.
Приложение 5
Доходность инвестирования средств в долевые ценные бумаги