сточники формирования собственного и заемного капитала (на примере ПАО НК «Роснефть»)

ПАО НК «Роснефть» действует с 7 декабря 1995 г., ОГРН присвоен 19
июля 2002 г. регистратором Межрайонная инспекция Федеральной
налоговой службы № 46 по г. Москве. Руководитель организации: главный
исполнительный директор Сечин Игорь Иванович. Юридический адрес ПАО
НК «Роснефть» - 115035, город Москва, Софийская наб., д.26/1.
ПАО НК «Роснефть» — лидер российской нефтяной отрасли и
крупнейшая публичная нефтяная компания мира. Основными видами
деятельности Компании являются поиск и разведка месторождений
углеводородов, добыча нефти, газа, газового конденсата, реализация
проектов по освоению морских месторождений, переработка добытого
сырья, реализация нефти, газа и продуктов их переработки на территории
России и за ее пределами.
Деятельность предприятия финансируется за счет собственных и
заемных средств.
Условия формирования высоких конечных результатов деятельности
предприятия в значительной степени зависят от структуры используемого
капитала, которая представляет собой соотношение собственных и заемных
финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей
хозяйственной деятельности.
Структура капитала, используемого предприятием, определяет многие
аспекты не только финансовой, но и операционной и инвестиционной его
деятельности, оказывает активное воздействие на конечные результаты этой
деятельности.
Проведем анализ собственных средств ПАО НК «Роснефть» в 2018-
2020 годы в таблице 1.

Таблица 1 – Динамика собственных средств ПАО НК «Роснефть» в
2018-2020 годы
Показатель, тыс.
руб. 2018 г. 2019 г. 2020 г.

Абсолютное
отклонение
2020 к 2018

Темп
прироста,
%

Собственный
капитал всего, в
том числе

2026470417 2261771078 2224610050 198139633 9,78
Уставной капитал 105982 105982 105982 0 0,00
Переоценка
внеоборотных
активов

5 3 3 -2 -40,00

Добавочный
капитал 113279890 118168244 118170353 4890463 4,32
Резервный
капитал 5299 5299 5299 0 0,00
Прочие фонды и
резервы -115062581 1389427 -130578 114932003 -99,89
Нераспределенная
прибыль 2028141822 2142102123 2106458991 78317169 3,86

На протяжении анализируемого периода отмечается
разнонаправленная динамика собственного капитала ПАО НК «Роснефть». В
целом в 2020 году по сравнению с 2018 годом отмечается увеличение,
которое составило 9,78%. Рост собственного капитала в большей степени
связан с увеличением добавочного капитала и нераспределенной прибыли.
Представим графически структуру заемного капитала организации на
рисунке 1.

2018 г.2019 г.2020 г.

-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%

5.595.225.31
-5.680.06

-0.01
100.0894.7194.69

Уставной капитал
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал
Резервный капитал
Прочие фонды и резервы
Нераспределенная прибыль

Рисунок 1 – Структура собственного питала ПАО НК «Роснефть» в 2018-

2020 годы, %

В структуре собственного капитала предприятия преобладает
нераспределенная прибыль. Преобладание нераспределенной прибыли
положительно влияет на устойчивость компании.
Проведем анализ заемных средств ПАО НК «Роснефть» в 2018-2020
годы в таблице 2.
Таблица 2 – Динамика заемных средств ПАО НК «Роснефть» в 2018-
2020 годы
Показатель,
тыс. руб. 2018 г. 2019 г. 2020 г.

Абсолютное
отклонение
2020 к 2018

Темп
прироста,
%

Долгосрочные
заемные
средства, в том
числе

7075285758 6379898657 8074137640 998851882 14,12

Заемные
средства 5792741747 5397760107 6420308876 627567129 10,83
Отложенные
налоговые
обязательства

91808512 106176347 120809294 29000782 31,59

Оценочные
обязательства 56345080 76836351 92409353 36064273 64,01
Прочие
обязательства 1134390419 799125852 1440610117 306219698 26,99
Краткосрочные
обязательства,
в том числе

3206961644 3681828008 3375995440 169033796 5,27

Заемные
средства 817935056 946067618 787352521 -30582535 -3,74
Кредиторская
задолженность 2333146921 2699900722 2525807379 192660458 8,26
Доходы
будущих
периодов

2740157 2865382 2894043 153886 5,62

Оценочные
обязательства 19582179 32444291 46832545 27250366 139,16
Краткосрочные
производные
финансовые
инструменты

33058044 0 12491608 -20566436 -62,21

Прочие
обязательства 499287 549995 617344 118057 23,65

В структуре заемных средств компании приустают долгосрочные и
краткосрочные средства. На протяжении анализируемого периода

долгосрочные заемные средства имеют тенденцию к росту. В 2020 году по
сравнению с 2018 годом увеличение составило 14,12%. Рост долгосрочных
заемных средств связан с увеличением заемных средств и прочих
обязательств.
Краткосрочные заемные средства также имеют тенденцию к росту. В
2020 году по сравнению с 2018 годом увеличение показателя составило
5,27%. Рост краткосрочных заемных средств обусловлен ростом оценочных
обязательств и кредиторской задолженности. Оценочные обязательства
предприятия увеличились на 139,16% в 2020 году по сравнению с 2018
годом, кредиторская задолженность выросла на 8,26%. Увеличение
краткосрочных заемных средств отрицательно влияет на ликвидность
компании.
Представим структур заемных средств на рисунке 2.

2018 г.2019 г.2020 г.

0%
20%
40%
60%
80%
100%

68.81

63.4170.52

31.19

36.5929.48

Долгосрочные заемные средстваКраткосрочные обязательства

Рисунок 2 – Структура заемных средств ПАО НК «Роснефть»
В структуре заемных средств преобладают долгосрочные заемные
средства. В 2018 году их удельный вес составил 68,81%, в 2020 году –
63,41%, в 2020 году – 70,52%. Преобладание долгосрочных заемных средств
в структуре капитала является положительным фактором.
В целом, изучив источники формирования собственного и заемного
капитала, можно сделать вывод, что собственный капитала сформирован

рационально, однако отсутствует резервный фонд, что является зоной роста
компании. В заемном капитале значительный вес составляет кредиторская
задолженность, что в перспективе может привести к штрафным санкциям со
стороны кредиторов.