Определение финансового менеджмента, предмет и метод науки

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИЗУЧЕНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА………………………………………………………………...5
1.1 Анализ подходов к определению финансовый менеджмент………………5
1.2 Основные характеристики финансового менеджмента. Объект и предмет финансового менеджмента……………………………………………………...12
1.3 Цели и задачи финансового менеджмента…………………………………17
ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА……………………………………………………………….22
2.1 Рассмотрение финансового менеджмента как науки……………………..22
2.2 Методы исследования в финансовом менеджменте………………………26
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….29
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….32
ВВЕДЕНИЕ
Сегодняшний мир представляет собой большую систему, состоящую из множества взаимосвязанных отраслей, которые взаимно дополняют друг друга, от политики до экономики. Мир огромен и мир экономики огромен, и, как любому другому огромному механизму, экономике требуется определенная система управления, которая в современном обществе взял на себя менеджмент. При этом менеджмент, подразделяясь на различные подотрасли в зависимости от задач, поставленными перед конкретной экономической системой и структуры управления данной системой. Актуальность рассмотрения финансового менеджмента заключается в его многофункциональности в мире экономики.
Для более глубокого понимания финансового менеджмента в курсовой работе была предпринята попытка выработать единое определение данного экономического понятия, определить предмет и основные методы финансового менеджмента.
Многие считают, что финансовый менеджмент нужен для решения двух проблем, а именно: способа заработка и разумности тратить заработанное, в общем виде, понимание как правильно распоряжаться финансами. На практике предназначение данной области менеджмента состоит в создании и исполнении определенных управленческих методик и технологий в области финансов. Но наш взгляд, такое определение финансового менеджмента довольно неполное и ограниченное, не раскрывающее всей сути концепции. Это описывает мгновенную прибыль, которая рассчитывается на данный момент и не дает полного представления о финансовом управлении, и о том, что эта область может, в дополнение к выполнению сиюминутной задачи.
Следует отметить, что в Российской Федерации, конечно, имеется достаточное количество информация о подходах к финансовому менеджменту в теоретической области, а на практике еще много противоречий и недостатков в понимании системы финансового управления.
Разработкой темы финансового менеджмента занимались такие известные ученые, как: Стоянова Е.С., Крейнина М.Н., а также такие ученые экономисты, как Герчикова И.Н и Штерн М.Г.
Объектом исследования в курсовой работе выступает финансовый менеджмент.
Предметом – сущность, цели, задачи, основные функции и методология финансового менеджмента.
Целью в курсовой работе является рассмотрение теоретических и методологических основ финансового менеджмента, определение его предмета и основных метолов.
На основании цели, в курсовой работе поставлены следующие задачи:
Рассмотреть теоретические аспекты изучения финансового менеджмента;
Провести анализ подходов к определению финансовый менеджмент;
Определить основные характеристики финансового менеджмента;
Выделить основные цели и задачи финансового менеджмента;
Рассмотреть методологические основы финансового менеджмента;
Структура работы включает в себя введение, две главы, заключение и список использованной литературы.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИЗУЧЕНИЯ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
1.1 Анализ подходов к определению финансовый менеджмент
В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях самым сложным и ответственным звеном является финансовый менеджмент.
В странах с рыночной экономикой принципы и методы этого управления на рубеже XIX-XX веков оформились в специализированной области знаний под названием «финансовый менеджмент» США, где этот термин впервые появился с 90-х годов. девятнадцатого века).
Финансовый менеджмент, воплощенный в жизнь западной практикой ХХ века, в современной России находится в процессе становления. Это связано с объективными экономическими трудностями переходного периода, несовершенством нормативной базы, недостаточным уровнем подготовки специалистов для работы в кризисных экономических условиях.
Определение финансового менеджмента довольно по разному варьируется у разных авторов: либо как наука о финансовом менеджменте (корпорации, предприятия), либо как наука, выражающая логику финансовых решений, либо как искусство финансового менеджмента, системы финансового менеджмента, финансовых ресурсов и управления денежными потоками.
Наиболее полный анализ взглядов отечественных экономистов на определение финансового менеджмента и его целей представлен в статьях Н. А. Шапиро, Л. Д. Терентьевой, В. П. Зайкова. В отличие от американских и западноевропейских экономистов, которые определяют финансовый менеджмент как управление финансами фирмы, основная целевая функция которого заключается в максимизации цены акции, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов и т. д.
Рассмотрим основные определения финансового менеджмента. Б.А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева считают, что финансовый менеджмент - это управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, получение денежных средств и их рациональное расходование в соответствии с программами, планами, реальными потребностями.
Финансовый менеджмент, по мнению И. А. Бланка, представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его средств.
Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко считают, что финансовый менеджмент - это процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия.
В целом весь рассматриваемый набор определений можно разделить на две большие группы.
Большинство авторов представляют финансовый менеджмент как управление определенными областями в организации и раскрывают объекты управления: денежные потоки, финансовые потоки, финансовые и денежные потоки, финансовые ресурсы, денежный поток и финансовые ресурсы, процессы финансирования предпринимательской (экономической) деятельности, финансы предприятия, финансовые операции, денежные средства и их источники, средства предприятий и источники их формирования.
В некоторых определениях присутствует характеристика управления - рациональная, комплексная, раскрываются цели управления: достижение общих целей управления организацией, достижение стратегических и тактических целей предприятия.
Другая группа объединяет определения, раскрывающие сущность финансового менеджмента как деятельности и определяющие его через совокупность решений и действий, систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, систему действий, искусство управления и т. д.
Эти определения также раскрывают области, в отношении которых принимаются управленческие решения: инвестиции, финансирование и управление активами, учитывается соотношение риска и доходности. В эту группу в основном входят определения зарубежных исследователей.
В некоторых определениях подчеркивается, что управление финансами осуществляется с использованием финансовых инструментов. Формулируя определения финансового менеджмента, Б. Коласс подчеркивает, что необходимы два определения, поскольку существует финансовый менеджмент в организациях и на предприятиях и финансовый менеджмент, который изучается в высших учебных заведениях.
Другими словами, существует очень разнообразная и гибкая практика финансового управления для предприятий, которая сильно зависит от их финансовой и социально-экономической среды, а также от научной дисциплины, которая требует единого языка для преодоления разрыва между практикой и финансовыми исследованиями.
На практике финансовый менеджмент призван разрешить противоречие, возникающее между целями хозяйственной деятельности компании и финансовыми возможностями. Эффективный финансовый менеджмент обеспечивается реализацией ряда принципов: интеграция с общей системой управления предприятием, комплексный характер формирования управленческих решений, высокая динамичность управления, многовариантность подходов к разработке индивидуальных управленческих решений, ориентация на стратегические цели развития предприятия.
В отечественных учебниках отсутствует единство взглядов на цели финансового менеджмента. Российские ученые, в отличие от западных, обычно конкретизируют цели организации, применяя более широкий подход. Некоторые авторы отождествляют цели финансового менеджмента с общими целями предприятия.
М.Н. Крейнина определяет общую цель финансового менеджмента как обеспечение бесперебойного обращения денежных средств предприятия, что является условием его нормального финансового состояния.
Другие авторы разделяют стратегические и тактические цели финансового менеджмента. К стратегическим целям относятся: улучшение финансового положения, предотвращение банкротства и финансовых неудач, увеличение производства и продаж продукции, лидерство в борьбе с конкурентами, максимизация цены или рыночной стоимости компании.
Тактическими целями, достижение которых должно обеспечиваться финансовым менеджментом, являются: уравновешивание сумм и сроков поступления и расходования средств, достаточности суммы денежных поступлений, рентабельности продаж.
Таким образом, цель финансового менеджмента может быть представлена как нахождение оптимального баланса между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и решениями, принимаемыми в текущем и будущем финансовом менеджменте.
И. А. Бланк выделяет одну главную цель финансового менеджмента - максимальное повышение благосостояния собственников предприятия в текущем и будущем периоде, обеспечиваемое максимизацией его рыночной стоимости.
Анализируя сущность понятия «финансовый менеджмент», следует отметить, что его следует рассматривать как целостное явление, имеющее разные формы проявления.
Итак, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент - это система экономического управления и часть финансового механизма, с институциональной точки зрения это орган управления, с организационно-правовой точки зрения это тип предпринимательской деятельности. Финансовый менеджмент включает стратегию и тактику управления. Стратегия относится к общему направлению и способу использования средств для достижения цели. Этот метод соответствует определенному набору правил и ограничений для принятия решения.
Тактика - это конкретные методы и приемы достижения поставленной цели в конкретных условиях, задача тактики управления - выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых методов и приемов управления в данной экономической ситуации. Финансовый менеджмент как система контроля состоит из двух подсистем: контролируемой подсистемы (объекта контроля) и подсистемы контроля (субъекта контроля). Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного обращения и денежного потока, денежного обращения, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия.
Таким образом, в объект управления входят следующие элементы: денежный оборот, финансовые ресурсы, оборот капитала, финансовые отношения.
Предметом управления является совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления.
Элементами предмета управления являются: персонал (обученный персонал), финансовые инструменты и методы, технические средства управления, информационная поддержка. В результате исследования можно сделать следующие выводы.
Во-первых, финансовый менеджмент - понятие многомерное, его следует рассматривать, с одной стороны, как науку и академическую дисциплину, с другой стороны, как практическую деятельность на предприятии, которой занимаются профессионалы. Как наука финансовый менеджмент ассоциируется со многими дисциплинами, так как берет информацию из смежных областей финансовых знаний. Основная функция финансового менеджмента - принятие решений в различных сферах финансов хозяйствующего субъекта с целью получения положительного финансового результата.
Во-вторых, финансовый менеджмент - это система управления, имеющая объект и предмет управления. Субъект управления - лицо, принимающее решения: финансовый директор (на крупных предприятиях) или главный директор (на небольших предприятиях). Объектом управления в системе финансового менеджмента с точки зрения финансов являются денежные потоки, источники финансирования и направления использования денежных средств. А с точки зрения практики управления субъектом есть специалисты, занимающиеся бухгалтерским учетом, банковскими операциями, исчислением и перечислением налогов, финансовым анализом, управлением рисками - это персонал компании, которому финансовый директор отдает распоряжения о передаче средств на определенные счета в соответствии с информацией, предоставленной этими специалистами. Финансовые решения принимает финансовый директор на основе работы этого персонала.
В-третьих, основными сферами интересов финансового менеджмента являются источники финансирования и направления расходов с учетом соотношения риска и доходности.
1.2 Основные характеристики финансового менеджмента. Объект и предмет финансового менеджмента
Определение любой науки в наиболее концентрированной форме осуществляется путем формулирования ее предмета и объекта. Предметами финансового менеджмента, то есть тем, что изучается в рамках этой науки, являются:
капитал (как форма его существования, так и источники его образования);
финансовые (денежные) потоки, т.е. движение капитала, включая изменение формы его существования;
финансовые отношения, то есть правила, по которым движется капитал.
Капитал (нем. Kapital) - ключевое понятие в финансовом менеджменте. Существует три основных подхода к формулированию сущностной интерпретации этой категории: экономический, бухгалтерский и финансовый. В рамках экономического подхода реализуется физическая концепция капитала, которая рассматривает капитал как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником дохода общества, и подразделяет его на:
а) личные;
б) частные
в) общественные объединения, в том числе государственные.
Каждый из двух последних видов капитала, в свою очередь, можно подразделить на реальный и финансовый. Реальный капитал воплощается в материальных благах как факторах производства (здания, машины, транспортные средства, сырье и т. д.); финансовый - ценными бумагами и наличными деньгами.
В соответствии с этой концепцией размер капитала рассчитывается как сумма баланса по активу. В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне хозяйствующего субъекта, капитал трактуется как доля собственников данного субъекта в его активах, то есть термин «капитал» в данном случае является синонимом чистых активов, и его стоимость рассчитывается как разница между суммой активов предприятия и стоимостью его обязательств. Эта точка зрения известна как финансовая концепция капитала. Финансовый подход, по сути, представляет собой комбинацию двух предыдущих подходов и использует модификации физических и финансовых концепций капитала.
В этом случае капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон:
а) направления его вложения
б) источники происхождения.
В связи с этим в финансовом менеджменте термин «финансовые ресурсы» часто является синонимом термина «капитал». Такие ресурсы с точки зрения направления их использования называются активами организации, а с точки зрения источников их формирования - пассивами. Активы организации очень разнообразны и могут быть классифицированы по разным критериям.
В частности, это долгосрочные материальные, нематериальные и финансовые активы, запасы, дебиторская задолженность, а также денежные средства и их эквиваленты. Естественно, речь идет не об их материальном и материальном представлении, а о целесообразности вложения денег в те или иные активы и их соотношении.
Задача финансового менеджмента - обосновать и поддерживать оптимальный состав активов, то есть ресурсный потенциал предприятия, и, по возможности, предотвратить неоправданное обезвреживание средств в определенных активах. Обязательства отражают источники формирования средств, имеющихся в распоряжении организации, их назначение, принадлежность и платежные обязательства.
Таким образом, капитал организации - это финансовые ресурсы, вложенные в организацию с целью получения прибыли. Следует отметить, что существуют различия в понимании источников финансирования организации.
Итак, в российской финансовой практике, как уже было сказано выше, средства организации, рассматриваемые с точки зрения источников их формирования, называются пассивами. В зарубежной практике существует положение, согласно которому под обязательствами понимаются только обязательства организации.
С этой точки зрения средства организации следует рассматривать как совокупность собственных средств и обязательств. Например, во многих переведенных учебниках для счета физического или юридического лица на фондовой бирже встречается следующая формула: собственный капитал, остающийся в распоряжении владельца счета, равен разнице между активами и обязательствами счета.
В российской практике аналогом этой формулы будет уравнение баланса: активы равны сумме капитала и обязательств. Эти различия в понимании термина «пассивы» необходимо учитывать при изучении дисциплины «Финансовый менеджмент» по учебникам разных авторов. Поскольку в финансовом менеджменте капитал рассматривается с точки зрения его денежного выражения, необходимо четко определить следующие термины: «стоимость», «цена» и «стоимость», которые позволяют охарактеризовать объекты в денежном выражении.
Стоимость (англ. Cost) - затраты. Цена (англ. Price) - способность вещи обмениваться на другие вещи, выраженная в деньгах, или, другими словами, то, за что вещь может быть продана или куплена. Следует отметить, что определение Карла Маркса «цена - это денежное выражение стоимости», часто цитируемое в отечественной экономической литературе, на самом деле является не определением, а квинтэссенцией классической экономической теории, восходящей к Адаму Смиту и Давиду Рикардо, кто считал, что цена в конечном итоге определяется стоимостью, то есть стоимость производства вещи. Концепция классической политической экономии и, следовательно, определение, данное Марксом, не совсем адекватны господствующим в настоящее время взглядам, согласно которым цена является равновесием между спросом и предложением, теории, графической моделью которой является Маршальский крест.
Ценна (англ. Value) - полезность, важность вещи для ее конкретного владельца. Различия в терминах «стоимость», «цена» и «ценность» можно проиллюстрировать на следующем примере. У обручального кольца есть стоимость, то есть стоимость его изготовления. Имеет цену, то есть числа, которые указаны на ценнике в магазине, и ценность для его владельца, которая может не быть соизмеримой с ценой или стоимостью кольца. Следует отметить, что именно стоимость является ключевым моментом при принятии решения финансовым менеджером.
Причем чаще всего стоимость объекта определяется исходя из способности этого объекта приносить доход. При изучении финансовой литературы необходимо учитывать тот факт, что в русском экономическом языке практически не используется слово «стоимость», то есть вместо трех экономических терминов «стоимость», «цена», «стоимость», используются два: «стоимость» и «цена».
Такая ситуация обусловлена длительным доминированием в российской экономической школе концепций Карла Маркса, уравнявшего понятия «стоимость», «цена» и «стоимость». Эту терминологическую проблему следует учитывать как при изучении трудов отечественных ученых по финансовому менеджменту, так и при чтении переводов на русский язык книг по финансовому менеджменту зарубежных авторов.
Финансовые (денежные) потоки - отражение движения и трансформации капитала, финансовых ресурсов, финансовых обязательств, доходов (положительный финансовый поток) и расходов (отрицательный финансовый поток) финансов в процессе деятельности организации. Разница между положительным и отрицательным денежным потоком называется чистым денежным потоком.
Под финансовыми отношениями понимаются отношения между различными субъектами (физическими и юридическими лицами), которые влекут за собой изменение состава активов и (или) обязательств этих субъектов. Эти отношения должны иметь документальное подтверждение (договор, счет-фактуру, акт, заявление и т. д.) И, как правило, сопровождаться изменением имущества и (или) финансового положения контрагентов.
Слова «как правило» означают, что в принципе возможны финансовые отношения, которые при возникновении не сразу влияют на финансовое положение за счет принятой системы их реализации (например, заключение договора купли-продажи).
Финансовые отношения разнообразны; К ним относятся отношения с бюджетом, контрагентами, поставщиками, покупателями, финансовыми рынками и учреждениями, собственниками, сотрудниками и т. д.
Управление финансовыми отношениями основывается, как правило, на принципе экономической эффективности.
1.3 Цели и задачи финансового менеджмента
Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи через выполнение определенных функций. Функции финансового менеджмента направлены на реализацию функций финансов компании и уточняются с учетом особенностей управления отдельными аспектами ее финансовой деятельности.
Эти функции разделены на две основные группы, определяемые сложным содержанием финансового менеджмента:
1) функции финансового менеджмента как системы контроля (состав этих функций в целом типичен для любого типа менеджмента, хотя следует учитывать его специфику);
2) функции финансового менеджмента как особой области управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным объектом финансового менеджмента).
Рассмотрим содержание основных функций финансового менеджмента в разрезе отдельных групп. В группе функций финансового менеджмента как системы контроля основными являются:
1. Разработка финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации данной функции на основе общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза ситуации на финансовом рынке формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочную перспективу; определяет приоритетные задачи, которые предстоит решить в ближайшем будущем, и разрабатывает политику действий предприятия по основным направлениям его финансового развития. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как составная часть общей стратегии его экономического развития.
2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и выполнение управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Такие структуры строятся на иерархической или функциональной основе с выделением конкретных «центров ответственности». В процессе реализации данной функции финансового менеджмента необходимо обеспечить постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям предприятия и направлениям финансовой деятельности. Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.
3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции должны быть определены объем и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организовал постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и ситуации на финансовом рынке.
4. Анализ различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации данной функции проводится экспресс-глубокий анализ отдельных финансовых операций; результаты финансовой деятельности отдельных дочерних обществ, филиалов и «центров ответственности»; обобщенные результаты финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе его отдельных сфер.
5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным его направлениям. Реализация данной функции финансового менеджмента связана с разработкой системы текущих планов и операционных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, для различных структурных подразделений и предприятия в целом. В основе такого планирования лежит разработанная финансовая стратегия предприятия, которая требует уточнения на каждом этапе своего развития.
6. Разработка эффективной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в сфере финансовой деятельности. В процессе реализации данной функции формируется система стимулов и санкций в разрезе руководителей и руководителей отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых показателей. Индивидуализация такой системы стимулирования обеспечивается введением на предприятии контрактной формы оплаты труда руководителей подразделений и финансовых менеджеров.
7. Осуществление эффективного контроля за исполнением принятых управленческих решений в сфере финансовой деятельности. Реализация данной функции финансового менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы отслеживаемых показателей и периодов контроля, оперативным реагированием на результаты постоянного контроля.
В группе функций финансового менеджмента как особой области управления предприятием основными являются:
1. Управление активами. В функции этого отдела входит выявление реальной потребности в определенных видах активов исходя из предполагаемых объемов операционной деятельности предприятия и определение их количества в целом, оптимизация состава активов с точки зрения эффективности их комплексного использования, обеспечить ликвидность отдельных видов оборотных средств и ускорить цикл их оборота, выбор эффективных форм и источников их фондирования.
2. Управление капиталом. В процессе реализации данной функции определяется общая потребность в капитале для финансирования активов формируемого предприятия; оптимизирована структура капитала, чтобы обеспечить его наиболее эффективное использование; разрабатывается система мер по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.
3. Управление инвестициями. В функции этого отдела входит формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и выбор наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых вложений.
4. Управление денежными потоками. Функции этого управления - формирование входящих и исходящих денежных потоков предприятия, их синхронизация по объему и во времени на отдельные предстоящие периоды, эффективное использование остатка временно свободных денежных средств.
5. Управление финансовыми рисками. В процессе реализации данной функции раскрывается состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; оценка уровня этих рисков и размера, связанных с ними возможных финансовых потерь осуществляется в разрезе отдельных операций и хозяйственной деятельности в целом; формируется система мер по предупреждению и минимизации определенных финансовых рисков, а также по их страхованию.
6. Антикризисный финансовый менеджмент. Функции такого управления - постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременной диагностики симптомов финансового кризиса; определение масштабов кризисного состояния предприятия и факторов, его вызывающих; определение форм и методов использования внутренних механизмов антикризисного финансового управления предприятием, а при необходимости - форм его внешней реорганизации или реорганизации.
В наиболее агрегированном виде рассмотрены основные функции финансового менеджмента как особой области управления предприятием. Каждую из этих функций можно конкретизировать более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объекта финансового менеджмента и основных форм его финансовой деятельности.
ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
2.1 Рассмотрение финансового менеджмента как науки
Наука и образование наделили субъектов менеджмента (финансовых менеджеров) целым арсеналом методов и инструментов, алгоритма приемки управленческих решений, навыков анализа финансового состояния организаций и конкретной финансовой ситуации, знания о возможностях финансового рынка и его инструментов, навыков и привычек выбора оптимального финансового решения, адекватного стратегическим и тактическим целям организации.
Тем не менее, финансовый менеджмент как наука не может дать рецептов всего готовых финансовых решений за счет разнообразия условий ведения финансово-хозяйственной деятельности. В этих условиях следует реализовать компетенцию финансового менеджера, который способен использовать множество возможностей, предлагаемых финансовым менеджментом как наукой найти единственно правильное (а значит и уникальное) финансовое решение для текущих условий. Именно в этом случае финансовый менеджмент находит себя как искусство.
В этих пределах интересен учебник С.В. Барулина, где финансовому менеджменту (по большей части это основы) отводится особое место. Автор учебника применяет понятие «система финансового менеджмента» и выделяет следующие его институциональные элементы:
- корпоративный финансовый менеджмент (управление коммерческими организациями);
- финансовый менеджмент физических лиц предприниматели; - государственное муниципальное финансовое управление.
На наш взгляд, в этом случае использование понятие «система» не совсем оправдано, так как не соответствует реальному положению вещей. (экономические реалии). Разумнее говорить о взаимодействии (не более того) независимых сфер управления, соответствующих очевидно, в области финансовой системы.
В экономической системе нет ни одного субъекта финансового права, наделенного полномочия в виде императивных приказов всем остальным испытуемым, как они осуществлять процесс управления. Классическая либеральная парадигма испытала представлять в этой роли «виртуального субъекта» в образ «невидимой руки рынка», который со временем обнаружился и, на наш взгляд, обнаруживать все больше и больше несоответствий.
В то же время государство, как мы уже не раз отмечали, не способно играть роль такого субъекта, имея ограниченные возможности регулирования и институциональных недостатков в виде коррупционной составляющей. Различия в интересах и способах их достижения порождают не только их (интересы) противоречия, но и противоречивый характер финансовых решений, принятые с учетом их организационно-правового статуса как субъектов экономики.
Неслучайно решение суда - далеко не редкое средство защиты и достижения финансового успеха. Конкуренция идеальное воплощение этих противоречий и в определенном смысле идеальный способ их решения.
К тому же очень сложно совмещать в одну систему, разной по характеру и принципам управления: если общественным (государственным и муниципальным) финансам присущи гласность и демократичность в принятии финансовых решений, то для корпоративных финансов - конфиденциальность, а для отдельных субъектов - даже закрытость (закрытые акционерные общества).
Определенное достоинство С.В. Барулин как автор известного учебника - это попытка обобщить, систематизировать и представить финансовую деятельность государства в форме государственного финансового менеджмента в одном названном разделе.
Учебное пособие предполагает, что отечественные наука еще не может дать полного понимания управления государственными финансами, что неизбежно приводит к неполной и, следовательно, недостаточно ясной образовательной интерпретации и образовательной представление этой категории. В этой связи хотелось бы обратить внимание на некоторые принципиальные моменты, которым уделяет внимание учебник С.В. Барулина.
Прежде всего, необходимо иметь в виду, что финансовый менеджмент как концепция появляется в официальном документообороте российского Федерации не позднее 2009 г., что подтверждено Приказом Минфина России Федерация от 13 апреля 2009 г. № 34н «Об организации мониторинга качества финансового менеджмента, осуществляемого главным распорядители средств федерального бюджета».
Появление такого рода документа говорит о том, что в области управления государственными финансами не только сформировалось определенное понимание финансового менеджмента, параметров, но также утвержден определенный нормативно-правовой формат, который подлежит исполнению и контролю.
Его наличие дает возможность оценить эффективность функций управления, действий субъектов государственной власти (федеральных министерств, ведомств, в отношении указанного порядка) на основании установленного индикаторы (в данном случае это восемь групп показатели эффективности, начиная от оценки качество среднесрочного планирования до оценки качество управления активами и имуществом).
Опыт Минфина РФ по мониторингу качества финансового менеджмента можно распространить на региональный и местный уровни власти, за счет схожести алгоритма и содержания процесса управления.
Повсеместное внедрение аналогичной практики внутреннего аудита исполнительной власти позволят компенсировать отсутствие (точнее, их отсутствие) показателей рыночной деятельности, используемых в сфере корпоративного права.
Конечным результатом такого официального мониторинга должно быть увеличение эффективность государственных расходов в государственное и муниципальное управление, в чем отличительная черта новой модели управления общественные финансы.
Когда мы говорим о финансовом менеджменте, мы должны понимать, что речь идет о существующей, устоявшейся системе финансового менеджмента (с типичными предметами, типовым алгоритмом и механизмом управления), первоначально представленной научным сообществом в виде альтернативной модели управления.
В этой связи следует отметить, что учебник С.В. Барулина четко не указывает на переход к сфере государственных финансов РФ от старой «стоимостной модели» менеджмента к новой модели управления - к управлению по результатам (известный в корпоративных финансах как бюджетирование).
2.2 Методы исследования в финансовом менеджменте
Основными приемами метода финансового менеджмента являются:
Методики изучения воздействия системы финансового регулирования:
• государственно-правовое регулирование финансовой деятельности организации. Принятие законов и иных нормативных правовых актов, регулирующих финансовую деятельность организаций, является одним из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Нормативно-правовая база этой политики регулирует финансовую деятельность организации в различных формах;
• рыночный механизм регулирования финансовой деятельности организации. Этот механизм формируется, прежде всего, в сфере финансового рынка в разрезе его отдельных видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (процентных ставок) и котировок по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, определяют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных лиц;
• внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности организации. Механизм такого регулирования формируется в рамках самой организации, соответственно регулируя отдельные оперативные управленческие решения по вопросам ее финансовой деятельности.
Таким образом, ряд аспектов финансовой деятельности регулируется требованиями устава организации. Некоторые из этих аспектов регулируются финансовой стратегией, разработанной в организации, и целевой финансовой политикой для определенных областей финансовой деятельности.
Кроме того, организация может разработать и утвердить систему внутренних стандартов и требований по отдельным аспектам финансовой деятельности.
2. Приемы осуществления внешней поддержки финансовой деятельности организации.
• государственные и другие внешние формы финансирования организации. Этот элемент характеризует формы финансов, определение размеров развития организации за счет средств государственной бюджетной системы, внебюджетных (целевых) фондов, а также различных других негосударственных фондов для содействия развитию бизнеса;
• полномочия организации. Этот элемент основан на предоставлении организации различных форм кредита различными кредитными учреждениями на возвратной основе на определенный период под определенный процент;
• лизинг (аренда). Данный элемент основан на предоставлении в пользование организации целостных имущественных комплексов определенных видов внеоборотных активов за определенную плату на определенный период. Основные формы лизинга, используемые в современной финансовой практике: операционный лизинг и финансовый лизинг;
• страхование. Метод страхования направлен на финансовую защиту активов организации и компенсацию ее возможных потерь в случае реализации определенных финансовых рисков (наступления страхового случая). Различают внутреннее и внешнее страхование финансовых рисков; • другие формы внешней поддержки финансовой деятельности организации. К ним относятся его лицензирование, государственная экспертиза инвестиционных проектов, селенга и др.
3. Способы воздействия через систему финансовых рычагов на процесс принятия и реализации управленческих решений в сфере финансовой деятельности:
- цена;
- процентов;
- выгода;
- амортизационные отчисления;
- чистый денежный поток; - дивиденды; - проценты, штрафы, пени и т. д.
4. Финансовые методы, состоящие из основных методов, с помощью которых обосновываются и контролируются конкретные управленческие решения в различных сферах финансовой деятельности организации:
- метод технико-экономических расчетов;
- балансовый метод;
- экономические и статистические методы;
- экономико-математические методы;
- методы начисления амортизации и др.
5. Использование финансовых инструментов:
- платежные поручения (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т. д.);
- кредит (кредитные договоры, векселя и др.);
- депозит (депозитные договоры, депозитные сертификаты и др.);
- инвестиции (акции, инвестиционные сертификаты и др.);
- страхование (договор страхования, страховой полис и др.) и др.
В соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета под финансовым инструментом следует понимать любое соглашение между двумя контрагентами, в результате которого один контрагент имеет финансовый актив, а другой - финансовое обязательство долгового или долевого характера (участие в капитале).
На практике важно не допускать исключения определенных методов из единой системы финансового менеджмента организации. Игнорирование этого условия неминуемо приведет к потере финансового баланса хозяйствующего субъекта.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовый менеджмент является частью общего процесса управления бизнесом. В настоящее время существует множество точек зрения на содержание, цели, функции финансового менеджмента.
На наш взгляд, наиболее полным является следующее определение финансового менеджмента: Финансовый менеджмент - это управление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями с целью их рационального использования и увеличения капитала предприятия.
Основная цель финансового менеджмента - обеспечить рост благосостояния собственников предприятия в текущем и будущем периоде. Эта цель находит конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализации конечных финансовых интересов его владельца.
Задача финансового менеджмента - определить приоритеты и найти компромиссы для оптимального сочетания интересов различных бизнес-единиц при принятии инвестиционных проектов и выборе источников финансирования. В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального баланса между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и решениями, принимаемыми в краткосрочном и долгосрочном финансовом менеджменте.
В конечном счете, основная задача и цель финансового менеджмента - принимать решения, обеспечивающие наиболее эффективное движение финансовых ресурсов между фирмой и ее источниками финансирования, как внешними, так и внутренними.
Таким образом, управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежной форме, является центральным вопросом финансового менеджмента. Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией основных принципов финансового менеджмента, как неотъемлемой части общего управления предприятием.
Выделяют два основных типа функций финансового менеджмента:
1. Функции объекта управления: репродуктивные; производство; контроль
2. Функции субъекта управления: планирование, прогнозирование; организация; регулирование; координация; стимуляция; координация; контроль.
Финансовый менеджмент основан на следующих взаимосвязанных базовых понятиях: понятие денежного потока; понятие временной стоимости денежных ресурсов; концепция компромисса между риском и доходностью; понятие стоимости капитала; концепция эффективности рынка капитала; понятие информационной асимметрии; понятие агентских отношений; концепция альтернативных затрат.
Сущность финансового менеджмента можно определить как систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией его денежного оборота.
Финансовый менеджмент как система контроля состоит из двух подсистем: управляемая подсистема (объект контроля); подсистема управления (предмет управления).
Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного обращения, обращения стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями и их подразделениями в хозяйственном процессе.
Субъектом управления является отдельная группа специалистов (финансовая дирекция, финансовый менеджер), которая посредством различных форм управленческого воздействия обеспечивает целенаправленное функционирование объекта, то есть финансов предприятия.
Механизм финансового менеджмента - это система основных элементов, регулирующих выработку и реализацию управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма финансового управления входят следующие элементы: государственное правовое регулирование финансовой деятельности предприятия; рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия; внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия; система конкретных методов и приемов управления финансовой деятельностью предприятия.
Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полной мере реализовать свои цели и задачи, способствует эффективной реализации функций финансового менеджмента предприятия. Финансовый менеджмент как форму предпринимательства можно выделить в самостоятельный вид профессиональной деятельности, функционирующий на финансовом рынке.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Абрютина, А.М. Экономический анализ товарного рынка и финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Дело и Сервис, 2018. – 464с.
Базиков, А.А., Базикова, В.А. Экономическая теория в микро-, макро- и мировой экономике: Учебно-методические разработки. – М.: Финансы и статистика, 2019. – 416с.
Балабанов, А.И., Балабанов, Т.И. Финансы: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2019. – 190 с.
Баскакова, О.В. Экономика организаций (предприятий). – М.: Издательский дом Дашков и К, 2019. – 315с.
Белотелова, Н.П., Шуляк, П.Н. Финансы: Учебное пособие – М.: Дашков и К, 2019. – 608с.
Бережная, Е.В., Бережной, В.И., Бигдай, О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций): Учебное пособие. – Инфра-М, 2020. – 336с.
Евдокимова, Л.А. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: МГИУ, 2019. — 216 с.
Егорова, Н. Е. Дифференциальная модель кредитно-инвестиционной деятельности малых предприятий: использование финансовых инструментов и комбинированных схем финансирования / Н. Е. Егорова, С. Р. Хачатрян, О. Р. Воробьев // Аудит и финансовый анализ , 2019. – №1.
Кожекин, Г.Я. Организация производства. Учебное пособие. – М.: ИП «Экоперсперктива», 2020. – 334 с.
Колчина, Н.В. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2019. – 447 с. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки.– М.: ИКЦ «ДИС», 2017. – 224 с.
Кузнецова, В.И. Прибыль. – М.: А/О Издательская группа «Прогресс», «Универс», 2018. – 176 с.
Лумпов, Н.А. Формула прибыли и ее применение при распределении постоянных расходов // Финансовый менеджмент, 2018. — №6. — с. 14 — 20.
Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: ЮНИТИ, 2019. – 440с.
Мамедов, О.А. Современная экономика. Лекционный курс. Многоуровневое учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. д.э.н. О.Мамедова. – Ростов/н/Д: изд-во «Феникс», 2018. – 545с.
Новодворский, В.Д. Прибыль предприятия: бухгалтерская и экономическая // Финансы, 2019. — №4. — с. 64 — 69.
Раицкий, К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – М.: «Маркетинг», 2018. – 693 с. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2019. – 336
Савчук, В.П. Управление прибылью и бюджетирование: Учебник. – М.: Бином, 2018. – 268 с.
Сафронова, Н.А. Экономика предприятия. Учебник. – М., 2019– 512 с. Самсонов, А.М. Финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2014. – 514 с.
Соломатин, А.Н. Экономика, анализ и планирование на предприятиях торговли: Учебник для вузов. — СПб.: Питер, 2019. — 560с.:ил.
Тренев, Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2019. – 495 с. Уткин, Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – М.: Зерцало, 2017. – 265 с.
Хотинская, Г.И., Харитонова Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия (на примере предприятий сферы услуг). Учебное пособие. – М.,2018.- 240 с.
Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С., Негашев, Е.В. Теория финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2019. – 208 с.
Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2018. – 480 с. Шуляк, П.Н. Управление финансами/ Учебное пособие – М.: Изд. Дом «Дашков и К», 2019.-752с.