нужен доклад

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Особенности получения прибыли от основной деятельности 6
2. Формирование прибыли от прочих операций 10
3. Направления распределения чистой прибыли организации 13
ВЫВОДЫ 26
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 27

ВВЕДЕНИЕ

Актуальные особенности распределения прибыли. Переход
российской экономики к новым формам рыночного хозяйствования вызывает
необходимость исследования оптимального распределения прибыли
коммерческих предприятий между государством, собственниками бизнеса и
работниками. В условиях современных экономических условий, развития
нового технологического способа производства и возникают проблемы в
распределении прибыли. Распределение прибыли непосредственно связано с
развитием конкуренции между предприятиями, а формы этой борьбы ведут к
рациональному распределению и использованию прибыли.
В современных условиях наибольший интерес представляют
особенности распределения прибыли предприятий как основного источника
формирования прибыли и ее распределения в целях увеличения налоговых
поступлений в государственный бюджета и повышения уровня жизни
работников.
Прибыль, давно известная категория, обрела новое содержание в
условиях современного экономического развития России, формирования
подлинной самостоятельности хозяйствующих субъектов. Прибыль является
основным двигателем рыночной экономики, обеспечивающим интересы
государства, собственников и сотрудников предприятия.
На современном этапе роста российской экономики особенно важен
поиск новых экономических инструментов, технологий и направлений
распределения прибыли для российских компаний.
Исследовательская работа многих зарубежных экономистов связана с
изучением финансового менеджмента и управления корпоративной
прибылью, таких как: А. Смит, Д. Рикардо, Ж.Б. Сэй, В. Шеффле, Г.
Хуфланд, И.Г. Тюнен, Г. фон Мангольдт, Л. Рид, Г.Г. Герман, К.Д. Рау, К.
Робертус, К. Маркс, Ф. Энгельс, Ф. Лассаль, Ф. Уолкер, Э. Энипорт, Р.Т. Эли,
Ф.А. Феттер, И. Фишер, А.С. Джонсон, А. Маршал, И.А. Шумпетер, Р.

Гильфердинr, Ф.Х. Найт и российских экономистов, таких как Абалкин Л.И.,
Бабо А., Бендиков М.А., Бондарчук Н.В., Брагин Н.И., Кодацкий В.П.,
Ларионов И.К., Нехотин Д.В., Плотников B.C., Савельев С.В., Савицкая Г.В.,
Тамошина Г.И., Фролов И.Э., Шаховой В.А., Шеремет А.Д., Шестакова В.В.,
Юров В.Ф. и другие.
Доклад посвящен особенностям распределения чистой прибыли
российских компаний.
В докладе решаются следующие задачи:
1. Изучить особенности формирования прибыли от основной
деятельности.
2. Рассмотреть формирование прибыли от других операций.
3. Изучить направление распределения чистой прибыли компании.
Предметом исследования являются особенности распределения чистой
прибыли в российских организациях.
Объектом исследования в докладе является финансовый механизм
распределения прибыли российских предприятий на современном этапе
развития рыночных отношений.
Теоретической и методологической основой подготовки и написания
доклада послужили работы российских и зарубежных ученых и
специалистов, занимающихся рассматриваемой темой. При подготовке
доклада автор руководствовался Законом Российской Федерации «Об
акционерных обществах», Положением о составе расходов и порядке
получения финансовых результатов и правовыми актами о налоге на
прибыль Российской Федерации, а также различными методическими и
справочными материалами, данные специализированных и периодических
изданий.
Информационной базой для подготовки доклада послужили
нормативные правовые акты Российской Федерации, регулирующие вопросы
формирования и использования прибыли, статистические данные
Федеральной службы государственной статистики, службы по финансовым

рынкам и Министерства финансов, аналитический обзор положения
российских компаний и доступная финансовая отчетность компаний.

1. ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ ПРИБЫЛИ ОТ

ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Предприниматели начинают бизнес и строят компании, чтобы получать
прибыль. В ходе своей хозяйственной деятельности предприятия получают
финансовые результаты – прибыль или убытки. Прибыль - это деньги,
оставшиеся на счетах предприятия после получения дохода и совершения
всех необходимых расходов.
Финансовые результаты полученные от обычной деятельности.
Обычную деятельность можно разделить на операционную и
неоперационную (финансовую и инвестиционную). Финансовые результаты
операционной деятельности:
 основная (операционная) деятельность – производство и
реализация продукции, товаров, работ или услуг;
 от прочих видов деятельности – продажи (сбыт) и
управленческие операции.
Основной деятельностью предприятия является получение прибыли в
социально-экономических интересах предприятия, его собственника и аго
работников. Прибыль является важным экономическим показателем
деятельности хозяйствующих субъектов. Следует различать балансовую
прибыль и чистую прибыль предприятия.
Прибыль от операционной деятельности представляет собой разницу
между доходом от продажных цен (валовой доход) и затратами на
производство продукции и товаров (работ, услуг), НДС (акцизы).
Прибыль, располагаемая предприятием, чистая прибыль представляет
собой разницу между балансовой прибылью и налоговым платежом (налог на
прибыль).
Формирование прибыли от основной деятельности организации
схематично показано ниже, на рис. 1.

Рис. 1. Схема получения прибыли от основной деятельности организации

Для целей бухгалтерского учета и финансовой отчетности вся выручка
предприятия классифицируется по видам деятельности. Виды деятельности
определены стандартами бухгалтерского учета, как показано на рисунке 2.

Рис. 2. Классификация видов деятельности предприятия

Операционная деятельность - это основная деятельность предприятия и
другие виды деятельности, не являющиеся инвестиционной или финансовой.
К основному виду деятельности относятся деятельность, связанная с
производством или реализацией продукции (товаров, работ, услуг),
являющихся основной целью создания предприятия и обеспечивающих
большую часть его доходов. В общей сумме балансовой прибыли
предприятий прибыль от операционной деятельности составляет 90-95%.
Доходы от обычных видов деятельности предусмотрены положением
по бухгалтерскому учету «Доходы организации (ПБУ 9/99). Доходом от
обычной деятельности является доход от реализации продукции и товаров,
доход от выполненных работ и оказания услуг. Выручка признается исходя
из сумм полученных или начисленных в соответствии с системой
бухгалтерского учета, принятой на предприятии соответствии с пунктом 5
раздела 2 Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации (ПБУ
9/99)» (приказ Минфина России от 6 мая 1999 г. № 32н) 1 [7].
Операционная прибыль - это разница между выручкой от продажи
товарной продукции или сдачи работ по оптовой цене, определяемой
предприятием, и себестоимости производства продукции или работ.
Согласно п. 79 Положения о ведении бухгалтерского учета и финансовой
отчетности в Российской Федерации (приказ Минфина России от 29 июля
1998 г. №34н) 2 [6] означает конечный финансовый результат (прибыль),
выявленный за отчетный период:
 на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций
организации;
 оценки статей бухгалтерского баланса в соответствии с
правилами, принятыми законодательством о регулировании бухгалтерского
учета.

1 Приказ Минфина России от 06.05.1999 №32н «Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации
(ПБУ 9/99)»
2 Приказ Минфина России от 29.07.1998 №34н «Положением по ведению бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в Российской Федерации»

Финансовый результат отчетного периода отражается в бухгалтерском
балансе как нераспределенная прибыль, раскрывается окончательный
финансовый результат за отчетный период за вычетом налога на прибыль и
других аналогичных обязательных платежей, определяемых в соответствии с
законодательством Российской Федерации 3 [7, ст. 83].
Балансовая прибыль (или прибыль до налогообложения) от всех видов
деятельности компании без учета прочих расходов определяется по формуле
1:
Балансовая прибыль = все доходы компании – расходы от основной
деятельности компании – прочие расходы (1)

Операционная прибыль (или прибыль от продажи). Операционная
прибыль компании, не включающая производственные, коммерческие и
административные расходы, рассчитывается по формуле 2:
Операционная прибыль = валовая прибыль – коммерческие расходы –

управленческие расходы (2)

Чистая прибыль. Это всё, что остается после уплаты обязательных
расходов. Этот вид прибыли показывает инвесторам инвестиционные
перспективы (формула 3):
Чистая прибыль = операционная прибыль – уплаченные налоги (3)

Нераспределённая прибыль. Нераспределённая прибыль, которую не
распределили среди учредителей (формула 4):
Нераспределённая прибыль = Чистая прибыль – Дивиденды (4)

3 Приказ Минфина России от 29.07.1998 №34н «Положением по ведению бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в Российской Федерации»

2. ФОРМИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ ОТ ПРОЧИХ ОПЕРАЦИЙ

К прочим операциям относятся доходы от инвестиционной и
финансовой деятельности, поступления от реализации прочих оборотных
активов (за исключением финансовых вложений), операции на условиях
операционной аренды недвижимого имущества (если это не является
основной деятельностью предприятия), создание резерва по сомнительным
долгам, покупка и продажа иностранной валюты и другое.
Инвестиционной доход выражается как финансовый результат от
продажи долгосрочных (внеоборотных) активов и краткосрочных (текущих)
финансовых вложений, которые не квалифицируются как эквиваленты
денежных средств (продажа ценных бумаг, неоперационные курсовые
разницы от продажи иностранной валюты, безвозмездно полученных
необоротных активов).
Доход от инвестиций:
 поступления от реализации основных средств, нематериальных и
активов и прочих внеоборотных активов;
 поступления от продажи собственного капитала (долевых
обязательств) или долговых обязательств других компаний и части доли в
капитале совместных предприятий;
 получение средств от погашения авансов и погашения кредитов,
предоставленных другим предприятиям;
 денежные поступления и платежи на основе фьючерсов,
форвардов, опционов и свопов.
Инвестиционные транзакции издержек аналогичны.
Разница между доходами и расходами представляет собой доход от
инвестиционной деятельности.
Доход от финансовой деятельности включает доход от размещения
облигаций и акций предприятия среди инвесторов (то есть изменения в

размере и составе собственного капитала предприятия и привлеченного),
доход от инвестиций в акционерный капитал (инвестиции в ассоциированные
компании, совместные или дочерние предприятия), финансовые доходы
(дивиденды, проценты полученные).
Доходы от финансовой деятельности:
 поступление средств от выпуска акций и других долевых
инструментов;
 поступление средств от выпуска необеспеченных долговых
обязательств, кредитов, векселей, облигаций и других краткосрочных и
долгосрочных кредитов.
Затраты на финансовые операции аналогичны.
Разность между доходами и расходами представляет собой прибыль от
финансовой деятельности.
Чистая прибыль - это разность между доходами и расходами от
операций прочей деятельности предприятия. Основное уравнение, лежащее в
основе отчета о финансовых результатах:

Доходы – Расходы = Чистая прибыль

Результаты операционной и прочих деятельности (инвестиционной и
финансовой деятельности) отражаются в отчете о финансовых результатах.
Форма отчета утверждена приказом Минфина от 02.07.2010 №66н «О формах
бухгалтерской отчетности организаций» 4 .
Структура отчета о финансовых результатах основана на
классификации бизнеса. Отчет о финансовых результатах представляет собой
сумму доходов организации за период и сумму расходов, понесенных за
отчетный период. В структуре отчета показаны е доходы и расходы,
полученные за год по стандартным видам деятельности.
Основными показателями современной формы отчета являются
доходы, расходы, промежуточные результаты по видам деятельности,
4 Приказ Минфина от 02.07.2010 №66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»

итоговый финансовый результат за отчетный период в виде чистой прибыли,
подлежащий включению в собственный капитал организации.
В этот документ включены следующие пункты:
 доходы – положительный денежный поток от брокерских
операций, продажи товаров и услуг, предоставления собственных средств в
кредит и другое;
 расходы представляют собой отрицательный денежный поток,
который генерируется для получения дохода. Сюда водят денежные
средства, потраченные в течение отчетного периода, а также расходы,
будущую стоимость которых невозможно измерить.
Современная форма отчета о финансовых результатах, используемая
российскими компаниями, имеет многоступенчатую структуру с
последовательным расположением статей, что обеспечивает расчет
промежуточных показателей (валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль
до налогообложения).
Операционная (основная) деятельность:
Отчет включает информацию о доходах. Выручка - это сумма,
взимаемая за поставку товаров или оказание услуг в ходе обычной
деятельности.
Себестоимость реализованных товаров и услуг включает затраты на
непосредственное производство этих товаров и услуг.
Прибыль - это превышение доходов над расходами, включающее
продажу внеоборотного актива по себестоимости выше его балансовой
стоимости; списание обязательств на сумму меньше балансовой стоимости.
Валовая прибыль - это разность между выручкой и себестоимостью
реализованных товаров и услуг. Валовая прибыль – это сумма дохода после
вычета расходов на производство товаров или услуг, выполнение работ.
Прибыль от продаж представляет собой прибыль от операционной
деятельности и прибыль до налогообложения, которая исключает

внеоперационные доходы и расходы. Операционная прибыль отражает
прибыль компании до налогообложения в ходе обычной деятельности.
Инвестиционная деятельность:
 доходы от участия в других организациях;
Финансовая деятельность:
 проценты к получению;
 прочие доходы
Прибыль до налогообложения.
Налог на прибыль и другие подобные обязательные отчисления.
Прибыль от обычной деятельности.
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль).
Все доходы и расходы отчетного периода сгруппированы в составе
доходов и расходов, раскрываемые в отчете, связанные с деятельности
организации в соответствии с требованиями ПБУ 9/99 «Доходы
организации» 5 и ПБУ 10/99 «Расходы организации» 6 . В отчет включаются
доходы от обычной деятельности, за которыми следуют прочие доходы.
Такая группировка и порядок отражения показателей отчетности
характеризует ее структуру.

5 ПБУ 9/99 «Доходы организации»
6 ПБУ 10/99 «Расходы организации»

3. НАПРАВЛЕНИЯ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ

ОРГАНИЗАЦИИ

С внедрением механизмов рыночной экономики возникла потребность
в повышении благосостояния владельцев бизнеса, так как большинство форм
собственности стали коммерческими. Поддержание инвестиционной
политики в собственном производстве и грамотное распределение прибыли
имеет актуальное значение для бизнеса. Это связано с тем, что когда бизнес
получает прибыль, он должен решить, как и в каких целевых областях ее
использовать.
Чистая прибыль – это разница между финансовой и балансовой
прибылью. Это средства, которые остаются у собственников бизнеса после
выполнения внешних финансовых обязательств. Механизм распределения
чистой прибыли должен отражать основные задачи компании, которые
постоянно развиваются в условиях рыночной экономики [2]. Распределение
прибыли должно отражать меры, способствующие повышению
эффективности производства и стимулирующие постоянное обновление
компании.
Основные направления распределения прибыли внутри организации
определяются внутренними документами, в том числе положением о
дивидендной политике организации. После уплаты налога на счетах
компании остаются средства, которые называют чистой прибылью. Эти
деньги можно использовать на нужды бизнеса и активировать.
Порядок распределения прибыли в ООО регулируется статьей 28
Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной
ответственностью». Статья содержит условия оплаты, порядок
распределения прибыли. Законодательно возможно изменить порядок
распределения прибыли, включив соответствующие положения в
учредительный договор.

Современный механизм распределения прибыли - это выбор
будущих направлений использования в соответствии с целями и задачами
предприятия. Процесс распределения прибыли современного
коммерческого предприятия (фирмы или корпорации) представлен на
рисунке 1.

Рис. 1. Направления распределения прибыли коммерческого предприятия

Чистую прибыль, которую компании распределяет между своими
участниками, называют дивидендом, термин, который отсутствует в законе.
Порядок выплаты дивидендов регулируется законодательными актами:
1) Налоговый кодекс Российской Федерации – регулирует
начисление налогов.

2) Федеральный закон от 23.04.2018 № 14-ФЗ «Об обществах с
ограниченной ответственностью» - устанавливает периодичность,
пропорциональность и сроки выплаты дивидендов.
3) Федеральный закон от 28.12.2010 № 409-ФЗ «О внесении
изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в
части регулирования выплаты дивидендов (распределения прибыли)» -
дополняет Федеральный закон № 14 о сроках выплаты дивидендов, если
учредитель не воспользовался своим правом, и дополняет порядок и сроки
выплаты дивидендов.
4) Федеральный закон от 27 ноября 2018 года № 424-ФЗ «О
внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса
Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской
Федерации о налогах и сборах» - регулирует доходы при выходе учредителя
из общества как дивиденды, облагаемые налогом.
5) Положение по бухгалтерскому учету «События после отчетной
даты (ПБУ №7/98)» (Приказ Минфина России от 25 ноября 1998 г. № 56н) –
регламентирует отражение дивидендов на счетах.
Основными особенностями распределения прибыли акционерных
обществ следующие:
 с одной стороны, в случае акционерных обществ
нераспределенная прибыль текущего года используется для выплаты
дивидендов. Нераспределенная прибыль может быть использована для
создания резервного фонда (он тоже должен быть у акционерных обществ);
 в акционерных обществах резервный фонд должен составлять не
менее 15% уставного капитала, и этот фонд создается с ежегодными
отчислениями, соответствующими не менее 5% чистой прибыли. Прибыль
может быть использована для создания фондов специального назначения;
 для акционерных обществ перечень фондов и порядок их
создания регулируются уставом общества и решениями уполномоченных
органов управления обществом;

 в акционерных обществах уставом общества может быть
предусмотрено создание специального фонда для акционирования
работников за счет чистой прибыли. Тратит свои средства исключительно на
покупку акций компании, которые продаются акционерами этого общества,
для последующего размещения среди сотрудников.
Все вышеперечисленное можно представить в виде формулы 1:
Чистая прибыль акционерного общества = Резервный фонд + Фонд

накопления + Фонд потребления (1)

Основой для распределения прибыли являются данные бухгалтерской
отчетности.
Характеристика распределения прибыли:
1) прибыль распределяется между участниками один раз в год.
Распределение прибыли оформляется решением общего собрания
участников. Прибыль распределяется в соответствии с долей участников в
уставном капитале. Если оплата не произведена в установленный срок, у
участника есть три года, чтобы обратиться в компанию за выплатой доли
прибыли. Но уставом может быть предусмотрен и более длительный период
обращения - до пяти лет. Если период обращения истек, он не может быть
восстановлен и эта часть прибыли возвращается в фонд нераспределенной
прибыли компании;
2) часть прибыли направляется на создание резервного фонда
(размер устанавливается в размере 15% уставного капитала);
3) доля, соответствующая 2% капитализации общества, но не
превышающая 10% чистой прибыли, - для выплаты дивидендов;
4) не более 75%, но не менее 50% нераспределенной прибыли
направляется на техническое перевооружение, реконструкцию и расширение
существующих производственных мощностей и разработку передовых
технологий;

5) необходимо учитывать информацию о чистых активах и
финансовом положении акционерного общества, может ли решение о
выплате дивидендах привести к банкротству.

Рис. 1. Схема распределение чистой прибыли

В России регламентируются правила выплаты дивидендов. В
соответствии с Федеральным законом от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ
«Об акционерных обществах» 7 процедура объявления дивидендов
осуществляется в два этапа. Существенным недостатком российской модели
распределения прибыли является то, что в нормативно-правовых документах
отсутствует принцип организации дивидендной политики и четкого
указания, какой процент от чистой прибыли компания должна выплатить
дивиденды.

7 Федеральный закон от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах»

Могут возникнуть трудности с распределением прибыли, если
организация применяет одно из специальных режимов налогообложения –
упрощенную систему (особенно с учетом доходов), налог на вменённый
доход. При этом ограничений нет, организации, применяющие специальный
режим, также должны составлять бухгалтерскую отчетность.
Содержание дивидендной политики учитывает также национальные
традиции и общие тенденции в выплаты дивидендов. Эти традиции
определили следующие черты дивидендной политики крупных российских
корпораций:
 размер дивидендов связан не с намерением компании улучшить
свою репутацию в глазах инвесторов, а с тем, что собственники просто
легализуют доход;
 при определении сроков и порядка выплаты сначала
руководствуются уставом, а затем законодательством, насколько это
позволяет последнее;
 российская практика выплаты дивидендов лишает инвесторов
возможности покупать и продавать акции, заранее зная информацию о
причитающихся им дивидендах, и противоречит принятым на зарубежных
рынках стандартам раскрытия информации об акционерных обществах и
ценных бумагах.
Каждая организация разрабатывает свою дивидендную политику. На
практике новые участники рынка четко не определяют оптимальную
структуру распределения доходной части поступлений, что негативно
сказывается на компаниях, не имеющих достаточного опыта в создании
капитализации фондов накопления средств.
Прибыль делится на капитализируемую часть и часть потребления.
Капитализируемая часть содержит следующие компоненты:
1. Резервный фонд - резерв на непредвиденные расходы: на
покрытие убытков вследствие стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций

предприятия и других убытков. Сумма, соответствующая не менее 5%
уставного капитала, перечисляется в этот фонд один раз в год.
2. Увеличение уставного фонда.
Если необходимо расширить производство или получить большую
сумму кредита, вы должны увеличить свой уставной капитал за счет чистой
прибыли, на усмотрение участников.
3. Социальный фонд.
Эти средства идут на оплату социальных нужд для сотрудников:
абонементы в спортзал, дополнительные расходы на отпуск,
представительские расходы, новогодние корпоративы и другое.
Используемая часть прибыли компании делится на составляющие:
1. Возмещение убытков.
Если компания понесла убыток в предыдущие налоговые периоды,
собственники могут принять решение о покрытии убытка за счет чистой
прибыли.
2. Выплата дивидендов.
Дивиденды - это часть прибыли, которая распределяется среди
участников один раз в год. Размер прав каждого из них зависит от их доли в
уставном капитале. Для распределения чистой прибыли между участниками
и выплаты дивидендов должны быть выполнены следующие условия:
 организация не имеет убытков после налогообложения;
 полная оплата уставного капитала;
 стоимость чистых активов равна уставному капиталу или
превышает его;
 компания не имеет признаков банкротства.
Если какое-либо условие не выполняется, это ограничение на
распределение прибыли предприятия.
3. Расширение производства.
Участники могут решить не делиться чистой прибылью друг с другом,
а использовать ее для расширения производства:

 покупка дополнительного оборудования;
 реконструкция производственных помещений;
 другие нужды.
В зависимости от решения участников возможно создание и других
фондов для нужд бизнеса.
Для оценки формирования и распределения прибыли российских
предприятий используется комплекс показателей, в который входят:
1) коэффициент фондоотдачи, формула 1
Ф О = ТR / ОПФ (1)

где:
Ф О - коэффициент фондоотдачи;
TR - годовой объем выручки от реализации продукции в денежном
выражении;
ОПФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов в
денежном выражении
2) коэффициент фондоемкости, формула 2:
Ф Е = ОПФ / ТR = 1 / Ф О (2)

где:
Ф Е - коэффициент фондоемкости;
3) коэффициент материалоемкости продукции, формула 3:

Мс = TC М / Q (3)

где:
Мс - коэффициент материалоемкости;
ТСм - величина материальных расходов в денежном выражении;
Q - объем выпущенной продукции в денежном выражении;
4) индекс роста основных средств предприятия, формула 4:

I ОС = ОПФ t / ОПФ t i (4)

где:
I ОС - индекс роста основных средств;

ОПФ t - среднегодовая стоимость основных средств корпорации в
текущем периоде;
ОПФ t i - среднегодовая стоимость основных средств корпорации в
предшествующем периоде
5) рентабельность продаж продукции, формула 5:
R ПР = Pf / TR * 100% (5)

где:
R ПР - показатель рентабельности продаж, %
Рf - объем чистой прибыли корпорации за период в денежном
выражении
6) рентабельностъ активов корпорации, формула 6:
R A = Рf / А * 100% (6)

где:
R А - показатель рентабельности активов, %
А - среднегодовая стоимость активов корпорации в денежном
выражении.
7) рентабельность собственного капитала, формула 7:
R СК = Рf / СК * 100% (7)

где:
R CR - показатель рентабельности собственного капитала, %
СК - среднегодовая стоимость собственного капитала корпорации в
денежном выражении
8) норма прибыли, формула 8:
Н ПР = Pf БАЛ / (ОПФ + ТСот) * 100% (8)
где:
Н ПР - величина нормы прибыли, %;
ТС ОТ - величина расходов на оплату труда и социальные выплаты в
денежном выражении.
Многие акционерные российские предприятия тратят
непропорционально высокие затраты на выплату средств собственникам,

даже если это нарушает процесс равномерного инвестирования в обновление
стареющих активов организации. Проблема в том, что компания начинает
направлять собственникам дополнительные ресурсы на выплату доходов от
акций для увеличения капитализации компании, практически не рискуя
падением цен на ресурсы.
Российские компании выделили около 2,6 трлн. рублей на дивиденды
от прибыли за 2019 год против 2,8 трлн. рублей 2018 года. По итогам 2020
года компании зарезервировали 711 млрд. рублей на выплату акционерам .
(+24% по сравнению с 2019 годом). Доля чистой прибыли, направляемая на
выплату дивидендов, увеличилась с 31 до 38%. Дивиденды российских
компаний превысили 1 трлн. рублей или 14 млрд. долларов за третий квартал
2021 года, по данным инвестиционной компании ITI Capital 8 , на 50% больше,
чем в 2020 году и на 35% - максимум 2019 года. Такие данные приводит
издание «Банки.ру» 9 со ссылкой на информацию инвесткомпании.
Увеличение дивидендов связан не с улучшением финансовых
результатов (прибыль в среднем снизились в 2019 г.), а с увеличением
коэффициента выплат акционерам для многих компаний.
В России средний процент прибыли на акцию составляет около 5%.
Многие компании выплачивают до 10%, а некоторые ограничиваются более
«скромными» дивидендами – до 3% 10 .
Приближение дивидендов компаний к 50% от чистой прибыли может
еще больше затруднить принятие решений об увеличении уровня
используемого финансирования.
Распределение чистой прибыли компании схематично показано на
рисунке 2.

8 Данные инвестиционной компании ITI Capital https://regnum.ru/news/economy/3460109.html
9 Банки.ру - https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10958567
10 Выплата дивидендов по акциям. Юридический советник - https://www.eduklgd.ru/interesnoe/vyplata-
dividendov-po-aktsiyam.html

Рис. 2. Схема распределения чистой прибыли компании

В условиях современной российской экономики компания должна
поддерживать оптимальный баланс между фондами распределения прибыли,
так как чрезмерное увеличение уровня инвестиций целевой программы
может нанести нежелательный ущерб финансированию альтернативного
фонда, необходимого компании в долгосрочной перспективе.
Стандартно фонды накопления заполняются до оптимального уровня.
В связи с медленными темпами модернизации предприятий можно сделать
вывод о том, что большинство российских предприятий не оценивает
вложения в фонды потребления, что связано с комплексным переоснащением
производства на основе новых достижений науки и техники, реконструкцией
и развитием производства, инноваций.
Таблицы 1 и 2 показывают эффективность распределения прибыли
акционерных обществ.

Табл. 1. Алгоритм оценки распределения прибыли акционерного общества
Критерий
эффективности
распределения
прибыли

Показатели эффективности
распределения прибыли

Основные значения показателей

Эффективная
дивидендная
политика

Выбранный тип
дивидендной политики (табл.
2)

Консервативный
Умеренный
Агрессивный

Выбранный подтип
дивидендной политики (табл.
3)

Постоянное процентное
распределение прибыли.
Фиксированная выплаты дивидендов.
Выплаты гарантированных
минимальных и дополнительных
дивидендов.
Выплаты дивидендов
Чистая прибыль Чем больше, тем лучше
Размер фонда выплаты
дивидендов

Баланс между текущими дивидендами
и реинвестированием прибыли для
будущего роста компании Доля дивидендного фонда в
чистой прибыли
Ставки выплаты дивидендов
на одну обыкновенную
акцию
Дивидендная доходность на
фондовом рынке (бирже)

Не ниже ставки рефинансирования ЦБ
РФ

Табл. 2. Сравнительные характеристики разных видов дивидендной политики
Тип политики Преимущества Недостатки
Консервативная Обеспечение максимально
возможных темпов роста

Нестабильность, неуверенность в
будущих дивидендах - негативный
фактор для потенциальных
инвесторов

Умеренная Предсказуемость темпов
будущих выплат дивидендов

Сдерживает быстрый рост компании

Агрессивная Позволяет быстро привлечь
много неквалифицированных
инвесторов (построение
«пирамид»)

«Поедание» прибыли, нехватка
ресурсов для долгосрочного развития

Необходимость снижения дивидендов при снижении прибыли — негативный сигнал для
рынка

По результатам анализа рассмотренных выплат дивидендов, по данным
Росстата, в акционерных предприятиях (ОАО, ООО) за последние три года, с
2018 по 2020 годы, сделаны следующие общие выводы 11 :
1) с 2018 по 2020 год по итогам года, большинство компаний
объявили и выплатили дивиденды, их доля в чистой прибыли уменьшилась
во многих компаниях, в некоторых случаях значительно 12 ;
2) многие предприятия вообще не выплачивают дивиденды,
несмотря на получение значительной прибыли. Дивидендная политика
отсутствует почти во всех отраслях. Дивидендной политике не придается
особого значения – любой компании сложно выделить конкретную
стратегию выплаты дивидендов - доля дивидендов в чистой прибыли очень
нестабильна;
3) основным направлением дивидендной политики большинства
компаний является обеспечение непрерывности и чисто символического
роста дивидендных выплат.
Все вышеизложенное свидетельствует о необходимости разработки
модели распределения прибыли и унификации дивидендной политики в
отраслях российской экономики.

11 Статистическое обозрение: Ежеквартальный журнал / Федеральная служба государственной статистики.
2019. - №1 (102). // [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/st_ob1-
rus(2).pdf
12 Россия в цифрах: Краткий статистический сборник. Федеральная служба государственной статистики.
2019 и 2020 гг.. // [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://www.gks.ru/free_doc/doc_2019/rusfig/rus19.pdf и
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/GOyirKPV/Rus_2020.pdf.
ВЫВОДЫ

Принимая во внимание все приведенные в докладе исследования,
можно сделать вывод. Для того, чтобы российский бизнес развивался,
прибыль необходимо вкладывать в фонды фундаментальных исследований,
прогнозирующие высокую доходность для инвесторов относительно рисков,
связанных с долгосрочной рыночной интеграцией товаров.
Если основной целью распределения прибыли в организациях признать
взаимную заинтересованность собственников и работников организации в
интересах самой компании, но не в ущерб последней, то можно
сформулировать систему задач, направленных на оптимальное
распределение прибыли:
 оптимизация корпоративных ресурсов, влияющих на размер
поступающей прибыли, исходя конъюнктуры рынка;
 нахождение оптимальных соотношений между уровнем
установленных фондов прибыли и допустимым уровнем риска;
 определение резервов роста прибыли и оптимизация
инвестиционной политики в соответствии со стратегическими решениями;
 обеспечение выплаты собственникам компании необходимого
акционерного дохода без ущерба для необходимости финансировании
ресурсов потребления;
 выделение средств на развитие и модернизацию бизнеса с целью
обеспечения долгосрочной окупаемости реинвестированных средств;
 необходимо разработать модель распределения прибыли и
унифицировать дивидендную политику в отраслях российской экономики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННІХ ИСТОЧНИКОВ

Законодательство:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от
30.11.1994 №51-ФЗ (ст. 96. Основные положения об акционерном обществе и
ст. 98. Создание акционерного общества) (ред. от 21.12.2021 г.) (с изм. и доп.,
вступ. в силу с 29.12.2021 г.) // Доступ из справ.-правовой системы
КонсультантПлюс URL: http:/ www.consultant.ru/document/cons_doc.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 2) от 05.08.2000
№117-ФЗ (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2022 г) (глава 25 Налог на
прибыль организаций) // Доступ из справ.-правовой системы
КонсультантПлюс URL: http:/ www.consultant.ru/document/cons_doc.
3. Федеральный закон от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных
обществах» (ред. от 02.07.2021 г. №354-ФЗ) (с изм. и доп., вступ. в силу с
13.07.2021 г.) // Доступ из справ.-правовой системы КонсультантПлюс URL:
http:/ www.consultant.ru/document/cons_doc.
4. Закон Российской Федерации «О налоге на прибыль предприятий
и организаций» от 27.12.1991 г. №2116-1 (ред. от 06.08.2001 г. №110-ФЗ)
(Документ утратил силу с 01.01.2002 г. в связи с принятием Федерального
закона от 06.08.2001 №110-ФЗ, кроме отдельных положений, которые
утрачивают силу в особом порядке) // [Электронный ресурс] СПС
«КонсультантПлюс»: – Режим доступа: http://www.consultant.ru (Дата
обращения: 31.12.2021).
5. Федеральный закон от 08.02.1998№14-ФЗ «Об обществах с
ограниченной ответственностью» (ред. от 02.07.2021 г. №354-ФЗ //
[Электронный ресурс] СПС «КонсультантПлюс»: – Режим доступа:
http://www.consultant.ru (Дата обращения: 31.12.2021).
6. Приказ Минфина России от 29.07.1998 №34н «Положение по
ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской
Федерации» (ред. от 11.04.2018 №74н) // [Электронный ресурс] СПС

«КонсультантПлюс»: – Режим доступа: http://www.consultant.ru (Дата
обращения: 31.12.2021).
7. Приказ Минфина России от 06.05.1999 №32н «Положение по
бухгалтерскому учету «Доходы организации (ПБУ 9/99)» (ред. от 27.11.2020
№287н) // [Электронный ресурс] СПС «КонсультантПлюс»: – Режим доступа:
http://www.consultant.ru (Дата обращения: 31.12.2021).
8. Приказ Минфина России от 25.11.1998 №56н «Положение по
бухгалтерскому учету «События после отчетной даты (ПБУ №7/98)» (ред. от
06.04.2015 №57н) // [Электронный ресурс] СПС «КонсультантПлюс»: –
Режим доступа: http://www.consultant.ru (Дата обращения: 31.12.2021).
9. Приказ Минфина России от 02.07.2010 №66н «О формах
бухгалтерской отчетности организаций» (ред. от 19.04.2019) (с изм. и доп.,
вступ. в силу с отчетности за 2020 год) // [Электронный ресурс] СПС
«КонсультантПлюс»: – Режим доступа: http://www.consultant.ru (Дата
обращения: 31.12.2021).
Основная литература - учебники:
10. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов
хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2017. -
80 с.
11. Барсуков А.В. Малыгина Г.В. Финансы предприятий: Учеб.
пособие. Новосибирск, 2018.
Дополнительная литература – статьи, монографии:
12. Бархатов И.В. Модель формирования и распределения прибыли
российских корпораций / И.В. Бархатов, И.В. Рюмин // Вестник
Челябинского государственного университета. – 2017. - №15. – С. 85-91.
13. Бланк И.А. Управление прибылью. Ника-центр, 2015. - 544 с.
14. Глушецкий А., Кравченко М. Дивиденды акционерного
общества: объявление и выплата. М.: «Центр деловой информации»
еженедельника «Экономика и жизнь», 2018. - 205 с.

15. Кодацкий В.П. Анализ прибыли предприятия // Финансы. 2016. -
№12.-С. 16-19.
16. Новикова Н.Е., Соболев А.П. Современные проблемы
распределения прибыли // Вестник Волгоградского государственного
университета.- Волгоград, 2017. Вып.2. - С.90-94.
17. Рюмин И.В., Афанасьев И.В. Методика оценки формирования и
распределения прибыли в российских корпорациях [Текст] / И.В. Рюмин,
И.В. Афанасьев Вести. Челяб. гос. ун-та. - 2016. - №9. Сер. Экономика. Вып.
37. - С. 87-93.
Интернет-ресурсы:
18. Оптимизация механизма формирования и распределения
прибыли предприятия. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://gaap.ru/articles/Optimizatsiya_mekhanizma_formirovanija_i_raspredelenija
_pribyli_predpriyatiya/
19. Дивидендные выплаты российского рынка в 2019 г. //
[Электронный ресурс]. Режим доступа:
http://www.vestifinance.ru/articles/104660 (Дата обращения 31.12.2021).
20. Статистическое обозрение: Ежеквартальный журнал /
Федеральная служба государственной статистики. 2019. - №1 (102). //
[Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/st_ob1-rus(2).pdf.
21. Россия в цифрах: Краткий статистический сборник. Федеральная
служба государственной статистики. 2019. // [Электронный ресурс]. – Режим
доступа: https://www.gks.ru/free_doc/doc_2019/rusfig/rus19.pdf.
22. Россия в цифрах: Краткий статистический сборник. Федеральная
служба государственной статистики. 2019. // [Электронный ресурс]. – Режим
доступа: https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/GOyirKPV/Rus_2020.pdf.
23. Аналитический обзор. Дивидендные выплаты российских
компаний за 2013-2018 гг. // [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://www.ra-national.ru/sites/default/files/analitic_article/.