"теоретические основы диагностики финансовой устойчивости предприятия"...

Введение

В контексте развития рыночной экономики в России, ее трансформации и интеграции в мировую экономическую систему все более остро стоит вопрос объективной и эффективной системы диагностики финансово-экономического состояния субъектов хозяйствования. Для обеспечения стабильного рынка товаров и услуг необходимо постоянно диагностировать финансовое состояние, проводить обоснованное научное исследование финансовых отношений и рынка финансовых ресурсов в процессе хозяйственно-торговой деятельности каждого предприятия.Эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов и использование финансовых ресурсов предприятий возможно только в условиях своевременной и качественно проведенной диагностики его финансового состояния и финансовой устойчивости. В условиях финансового кризиса, охватившего мировую экономику в 2022 году, эти вопросы стали еще более актуальными.Сегодня в экономической литературе существует множество исследований, посвященных проблеме диагностики финансовой устойчивости предприятия. Среди них работы зарубежных и отечественных ученых Гиляровской Л.Т., Егорушкина Т.Н., Казакова Н. А., Лукасевич И. Я. и пр. авторов.Однако среди ученых нет единого мнения о подходе к диагностике и оценке финансовой устойчивости предприятия. Между показателями, предложенными разными учеными для оценки финансовой устойчивости, существует ряд отличий, в частности: - неоднозначность названий показателей; - различные методы их расчета; - применение различных систем (количество) показателей; - различные группы показателей финансовой устойчивости предприятия. Это существенно усложняет осуществление качественной, детальной и в то же время эффективной диагностики финансовой устойчивости предприятия.С учетом вышеизложенного актуальным вопросом является совершенствование диагностики финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, что позволит предприятиям проводить экономически обоснованную политику в направлении предоставления финансовых ресурсов, их рационального размещения для эффективной финансово-хозяйственной деятельности и своевременного расчета предприятием.Целью реферативной работы является рассмотрение теоретических основ диагностики финансовой устойчивости предприятий.Исходя из цели работы были поставлены следующие задачи: - уточнить сущность понятия «финансовая устойчивость» предприятия;- рассмотреть методы оценки финансовой устойчивости;- выделить показатели финансовой устойчивости предприятия.Информационной базой для написания реферата послужили научная литература по выбранной теме; учебники и учебные пособия; результаты собственных наблюдений автора. Реферат состоит из введения, трех последовательных глав, заключения и списка использованной литературы.1. Понятие, сущность и классификация финансовойустойчивости предприятияДиагностика финансовой устойчивости рассматривается как неотъемлемый элемент диагностики финансового состояния предприятия. В современной экономической литературе понятие «финансовая стабильность» иногда встречается как синоним понятий «платежеспособность» [9], «долгосрочная платежеспособность» [6, с.277], «финансовая устойчивость» [7, с.315; 5, с. 151]. Это связано с различными интерпретациями со стороны ученых самого понятия «финансовая стабильность».Авторы предлагают рассматривать данное понятие в узком и широком смысле с целью выявления различий между вышеуказанными понятиями. Это, соответственно, сказалось на системе различных формируемых ими показателей, используемых в ходе финансовой диагностики.В узком смысле финансовая устойчивость определяется эффективным привлечением, распределением и использованием финансовых ресурсов [3, с. 20]. Вместе с платежеспособностью, ликвидностью, кредитоспособностью он выступает отдельным компонентом финансовой диагностики.В широком смысле понятие «финансовая устойчивость» включает в себя, помимо эффективного формирования, размещения и использования финансовых ресурсов, оптимальную структуру активов, а также обеспечивает удовлетворительные параметры безубыточности предприятия, рентабельность компании [5, с. 151; 8, с. 135]. Финансовая устойчивость широко охватывает такие понятия, как «долгосрочная платежеспособность и ликвидность».Термин «финансовая стабильность», на наш взгляд, является наиболее обобщенной характеристикой финансового состояния, поскольку как в отечественной, так и в мировой практике он характеризуется показателями ликвидности и платежеспособности, рентабельности, деловой активности, финансовой независимости. Финансовая стабильность является основой финансовой стабильности и нормального финансового состояния предприятия, но эти понятия не тождественны. Понятие «финансовая стабильность» трактуется учеными по-разному. Таким образом, Г.M. Лифаренко видит в этом такое состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает его развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях определенного уровня риска [8, с. 135].По мнению Г.Г. Старостенко и Н.В. Мирко, финансовая стабильность достигается при стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании средствами и устойчивом экономическом росте [5, с.151].Ввиду вышеизложенного, мы считаем, что финансовая устойчивость предприятия – это такое финансовое состояние предприятия, характеризующееся эффективным формированием, размещением и качественным использованием его финансовых ресурсов для обеспечения финансовой стабильности.Изучение работ по финансовой диагностике и оценке финансовой устойчивости предприятия показывает, что все предложения в этой области можно классифицировать по схеме (см. рис. 1.1):Рис. 1.1. Схема диагностики и оценки финансовой устойчивости предприятияВ современной диагностике для оценки финансовой устойчивости подавляющее большинство ученых используют традиционные методы, которые заключаются в расчете различных показателей: обобщающих, частичных, комплексных. Последние используются при переоценке финансовой устойчивости торговых предприятий.Наиболее распространенными в экономической литературе являются четыре вида финансовой стабильности, а именно: абсолютная финансовая стабильность; нормальная или нормативная финансовая устойчивость; нестабильное или докризисное состояние; кризис или критическое финансовое положение. Подавляющее большинство ученых определяют, что абсолютная финансовая стабильность соответствует ситуации, когда все акции полностью покрываются собственным оборотным капиталом. Каждый последующий вид финансовой устойчивости будет соответствовать необходимости для предприятия привлекать дополнительные средства к уже имеющимся с целью покрытия запасов. Состояние финансовой устойчивости торгового предприятия в конкретный момент времени можно отнести к одному из четырех типов, каждый из которых определяется определенным неравенством, но нет единого мнения о том, какое именно уравнение должно описывать тот или иной тип.При оценке финансовой устойчивости торгового предприятия, на наш взгляд, целесообразно учитывать, что долгосрочные и краткосрочные кредиты все же занимают небольшое место в формировании источников капитала торговых предприятий. Одним из основных источников финансирования активов является кредиторская задолженность товарного характера. Так, при определении степени покрытия запасов и затрат целесообразно использовать его значение при оценке финансовой устойчивости. Таким образом, данный подход предполагает определение таких показателей, как товарно-материальные запасы и расходы, собственный оборотный капитал, нормальные источники средств, которые рассчитываются как сумма собственного оборотного капитала, банковские кредиты и займы на покрытие товарно-материальных запасов и кредиторской задолженности товарного характера. Общая сумма источников средств рассчитывается путем прибавления к предыдущему показателю стоимости необоснованных источников покрытия, таких как несырьевая кредиторская задолженность, остатки средств специального назначения, прочие заемные средства и т.д.Наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия является избыток (или дефицит) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница в стоимости источников средств и размере резервов и затрат. Поэтому показатели собственного оборотного капитала, нормальных источников капитала и совокупного размера источников средств последовательно сопоставляются с объемом резервов и затрат, что позволяет таким образом определить избыток (или дефицит) источников формирования для обеспечения запасов и выявить соответствующий вид финансовой устойчивости.По этой методологии мы провели оценку финансовой устойчивости 30 торговых предприятий Полтавы, реализующих продукты питания. В условиях мирового финансового кризиса эти предприятия имеют более-менее стабильное развитие, контингент покупателей, по крайней мере, остаются на плаву. Диагностика финансовой устойчивости этих предприятий показала, что большинство предприятий (78,2%) в течение 2006-2008 годов находились в состоянии нормальной финансовой устойчивости, поскольку производственные потребности обеспечивались за счет нормальных источников финансирования в полном объеме. То есть политика привлечения и использования заемных средств (в том числе товарной кредиторской задолженности) оказалась эффективной. В начале исследуемого периода около 20% предприятий имели абсолютную финансовую устойчивость, то есть обеспечивали резервы и расходы собственным оборотным капиталом. Но уже в 2008 году. эта группа предприятий находится в состоянии нормальной финансовой устойчивости, и это свидетельствует об определенном ухудшении эффективности управления ее оборотным капиталом и привлечения для удовлетворения своих производственных потребностей других нормальных источников капитала. Следует отметить, что в конце периода (в 2008 году) в этой группе наблюдался рост числа торговых предприятий, находившихся в кризисном финансовом состоянии.Следует отметить, что для комплексной оценки финансовой устойчивости и прогнозирования состояния торгового предприятия в условиях рыночной экономики использование только такого подхода является недостаточным, так как он основан на использовании абсолютных показателей. С этой целью оценочные мероприятия должны быть дополнены другой методологией, которая позволила бы провести комплексный анализ системы коэффициентов финансовой устойчивости торговых предприятий. С учетом особенностей отрасли нами разработана система индикаторных показателей, которая должна выступать в качестве определенного ориентира для предприятий (см. табл. 1.1.)Таблица 1.1. Система индикаторов-индикаторов для оценки финансового состояния торговых предприятийНет s/pНаименование индикаторов-индекторовВозможное рекомендуемое значение123Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств)1Коэффициент финансирования за счет стабильных источников (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в сумме активов)0,8Коэффициент абсолютной ликвидности0,2Коэффициент покрытия1,5-2Темп роста доли товарно-материальных запасов в объеме оборотных активов≤1Продолжение табл. 1.1.Рентабельность продажСреднеотраслевойЛучшее соотношение цены и качества за прошлые годы работыДоходность альтернативного варианта размещения средствРентабельность собственного капиталаКоэффициент достаточности денежных потоков (соотношение положительных и секретных денежных потоков)≥1Отношение чистого денежного потока от операционной деятельности и суммы общего чистого денежного потока≥1Коэффициент платежеспособности (отношение чистой прибыли и амортизации к текущим обязательствам)≥1Отношение нормы изменения выручки к скорости изменения суммы активов≥1Коэффициент оборачиваемости оборотных средствСреднеотраслевойЛучшее соотношение цены и качества за прошлые годы работыИсточник: [9, стр. 247].Сближение или соответствие возможным рекомендуемым значениям показателей (1-12) должно способствовать обеспечению нормального финансового состояния и экономической безопасности торговых предприятий.2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятияВ условиях современной жизни предприятие является главным звеном маркетинга, так как именно на этом уровне создаются продукты, полезные для общества, и для них предоставляются необходимые услуги. Предприятие имеет самостоятельный балансовый, расчетный и другие счета в банках, печать со своим наименованием.Социальную экономику обычно рассматривают как общую сумму различных предприятий, которые имеют прочные производственные, кооперационные, торговые и другие отношения между нами и государством. Именно предприятие выпускает продукцию, выполняет работы и услуги, что создает основу для потребления товаров в обществе и приумножает национальное богатство. От их финансового состояния зависит, насколько эффективно будет работать предприятие [9, стр. 218].Финансовая устойчивость предприятия - одна из ключевых характеристик финансового состояния, представляющая собой наиболее емкий, концентрированный показатель степени защищенности инвестиций в данное предприятие. Это свойство является финансовым состоянием, характеризующим финансовую состоятельность предприятия.Управление финансовой устойчивостью является одной из важнейших задач менеджмента в любой период жизни предприятия, целью которой является обеспечение независимости от внешних контрагентов и рациональность покрытия активов источниками их финансирования. Финансовая устойчивость является залогом выживания и базовой устойчивости предприятия в рыночных условиях. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет множество преимуществ перед другими предприятиями того же профиля, такими как получение кредитов, привлечение инвестиций, подбор поставщиков и квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем выше уровень независимости от неожиданных изменений рыночной конъюнктуры, а значит, меньше риск оказаться на грани банкротства [2, стр. 241].На устойчивую и стабильную работу компании влияют многочисленные факторы. Формализация их влияния на процессы формирования результата должна основываться на классификации различных признаков этих факторов. Традиционно систему классификации делят на внешнюю и внутреннюю.К внутренним факторам относятся:- выбор состава и структуры продукции и услуг (что производить, как производить, то есть по какой технологии и по какой модели организации и управления будет действовать). Эти ответы влияют на себестоимость продукции.- диверсификация деятельности. Он позволяет: увеличить производство, лучше удовлетворить спрос, сделав экономику более эффективной; повысить производительность всей рабочей силы; улучшить использование производственных ресурсов, повысить концентрацию производства; снизить риски узкоспециализированного производства и инвестиций за счет многократного их направления; улучшить финансовые показатели работы, предотвратить банкротство, повысить рентабельность предприятия, стабилизировать финансовое положение субъектов рынка за счет увеличения объема продаж, внедрения новых продуктов [2, стр. 311].- управление оборотными средствами. Правильное управление оборотными средствами заключается в том, чтобы держать на счетах предприятия только тот минимально необходимый объем ликвидности, который нужен для текущих операций.- состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, особенно доходов, тем спокойнее оно может себя чувствовать.- средства, дополнительно привлеченные на кредитном рынке. Чем больше денежных средств может привлечь компания, тем выше ее финансовые возможности.К внешним факторам финансовой несостоятельности относятся прежде всего экономические (рост цен, общий спад производства, кризис платежей и др.), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство законодательства в области коммерческого права, в том числе налогообложения, условий экспорта и импорта), а также уровень развития науки и техники (старение техники, отсутствие капитальных вложений в высокотехнологичное производство, неудовлетворительный прогресс конверсии).Исходя из вышеизложенного, можно отметить, что важным условием успеха предприятия является не только анализ финансовой устойчивости, но и умение анализировать факторы, влияющие на финансовую устойчивость самого предприятия; иметь гибкую структуру капитала и уметь организовать его движение так, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами, в целях поддержания платежеспособности и создания условий для нормального функционирования, а также с учетом фазы экономического цикла, в какая экономика страны, этап жизненного цикла предприятия на момент исследования.3. Показатели финансовой устойчивости предприятияОбеспечение и поддержание финансовой устойчивости предприятий на конкурентном рынке имеет исключительное значение. Однако в нашей стране и других странах с переходной экономикой они, в силу отсутствия угрозы банкротства в течение многих лет, не были развиты.С позицией, что показатели финансовой устойчивости характеризуют только степень обеспеченности привлеченного капитала, а потому сама финансовая стабильность связана только с долговыми обязательствами, договориться невозможно. Это мнение ограничивает само понятие финансовой стабильности, абстрагируясь от собственного капитала, его состояния, эффективности функционирования и т.д. Предприятие может избавиться от долгов нерациональным путем, даже реализовав часть основного, оборотного капитала или ценных бумаг [3, стр. 68].Итак, к таким показателям относятся:Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии или финансовой независимости), который определяется по формуле:Кавт=Собственный капиталВалюта баланса = стр. 490+стр.640+стр.650стр.700 (3.1)где СК - собственный капитал, тыс руб.;Б – валюта баланса, тыс. руб. Данный коэффициент характеризует долю собственных средств компании в общем объеме средств, вложенных в ее деятельность, а также:- характеризует способность предприятия выполнять внешние обязательства за счет собственных активов (отношение военного капитала ко всем источникам деятельности предприятия);- какая часть обязательств финансировалась за счет собственного капитала;- показывает долю собственного капитала в общей сумме источников имущества.Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчиво предприятие, стабильно и независимо от внешних кредиторов. Помимо этого показателя, существуют коэффициенты концентрации привлеченного (заемного) капитала – их сумма составляет 1 (или 100%). Относительно степени привлечения заемных средств в зарубежную практику существуют разные мнения. Наиболее распространенным является такой: доля собственного капитала должна быть достаточно большой, нижняя граница составляет 0,6 (60%). В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы инвестируют охотнее, так как оно с большей вероятностью погасит долги за свой счет. Этот показатель взвешенный: для него рекомендуемые пределы составляют 0,5 – 1,0.Коэффициент финансовой зависимости. Это соотношение является обратным коэффициентом концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение ближе к 1 (или 100%), то это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Например, если значение этого коэффициента равно 1,25, то это означает, что на каждые 1,25 руб., вложенных в активы предприятия, приходится 25 копеек. – заимствовано.Коэффициент фондирования. Определяется по формуле:Кфонд.=Заемные средстваСобственный капитал (2.2.)Данная метрика показывает, сколько руб. привлеченных средств приходится на 1 руб. акционерного капитала. Этот показатель дает наиболее публичную оценку финансовой устойчивости предприятия. Если значение этого показателя равно 0,178, то это означает, что на каждый 1 руб. собственных средств составляют 17,8 коп. заимствованных.Это соотношение является наиболее общей оценкой финансовой устойчивости предприятия. Его еще называют коэффициентом финансового риска. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть об определенном снижении финансовой устойчивости, и наоборот.Коэффициент маневренности собственного капитала. Определяется по формуле:Кфонд.=Собственный оборотный капиталСобственный капитал (2.3.)Данный коэффициент показывает соотношение собственных оборотных средств компании к собственным источникам финансирования и отвечает на вопрос какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть инвестируется в оборотный капитал, а какая часть капитализируется.Данный показатель может существенно варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевых особенностей предприятия. Нормальной является ситуация, при которой коэффициент маневренности в динамике увеличивается умеренно. Резкое повышение этого коэффициента не может свидетельствовать о нормальной активности подприта. Это связано с тем, что повышение данного показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое повышение данного показателя автоматически спровоцирует снижение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет к увеличению зависимости предприятия от кредиторов. В целом нормативное значение составляет 0,4 – 0,6 и положительным моментом является его увеличение в динамике [20, стр. 178].Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю стабильных источников финансирования в их общем объеме, а также:- определяет соотношение собственных средств и долгосрочных обязательств к сумме источников средств предприятия;- показывает общую долю стабильных источников финансирования в общем объеме источников средств предприятия, а также обеспеченность долга заемными средствами;- взвешенный и имеет предел 0,5-0,9.Определяется по формуле:Кфин.устойч.=Собственные средства+Долгосрочные обязательстваВалюта баланса (2. 4) Коэффициент маневрирования оборотными активами показывает, какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счет долгосрочных источников финансирования. Вычисляется по формуле:Кман.об.а=Чистый оборотный капиталоборотные активы (2.5.) Коэффициент маневрирования долгосрочными источниками финансирования показывает, какая часть долгосрочных источников финансирования идет на финансирование оборотных активов при условии, что все остальные долгосрочные источники финансирования финансируют внеоборотные активы, и определяется по формуле:Кман.долг.а=Чистый оборотный капиталДолгосрочные источники финансирования (2.6.) Коэффициент собственных инвестиций, который определяется по формуле:Ксобс. инвес.=Собственные средстваВнеоборотные активы (2.7.)Этот коэффициент:- определяет соотношение собственных средств к внеоборотным активам;- показывает при стоимости менее 1 доли внеоборотных активов в собственных средствах, а при стоимости менее 1 – во сколько раз сумма собственных средств превышает сумму внеоборотных активов;- является взвешенным и зависит от отрасли (для промышленности он составляет около 1,1. 9) Коэффициент структуры покрытия долгосрочных инвестиций. Логика расчета данного показателя основана на предположении, что для финансирования покупки основных средств и других инвестиций используются онлайн-кредиты и займы:Кстр.п.долг.инв.=Долгосрочные пассивыВнеоборотные активы (2.8.)Этот коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов финансируется внешними инвесторами. Увеличение коэффициента в динамике свидетельствует о росте зависимости предприятия от внешних инвесторов. Однако наряду с этим финансирование инвестиций за счет долгосрочных источников финансирования является признаком качественно разработанной стратегии предприятия. Этот показатель можно интерпретировать по-разному, и зависит, в первую очередь, от субъектов анализа. Для банков и других инвесторов более надежна ситуация, при которой значение этого коэффициента ниже. Что касается предприятия, то с его позиции и более высокого значения этот показатель является признаком нормального функционирования.Коэффициент структуры долгосрочных источников финансирования. При расчете значения этого показателя учитываются только долгосрочные источники средств. Данная подгруппа включает в себя два взаимодополняющих показателя: коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников, которые рассчитываются по формулам:Кстр.долг.прив.з.ср.=Долгосрочные обязательстваСобственный капитал+Долгосрочные Обязательства (2.9.)Кфин.н.к.ист.=Собственный капиталСобственный капитал+Долгосрочные Обязательства (2.10)Сумма этих показателей равна единице. Повышение первого коэффициента в динамике является в определенной степени негативной тенденцией, означающей, что с точки зрения долгосрочной перспективы предприниматель все больше зависит от внешних инвесторов. При более низком уровне этого показателя рентабельность собственного капитала не будет соответствовать признанным оптимальным значениям.При этом инвесторы охотнее вкладывают свои средства в предприятия с высокой долей собственного капитала.

Заключение
Диагностика финансовой устойчивости предприятия является важной составляющей экономической диагностики деятельности торгового предприятия.Финансовая устойчивость предприятия – это комплексное экономическое понятие, которое характеризуется эффективным формированием, размещением и качественным использованием финансовых ресурсов предприятия. Финансовая устойчивость предприятия является одним из элементов диагностики, финансового состояния предприятия наряду с ликвидностью и платежеспособностью, рентабельностью и деловой активностью предприятия. В реферативной работе было уточнено определение понятия «финансовая устойчивость предприятия», рассмотрены основные методы оценки финансовой устойчивости.В третьей главе реферата нами были систематизированы основные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Список использованной литературы

Алтухова М. В. Устойчивость финансового состояния предприятия [Текст] / М. В. Алтухова // Справочник экономиста. - 2018. - N 7. - С. 14-24.Барчуков А. В. (канд. экон. наук, доц.). Планирование структуры капитала для достижения финансовой устойчивости предприятия в условиях инфляции / Барчуков А. В., Гузенко К. Ю. // Финансовый менеджмент. - 2019. - N 1. - С. 47-60.Батырова Н.С. Роль сбалансированной системы показателей в управлении стратегией устойчивого развития компании [Текст] / Н. С. Батырова ; рец. О.В. Ефимовой // Аудит и финансовый анализ. - 2017. - № 5. - С. 275-278.Киров А.В. Управление финансовой устойчивостью фирмы: ресурсно-факторный подход [Текст]: монография / А. В. Киров. - Волгоград: Изд-во Волгогр. гос. ун-та, 2018. - 324 с.Костина Г. Ю. Экспресс-анализ финансовой устойчивости предприятия [Текст] / Г. Ю. Костина // Справочник экономиста. - 2019. - N 5. - С. 27-36.Мельцас Е. Методика финансовой устойчивости и определения банкротства: вопросы целесообразности [Текст] / Е. Мельцас // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2020. - № 4. - С. 254-255.Мишкова М.П. Анализируем эффективность работы компании [Текст] / М.¬ Мишкова // Финансовый директор. - 2021. - № 3 (135). - С. 22-27Негашев Е.В. Логические проблемы построения теории анализа финансовой устойчивости компании [Текст] / Е. В. Негашев; рец. В. И. Бариленко // Аудит и финансовый анализ. - 2018. - № 1. - С. 228-240.Роженцова И.А. Финансовая устойчивость и платежеспособность компании / И. А. Роженцова, А. И. Решетникова // Аудиторские ведомости. - 2017. - N 3. - С. 83-88Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ [Текст]: учеб. пособие / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2019. ‒ 479 с.