Эффективность использования собственного и заемного капитала...

СОДЕРЖАНИЕВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………..3 TOC \o "1-3" \h \z \u 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ PAGEREF _Toc42757660 \h 61.1. Экономическая сущность капитала организации PAGEREF _Toc42757661 \h 61.2. Состав, структура и движение капитала организации101.3. Методика анализа интенсивности и эффективности использования капитала организации PAGEREF _Toc42757663 \h 15ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА АО «ТПБ» PAGEREF _Toc42757664 \h 222.1. Организационно-экономическая характеристика акционерного общества «Торговый порт Благовещенск» PAGEREF _Toc42757665 \h 222.2. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала PAGEREF _Toc42757666 \h 262.3. Направления повышения эффективности и интенсивности использования капитала в организации PAGEREF _Toc42757667 \h 35ЗАКЛЮЧЕНИЕ PAGEREF _Toc42757668 \h 40СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ PAGEREF _Toc42757669 \h 43ПРИЛОЖЕНИЕ 146 HYPERLINK \l "_Toc42757671" ПРИЛОЖЕНИЕ 248ВВЕДЕНИЕЦенность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем. Капитал в широком смысле слова – это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ. Получение определенного потока товаров и услуг в будущем предполагает наличие в производственном процессе определенного запаса ресурсов длительного пользования, то есть капитала. Капитал отличается от земли тем, что он обладает способностью воспроизводства, в то время как земельный фонд представляет фиксированную величину и не может быть быстро увеличен.Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия. В условиях рыночной экономики эти вопросы выдвигаются на первый план.Источником формирования средств любого коммерческого экономического субъекта является капитал. Капитал включает в себя как собственные, так и заемные источники формирования имущества.Основной целью вложения и привлечения капитала в деятельность коммерческого экономического субъекта является получение прибыли. Для достижения поставленной цели менеджменту экономического субъекта необходимо постоянно работать над ростом показателя рентабельности капитала, что невозможно без систематического проведения анализа использования капитала. Анализ использования капитала является важной частью анализа финансового состояния предприятия, от эффективного проведения которого во многом зависят финансовые результаты деятельности экономического субъекта. Капитал предприятия любой формы собственности и вида деятельности по источникам формирования подразделяется на собственный и заёмный. составляющими собственного капитала являются уставный капитал и нераспределённая прибыль.Под структурой капитала понимают соотношение собственного и заемного капитала организации. Формирование оптимальной структуры капитала, то есть установление наиболее выгодного соотношения между собственными и заемными источниками финансирования представляет собой основную проблему финансового управления.Главной целью предприятия является получение прибыли в размере, необходимом для обеспечения нормального функционирования, включая инвестирование средств в активы и использование прибыли на цели потребления. При этом отдача на вложенный собственниками капитал должен быть не ниже той ставки доходности, по которой средства могли бы быть размещены вне предприятия. Однако только правильно организованная работа по аналитическому исследованию капитала может обеспечить его действенность и эффективность, основательно повлиять на ход хозяйственных процессов. Актуальность темы курсовой работы вытекает из того, что повышение эффективности использования капитала предприятия является существенным элементом управления бизнесом в рыночной экономике. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов и повышению эффективности использования капитала. В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.Цель данной курсовой работы – проведение анализа собственного и заемного капитала и разработка направлений повышения эффективности использования капитала организации. В соответствии с поставленной целью в рамках исследования были сформулированы следующие задачи:– рассмотреть теоретические источники использования капитала организации;– представить характеристику деятельности предприятия;– провести анализ состава, структуры капитала и эффективности его использования;– разработать направления повышения эффективности использования капитала предприятия.Предмет изучения – капитал акционерного общества «Торговый порт Благовещенск».Объектом изучения является финансово-хозяйственная деятельность АО «ТПБ» за 2018-2020 годы. При написании работы были использованы методы: сравнение, расчет абсолютных и относительных величины, способ абсолютных разниц, балансовый метод, табличный метод и другие. В основу работы легло изучение широкого круга учебной и специальной литературы по анализу по таким дисциплинам как бухгалтерский учёт, экономика организации, финансовый менеджмент, экономический анализ, а также нормативно-методических данных. широкий круг учебной литературы Основными источниками информации для анализа состояния финансов предприятия, формирования и размещения его капитала служат бухгалтерский баланс, отчёт о финансовых результатах, отчет об изменениях капитала, и другие формы отчетности, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА СОБСТВЕННОГО И ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ Экономическая сущность капитала организацииТермин «капитал» имеет латинское происхождение и означает основной, главный. Проблемами его экономической сущности занимались К. Маркс, Д. Рикардо, А. Смит, Дж. Кейнс, Д.Б. Кларк, Миллер, Модильяни и другие талантливые ученые.Для определения содержания термина «капитал» следует рассмотреть, как понимают эту категорию основоположники теории трудовой стоимости и основоположники теории субъективной стоимости. Смит А. под источником возникновения капитала понимает «материальные блага, которыми владеет человек и которые он не желает употреблять непосредственно на собственные нужды» 2. В «Принципах политической экономии» Дж.С. Милль рассматривает капитал «как ранее накопленный запас продуктов прошлого труда».Кейнс Дж. М., также, как и А. Смит, трактует капитал как имущественный комплекс. В своих трудах, которые затрагивают и природу капитала, Дж.М. Кейнс показывает, что капитал «приносит на протяжении своей жизни доход своей первоначальной ценности. Единственная причина, почему тот или иной вид капитала дает возможность получать в течение срока его службы доход, превышающий по своей величине его первоначальную цену предложения, заключается в том, что он является редкостью» 7. Таким образом, опираясь на теорию трудовой стоимости, можно сказать, что капитал – это имущественный комплекс, при помощи которого его владелец может получать в будущем доход. Основоположник теории субъективной стоимости лауреат Нобелевской премии Дж.Р. Хикс в своей книге «Стоимость и капитал» трактует понятие капитал как «денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах хозяйствующего субъекта» 15. Теория капитала Дж.Р. Хикса сводится к элементарным макроэкономическим рассуждениям: анализ сущности капитала и проблема его функционирования ограничивается характеристикой деятельности фирмы, стремящейся к максимизации своего дохода. Взгляды на капитал различны, но все они едины в одном. Капитал ассоциируется со способностью приносить доход.Капитал организации – стоимость, используемая для получения прибавочной стоимости посредством производственной и экономической деятельности, основанной на добровольном обмене 3.Среди немарксистских концепций капитала можно выделить получившие наибольшее распространение: «вещные», «временные» и «теория человеческого капитала». Все они вписываются в рамки общей теории факторов производства, согласно которой, в производстве функционирует некоторое количество факторов, каждый из которых приносит свой вид дохода владельцу. Смитт рассматривал в качестве капитала труд наемных рабочих. Рикардо – средство производства. Теория человеческого капитала появилась в 60-ые годы. По мнению авторов этой теории, в капитале взаимодействуют 2 фактора:физический капитал, который включается в средство производства;человеческий капитал, к которому относятся приобретенные навыки, знания, энергия. Величина человеческого капитала оценивается потенциальным доходом, который он способен приносить 7.В трактовке понятия «капитал» проявляется его двойственных характер. Капитал принято рассматривать как денежную сумму, вкладываемую собственником предприятия с целью получения прибыли. Эта сумма как источник средств находит свое отражение в пассиве баланса. Также капитал выступает как совокупность средств производства и как один из факторов производства. Наряду с другими факторам должен получать вознаграждение пропорционально своему вкладу, поэтому по функциональной принадлежности различают основной и оборотный капитал, а по источникам средств – собственный и заемный. Проблема формирования и увеличения капитала как источника средств уделяется серьезное внимание как со стороны собственников, государственных ор-ганов, кредитных организаций, так и со стороны финансовых служб предприятия 8.Именно капитал определяет уровень благосостояния организации и собственника, как в текущем, так и в перспективном периоде деятельности. Собственно, без капитала деятельность организации невозможна.Различают несколько видов капитала (табл. 1). Таблица 1 – Виды капиталаРазличающий факторВид капиталаПо форме существования – денежный – деньги, предназначенные для инвестирования;– товарный – это часть оборотных средств организации, которые уже прошли стадию производства и представляют из себя готовую продукцию.По источникам образования – собственный – это совокупность всех средств фирмы, находящихся в ее собственности;– заёмный – часть совокупного капитала предприятия, сформированного за счет финансовых обязательств.По способу перенесения стоимости– основной – используется во многих циклах производства, переносит свою стоимость на продукцию по частям за время своей службы в форме амортизации;– оборотный – используется только в одном производственном цикле, переносит на продукцию свою стоимость всю сразу.По влиянию на форму стоимости– постоянный – все затраты, кроме заработной платы; на результат производства переносит свою стоимость (сразу или по частям), но не изменяет её совокупный размер;– переменный – используется для найма рабочей силы, имеет форму заработной платы, в процессе производства вместо стоимости потреблённого переменного капитала создаётся новая стоимость, размер которой обычно больше потреблённой.Экономическая сущность капитала рассматривает капитал как средство производства и его основной фактор. В данном аспекте капиталу принадлежит приоритетная роль, ведь он характеризует финансовые ресурсы организации и становится главным источником формирования благосостояния его собственников 16. Рассматривая экономическую сущность капитала организации, следует в первую очередь отметить его следующие характеристики: 1.Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятии – капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора – в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния как в текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть капитала выходит из его состава, будучи направленной на удовлетворение текущих потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала). Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его собственников в перспективном периоде, т.е. формирует уровень будущего их благосостояния.Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает прежде всего собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.Динамика капитала предприятия является показателем эффективности его хозяйственной деятельности. Темпы роста собственного капитала характеризуют уровень формирования и эффективность распределения прибыли предприятия, а также способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников 3.1.2 Состав, структура и движение капитала организацииСтруктура капитала – это совокупность финансовых средств предприятия из различных источников долгосрочного финансирования, а если говорить точнее – соотношение собственного капитала организации, краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств 16.Структура капитала – это тот фактор, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия – его долгосрочную платежеспособность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации 16. Изначально понятие «структура капитала» рассматривалось исключительно как соотношение используемого предприятием собственного уставного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Исходя из такой трактовки содержания этого понятия практически все классические теории структуры капитала построены на исследовании соотношения в его составе удельного веса эмитируемых акций (представляющих собственный капитал) и облигаций (представляющих заемный капитал). Такой подход к характеристике понятия структуры капитала, основанный на выделении только долгосрочных (перманентных) его видов, присущ и многим современным экономистам 11.Управление структурой капитала представляет собой процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, то есть максимизируется рыночная стоимость предприятия.Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их цена, степень риска, возможные направления использования 2.Собственный капитал представляет собой собственные источники фирмы, которые без определения сроков возврата внесенные учредителями как взносы или оставленные в форме нераспределенной прибыли и включает в себя нескольких составляющих ( рис. 1). Рисунок 1 – Состав собственного капиталаУставный капитал – стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капиталом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью). Только в акционерных обществах уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров 3.Добавочный капитал – сумма дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, направленные на пополнение внеоборотных активов, а также другие поступления в собственный капитал организации ( рис. 2). Рисунок 2 – Структура добавочного капиталаРезервный капитал – размер имущества предприятия, который предназначен для размещения в нём нераспределённой прибыли, для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций предприятия 6.Резервный капитал создается в обязательном порядке за счет чистой прибыли и выступает в качестве страхового фонда для возмещения убытков. По его величине судят о запасе финансовой прочности организации. Отсутствие или недостаточная величина резервного капитала рассматривается как элемент дополнительного риска при вложении капитала в организацию. Главная задача резервного капитала состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у организации до того, как будет уменьшен уставный капитал 10. В соответствии с законодательством Российской Федерации для предприятий определенных организационно-правовых форм собственности, в частности для АО, минимальный размер резервного капитала не должен быть менее 5 % от уставного капитала. Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей, и формирования резервов. По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва 11.Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте.Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников.Деление собственного капитала на капитал и резервы носит не столько теоретическое, сколько практическое значение: по соотношению и динамике этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия.Заемный капитал – это совокупность заемных средств, приносящих корпорации доход. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора 5.В составе заёмного капитала выделяются краткосрочный и долгосрочный заёмный капитал.Долгосрочные финансовые обязательства – все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования более одного года – долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства, срок погашения которых еще не наступил и не погашенные в установленный срок (рис. 3). Рисунок 3 – Виды долгосрочных обязательствОценивая финансовое состояние организации, имеющей долгосрочные заимствования, нельзя сказать, что их наличие является отрицательным. Кроме того, долгосрочные обязательства могут быть приравнены к собственным средствам. Также учитывая инфляционные процессы, можно считать, что наличие долгосрочных обязательств является выгодным фактором для организации, так как их реальная стоимость в момент получения существенно отличается от стоимости в момент оплаты 13.Краткосрочные финансовые обязательства – суммарная задолженность, которую компания обязуется выплатить в срок до 12 месяцев за счет текущих активов. При этом своевременность выплат по таким обязательствам – одна из основных задач руководства. С момента зачисления средств, являющихся частью краткосрочных обязательств, они не принадлежат компании, а лишь используются ею ограниченный период времени, а именно до момента погашения. По своей сущности краткосрочные обязательства имеют много общего с обычным заемным капиталом 10.Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Финансирование действующего предприятия за счет собственного капитала может осуществляться, во-первых, путем реинвестирования прибыли и, во-вторых, за счет увеличения капитала предприятия (выпуск новых ценных бумаг). Условия, ограничивающие использование данных источников для финансирования деятельности предприятия, – политика распределения чистой прибыли, определяющая объем реинвестирования, а также возможность дополнительной эмиссии акции.Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую 3.На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй – часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и др. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия 4.Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Следовательно, нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Методика анализа интенсивности и эффективности использования капитала организацииДля измерения, оценки и анализа капитала используется множество показателей. В то же время необходимо отметить, что капитал является категорией, имеющей сложную экономическую природу, и показатели его не отражаются напрямую в финансовой отчетности предприятия 9.Поэтому получение показателей капитала возможно только с применением расчетных и аналитических методов. Данные обстоятельства, в свою очередь, и предопределяют острую необходимость в разработке и использовании при проведении оценки и анализа капитала системы показателей, наиболее полно характеризующих его состояние, движение и эффективность использования.Система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. 15.Расчет коэффициентов, называемых финансовыми показателями, основан на существовании определенных соотношениях между отдельными статьями отчетности.Коэффициенты позволяют:– определить круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;– оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и проследить динамику.Существуют десятки этих показателей, поэтому для удобства их подразделяют на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по различным направлениям финансового анализа:Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности 19.Анализ текущей деятельности. Деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие. Эффективность финансово-хозяйственной деятельности оценивается протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основные показателями этой группы являются показатели эффективности и использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: фонд отдачи, оборачиваемость средств в запасах и расчетах 18.Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основан на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др. 11.Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализирует капитал в целом. Основными показателям являются рентабельность авансируемого капитала и рентабельность собственного капитала.Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. Этот анализ предусматривает сопоставление пространственно-временных показателей, характеризующих положение капиталов на рынке ценных бумаг: дивидендный доход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на рынке ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающие вложить их в ценные бумаги, также должно ориентироваться на показатели данной группы 17..Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов). Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств. Данный коэффициент не должен превышать единицы.Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации краткосрочными активами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации 19. К1 = КА / КО, (1)где К1 – коэффициент текущей ликвидности; КА – краткосрочные активы; КО – краткосрочные обязательства.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости 13.К2 = (СК+ДО-ДА) / КА, (2)где К2 – Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; СК – собственный капитал; ДО – долгосрочные обязательства; ДА – долгосрочные активы.Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов и определяется как отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств субъекта хозяйствования к общей стоимости активов 13.К3 = КО+ДО / ИБ, (3)где К3 – коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами; ИБ – итог баланса.Эффективность использования капитала характеризуют показатели рентабельности. Рентабельность собственного капитала показывает отдачу в виде чистой прибыли с каждого рубля собственного капитала, выражается в процентах и определяется по формуле:РСК = ЧП / СК × 100, (4)где РСК – рентабельность собственного капитала; ЧП – чистая прибыль; СК – собственный капитал.Рентабельность заёмного капитала показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль заёмных средств.РЗК = ЧП / ЗК × 100, (5)где РЗК – рентабельность заёмного капитала; ЗК – заёмный капитал.Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает количество полных циклов обращения продукции за период анализа. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период. Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала 7.КООК = Вп / АСР, (6)где КООК – коэффициент общей оборачиваемости капитала; ВП – выручка от продаж; АСР – средняя стоимость активов.Нормативного значения показателя не существует. В частном случае определяется спецификой анализируемого предприятия. Этот коэффициент также сильно зависит от отрасли. Чем выше значение этого коэффициента, тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли приносит каждый рубль актива организации 7.Длительность оборота собственного капитала, выражается в днях и рассчитывается по формуле:ДОБ = (Среднегодовая стоимость капитала × Д) / ЧВРЕАЛ, (7)где ДОБ – длительность оборота; Д – количество календарных дней в анализируемой периоде; ЧВРЕАЛ – чистая выручка от реализации.Для анализа состава и движения собственного капитала используются коэффициенты поступления и выбытия, рассчитываемые по формулам:КП = Поступило / Остаток на конец периода, (8)где КП – коэффициент поступления.КВ = Выбыло / Остаток на конец периода, (9)где КВ – коэффициент выбытия.Динамика и соотношение коэффициентов указывают на структурные изменения собственного капитала. Превышение значений коэффициентов поступления над коэффициентами выбытия характеризуют процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.Коэффициент финансовой независимости, который показывает долю собственного капитала в источниках организации и определяется отношением величины собственного капитала к величине имущества. Его рекомендуемое значение – не менее 0,6 15..Коэффициент манёвренности, характеризующий часть собственного капитала, используемого для финансирования текущей деятельности. Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу. Рекомендуемое значение – не менее 0,5.Коэффициент финансирования показывает величину собственного капитала на 1 рубль заемного капитала. Определяется отношением собственного капитала к заёмному капиталу. Рекомендуемое значение – более 1.Коэффициент финансового риска, показывающий величину заемного капитала на 1 рубль собственного капитала. Определяется отношением заёмного капитала к собственному капиталу. Рекомендуемое значение – менее 1 15.Доля уставного капитала в собственных источниках показывает какую долю в собственном капитале составляет уставный капитал, и определяется отношением уставного капитала к собственному капиталу.Доля нераспределенной прибыли в собственных источниках определяется отношением нераспределенной прибыли к собственному капиталу.Темп устойчивого роста, который определяется отношением нераспределенной прибыли к собственному капиталу.Анализ состава элементов собственного капитала позволяет: выявить его основные функции обеспечения непрерывности деятельности;гарантировать защиту капитала, кредитов и возмещение убытковучаствовать в распределении полученной прибыли;участвовать в управлении предприятием 9.Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА АО «ТПБ» Организационно-экономическая характеристика акционерного общества «Торговый порт Благовещенск»Акционерное общество «Торговый порт Благовещенск» (АО «ТПБ») – современное транспортное предприятие, которое хорошо знают не только на Дальнем Востоке, но и за его пределами. АО «ТПБ» входит в состав портовой группы АО «Амурское пароходство» которое, в свою очередь, является базовым предприятием транспортно-логистического направления дальневосточного лесопромышленного холдинга «RFP Group».Юридический адрес: 675000, Амурская область, город Благовещенск, улица Лазо, 1. Руководителем организации является Беляев Николай Анатольевич.АО «ТПБ» состоит из группы 4-x портов, находящихся в ключевых городах Амурской области (Благовещенск, Свободный, Зея).Уставный капитал организации составляет 1078106 рублей. АО «ТПБ» для достижения целей своей деятельности имеет право заключать сделки, договора, приобретать имущественные и личные неимущественные права и, быть истцом и ответчиком в суде. Общество в своей деятельности руководствуется действующим законодательством РФ, учредительным договором и уставом общества. АО «ТПБ» является юридическим лицом по законодательству Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока деятельности, имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его местонахождение. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления новых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, вправе открывать банковские счета, может создавать филиалы и открывать представительства, как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами.Основным видом деятельности является деятельность внутреннего водного грузового транспорта. Дополнительными видами деятельности предприятия являются добыча камня, песка и глины, ремонт и техническое обслуживание судов и лодок, и иные виды деятельности.Целями деятельности организации являются извлечение прибыли и удовлетворение общественных потребностей в товарах, работах, услугах.Бухгалтерскую службу АО «ТПБ» возглавляет главный бухгалтер, на котором лежит ответственность за организацию и ведение бухгалтерского учета и составление бухгалтерской отчетности. Бухгалтерский учет ведется с применением Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению, утвержденному Приказом Минфина РФ от 31.10.2000 года № 94н.Также главный бухгалтер формирует учетную политику в соответствии с законодательством о бухгалтерском учете, что позволяет своевременно получать информацию для анализа, планирования, контроля, оценки финансового положения и результатов деятельности организации.Общество ведёт бухгалтерский учёт с использованием специальной бухгалтерской компьютерной программы 1С: ERP Бухгалтерия и предоставляет финансовую отчетность в порядке, установленном законодательством РФ, состоит на общей системе налогообложения.Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Прежде всего необходимо рассмотреть состав и динамику прибыли акционерного общества «ТПБ» за 2018-2020 годы (табл. 2).Таблица 2 – Анализ динамики прибыли АО «ТПБ» за 2018-2020 годытыс. руб.Показатели2018 г.2019 г.2020 г.Абсолютное изменениев 2019 г. к 2018 г.в 2020 г. к 2019 г.Прибыль от продаж597651520041923619223940357Проценты к получению442421544013773186Проценты к уплате2664570-2607-57Прочие доходы1202112833183928125559Прочие расходы17540969728512-784318815Прибыль до налогообложения5202415929818664210727427344Текущий налог на прибыль79903025038512222608262Отложенные налоговые обязательства-1838-3453486-16153939Отложенные налоговые активы202364341Прочее-3650-5-13663645-1361Чистая прибыль385661256131473148704721701В 2019 году по сравнению с 2018 годом прибыль до налогообложения увеличилась на 107274 тыс. руб., на это повлияло увеличение прибыли от продаж на 92239 тыс. руб., увеличение процентов к получению на 3773 тыс. руб., снижение процентов к уплате на 2607 тыс. руб. увеличение прочих доходов на 812 тыс. руб., и снижение прочих расходов на 7843 тыс. руб. При этом текущий налог на прибыль увеличился на 22260 тыс. руб., изменения отложенных налоговых обязательств снизилось на 1615 тыс. руб., изменения отложенных налоговых активов увеличились на 3 тыс. руб., прочее увеличилось на 3645 тыс. руб., и чистая прибыль увеличилась на 87047 тыс. руб. В 2020 году по сравнению с 2019 годом прибыль до налогообложения увеличилась на 18815 тыс. руб., на это повлияло увеличение прибыли от продаж на 40357 тыс. руб., увеличение процентов к получению на 186 тыс. руб., снижение процентов к уплате на 57 тыс. руб. и увеличение прочих доходов на 5559 тыс. руб. При этом текущий налог на прибыль увеличился на 8262 тыс. руб., изменения отложенных налоговых обязательств увеличилось на 3939 тыс. руб., изменения отложенных налоговых активов увеличились на 41 тыс. руб.,чистая прибыль увеличилась на 21701 тыс. руб. Рассмотрим наглядно динамику прибыли АО «ТПБ» за 2018-2020 годы (рис. 4).Платежеспособность предприятия – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия (табл. 3).Таблица 3 – Оценка платежеспособности АО «ТПБ» за 2018-2020 годыПоказатели2018 г.2019 г.2020 г.Абсолютное изменениев 2019 г. к 2018 г.в 2020 г.к 2019 г.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.378393878711144594872658Дебиторская задолженность, тыс. руб.525253762967339-1489629710Оборотные активы, тыс. руб.137563114580209795-2298395215Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.35357---35357-Кредиторская задолженность, тыс. руб.819006603259543-15868-6489Краткосрочные пассивы, тыс. руб.1172576603259543-51225-6489Коэффициент абсолютной ликвидности0,3230,5871,8720,2651,285Коэффициент промежуточного покрытия0,7711,1573,0030,3871,846Коэффициент текущей ликвидности1,1731,7353,5230,5621,788Коэффициент восстановления платежеспособности-1,0081,985-0,977Оценка платежеспособности АО «ТПБ» показала, что в 2018 и 2019 годах организация является неплатежеспособной, так как коэффициент текущей ликвидности в 2018 году составляет 1,735, в 2019 – 1,735, что менее двух. В 2020 году организация является платежеспособной, так как коэффициент текущей ликвидности составил 3,523, что более двух. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2018 году составляет 0,323, в 2019 году – 0,587, а в 2020 году составил 1,872, что более рекомендуемого и говорит об избытке наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочных пассивов. Коэффициент промежуточного покрытия в 2018 году составляет 0,771, 2019 году – 1,157, а в 2020 году составил 3,003, что более рекомендуемого и говорит об избытке денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов для покрытия краткосрочных пассивов. Организация не утратит свою платежеспособность в ближайшие три месяца, так как коэффициент утраты составил 1,985, что более 1.Анализ эффективности и интенсивности использования капиталаПервоначальный анализ основывается на приеме сравнения показателей, то есть их сопоставления с показателями базисного периода с целью исчисления разницы.Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в распоряжении и куда они вложены.На основе отчетности АО «ТПБ» был проведен анализ динамики источников формирования имущества организации, которые отражаются в пассиве баланса (табл. 5).Таблица 5 – Анализ динамики источников формирования имущества АО «ТПБ» за 2018-2020 годыПоказатель, тыс. руб.2018 г.2019 г.2020 г.Абсолютное изменениеОтносительное изменение, %в 2019 г.к 2018 г.в 2020 г.к 2019г.в 2019 г.к 2018 г.в 2020 г.к 2019 г.1. Капитал и резервы  Уставный капитал107810781078----Резервный капитал280280280----Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)142187167820255482256338766218,052,2Итого по разделу 168465194078281386256138730815,245,02. Долгосрочные обязательстваОтложенные налоговые обязательства5923937688903453-48658,3-5,2Итого по разделу5923937688903453-48658,3-5,23. Краткосрочные обязательства Заемные средства35357---35357--100,0-Кредиторская задолженность819006603259543-15868-6489-19,4-9,8Оценочные обязательства80779138126751061353713,138,7Итого по разделу1253347517072280-50164-2890-40,0-3,8Баланс299722278618362494-2110483876-7,030,1Размер источников формирования имущества в 2019 году по сравнению с 2018 годом уменьшился на 21104 тыс. руб. или 7,0 %, в 2020 году по сравнению с 2019 годом размер источников формирования имущества увеличился на 83876 тыс. руб. или на 30,1 %.При этом капитал и резервы в 2019 году по сравнению с 2018 годом увеличились на 25613 тыс. руб. или 15,2 %. В том числе увеличилась нераспределенная прибыль на 25633 тыс. руб. или 18,0 %. В составе долгосрочных обязательств увеличились отложенные налоговые обязательства на 3453 тыс. руб. или на 58,3 %. В составе краткосрочных обязательств уменьшились заемные средства на 35357 тыс. руб. или на 100,0 %, уменьшилась кредиторская задолженность на 15868 тыс. руб. или 19,4 %, увеличились оценочные обязательства на 1061 тыс. руб. или на 13,1 %. Капитал и резервы в 2020 году по сравнению с 2019 увеличились на 87308 тыс. руб. или на 45, 0%. В том числе увеличилась нераспределённая прибыль на 87662 тыс. руб. или на 52,2 %. В составе долгосрочных обязательств уменьшились отложенные налоговые обязательства на 486 тыс. руб. или на 5,2 %. В составе краткосрочных обязательств уменьшилась кредиторская задолженность на 6489 тыс. руб. или на 9,8 %.Проведён анализ структуры источников формирования имущества АО «ТПБ» (см. табл. 6).Таблица 6 – Анализ структуры источников формирования имущества АО «ТПБ» за 2018-2020 годыпроцентыПоказатели2018 г.2019 г.2020 г.Абсолютное изменениев 2019 г.к 2018 г.в 2020 г.к 2019 г.1234561. Капитал и резервыУставный капитал0,40,40,30,0-0,1Переоценка внеоборотных активов8,38,96,80,6-2,1Резервный капитал0,10,10,10,00,0Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)47,460,270,412,810,2Итого по разделу 56,269,677,613,48,02. Долгосрочные обязательства Продолжение табл. 6123456Отложенные налоговые обязательства2,03,42,51,4-0,9Итого по разделу2,03,42,51,4-0,93. Краткосрочные обязательстваЗаемные средства11,80,00,0-11,80,0Кредиторская задолженность27,323,716,4-3,6-7,3Оценочные обязательства2,73,33,50,60,2Итого по разделу41,827,019,9-14,8-7,1Баланс100,0100,0100,0--На основании данных можно сделать вывод о том, что наибольший удельный вес в структуре источников формирования имущества занимает капитал и резервы. В 2018 году – 56,2 %, в 2019 году – 69,6 %, их доля в 2019 году по сравнению с 2018 годом увеличилась на 12,8 %. В 2020 году капитал и резервы составили 77,6 %. Их доля в 2020 году по сравнению с 2019 голом увеличилась на 8,0 %. Наименьший удельный вес в структуре источников формирования имущества занимают долгосрочные обязательства, в 2018 году – 2,0 %, в 2019 году 3,4 % их доля в 2019 году по сравнению с 2018 годом увеличилась на 1,4 %. В 2020 году долгосрочные обязательства в структуре источников формирования имущества составили 2,5 %. Доля в 2020 году по сравнению с 2019 годом снизилась на 0,9 %.Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Под собственным капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов.Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела «Пассива» отчётного баланса. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда, в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заёмные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.Основой первой части собственного капитала предприятия, является его уставный капитал – зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, являющихся взносов собственников в капитал предприятия.Вторую часть собственного капитала представляют добавочный капитал, резервный капитал и нераспределённая прибыль. Для оценки эффективности использования собственного капитала необходимо произвести анализ рентабельности собственного капитала. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Анализ рентабельности собственного капитала АО «ТПБ» за 2018-2019 годы рассмотрим далее (табл. 7, 8).Таблица 7 – Анализ рентабельности собственного капитала АО «ТПБ» за 2018-2019 годыПоказатели2018 г.Условное 2019 г.Абсолютное изменениеЧистая прибыль, тыс. руб.385663856612561387047Собственный капитал, тыс. руб.16846519407819407825613Рентабельность собственного капитала, %22,919,964,741,8в том числе за счет изменений а) чистой прибыли19,9 – 22,9 = -3,0б) собственного капитала64,7 – 19,9 = 44,8На основании таблицы можно сделать вывод о том, что собственный капитал является высокорентабельным, так как в 2018 году рентабельность собственного капитала составляет 22,9 %, в 2019 году – 64,7 %. Рентабельность собственного капитала увеличилась на 41,8 %, при этом чистая прибыль увеличилась на 87047 тыс. руб., что привело к снижению рентабельности собственного капитала на 3,0 %. Собственный капитал увеличился на 87047 тыс. руб., что привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 0,45 %.Таблица 8 – Анализ рентабельности собственного капитала АО «ТПБ» за 2019-2020 годыПоказатели2019 г.Условное 2020 г.Абсолютное изменениеЧистая прибыль, тыс. руб.12561312561314731421701Собственный капитал, тыс. руб.19407228138628138687314Рентабельность собственного капитала, %64,744,652,4-12,4в том числе за счет измененийа) чистой прибыли44,6 – 64,7 = -20,1б) собственного капитала52,4 – 44,6 = 7,7На основании таблицы можно сделать вывод о том, что собственный капитал является высокорентабельным, так как в 2019 году рентабельность собственного капитала составляет 64,7 %, в 2020 году – 52,4 %. Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 12,4 %. При этом чистая прибыль увеличилась на 21701 тыс. руб., что привело к снижению рентабельности собственного капитала на 20,1 %. Собственный капитал увеличился на 87314 тыс. руб., что привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 7,7 %.Рентабельность собственного капитала за 2019 год увеличилась на 41,8 %, что говорит об эффективном использовании собственного капитала, а за 2020 год снизилась на 12,4 %, что говорит о неэффективном использовании собственного капитала.Заёмный капитал – это часть капитала, используемая организациями, которая не принадлежит им, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Иными словами, капитал, полученный в виде долгового обязательства [12, c.49].Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заёмные средства, срок погашения которых ещё не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлечённого заёмного капитала со сроком его использования до одного года.К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заёмного капитала со сроком использования более одного года. Заёмный капитал – это кредиты, займы и кредиторская задолженность, то есть обязательства организации перед физическими и юридическими лицами.Для расчета количества прибыли на каждый рубль заемных средств, а также определения эффективности использования заемного капитала на основании финансовой отчетности был проведен анализ рентабельности заемного капитала организации (табл. 9, 10).Таблица 9 – Анализ рентабельности заемного капитала АО «ТПБ» за 2018-2019 годыПоказатели2018 г.Условное 2019 г.Абсолютное изменениеЧистая прибыль, тыс. руб.385663856612561387047Заемный капитал, тыс. руб.1312578454684546-46711Рентабельность заемного капитала, %29,445,6148,6119,2в том числе за счет измененийа) чистой прибыли45,6 - 29,4 = 16,2 б) заемного капитала148,6 - 45,6 = 103 Анализ рентабельности заемного капитала показал, что в 2018-2019 годах заемный капитал является высокорентабельным, так как в 2018 году рентабельность капитала составляет 29,4 %, а в 2019 году – 148,6 %. Рентабельность заемного капитала увеличилась на 119,2 %. При этом чистая прибыль увеличилась на 87047 тыс. руб., что привело к увеличению рентабельности заемного капитала на 16,2 %. Заемный капитал уменьшился на 46711 тыс. руб., что привело к увеличению рентабельности заемного капитала на 103 %.Таблица 10 – Анализ рентабельности заемного капитала АО «ТПБ» за 2019-2020 годыПоказатели2019 г.Условное 2020 г.Абсолютное изменениеЧистая прибыль, тыс. руб.12561312561314731421701Заемный капитал, тыс. руб.845468110881108-3438Рентабельность заемного капитала, % 148,6154,9181,633,1в том числе за счет изменений а) чистой прибыли154,9 - 148,6 = 6,3б) заемного капитала181,6 - 154,9 = 26,8Анализ рентабельности заемного капитала АО «ТПБ» за 2019-2020 годы показал, что в данных периодах заемный капитал является высокорентабельным, так как в 2019 году рентабельность капитала составляет 148,6 %, в 2020 году – 181,6 %. Рентабельность заемного капитала увеличилась на 33,1 %. При этом чистая прибыль увеличилась на 21701 тыс. руб., что привело к увеличению рентабельности заемного капитала на 6,3 %. Заемный капитал уменьшился на 3438 тыс. руб., что привело к увеличению рентабельности заемного капитала на 26,8 %.Рентабельность заемного капитала за 2019 год увеличилась на 119,2 %, что говорит об эффективном использовании заемного капитала, а за 2020 год увеличилась на 33,1 %, что говорит об эффективном использовании заемного капитала.Для расчета интенсивности использования собственного капитала АО «ТПБ» был проведен анализ оборачиваемости собственного капитала организации, показатель которой целесообразно рассматривать в динамике.Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; с экономической – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.Проведем анализ оборачиваемости собственного капитала АО «ТПБ» за 2018-2020 годы (табл. 11, 12). Таблица 11 – Анализ оборачиваемости собственного капитала АО «ТПБ» за 2018-2019 годыПоказатели2018 г.2019 г.Абсолютное изменениеТемп прироста, %Собственный капитал, тыс. руб.1491741812723209821,5Оборачиваемость собственного капитала, оборот2,6106963,0713840,46068817,6Выручка от реализации, тыс. руб.38944855675616730843,0Изменения за счет: а) собственного капитала32098 *2,610696= 83798б) оборачиваемости собственного капитала0,460688*181272= 83510На основании таблицы можно сделать вывод, что в 2019 году по сравнению с 2018 годом выручка от реализации продукции увеличилась на 167308 тыс. руб. или 43,0 %. При этом собственный капитал увеличился на 32098 тыс. руб. или 21,5 %, что привело к увеличению выручки от реализации продукции на 83798 тыс. руб., и увеличение оборачиваемости собственного капитала на 0,46 оборота или 17,6 %, что свидетельствует об эффективном использовании собственного капитала и привело к увеличению выручки от реализации продукции на 83510 тыс. руб. Таблица 12 – Анализ оборачиваемости собственного капитала АО «ТПБ» за 2019-2020 годыПоказатели2019 г.2020 г.Абсолютное изменениеТемп прироста, %Собственный капитал, тыс. руб.1812722377295645831,1Оборачиваемость собственного капитала, оборот3,0713842,821608-0,249776-8,1Выручка от реализации, тыс. руб.55675667077811402220,5Изменения за счет: а) собственного капитала56458 *3,071384= 173404б) оборачиваемости собственного капитала-0,249776*237729= -59379На основании таблицы можно сделать вывод, что в 2020 году по сравнению с 2019 годом выручка от реализации продукции увеличилась на 114022 тыс. руб. или 20,5 %. При этом собственный капитал увеличился на 56458 тыс. руб. или 31,1 %, что привело к увеличению выручки от реализации продукции на 173404 тыс. руб., и уменьшение оборачиваемости собственного капитала на 0,25 оборота или 8,1 %, что свидетельствует о неэффективном использовании собственного капитала и привело к уменьшению выручки от реализации продукции на 59379 тыс. руб. Оборачиваемость собственного капитала за 2019 год увеличилась на 0,46 оборота или 17,6 %, что говорит об эффективном использовании собственного капитала, а за 2020 год снизилась на 0,25 оборота или 8,1 %, что говорит о неэффективном использовании собственного капитала.Коэффициент оборачиваемости заемного капитала – один из показателей анализа финансовой устойчивости коммерческой организации, показывающий количество оборотов заемного капитала компании за отчетный период. Оборачиваемость заемного капитала показывает, сколько требуется оборотов для оплаты задолженности (табл. 13, 14). Таблица 13 – Анализ оборачиваемости заемного капитала АО «ТПБ» за 2018-2019 годыПоказатели2018 г.2019 г.Абсолютное изменениеТемп прироста, %Заемный капитал, тыс. руб.13125784546-4671164,4Оборачиваемость заемного капитала, оборот2,9670656,5852443,618179121,9Выручка от реализации, тыс. руб.389 448556 75616730843,0Изменения за счет: а) заемного капитала-46711 *2,967065= -138595б) оборачиваемости заемного капитала3,618179*84546= 305903На основании таблицы можно сделать вывод, что в 2019 году по сравнению с 2018 годом выручка от реализации продукции увеличилась на 167308 тыс. руб. или 43,0 %. При этом заемный капитал снизился на 46711 тыс. руб. или 64,4 %, что привело к снижению выручки от реализации продукции на 138595 тыс. руб., и увеличение оборачиваемости заемного капитала на 3,62 оборота или 121,9 %, что свидетельствует об эффективном использовании заемного капитала и привело к увеличению выручки от реализации продукции на 305903 тыс. руб. Таблица 14 – Анализ оборачиваемости заемного капитала АО «ТПБ» за 2019-2020 годыПоказатели2019 г.2020 г.Абсолютное изменениеТемп прироста, %Заемный капитал, тыс. руб.8454681108-3438-4,1Оборачиваемость заемного капитала, оборот6,5852448,2701831,68493925,6Выручка от реализации, тыс. руб.556 75667077811402220,5Изменения за счет: а) заемного капитала-3438 *6,585244= -22640б) оборачиваемости заемного капитала1,684939*81108= 136662На основании таблицы можно сделать вывод, что в 2020 году по сравнению с 2019 годом выручка от реализации продукции увеличилась на 114022 тыс. руб. или 20,5 %. При этом заемный капитал снизился на 3438 тыс. руб. или 4,1 %, что привело к снижению выручки от реализации продукции на 22640 тыс. руб., и увеличение оборачиваемости заемного капитала на 1,68 оборота или 25,6 %, что свидетельствует об эффективном использовании заемного капитала и привело к увеличению выручки от реализации продукции на 136662 тыс. руб. Оборачиваемость заемного капитала за 2019 год увеличилась на 3,62 оборота или 121,9 %, что говорит об эффективном использовании собственного капитала, а за 2020 год снизилась на 1,68 оборота или 25,6 %, что говорит о неэффективном использовании собственного капитала. Направления повышения эффективности и интенсивности использования капитала в организацииУправление капиталом предприятия направлено на решение следующих основных задач:1. Формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в капитале для финансирования необходимых предприятию активов, формирования схем финансирования оборотных и внеоборотных активов, разработки системы мероприятий по привлечению различных форм капитала из предусматриваемых источников.2. Оптимизация распределения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования. Эта задача реализуется путем исследования возможностей наиболее эффективного использования капитала организации в отдельных видах деятельности предприятия и хозяйственных операциях; формирования пропорций предстоящего использования капитала, обеспечивающих достижений условий наиболее эффективного его функционирования и роста рыночной стоимости предприятия.3. Обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимальная доходность (рентабельность) капитала может быть обеспечена на стадии его формирования за счет минимизации средневзвешенной его стоимости, оптимизации соотношения собственного и заемного видов привлекаемого капитала, привлечения его в таких формах, которые в конкретных условиях хозяйственной деятельности предприятия генерируют более высокий уровень прибыли.4. Обеспечение минимизации финансового риска, связанного с использованием капитала, при предусматриваемом уровне его доходности. Если уровень доходности формируемого капитала задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска операций, обеспечивающих достижение этой доходности. Такая минимизации уровня рисков может быть обеспечена путем диверсификации форм привлекаемого капитала, оптимизации структуры источников его формирования, избежание отдельных финансовых рисков, эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.5. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и его авансированием в необходимых объемах в высоколиквидные виды активов. Кроме того, финансовое равновесие может быть обеспечено рационализацией состава формируемого капитала по периоду привлечения, в частности, за счет увеличения удельного веса перманентного капитала.5. Оптимизация оборота капитала. Эта задача решается путем эффективного управления потоками различных форм капитала в процессе отдельных циклов его кругооборота на предприятии; обеспечением синхронности формирования отдельных видов потоков капитала, связанных с операционной или инвестиционной деятельностью. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация средних размеров капитала, временно не используемого в хозяйственной деятельности предприятия и не участвующего в формировании его доходов.Проблема повышения эффективности использования основного капитала предприятия занимает центральное место в период перехода России к рыночным отношениям. От решения этой проблемы зависит место предприятия в промышленном производстве, его финансовое состояние, конкурентоспособность на рынке; также улучшение использования основных фондов отражается на финансовых результатах работы предприятия за счет увеличения выпуска продукции, снижения себестоимости, улучшения качества продукции, снижения налога на имущество и увеличения прибыли.Основные пути ускорения повышения эффективности и интенсивности использования капитала:сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и другое);улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы).Управление и использование капитала представляет собой систему принципов и методов управленческих решений, связанных с обеспечением эффективности его использования в различных видах деятельности предприятия и организацией его оборота.Для определения эффективности внедрения предложенных мероприятий необходимо рассчитать экономический эффект от этих мероприятий.Экономическая эффективность представляет собой показатель, который можно определить через отношение экономического эффекта и затрат по его достижению.За последние 3 года выручка организации увеличилась в среднем на 24,4 %, с учетом этого изменения рассчитаем выручку от предложенных мероприятий:Рассчитаем планируемый показатель выручки от реализации после реализации мероприятий по формуле:Планируемая выручка = 670778 + 24,4 % = 834448 тыс. руб.Рассчитаем экономический эффект от предложенных мероприятий:Экономический эффект = (834448 - 38700) - 670778 = 124970 тыс. руб.Рассчитаем рентабельность предлагаемых мероприятий:Рентабельность = (124970 / 38700) * 100 % = 323 %Рассчитаем срок окупаемости предложенных мероприятий за счет прироста выручки от предложенных мероприятий:Срок окупаемости = 38700 / 124970 = 0,3 года.Таким образом, планируемый прирост выручки на 24,4 % составит 834448 тыс. руб. Экономический эффект от предложенных мероприятий положительный, в размере 124970 тыс. руб. Все затраты на совершенствование капитала организации окупятся в течение 3 месяцев.ЗАКЛЮЧЕНИЕКапитал организации – стоимость, используемая для получения прибавочной стоимости посредством производственной и экономической деятельности, основанной на добровольном обмене. Именно капитал определяет уровень благосостояния организации и собственника, как в текущем, так и в перспективном периоде деятельности. Собственно, без капитала деятельность организации невозможна.Актуальность темы дипломной работы вытекает из того, что повышение эффективности использования капитала предприятия является существенным элементом управления бизнесом в рыночной экономике. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов и повышению эффективности использования капитала. Цель данной дипломной работы – проведение анализа эффективности и интенсивности использования капитала акционерного общества «Торговый порт Благовещенск» и разработка направлений повышения эффективности и интенсивности использования капитала в организации. Объектом изучения является эффективность и интенсивность использования капитала АО «ТПБ». Основным видом деятельности является деятельность внутреннего водного грузового транспорта. Дополнительными видами деятельности предприятия являются добыча камня, песка и глины, ремонт и техническое обслуживание судов и лодок, и иные виды деятельности.За отчетные периоды АО «ТПБ» является неплатежеспособной, но прибыльной и финансово устойчивой, что делает предприятие защищенным от внешних негативных воздействий, в том числе обеспечивается независимость от кредиторов и снижается возможный риск банкротства.Размер источников формирования имущества в 2019 году по сравнению с 2018 годом уменьшился, а в 2020 году по сравнению с 2019 годом - увеличился на 83876 тыс. руб. или на 30,1 %. При этом капитал и резервы в 2019 году по сравнению с 2018 годом увеличились на 15,2 %. В том числе увеличилась нераспределенная прибыль на 18,0 %. В составе долгосрочных обязательств увеличились отложенные налоговые обязательства на 58,3 %. В составе краткосрочных обязательств уменьшились заемные средства, кредиторская задолженность. Капитал и резервы в 2020 году по сравнению с 2019 увеличились на 45 %. В том числе увеличилась нераспределённая прибыль на 87662 тыс. руб. или на 52,2 %. Наибольший удельный вес в структуре источников формирования имущества занимает капитал и резервы. Наименьший удельный вес в структуре источников формирования имущества занимают долгосрочные обязательства.Собственный капитал организации является высокорентабельным, так как в 2018 году рентабельность собственного капитала составляет 22,9 %, в 2019 году – 64,7 %, в 2020 году – 52,4 %. Анализ рентабельности заемного капитала показал, что в 2018-2019 годах заемный капитал является высокорентабельным, так как в 2018 году рентабельность капитала составляет 29,4 %, а в 2019 году – 148,6 %. Анализ рентабельности заемного капитала АО «ТПБ» за 2019-2020 годы показал, что в данных периодах заемный капитал является высокорентабельным.В 2019 году по сравнению с 2018 годом произошло увеличение выручки от реализации продукции, что привело к увеличению оборачиваемости собственного капитала на 0,46 оборота или 17,6 %. Это свидетельствует об эффективном использовании собственного капитала. В 2020 году по сравнению с 2019 годом собственный капитал увеличился на 56458 тыс. руб. или 31,1 %, что привело к уменьшению оборачиваемости собственного капитала на 0,25 оборота или 8,1 %. Это свидетельствует о неэффективном использовании собственного капитала.В 2019 году по сравнению с 2018 годом выручка от реализации продукции увеличилась на 167308 тыс. руб. или 43,0 %. При этом заемный капитал снизился на 46711 тыс. руб. или 64,4 %, что привело к снижению выручки от реализации продукции на 138595 тыс. руб., и увеличение оборачиваемости заемного капитала на 3,62 оборота или 121,9 %, что свидетельствует об эффективном использовании заемного капитала и привело к увеличению выручки от реализации продукции на 305903 тыс. руб. В 2020 году по сравнению с 2019 годом выручка от реализации продукции увеличилась на 114022 тыс. руб. или 20,5 %. При этом заемный капитал снизился на 3438 тыс. руб. или 4,1 %, что привело к снижению выручки от реализации продукции на 22640 тыс. руб., и увеличение оборачиваемости заемного капитала на 1,68 оборота или 25,6 %, что свидетельствует об эффективном использовании заемного капитала и привело к увеличению выручки от реализации продукции на 136662 тыс. руб. Основными путями ускорения повышения эффективности и интенсивности использования капитала являются:сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и других);улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и тому подобное).СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВРоссийская Федерация. Минфин России. Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации : приказ Минфина России от 29.07.1998 № 34н / Российская Федерация. Минфин России. – Доступ из СПС КонсультантПлюс (дата обращения 20.05.22020). – Текст : электронный.Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: учебное пособие / М.С. Абоютина. – М.: Финпресс, 2018. – 176 с. – Текст : электронный.Буркальцева Д.Д. Сущность капитала, классификация и методика оценки его использования на предприятии / Д.Д. Буркальцева. – Текст : электронный // Научный альманах. – 2020. – № 7 (31). – С. 33-38. Воробьев Ю.Н., Жилина Ю.В. Управление стоимостью капитала предприятия / Ю.Н. Воробьев, Ю.В. Жилина. – Текст : электронный // Вестник Науки и Творчества. – 2019. – № 11. – С. 45-52. Голикова Е.Ю. Анализ заемного капитала предприятия / Е.Ю. Голикова. – Текст : электронный // Контентус. – 2020. – № 2 (43). – С. 32-35. Дементьева С.Я., Галас О.С. Теоретико – методические аспекты формирования учетной информации о собственном капитале / С.Я. Дементьева, О.С. Галас. – Текст : электронный // Успехи современной науки и образования. – 2019. – № 152. – С. 134-140.Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 6-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и сервис, 2020. – 612 с. – Текст : электронный. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. – М.: Бухгалтерский учет, 2018. – 526 с. – Текст : электронный.Зотов В.П. Комплексный экономический анализ: учебное пособие / В.П. Зотов. – М.: Кузбассвузиздат, 2019. – 260 с. – Текст : электронный.Караева Ф.Е. Оценка эффективности использования собственного капитала предприятия / Ф.Е. Караева. – Текст : электронный // Успехи современной науки и образования. – 2020. – № 10. – С. 84-86. Кузнецова О.Н., Ковалева Н.Н. Формирование отчетных показателей о собственном капитале предприятия / О.Н. Кузнецова, Н.Н. Ковалева. – М.: Дело и сервис, 2020. – 237 с. – Текст : электронный.Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Н.П. Любушин. – М.: ЮНИТИ, 22020. – 445 с. – Текст : электронный.Мамишев В.И. Структура капитала и ее влияние на стоимость компании / В.И. Мамишев. – Текст : электронный // Проблемы современной экономики. – 2020. – № 1 (53). – С. 91-95Поелуева Е.В., Солдаткина И.А. Пути повышения эффективности управления капиталом современного предприятия / Е.В. Поелуева, И.А. Солдаткина. – Текст : электронный // Современные научные исследования и разработки. – 2020. – № 3. – С. 368-372. Погорелова М.Я. Экономический анализ: учебное пособие / М.Я. Погорелова. – М.: ИЦ РИОР: НИЦ ИНФРА-М, 2018. – 290 с. – Текст : электронный.Саберов Д.Р. Оптимизация структуры капитала предприятия / Д.Р. Саберов. – Текст : электронный // Экономика и управление: проблемы, решения. – 2019. – № 6. – С. 202-209. Сафьянов А.Н., Жигалов А.А. Принципы и алгоритм выбора источников финансирования предприятия / А.Н. Сафьянов, А.А. Жигалов. – Текст : электронный // Образование и наука в современном мире. Инновации. – 2018. – № 1. – С. 232-242.Серова Е.Г., Гюнтер И.Н. Исследование взаимосвязи финансовой структуры капитала, риска, прибыльности и стоимости предприятия / Е.Г. Серова, И.Н. Гюнтер. – Текст : электронный // Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. – 2018. – № 2 (63). – С. 157-166.Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. – 2-e изд., перераб. и доп. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2020. – 378 с. – Текст : электронный.Целищева, Е.С., Насретдинова, З.Т. Анализ состава и структуры собственного капитала предприятия / Е.С. Целищева, З.Т. Насретдинова. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 22020. – 693 с. Чараева М.В., Бабиева Т.В. Формирование политики управления заемным капиталом предприятия / М.В. Чараева, Т.В. Бабиева. – Текст : электронный // Инновационная наука. – 2020. – № 10-1. – С. 157-162. Ширковская Н.А. Методика анализа капитала компании / Н.А. Ширковская. – Текст : электронный // Образование и наука в современном мире. Инновации. – 2019. – № 2. – С. 142-144.Щербинина Ю.В. Учетно-аналитическое обеспечение анализа собственного капитала / Ю.В. Щербинина. – Текст : электронный // Территория науки. – 2020. – № 4. – С. 124-126.Щербинина Ю.В. Собственный капитал как источник финансирования собственных средств / Ю.В. Щербинина. – Текст : электронный // Территория науки. – 2020. – № 2. – С. 32-34. Приложение 1Продолжение приложения 1Приложение 2Продолжение приложения 2