Эффективность управления оборотными активами предприятия

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3

1. Теоретические аспекты управления оборотными активами предприятия…………………………………………………………………….…5

1.1 Сущность, структура и источники финансирования оборотных активов……………………………………………………………………….…….5

1.2 Анализ методических подходов к оценке оборотных активов…..…11

2. Анализ и оценка системы управления оборотными активами в ПАО «Татнефть»………………………………….……………………………………16

2.1 Анализ состава, структуры и эффективности использования оборотных активов организации………………………………………………..16

2.2 Оценка системы управления оборотными активами в ПАО «Татнефть»…………………………………………………………………….…20

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….…..25

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………..27

ВВЕДЕНИЕ

Оборотный капитал составляет существенную долю всех активовпредприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешнаяпредпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Управлениеоборотными активами занимает особое место в работе финансовойдеятельности предприятия, поскольку является постоянным, ежедневным инепрерывным процессом производства. Наличие у предприятия оборотного капитала, его состав, структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, особенно если предприятие относится к торговому сектору экономики. Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление оборотным капиталом практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий. В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособностиорганизаций – одна из ключевых проблем управления оборотным капиталом.Актуальность данной темы обусловлена тем, что оптимизация исостояние оборотных средств предприятий сферы торговли, где доляоборотных активов достигает порой 80-90% от суммы всех совокупныхактивов, напрямую связана с эффективной работой предприятия и с тем,получит ли предприятие прибыль. Цель курсовой работы – выявить эффективность управления оборотными активами предприятия.Объект данной работы – оборотные активы в ПАО «Татнефть».Предмет исследования – проанализировать и дать оценку системы управления оборотными активами в ПАО «Татнефть».Исходя из данной цели курсовой работы, необходимо решить такие задачи:1) рассмотреть сущность, структуру и источники финансирования оборотных активов;2) сделать анализ методических подходов к оценке оборотных активов;3) проанализировать и дать оценку системы управления оборотными активами в ПАО «Татнефть».1. Теоретические аспекты управления оборотными активами предприятия1.1 Сущность, структура и источники финансирования оборотных активовОсновной задачей любой коммерческой деятельности предприятия является обеспечение его непрерывного бесперебойного функционирования и получение прибыли. В современных условиях экономических преобразований для того, чтобы достичь своей цели, предприятия должны уделять всё большее внимание системе управления.Управление финансированием оборотных активов является одной из наиболее сложных и важных задач финансового менеджмента. Это связано с тем, что непременным условием для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия является наличие оборотных активов. Нормальная работа предприятия невозможна в ситуации хронического дефицитаоборотных активов. Данная задача предполагает, прежде всего, чёткое понимание сущности оборотных активов предприятия. В различных исследованиях представлены следующие подходы к определению понятия «оборотные активы».Понятие «оборотные активы» встречается в экономической литературе примерно с начала XX века. Оборотным активам была отведена одна из основных функций по расчетно-платежному обслуживанию кругооборота денежных средств организаций и финансированию текущих затрат. В состав оборотных активов включали денежные суммы, необходимые на покупку материалов, сырья, на заработную плату производственному и административному персоналу, на уплату налогов и другихрасходов предприятия, оплаченных в текущем периоде. Например, Романовский Р.В. в своих работах оборотные активы определяет, как денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год (легкореализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов). Такое определение в большей степени совпадает с современным пониманием оборотных активов.По мнению Шубиной Т.В., оборотные активы представляют собой активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла. То есть оборотные активы — это те средства, которые организация использует для осуществления своей повседневной деятельности и целиком потребляемые в течение операционного цикла. Оборотныеактивы, с одной стороны, формируют часть имущества предприятия, воплощенную в запасах, дебиторской задолженности, денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях. С другой стороны, это часть капитала организации, отраженная в пассиве баланса и обеспечивающая непрерывность хозяйственного процесса.Определение оборотных активов неразрывно связано как с понятием «оборотные средства», так и с термином «оборотный капитал». В современном финансовом менеджменте можно поставить знак равенства между понятиями «оборотный капитал» и «оборотные активы». Оборотный капитал определяется как часть производительного капитала, стоимость которого полностью переносится на произведенный товар и возвращается в денежную форму после его реализации, а также как превышение текущихактивов над краткосрочными обязательствами, позволяющее компании финансировать свои постоянные операции, которые могут быть быстро трансформированы в деньги. Оборотный капитал формируется из денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг, дебиторской задолженности, материально-производственных запасов, готовой продукции, незавершенного производства материалов, комплектующих изделий и расходов будущих периодов».Современный авторитетный ученый-экономист и финансист В.В. Ковалев в своем учебном пособии по финансовому менеджменту утверждает, что оборотные активы – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла, если последний превышает 12 мес. Данный автор определяет оборотные средства и оборотный капитал как синонимы.Таким образом, с точки зрения финансового менеджмента, под оборотным капиталом следует понимать размещение финансовых ресурсов в оборотные активы, циклически возобновляемые для обеспечения непрерывности процесса деятельности хозяйствующего субъекта. Оборачиваемость оборотного капитала зависит напрямую от таких факторов, как масштабы и отраслевая специфика бизнеса. Чтобы разработать политику финансирования оборотных активов в капитале предприятия, необходимо классифицировать оборотные активы по характеру участия в операционном процессе, периоду функционирования и по характеру финансовыхисточников формирования. По характеру участия в операционном процессе оборотные активы подлежат следующей классификации: оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия; оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл – дебиторская задолженность и денежные активы.По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы. Валовые оборотные активы — это общий объем оборотного капитала в организации, то есть весь оборотный капитал, сформированный как за счет собственного капитала, так и за счет привлеченных кредитных ресурсов.Чистые оборотные активы - та часть оборотных активов компании, которая сформирована за счет собственных средств и «длинных» денег, то естьдолгосрочных займов. Собственные оборотные активы - еще более мелкаясоставляющая валовых оборотных активов, сформированная исключительно за счет собственных средств предприятия. В управлении финансированием оборотных активов наибольшее внимание следует обращать на собственные и чистые оборотные активы, которые достаточно точно показывают соотношения источников их финансирования и соответствующие эффекты действий.Под структурой оборотных активов понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных активов. В различных хозяйствующих субъектах состав и структура оборотных активов не одинаковы, поскольку зависят от сферы деятельности, стадии развития компании, условий работы с контрагентами, инфляции, сезонных колебаний спроса и конкуренции. Так, предприятия производственной сферы имеют высокий удельный вес запасов сырья и материалов и незавершенного производства, сферы обращения – высокий удельный вес запасов товаров, у финансовых посредников обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и финансовых вложений.Каждая компания в процессе своего развития проходит фазы интенсивного роста, стабильного положения на рынке и спада объемов продаж. От того, на каком из этапов развития находится компания, зависят объем и структура ее оборотных активов. Нормативы оборотных активов, используемые в период стабильного положения на рынке, совершенно неприемлемы для стадии активного роста. Допустим, если компания быстро развивается, пытается завоевать новые рынки и покупателей, это непременно приводит к стремительному увеличению оборотных активов. В период роста компания вынуждена активно кредитовать покупателей для завоевания большей доли рынка, а также поддерживать широкий ассортимент запасов для повышения скорости обслуживания клиентов. Источники финансирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.Собственные средства играют важную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. Финансирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником финансирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия, выручка от реализации акций, поступления от других организаций, участвующих в реализации совместных проектов, целевое финансирование из бюджета. Эти средства наряду сосновным капиталом закрепляются в уставном фонде предприятия, образуястартовый оборотный капитал.По мере развития предпринимательской деятельности потребность в оборотных средствах меняется по сравнению с их первоначальной величиной. Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производство, для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. До поступления выручки от реализации продукции оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат. В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет собственных источников, полученных предприятием в процессе его деятельности, и главным образом за счет полученной прибыли, выпуска ценных бумаги операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств.Дополнительно привлекаемые средства являются источником покрытиясобственных оборотных средств в сумме прироста, то есть разницы между ихвеличиной на конец и начало предстоящего года. Заемные средства в источниках финансирования оборотного капитала в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами.Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов, затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота. Наряду с финансированием оборотных средств в форме краткосрочного банковского кредитования широкое распространение в рыночной экономике получилкоммерческий кредит. Фирма-покупатель, получив товарно-материальные ценности, не оплачивает их стоимость до установленного поставщиком срока платежа. Заемные средства привлекаются не только в форме кредитов, займов и вкладов, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих средств, то есть остатков фондов и резервов самой фирмы, временно не используемых по целевому назначению.Таким образом, правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия. Тогда управление финансированием оборотных активов составляет важную часть в системе управления оборотными активами и соответствует управленческим направлениям предприятия. Эффективный процесс управления финансирования оборотных активов позволяет осуществлять бесперебойный процесс коммерческой деятельности предприятия в целом.1.2 Анализ методических подходов к оценке оборотных активовВ условиях трансформационных процессов, происходящих вроссийской экономике, развитием разнообразных форм собственности,изменчивости рыночной инфраструктуры важное место отводится анализуиспользования оборотных активов. Цель анализа оборотных активов – выявление возможных улучшений использования оборотных средств, сокращение длительности финансового цикла, обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов. В отечественной литературе выделены следующие задачи анализа состояния и использования оборотных активов:- изучение динамики состава и структуры оборотных средств;- выявление степени обеспеченности предприятия материальнымиресурсами, соответствия запасов материальных ценностей установленнымнормативам;- анализ дебиторской задолженности и денежных потоков;- определение основных показателей эффективности использованияоборотных активов, влияния факторов на изменение показателей ихиспользования;- выявление резервов повышения отдачи оборотных активов.Комплексный подход в теории экономического анализа был разработанпрофессором А.Д. Шереметом более 30 лет тому назад и ныне широко и успешно используется при проведении анализа оборотных активов предприятий.Основной источник данных для анализа оборотных активовпредприятия – бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.Кроме того, в качестве информационной базы для проведения анализаиспользуются плановые и фактические данные об объеме производства иреализации продукции; планы материально-технического обеспечения; отчето движении денежных средств; пояснения к бухгалтерскому балансу и отчетуо прибылях и убытках; данные оперативного учета технологических служб осостоянии нормирования материальных ресурсов, экономических служб обопределении нормативов производственных запасов и незавершенногопроизводства, службы сбыта и маркетинга о нормативах запасов готовойпродукции и др.В настоящее время существует достаточно большое количествометодик и подходов к анализу состояния и использования оборотных активовпредприятий. Так, в методике Г.В. Савицкой рассмотрена системапоказателей, необходимая для исследования эффективности использованияоборотных активов, освещены направления факторного анализа. Н.В. Колчина и Н.Н. Шишкоедова основной упор в анализе делают на оценку эффективности использования оборотных средств. Методика А.С. Паламарчук, Э.А. Маркарьян, А.Д. Шеремета и А.Ф. Ионовойсодержит современный подход к анализу оборотных активов в частиоценки групп вложений средств в оборотный капитал в зависимости отстепени риска.Анализ методической и научной литературы позволил принятьследующую последовательность проведения анализа оборотных активов:1) анализ динамики состава и структуры оборотных средств: постатьям актива баланса; по степени ликвидности;2) анализ использования оборотных средств впроизводственной деятельности (оборачиваемости);3) оценка использования материальных оборотных активов;анализ состава и движения дебиторской задолженности;4) оценка денежного потока и использования денежныхсредств;5) комплексная оценка эффективности использования текущихактивов.При анализе используется система показателей, к которым относятся:величина, состав, структура и динамика, оборачиваемость, показателиэффективности прибыльность, рентабельность. Применяемые методы анализаиспользования оборотных активов: горизонтальный и вертикальный анализ,анализ коэффициентов, факторный анализ, а также балансовые методы анализа.Горизонтальный метод анализа позволяет определить: абсолютное изменение текущих активов; относительное изменение или темп прироста; относительное отклонение оборотных средств. Вертикальный анализ основывается на четырёх аналитических процедурах: агрегирование показателей баланса в аналитический баланс; расчёт показателей структуры оборотных активов в разрезе их видов; расчёт отклонений в структуре оборотных активов за сравниваемые периоды; выявление основных тенденций и закономерностей в изменении оборотных средств и обусловивших их факторов Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова и С.П. Спиридонов рекомендуют эффективность использования оборотных средств оцениватьсистемой показателей: опережением темпов роста объема продукции надтемпами роста средних остатков оборотных активов; увеличением объема продаж на 1 руб. оборотных средств; относительной экономией оборотныхактивов; ускорением их оборачиваемости. Основными задачами анализа дебиторской задолженности являются определение ее величины и причин возникновения, разработка мероприятий по укреплению платежной дисциплины. Л.С. Васильева рекомендует проводить данный анализ в следующей последовательности: на основе аналитической таблицы определяется состояние дебиторской задолженности, ее движение, структура; оценивается доля дебиторской задолженности каждого вида в объеме текущих активов; дается оценка качества дебиторской задолженности. Если рост долгов дебиторов не сопровождается соответствующим увеличением выручки, это характеризует увеличение периода погашения дебиторской задолженности и косвенно свидетельствует о снижении ее качества; анализируется возрастная структура дебиторской задолженности (ее изменение по срокам образования). Для оценки эффективности использования материальных ресурсов применяются обобщающие и частные показатели. При этом важнейшим показателем выступает материалоотдача, характеризующая выпуск продукции с каждого рубля материальных затрат. Показателем, обратным материалоотдаче является материалоёмкость. Исходя из состава материальных затрат, для более детального анализа можно рассчитать частные показатели (топливоёмкость, энергоёмкость и др.). Кроме того, при анализе можно использовать такие частные показатели, как коэффициент соотношения темпов роста объема производства продукции и материальных затрат, удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, показатель относительной экономии материальных затрат. В процессе анализа рассчитанные показатели сопоставляются в динамике и с плановыми, выявляются благоприятные и неблагоприятные отклонения и их причины.Следующим этапом анализа является исследование оборачиваемостиматериальных запасов. Так как запасы отражаются в балансе по стоимости ихзаготовления или по себестоимости, а не по продажным ценам, то для расчета показателей оборачиваемости материальных запасов используется не выручкаот продаж, а себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвеннымметодами. Методика анализа движения денежного потока прямым методомдостаточно проста необходимо дополнить форму отчета о движенииденежных средств расчетами относительных показателей структуры «притока» и «оттока» по видам операций. Однако прямой метод не раскрываетвзаимосвязи между полученным финансовым результатом и движениемденежных активов на счетах организации. Для преодоления этого недостаткапроводится анализ движения денежных потоков косвенным методом, сутькоторого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величинуденежных активов.Для объективного управления оборотными активами и обоснованногопринятия управленческих решений при планировании текущей деятельностиважно оценивать влияние основных факторов на прирост результативногопоказателя. Общее изменение скорости оборота будет складываться из двухсоставляющих: среднегодовой размер оборотных активов (ОБА) – факторпервого порядка, и выручка от продаж (В) – фактор второго порядка:В = ОБА • Ко (1)Данная факторная система является детерминированной моделью, ипоэтому для ее факторного анализа используется метод цепных подстановок. Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко и С.Э. Маркарьян рекомендуютэффективность использования оборотных средств оценивать системойпоказателей:- опережением темпов роста объема продукции над темпами ростасредних остатков оборотных активов;- увеличением объема продаж на 1 руб. оборотных средств;- относительной экономией и ускорением оборачиваемости оборотных средств.Л.А. Адамайтис предлагает методику проведения рейтинговой оценкисостояния оборотных средств с учетом показателей рентабельности, темповроста отдельных групп активов и значений коэффициентов ликвидности. Выводы по результатам рейтинговой оценки делают на основаниианализа динамики набранной суммы баллов.Таким образом, существующая система оценочных показателей позволяет вскрыть резервы для роста оборачиваемости и рентабельности оборотных активов организации. Реализация выявленных резервов позволит обеспечить непрерывный процесс общественного воспроизводства, нормальное денежное обращение, устойчивость финансового состояния всех субъектов хозяйствования, накопления национального богатства страны.Анализ и оценка системы управления оборотными активами в ПАО «Татнефть»2.1 Анализ состава, структуры и эффективности использованияоборотных активов организацииВ анализе оборотных средств производится их группировка по основным признакам, определяется изменение состава и структуры оборотных активов, источники формирования и показатели эффективности.Рассмотрим динамику и структуру оборотных средств ПАО «Татнефть», результаты которого представлены в таблице 1.Таблица 1 – Анализ, динамика и структура оборотных активов ПАО «Татнефть» за 2019-2021 г.г.Группаоборотныхсредств20192020Изменение2020 г. к2019г., +/-2021Изменение2021 г.к 2020г., +/-Тыс.руб.Удель-ныйвес, %Тыс.руб.Удель-ныйвес, %Тыс.руб.Удельныйвес, %Запасы4631227,803606729,35-102452431519,30-11752Дебиторскаязадолженность9844359,097571561,60-227289996179,3324246Денежныесредства1888011,3395227,75-9358180,01-9504Прочиеоборотныеактивы29771,7918011,47-117617161,36-85Общая сумма166612100122905100-437071260091003104Таким образом, общая сумма оборотных средств ПАО «Татнефть» в 2020 году снизилась на 43707 тыс. руб. по сравнению с 2019 годом, а в 2021 году увеличилась на 3104 тыс. руб. За рассматриваемый период очевидно уменьшение суммы запасов (в 2020 году на 43707 тыс. руб. относительно 2019 года, в 2021 году еще на 3104 тыс. руб.) и денежных средств (в 2020 году на 9358 тыс. руб. по сравнению с 2019 г., а в 2021 году еще на 9504 тыс. руб.). Сумма дебиторской задолженности в 2020 году снижается на 22728 тыс. руб., а в 2021 году возрастает на 24246 тыс. руб. Прочие оборотные активы периодов уменьшаются в 2020 года на 1176 тыс. руб. и в 2021 году на 85 тыс. руб.Представим динамику оборотных активов ПАО «Татнефть» за 2019-2021 г.г. на рисунке 1.Рисунок 1 – Динамика оборотных активов ПАО «Татнефть» за 2019-2021 г.г., тыс. руб.Как видно из рисунка на предприятии произошло снижение запасов,денежных средств и прочих оборотных средств, что привело к снижениюобщей суммы оборотных средств предприятия в 2021 г. по сравнению с 2019г. Также в данном периоде на предприятии наблюдается увеличениедебиторской задолженности, что можно рассматривать как отрицательныймомент в его деятельности. Рассмотрим структуру оборотных средств за 2019-2021 г.г. Очевидно, что в 2019 году основная доля среди оборотных средств принадлежала дебиторской задолженности, а именно 59,09 %, в 2020 году их удельный вес увеличился до 61,6 %, а в 2021 году составил уже 79,33 %. Доля запасов в 2020 году увеличилась и составила 29,35 %, а в 2021 году наблюдается уменьшение до 19,3 %. Доля денежных средств составляет в 2019 году 11,33 %, в 2020 году увеличивается до 7,75 %, а в 2021 году снижается и составляет 0,01 %.Таким образом, на конец рассматриваемого периода основная доляоборотных средств принадлежит дебиторской задолженности.Проведем анализ структуры оборотных средств предприятия, результаты которого представлены в таблице 2. Таблица 2 - Анализ структуры оборотных активов ПАО «Татнефть» за 2019–2021 г.г. по ликвидностиГруппаоборотныхсредств201920202021Тыс.руб.Удельныйвес, %Тыс.руб.Удельныйвес, %Тыс.руб.Удельныйвес, %Наиболее ликвидныеактивы1888011,3395227,73180,01Быстро реализуемыеактивы9844359,097571561,509996179,33Медленнореализуемые активы4928929,583786830,762603120,66Общая сумма166612100123105100126010100Как видно из таблицы 2 наибольший удельный вес занимают быстро реализуемые активы, так их доля в 2019 г. составила 59,09%, в 2020 г. – 61,5%,в 2021 г. – 79,33%. Увеличение удельного веса быстро реализуемых активов,которые состоят из дебиторской задолженности следует рассматривать какотрицательный момент. Рассмотрим состав и структуру источников формирования оборотных средств ПАО «Татнефть» (таблица 3).Таблица 3 - Источники оборотных средств ПАО «Татнефть» за 2019-2021 г.г.Источники средств201920202021Тыс.руб.Удельныйвес, %Тыс.руб.Удельныйвес, %Тыс.руб.Удельныйвес, %Собственныесредства3921814,785585824,893567116,84Заемные средства60092,26150496,713593316,96Дополнительнопривлеченныесредства22013182,9615348368,4014024066,20Общая сумма265358100224390100211844100Анализ источников формирования оборотных средств ПАО «Татнефть» показал, что основным источником являются дополнительно привлеченные средства на протяжении всего рассматриваемого периода их доля в 2019 г. составила 82,96%, в 2020 г. – 68,4%, а в 2021 г. снижается до уровня - 66,20%.Удельный вес собственных средств увеличивается в 2020 г. по сравнению с 2019 г. с 14,78% до 24,89%, а в 2021 г. наблюдается снижение до уровня – 166,84%, что говорит о повышении зависимости от внешних источников финансирования. В 2020 г. наблюдается увеличение доли заемных средств с 2,26% в 2019 г. до 6,71% в 2020 г, а в 2021 г. их доля в структуре источников средств составила 16,96%.На втором этапе проанализируем динамику дебиторской задолженностипо данным таблицы 4. Из таблицы видно, что в 2020 году наблюдаетсяуменьшение темпов дебиторской задолженности на 24,26%, уменьшениепроисходило за всеми видами дебиторской задолженности. В 2021 годунаблюдается увеличение темпов роста дебиторской задолженности на30,02%, что является отрицательным моментом в его деятельности.Таблица 4 – Анализ динамики дебиторской задолженности по видам ПАО «Татнефть» за 2019–2021 г.г., тыс. руб.Noп/пПоказателиГодыТемпы роста2019202020212020 г. к2019 г.2021 г. к2020 г.1.Дебиторскаязадолженность за расчетыс покупателями изаказчиками89865710899405279,11132,302.Дебиторскаязадолженность повыданным аванса53082234107342,0848,043.Прочая дебиторскаязадолженность47882393331849,97138,664.Всего дебиторскойзадолженности99961757159844375,74130,02Значительный удельный вес в составе источников средств предприятияимеют заемные средства, в том числе и кредиторская задолженность.Поэтому необходимо изучать, проверять одновременно с дебиторской задолженностью и кредиторскую, ее состав, структуру. В таблице 5 представлены результаты анализа показателей ликвидности предприятия ПАО «Татнефть»».Таблица 5 – Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособностиПАО «Татнефть» за 2019-2021 г.г.Показатель201920202021Отклонение2021-2019 г.г.Коэффициент текущейликвидности0,720,730,720,02Коэффициент срочнойликвидности0,010,070,010Коэффициент абсолютнойликвидности0,0000,0420,0710,071Коэффициент текущей ликвидности в 2019–2021 г.г. ниже нормы(нормативное значение – 1). Соответственно, предприятие не в состояниистабильно оплачивать текущие счета.Коэффициент срочной ликвидности отражает способность компаниипогашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей среализацией продукции. На предприятии данный показатель ванализируемом периоде ниже нормы, соответственно, платежеспособностьпредприятия ухудшается.Коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не менее 0,2, т.екаждый день потенциально могут быть оплачены 20% срочных обязательств. На предприятии ниже нормативного, что говорит о снижении еголиквидности.Оценка системы управления оборотными активами в ПАО «Татнефть»Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью, то есть длительностью оборота, числом оборотов, коэффициентом загрузки средств в обороте. Оборачиваемостью средств — это продолжительность прохождений средствами отдельных стадий производства и обращения, оборачиваемость оборотных средств исчисляется.Проведем оценку эффективности использования оборотных активов предприятия за 2019-2021 г.г., результаты расчета эффективности использования оборотных средств предприятия, представлены в таблице 6.Таблица 6 – Показатели эффективности использования оборотных средств предприятияПоказатель201920202021ОтклонениеКоэффициент оборачиваемостиоборотных фондов2,566,005,973,41Коэффициент оборачиваемостиденежных средств22,6077,4841804,3341781,73Коэффициент оборачиваемостидебиторской задолженности4,339,747,533,19Период оборота дебиторскойзадолженности833748-35Коэффициент оборачиваемостизапасов9,2120,4530,9521,73Период оборота запасов391812-27Можно сделать следующие выводы:Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности ПАО «Татнефть» увеличивается в 2021 году относительно 2019 года, это является положительной характеристикой организации расчетов с дебиторами; увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности в днях приводит к тому, что из оборота отвлекаются свободные денежных средства. В 2020 году длительность оборота увеличивается на 35 дней. Продолжительность оборота запасов также снижается в 2021 году относительно 2019 года уменьшается на 27 дней.На предприятии наибольший удельный вес в структуре оборотногокапитала занимает дебиторская задолженности, доля которой в 2021 г. посравнению с 2019 годом увеличивается. Данная динамика являетсяотрицательной, поскольку снижает эффективности использования оборотныхактивов. Поэтому в системе управления оборотными активами анализудебиторской задолженности необходимо уделить особое внимание.Основной задачей анализа дебиторской задолженности предприятияявляется оценка ее уровня и состава, а также эффективностьинвестированных у нее финансовых средств. На первом этапе нужно оценить уровень дебиторской задолженности и ее динамику за предыдущий период.Расчет коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскуюзадолженность ПАО «Татнефть» приведен в таблице 7.Таблица 7 – Расчет коэффициента отвлечения оборотных активов вдебиторскую задолженность№п/пПоказателиГоды2019202020211.Общая сумма оборотных активов, тыс. руб.1260091229051666122.Общая сумма дебиторской задолженности,тыс. руб.9996175715984433.Коэффициент отвлечения оборотных активов вдебиторскую задолженность, %79,3361,6059,09Как видно из таблицы 7, на предприятии ПАО «Татнефть» в течении анализируемого периода произошло уменьшение суммы, которая отвлекается в дебиторскую задолженность на 1,52%.В 2021 году сравнительно с 2019 г. наблюдается уменьшение (с 79,93% до 59,09%) значения коэффициента отвлечения оборотных активов вдебиторскую задолженность. Проведем расчет показателей рентабельности предприятия результаты, которого представлены в таблицах 8. Таблица 8 – Анализ показателей прибыльности (рентабельности)предприятия за 2019–2021 г.г.Наименование показателя2019 г.2020 г.Отклонение2021 г.ОтклонениеОбщие показатели1. Рентабельность продаж8,868,18-0,687,71-0,472. Бухгалтерская рентабельностьот обычной деятельности4,425,030,624,64-0,403. Чистая рентабельность2,483,711,223,38-0,324. Экономическая рентабельностьактивов5,0012,107,109,56-2,545. Рентабельность собственногокапитала29,6848,9419,2664,9215,98Частные показатели6. Валовая рентабельность16,4611,86-4,6011,43-0,437. Затратоотдача9,728,91-0,818,36-0,558. Рентабельность перманентногокапитала29,6547,6117,9663,3115,70Исходя из данных, представленных в таблице 8 можно сделатьследующие выводы:– уменьшение значения показателя рентабельности продаж в 2020 годупо сравнению с 2019 годом на 0,68% говорит о снижении доли чистойприбыли в объеме продаж;– в 2020 году по сравнению с 2019 годом на предприятии наблюдаетсяувеличение значения бухгалтерской рентабельности от обычнойдеятельности на 0,62%, это говорит об увеличении доли прибыли на предприятии до налогообложения;– на предприятии в анализируемом периоде произошло увеличениезначения показателя чистой рентабельности на 1,22%. Это говорит о том, чтона предприятии наблюдается увеличение выручки от реализации продукции;– увеличение значения показателя рентабельности собственногокапитала в 2020 году по сравнению с 2019 годом составило 19,26%. Даннаядинамика показателя говорит о повышении эффективности деятельностипредприятия;– значение показателя валовой рентабельности на предприятии ванализируемом периоде уменьшилось на 4,6%. Это говорит о том, чтопроизошло снижение валовой прибыли.– уменьшение затратоотдачи на 0,81% в 2020 году свидетельствует о снижении прибыли в затратах предприятия;– увеличение значения показателя рентабельности перманентногокапитала в 2020 году по сравнению с 2019 годом составило 17,96%. Этоговорит о том, что на предприятии повышается эффективностьиспользования долгосрочного капитала.– уменьшение значения показателя рентабельности продаж в 2021 годупо сравнению с 2020 годом на 0,47% говорит о снижении доли чистойприбыли в объеме продаж;– в 2021 году по сравнению с 2020 годом на предприятии наблюдаетсяуменьшение значения бухгалтерской рентабельности от обычнойдеятельности на 0,4%, это говорит о снижении доли прибыли на предприятиидо налогообложения;– на предприятии в анализируемом периоде произошло уменьшениезначения показателя чистой рентабельности на 0,32%. Это говорит о том, чтона предприятии наблюдается уменьшение выручки от реализации продукции;– увеличение значения показателя рентабельности собственногокапитала в 2021 году по сравнению с 2020 годом составило 15,98%. Даннаядинамика показателя говорит о повышении эффективности деятельности предприятия;– значение показателя валовой рентабельности на предприятии ванализируемом периоде уменьшилось на 0,43%. Это говорит о том, чтопроизошло снижение валовой прибыли.– уменьшение затратоотдачи на 0,55% в 2021 году по сравнению с 2020годом свидетельствует о снижении прибыли в затратах предприятия;– увеличение значения показателя рентабельности перманентногокапитала в 2021 году по сравнению с 2020 годом составило 15,70%. Этоговорит о том, что на предприятии повышается эффективностьиспользования долгосрочного капитала.ЗАКЛЮЧЕНИЕОборотные активы — это денежные средства и их эквиваленты, которые не ограничены в использовании, а также другие активы предприятия, предназначенные для реализации или потребления в течение операционного цикла или в течение двадцати месяцев с даты составления баланса предприятия.Исходя из проведенного анализа можно отметить, что на предприятии в2021 г. наблюдается уменьшение внеоборотных активов, также наблюдаетсяснижение их доли в структуре активов. Основные средства занимаютнаибольший удельный вес в структуре необоротных активов предприятия. Вданном периоде наблюдается уменьшение доли отложенных налоговыхобязательств. Так, оборотные активы предприятия увеличились, и их доля увеличилась.Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов предприятиязанимают запасы. Доля денежных средств предприятия в анализируемомпериоде незначительно увеличились. На основе результатов анализа структуры пассивов предприятия можно отметить, что наибольший удельный вес в структуре занимают краткосрочные обязательства предприятия. В 2020 г. на предприятии наблюдается уменьшение краткосрочных обязательств, и их доля уменьшилась. Кредиторская задолженность занимает наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательствах. В 2021 г. собственный капитал уменьшился, данное уменьшение было вызвано за счет снижения нераспределенной прибыли. Так же, необходимо отметить, что общая сумма оборотных средств ПАО «Татнефть» в 2021 году по сравнению с 2019 годом уменьшилась. Данная динамика была вызвана за счет снижения суммы запасов и денежных средств. Запасы предприятия в анализируемом периоде уменьшились на 21997 тыс. руб., сумма денежных средств уменьшилась на 18862 тыс. руб., что является отрицательным моментом. Сумма дебиторской задолженности увеличилась на 1518 тыс. руб. Основная доля среди оборотных средств принадлежала дебиторской задолженности, в течении анализируемого периода она увеличивается. Доля запасов уменьшилась и составила в 2021 году – 19,30 %. Доля денежных средств снижается и составляет 0,01%. Таким образом, можно отметить, что на предприятии в течениианализируемого периода наблюдается снижение эффективностииспользования оборотного капитала.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВБабенко И.В. Управление оборотными активами: логистический подход: Монография / И.В. Бабенко, С.А. Тиньков. - М.: ИНФРА-М, 2018. - 168 с.Богданов А.А. Методика определения общего норматива оборотных средств в производственных запасах / А.А. Богданов В.С. Богданова // Экономический анализ: теория и практика. - 2013. - № 19. - С. 54-64.Вовк А. Оборотный капитал: сущность и определение размера / Алексей Вовк, Марина Панюшкина // Мир транспорта. - 2020. – 205 с.Витун С.Е. Финансы предприятий: пособие / С.Е. Витун, А.И. Чигрина. Гродно: ГрГУ, 2013. - 306 c.Дианов В.В. Теоретические аспекты управления оборотными активами / В.В. Дианов // Экономика, Статистика, Информатика, 2018. – 360 с.Данилин В.Н. Управление оборотным капиталом предприятия в кризисных условиях/ В.Н. Данилин, Е.И. Данилина// Проблемы современной экономики. - 2017- 295 с.Карпычева Е.Ю. Формирование механизма управления оборотными средствами предприятий АПК: дисс. канд. экон. наук / ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный аграрный университет имени императора Петра I». Воронеж, 2014. – 311 с.Когденко В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учебное пособие / Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Издательство: Юнити, 2016. – 205 с.Кальницкая И.В. Совершенствование учетно-аналитического обеспечения управления оборотным капиталом организации / И.В. Кальницкая, А.Н. Данилов; рец. В. В. Карпова // Аудит и финансовый анализ. - 2014. - № 2. - С. 39-45 Козлова Е. А. Управление элементами оборотных активов / Е. А. Козлова // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. - 2013. - № 3. - С. 38-42. Леевик Ю. С. Управление оборотным капиталом как инструмент антикризисной политики российских предприятий пищевой промышленности / Ю.С. Леевик, Е.А. Воробьева // Экономика и управление: рос. науч. журн. - 2013. - № 6. - С. 47-51. - Лехтянская Л.В. Оборотные средства и модернизация производства / Лехтянская Лариса Владимировна // Российское предпринимательство. - 2013. - № 5 (227). - С. 42-46.Липчиу Н.В. Эффективность использования оборотного капитала в организациях и направления ее повышения / Н.В. Липчиу, А.А. Юрченко // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - № 3. - С. 28-33. Филобокова Л.Ю. Оборотный капитал – основополагающий фактор развития, повышения конкурентоспособности и объект управления финансами малых предприятий / Л.Ю. Филобокова // Финансовый менеджмент, 2014. No 4. С. 3-11. Янков В.М. Запасы материальных оборотных средств: проблемы расчета / В.М. Янков // Вопросы статистики. - 2013. - № 6. - С. 45-52.