Дивидендная политика компании и критерии ее выбора

ВВЕДЕНИЕ

Развитие акционерной формы собственности и фондового рынка в России в условиях мировых интеграционных процессов требует усовершенствования теоретической базы регулирования и оптимизации корпоративных отношений. Важным индикатором прозрачности и эффективности функционирования акционерных обществ (АО) выступает их дивидендная политика, характеризующая распределение прибыли предприятия. Формирование эффективной дивидендной политики АО предусматривает установление размера дивидендных выплат на уровне, что, с одной стороны, удовлетворяет правам акционеров на часть прибыли АО, а с другой – позволяет оставить собственные инвестиционные ресурсы для дальнейшего развития предприятия.

Проблемы формирования дивидендной политики были широко рассмотрены зарубежными учеными, среди которых М. Бейкер, А. Э. Бернардо, Ф. Блэк, В., И. Уэлч, М. Дж. Гордон, Э. Джонсон, Х. Миллер, К. Равасвами, С. А. Росс, М. и пр. Проведенные ими теоретические и эмпирические исследования направлены на оценку влияния выплаты дивидендов на цену акций корпорации и возможность привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов с помощью эффективной дивидендной политики.

Исследованием дивидендной политики и инвестиционной привлекательности также занимались и российские ученые-экономисты. Их научные разработки посвящены прежде всего экономии средств на потреблении при распределении прибыли АО в условиях дефицита собственных инвестиционных ресурсов на отечественных предприятиях, а также повышению корпоративного имиджа предприятия через выплату дивидендов.

Вместе с тем в дальнейших исследованиях требует влияние дивидендной политики предприятия на инвестиционную привлекательность его акций на отечественном фондовом рынке и возможности предприятий путем формирования эффективной дивидендной политики привлекать максимальный объем инвестиционных ресурсов. Актуальность и недостаточная разработанность этих вопросов отечественными учеными и практиками обусловили выбор темы курсовой работы, его целей и задач.

Целью написания настоящей курсовой работы является теоретическое обоснование и разработка методических и практических рекомендаций по формированию дивидендной политики АО, позволяющей эффективно распределить прибыль между потреблением и реинвестированием с учетом конъюнктуры фондового рынка и повысить рыночную стоимость предприятия, что обеспечит сбалансирование интересов всех участников корпоративных отношений.

Для достижения поставленной цели были сформулированы и решены следующие задачи:

- уточнена сущность и содержание категории «дивидендная политика»;

- обобщены теоретические подходы к формированию дивидендной политики предприятия и выделены действующие положения в современных условиях;

- обоснована необходимость соблюдения ЗАО «Лазаревское» формирования дивидендной политики в соответствии с нормами корпоративной этики;

- разработана методология анализа дивидендной политики с точки зрения инвестиционной привлекательности предприятия;

- разработана концепция формирования дивидендной политики в современных экономических условиях.

Объектом исследования является процесс формирования дивидендной политики акционерного общества «Лазаревское».

Предметом исследования являются экономические отношения относительно формирования и пересмотра дивидендной политики акционерного общества.

Теоретико-методологической основой работы являются фундаментальные положения экономической теории, законодательные акты РФ, научные публикации и труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам управления корпоративными финансами и формированию дивидендной политики.

Для решения задач в процессе написания курсовой работы использованы методы анализа, синтеза, теоретического обобщения для определения категории «дивидендная политика» в корпоративном управлении; статистические методы исследования динамики, финансовый анализ – для изучения текущего состояния и динамики показателей дивидендной политики.

Информационной базой для написания курсовой работы послужили законодательные акты и нормативные документы РФ, годовая и квартальная отчетность предприятия, результаты собственных наблюдений автора, а также анализ исследуемых процессов и явлений.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, разделенных на параграфы, заключения и списка использованных источников.

Список использованной литературы

1. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2020.

2. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. пособие/ С.Ф. Быльцов. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2018. - 506 с.

3. Герасимова, Е. Б. Финансовый анализ. Управление финансовыми операциями: учебное пособие / Е. Б. Герасимова, Д. В. Редин. — Москва: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2019. – 192 с.

4. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Дело и Сервис, 2022.

5. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. - М.: Дело и Сервис, 2022.

6. Данилочкин С. Базовые компоненты технологии формирования дивидендной политики //РИСК. - 2022 №1 - с.22-26.

7. Заволокина Л.И., Дивидендная политика компании // Труд и социальные отношения. 2021. - 6. С. 102-108.

8. Илышева, Н. Н. Анализ финансовой отчетности: учебник / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. – Москва: Финансы и Статистика, 2021. – 370 с.

9. Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. В. Кириченко. - Москва: Дашков и К°, 2018. - 625 с.

10. Ковалева А.М. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2021.

11. Коптева Е. П. Теоретические основы формирования политики управления собственными средствами предприятия // СИСП. 2022. №4. С.6 - 22.

12. Розанова Е.Ю. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. 2022. №1. С.36 - 41.

13. Ружанская Л., Лукьянов С. Особенности дивидендной политики российских компаний и интересы инвесторов //Вопросы экономики. - 2022 №3 -с.132-146.

14. Рыжих Л.В., Особенности дивидендной политики предприятия // Вестник Санкт-Петербургский государственный университет кино и телевидения. - Том 1: Экономические науки. 2021. №3. С.102-106.

15. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018.

16. Семыкина О. Ф. Факторы увеличения инвестиционной активности предприятия: системный подход // Вестн. Том. гос. ун-та. 2022. №292. С.158-162.

17. Станиславчик Е. Финансовая устойчивость и финансовый леверидж // Финансовая газета. - 2022. - 7 июля.

18. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. - М.: Перспектива, 2020.

19. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. - М.: ГУ ВШЭ, 2021.

20. Шадрина, Г. В. Управленческий и финансовый анализ: учебник и практикум для вузов / Г. В. Шадрина. – Москва: Издательство Юрайт, 2021. – 316 с.