Управление резервными активами Банка России

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования управления резервными активами Банка
России заключается в том, что введенные против России санкции в 2014-2022
гг. затронули не только экономическую сферу деятельности страны, но и
международные резервы Банка России. Осознание роли международных
резервов как инструмента поддержания финансовой стабильности
государства в условиях санкций западных стран против России и
поддержания плавающего валютного курса обуславливает рост интереса к
процессу управления государственными международными резервными
активами. До 2014 г. благоприятная конъюнктура мировых рынков сырьевых
товаров (энергоносители, металлы) способствовала быстрому накоплению
золотовалютных резервов, как нашей страны, так и ряда зарубежных стран.
Однако в перспективе, учитывая турбулентный характер внешней среды и
политическую нестабильность, рассчитывать на высокие темпы роста
основных макроэкономических показателей и дальнейшее накопление
золотовалютных резервов нецелесообразно. В свете наблюдающихся
тенденций все более актуальными становятся проблемы разработки
принципов и механизмов эффективного управления резервными активами на
современном этапе. Мировая банковская практика к резервным активам
центральных банков относит внешние активы, которые находятся по‎‏‎‏‎‏‎‎д
непосредственным контролем органов денежно-кредитного регулирования и
которые в каждый момент могут быть использованы для финансирования
дефицита платежного баланса, а также для предоставления интервенций на
валютных рынках, которые оказывают влияние на курс национальной
валюты, а также для схожих целей.
Таким образом, международные резервы (резервные активы Банка
России) представлены высоколиквидными финансовыми активами,
находящиеся в распоряжении Банка России и Министерства финансов
России, структура которых включает такие показатели как иностранная
валюта, монетарное золото, специальные права заимствования (СДР),
резервная позиция в Международном Валютном Фонде (МВФ) и прочие
требования.
Основной целью исследования является анализ механизма управления
резервными активами Банком России в 2019-2021 гг. и поиск путей
совершенствования механизма управления активами Банка России.
Для достижения вышеуказанной цели поставлены следующие задачи
исследования:
1) Дать определение понятию и экономической сущности резервных
активов Банка России;
2) Рассмотреть теоретические основы механизма управления резервными
активами Банка России;
3) Провести анализ динамика резервных активов Банка России в 2019-2021
гг.;
4) Провести анализ изменения структуры резервных активов Банка России
в 2019-2021 гг.
5) Предложить пути совершенствования механизма управления
резервными активами Банка России.
Объект исследования – международные финансово-экономические
отношения, обуславливающие формирование и реализацию механизма
управления резервными активами Банка России.
Предмет исследования – управление резервными активами Банка
России.
Методы исследования: методы анализа, синтеза, дедукции, индукции,
сравнительного анализа.
Информационно-аналитическая база исследования: нормативно-
правовые акты, материалы Банка России за 2019-2021 гг., а также
монографическая и периодическая литература, в частности труды
следующих авторов: Е.А. Звоновой, В.А. Ивановой, В. Катасонова, С.С.
Кузнецовой, М.Ю. Лев, В.А. Лысенко, Л.Н. Паршиной и других.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И НОРМАТИВНЫХ АКТОВ
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993 с изменениями, одобренными в ходе
общероссийского голосования 01.07.2020) URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28399/
2. Федеральный закон от 02.12.1990 г. № 395-1 (в ред. 28.12.2022 г.) «О
банках и банковской деятельности» URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5842/
3. Федеральный закон от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ (в ред. 21.12.2021 г.) «О
Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» URL:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_37570/
4. Арзуманова Л. Л., Логвенчева А. О. Управление золотовалютными
резервами: к вопросу о понятии. // Актуальные проблемы российского
права, 2020. - № 8.
5. Бауэр В.П., Литвинова Е.М. Экономическая безопасность и
международные резервы Банка России. // Всероссийский экономический
журнал ЭКО, 2020. - № 4.
6. Белова И.В. Эконометрическое моделирование международных резервов
Российской Федерации. // Научные записки молодых исследователей,
2020. - № 5.
7. Веселова Ю.А., Подолянец Л.А. К вопросу волатильности
международных резервов Центрального Банка РФ. // Таможенные
чтения - 2019. Наука и образование в условиях становления
инновационной экономики. Сборник материалов Международной

научно-практической конференции (под ред. С.Н. Гамидуллаева). – М.:
Кнорус, 2019.
8. Достаточность международных резервов отдельных стран для покрытия
импорта товаров и услуг URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/
9. Звонова Е.А. Современные особенности управления международными
резервами Банка России. // Инновации и инвестиции, 2020. - № 7.
10. Звонова Е.А. Управление международными резервами Банка России и
национальная экономическая безопасность. // Национальные интересы:
приоритеты и безопасность, 2019. - № 4.
11. Иванова В.А., Парфенова М.В., Сироткин В.А. Анализ динамики
международных резервов Российской Федерации. // Эпомен, 2019. - № 2.
12. Катасонов В. Как Запад помог Банку России дедолларизировать свои
активы. URL: https://www.business-gazeta.ru/article/546005
13. Кузнецова С.С., Мугу С.Х., Зиниша О.С. К вопросу о проблеме
оптимального размера золотовалютных резервов Банка России. //
Вестник науки, 2019. - № 12.
14. Лев М.Ю., Лещенко Ю.Г., Вайвер Ю.М. Дивесификация
золотовалютных резервов Банка России в контексте экономической
безопасности государства. // Экономическая безопасность, 2019. - № 3.
15. Лысенко В.А., Истомин В.С. Анализ динамики экспорта золота и
международного резерва РФ. // Вестник Амурского государственного
университета. Серия: Естественные и экономические науки, 2022. - № 1.
16. Международные резервы Российской Федерации URL:
https://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_m/?UniDbQuery.Posted=True&UniDbQuer
y.From=01.2019&UniDbQuery.To=02.2022
17. Минфин заявил о заморозке $300 млрд золотовалютных резервов из-за
санкций URL:
https://www.rbc.ru/economics/13/03/2022/622dd6ee9a7947081b63341c
18. Паршина Л.Н. Роль золота в резервах стран. // Финансы и кредит, 2019. -
№ 4.

19. Петрикова Е.М., Петрикова С.М. Международные резервы в системе
платежного баланса: теория, методология, практика. // Финансы и
кредит,2020. - № 4.
20. Рамазанов С.А. Особенности управления золотовалютными
(международными) резервами Банка России. // Финансы и кредит, 2019.
- № 11.
21. Рамазанов С.А. Оценка эффективности валютных интервенций при
использовании в качестве операционного ориентира бивалютной
корзины. // Финансы и кредит, 2019. - № 7.
22. Регулирование инфляции. Мировой опыт и российская практика (под
ред. Л. Н. Красавиной, В. Я. Пищик). - М.: Норма,2019.
23. Россия получила $18 млрд от МВФ Эксперты назвали три сценария их
использования URL:
https://www.rbc.ru/economics/23/08/2021/611fae449a7947f85c2beb26
24. Смирнова О.В. Валютная политика и курсовая маржа Банка России. //
Финансы и кредит, 2019. - № 4.
25. Соотношение международных резервов и ВВП по странам URL:
https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/
26. Статистика внешнего сектора. Экспорт золота. URL:
https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/
27. Сухарев А.Н. Денежная эмиссия в системе операций Банка России. //
Финасы и кредит, 2019. - № 1.
28. Сухарев А.Н. Золотые резервы Банка России: динамика и современное
состояние. // Финансы и кредит, 2019. - № 5.
29. Сухарев А.Н., Бурутин А.Г. Обеспечение безопасности международных
резервов Банка России. // Финансы и кредит, 2019. - № 5.
30. Уразгалиев В.Ш. Международные резервы финансовой безопасности
России. // Устойчивое развитие: общество и экономика. материалы VI
Международной научно-практической конференции (под ред. А.К.
Омушкина). – Москва, 2019.