Эссе на тему: "Биржевой крах 1873 года"

Модель экономического цикла включает четыре основные фазы – депрессию, оживление, расцвет и рецессию. Логика капитализма такова, что в одной фазе цикла уже вызревают условия для перехода к следующей. По сути, кризис всегда кристаллизуется еще в недрах расцвета. Экономические показатели свидетельствуют о процветании, но перепроизводство уже начинает оказывать пока еще скрытое разрушающее воздействие. Эта закономерность циклического развития отчетливо проявляется при сопоставлении динамики и масштабов наиболее крупных кризисов, потрясавших мировую экономику в XIX в. от США до Англии, от Германии до скандинавских стран и России вплоть до азиатских колоний. Можно выстроить линию кризисных лет, пик которых приходился на годы, которым, как правило, предшествовал цикл процветания и расширенного воспроизводства капитала: 1825; 1837; 1847; 1857; 1866; 1873; 1882; 1890; 1903.
Первый, поистине масштабный кризис, который ударил почти по всей планете, капиталистический мир пережил в конце XIX века. Его последствия ощущались четверть столетия и привели к реформе всей глобальной экономики. Речь идет о биржевом крахе или Панике 1873 года.
Все началось с триумфа во Франко-прусской войне Германии, получившей огромные контрибуции и пустившей их на погашение внешних долгов. Это, в свою очередь, привело к появлению на фондовом рынке Западной Европы сотен миллионов свободных капиталов и, соответственно, различным спекуляциям. В результате на Венской фондовой бирже началась паника, которая завершилась полным крушением биржевых спекулянтов. Это стало причиной мирового кризиса, ныне известного как «Долгая депрессия».
Гигантские финансовые комбинации обострили спрос на ликвидность. В Австрии средняя ставка по репортным операциям составляла 16–24%, доходя даже до 60%. Венская биржа в начале 1870-х годов работала на повышенных оборотах. Огромный ажиотаж был вызван реконструкцией Вены и спекуляциями вокруг земельных участков под застройку. В 1872 г. среднее количество сделок на венской бирже оценивалось в 50 тыс. флоринов в день. В игре по-крупному принимали участие германские и английские капиталы.
До осени 1873 года кризис не распространялся на промышленность. Финансовая компания Jay Cooke & Company объявила о своем банкротстве, последовавшем в результате неудачного кредитования железнодорожных фирм. Это был страшный удар по бирже. Причина заключалась в том, что основатель компании - Джей Кук - был крупнейшим финансистом эпохи, фактически он был главным заимодавцем США во время Гражданской войны. К 1870 году он обладал астрономическим состоянием - американское государство задолжало ему более $3 млрд. Кук пытался преумножить свой капитал и активно занимался инвестиционной деятельностью, в том числе и весьма рискованными операциями. После краха Jay Cooke & Company, Нью-Йоркская Фондовая Биржа впервые в своей истории приостановила операции на 10 дней. Паника охватила биржи Европы. В США этот биржевой крах стал началом шестилетнего экономического спада, в основном, вызванного «дороговизной» банковских кредитов.
Затем начались банкротства промышленных фирм, особенно металлургических заводов, работавших для железных дорог.
С лета 1873 г. кризисные процессы стали развертываться стремительными темпами не только в Центральной Европе, но и в США. Американский рынок оказался переполнен иностранными товарами, что стало вызывать периодические сбои в их реализации. Параллельно с этим американские железнодорожные бумаги начали испытывать трудности с размещением. Сжатие железнодорожного строительства и металлургического производства в США сначала воспринималось как временный спад. Но затем новости из Европы нанесли по всей американской экономике ощутимый удар.
С весны 1873 г. венскую биржу стало лихорадить. 9 мая в «черную пятницу» акции серьезно обесценились. В течение суток даже первоклассные респектабельные бумаги потеряли доверие. Кредитные операции были парализованы. Первая волна банкротства накрыла 300 фирм. Шлюзы, сдерживавшие панику, открылись. За период с марта по октябрь 1873 г. курсовая стоимость акций банков на венской бирже упала на 58%, транспортных предприятий – на 20%, строительных обществ – на 74%, промышленных предприятий – на 49%. Негативная динамика усиливалась от месяца к месяцу. В мае кризис обрушился на Австро-Венгрию, с конца августа по ноябрь резкий спад ощутила Германия, в США основной удар пришелся на сентябрь и декабрь. До Англии кризис добрался в ноябре. Позже всех в эту полосу вступила Франция.
Осенью крах крупнейшей финансовой немецкой группы – Quistorp’sche Vereinsbank in Berlin породил всеобщий кризис доверия к финансовым инструментам. За обрушением банковского сектора последовала череда резкого спада в железнодорожном, строительном, судостроительном производстве. Разорялись крупные промышленные предприятия. На Уолл-стрит в Нью-Йорке банки и брокерские конторы трещали под напором вкладчиков, пытавшихся спасти свои депозиты. Впервые биржа в Нью-Йоре была закрыта на 10 дней. Этот кризис имел выраженный двойной характер, растянулся на шесть–семь лет. Тяжелее всех пришлось английской экономике.
Резкий спад обозначился сначала в 1873–1874 гг. После затяжной рецессии в 1878 г. все с надеждой констатировали признаки оживления. Но именно тогда европейские экономики вновь испытали резкий спад. Дважды – в 1873 и в 1878 гг. – на финансовых рынках происходило резкое обрушение курсовых цен, дважды волны банкротств «расчищали» экономическое пространство.
Таким образом, этот затяжной кризис пришелся на предельную фазу развития свободной торговли и дал мощный импульс зарождению картелей. Он охватил Австро-Венгрию, Германию, США и Англию, Францию, Россию, Италию и Швецию, Бельгию, Голландию, растянулся вплоть до Египта и Аргентины. Исследователи этого кризиса констатируют, что именно он создал «Великую депрессию как международное явление»