Анализ финансовых результатов деятельности организации

ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время российские предприятия вынуждены функционировать в очень сложных условиях, связанных с негативным воздействием таких факторов, как мировой экономический кризис, западные экономические санкции, высокая волатильность курсов валют и т.д.
Всё это приводит к ухудшению финансового положения предприятия. снижению эффективности его деятельности и уменьшению финансовых результатов.
В связи с этим руководство предприятий должно располагать информацией об уровне финансовых результатов и факторах их формирования. Эти задачи решаются в ходе анализа, что и обуславливает актуальность темы курсовой работы.
Целью работы является формирование заключения об уровне и тенденциях изменения финансовых результатов деятельности предприятия на основе их анализа.
Для достижения этой цели необходимо решить ряд задач:
- дать характеристику предприятия – объекта исследования;
-  выполнить горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах предприятия;
- проанализировать показатели рентабельность предприятия.
Объект исследования – ПАО «Газпром», предмет - финансовые результаты предприятия. 
Структурно работа состоит из введения, двух разделов, заключения, списка используемых источников и приложений. 


⦁    ХАРАКТЕРИСТИКА ПАО «ГАЗПРОМ» И ЕГО СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ЦЕЛИ
Акционерное общество «Газпром» начало свою деятельность в 1993 году, когда постановлением Правительства РФ во исполнение Указа Президента РФ Государственный газовый концерн «Газпром» преобразован в Российское акционерное общество.
В 1994 году состоялась приватизация «Газпрома», и в 1995 году  состоялось первое годовое Общее собрание акционеров «Газпрома».
Основные исторические вехи развития предприятия отражены в таблице.
Таблица 1 – Этапы развития ПАО «Газпром»[20]
Годы    События
1997    Подписано межправительственное соглашение о поставках российского газа в Турцию, давшее старт проекту «Голубой поток» 
1998    Решением собрания акционеров РАО «Газпром» преобразовано в Открытое акционерное общество.
1999    Начались коммерческие поставки газа по газопроводу «Ямал — Европа», построенному по территории России, Беларуси, Польши и Германии.
2001    Начата добыча газа на Заполярном месторождении 
2002    Распоряжением Правительства РФ «Газпрому» поручена координация реализации государственной Восточной газовой программы.
2003    Начались коммерческие поставки газа по «Голубому потоку».
2005    Первая поставка сжиженного природного газа   «Газпромом»  в США.
2006    Первая поставка СПГ «Газпрома» на рынок стран Азии, в Японию
2007    Утверждена Стратегия в электроэнергетике, сделавшая «Газпром» крупнейшим производителем электроэнергии в России среди компаний тепловой генерации
2008    Началась реализация мегапроекта «Ямал»
2009    На Сахалине запущен первый в России завод по производству СПГ
2010    В Кемеровской области начал работу первый в России промысел по добыче метана из угольных пластов. Начато строительство «Северного потока».
2011    Начаты коммерческие поставки газа по газопроводу «Северный поток».
 «Газпром» завершил приобретение 100 процентов акций ОАО «Белтрансгаз»  и стал владельцем белорусской газотранспортной системы.
2012    Введена в эксплуатацию вторая нитка «Северного потока».
2013     Газпром начал добычу нефти на Приразломном месторождении  в Печорском море. Это первый в истории России проект по освоению ресурсов шельфа Арктики.
2014    «Газпром» приобрел 100% доли в уставном капитале «КыргызгазПром».
Дан старт строительству газопровода «Сила Сибири».
 Подписано  Соглашение об основных условиях поставок газа в Китай по «западному» маршруту.
2015    Началось строительство Амурского газоперерабатывающего завода, самого мощного в России и второго по мощности в мире.

Годы    События
2016    Введен в строй уникальный нефтеналивной арктический терминал «Ворота Арктики». 
2017    Началось строительство морского участка газопровода «Турецкий поток».
2018    Началось строительство газопровода «Северный поток - 2».
Завершена морская укладка газопровода «Турецкий поток».
2019    Введены в эксплуатацию морской терминал по приему природного газа и плавучая регазификационная установка «Маршал Василевский» в Калининградской области, что позволило вывести энергобезопасность региона на принципиально новый уровень.
Начались первые трубопроводные поставки российского газа в Китай по «восточному» маршруту — магистральному газопроводу «Сила Сибири». 
2020    Запущен в работу газопровод «Турецкий поток»

Продолжение таблицы 1

На сегодняшний день публичное акционерное общество (ПАО) «Газпром» - представляет собой одно из крупнейших российских предприятий, основным видом деятельности которого является геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии[20]. 
Миссия предприятия состоит в надёжном,  эффективном и сбалансированном обеспечении потребителей природным газом, другими видами энергоресурсов и продуктами  их переработки[20].
Стратегической целью ПАО «Газпром» является укрепление статуса лидера среди глобальных энергетических компаний посредством диверсификации рынков сбыта, обеспечения энергетической безопасности и устойчивого развития, роста эффективности деятельности, использования научно-технического  потенциала[20].
Основные виды деятельности ПАО «Газпром» представлены на рисунке 1.
Компании принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная сеть, протяженность которой превышает 168тыс. км. Газпром располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа.  Его доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских - 72%[20]. 

Рисунок 1 – Основные виды деятельности ПАО «Газпром»

На Газпром приходится 12% мировой и 72% российской добычи газа. На внутреннем рынке Газпром реализует свыше половины продаваемого газа. Кроме того, Газпром осуществляет производственную деятельность  в более чем 20 странах мира, а число рынков, на которые поставляется продукция Группы, превышает 100 (рисунки 2-3).
 
Рисунок 2 – Страны, в которых осуществляется производственная деятельность ПАО «Газпром»[20]
 
Рисунок 3 – Страны, в которых осуществляется сбыт продукции ПАО «Газпром»[20]
ПАО «Газпром» осуществляет свою деятельность на основе принципов социальной ответственности. Это подтверждается перечнем международных и российских инициатив,  которыми ПАО «Газпром» руководствуется в своей деятельности (рисунок 4).

Рисунок 4 – Перечень международных и российских инициатив,  которыми ПАО «Газпром» руководствуется в своей деятельности[20]

Для ПАО «Газпром» важнейшим стратегическим ресурсом являются работники. Поэтому предприятие проводит ответственную социальную политику, предоставляет своим сотрудникам   широкие возможности для самореализации и профессионального развития.
Кроме того, предприятие уделяет большое внимание производственной безопасности, стремится применять экологичные технологии  производства.
Также в сфере внимания Газпрома - поддержка культуры, искусства, образования, здравоохранения и спортивного движения.
Главным акционером ПАО «Газпром» является правительство РФ, располагая контрольным пакетом акций.
Структура корпоративного управления ПАО «Газпром» представлена на рисунке 5.
 
Рисунок 5 – Структура корпоративного управления ПАО «Газпром»[20]

Как видно на рисунке, высшим органом управления ПАО «Газпром» является Общее собрание акционеров.
Общее руководство деятельностью Газпрома осуществляет Совет директоров, который обеспечивает реализацию Обществом его целей и задач.
Практическую реализацию решений Общего собрания акционеров и Совета директоров осуществляет Правление компании, в компетенцию которого входят следующие основные вопросы: разработка бюджета на год; выработка инвестиционных программ, планов деятельности корпорации; подготовка отчетов; обеспечение функционирования российской системы газоснабжения[20]. 
Координация работы по всем направлениям деятельности Газпрома и контроль осуществляется Департаментами, руководители которых входят в состав Правления. Департаменты курируют определённые направления деятельности в масштабах всей компании. Поэтому дочерние предприятия Газпрома выполняют распоряжения всех Департаментов[20]. 
В настоящее время в структуру Газпрома входят 165 дочерних и 124 зависимых предприятия. Таким образом, организационная структура Газпрома очень сложная, разветвлённая, многоуровневая.
В целом можно сделать вывод о том, что ПАО «Газпром» является крупным, эффективно функционирующим предприятием. При этом в рассматриваемом периоде предприятие как наращивает масштабы своей деятельности, так и повышает эффективность функционирования.

⦁    АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДИНАМИКИ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «ГАЗПРОМ» ЗА ПЕРИОД С 2018 ПО 2019ГГ.
⦁    Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах ПАО «Газпром».
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса позволяет изучить динамику имущества предприятия и источников его формирования (табл.2).
Данные для анализа представлены в приложении А.
Показатели     Значение показателя на конец анализируемого периода, тыс.руб.    Абсолютное отклонение показателя, тыс.руб. (+,-)    Относительное отклонение показателя в %, (+,-)
     2018г    2019г          
1    2    3    4    5
АКТИВ
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы    19329708    17102648    -2227060    -11,52
Результаты исследований и разработок    2862397    3076422    214025    7,48
Нематериальные поисковые активы    118119725    118651254    531529    0,45
Материальные поисковые активы    71725085    53189454    -18535631    -25,84
Основные средства    7864189945    7998232551    134042606    1,70
Финансовые вложения    3669400994    4047061648    377660654    10,29
Отложенные налоговые активы    112900315    128456394    15556079    13,78
Прочие внеоборотные активы    58293352    126496168    68202816    117,00
Итого     11916821521    12492266539    575445018    4,83
2.Оборотные активы
Запасы    515373228    669198423    153825195    29,85
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям    50573798    61218137    10644339    21,05
Дебиторская задолженность    2120688193    1876595634    -244092559    -11,51
Финансовые вложения    792588971    512578733    -280010238    -35,33
Денежные средства и денежные эквиваленты    349740207    302506804    -47233403    -13,51
Прочие оборотные активы    1958690    1991227    32537    1,66
Итого     3830923087    3424088958    -406834129    -10,62
Баланс    15747744608    15916355497    168610889    1,07

Таблица 2 - Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Газпром» за период 2018 – 2019 гг. 

Показатели     Значение показателя на конец анализируемого периода, тыс.руб.    Абсолютное отклонение показателя, тыс.руб. (+,-)    Относительное отклонение показателя в %, (+,-)
     2018г    2019г          
1    2    3    4    5
ПАССИВ
3.Капитал и резервы
Уставный капитал    118367564    118367564    0    0,00
Переоценка внеоборотных активов    5863916166    5850123801    -13792365    -0,24
Резервный капитал    8636001    8636001    0    0,00
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)    5085599303    5357552523    271953220    5,35
Итого     11076519034    11334679889    258160855    2,33
4.Долгосрочные обязательства
Замёные средства    2099199873    1793864976    -305334897    -14,55
Отложенные налоговые обязательства    604166542    692290951    88124409    14,59
Оценочные обязательства    10071423    14584218    4512795    44,81
Прочие обязательства    2247227    2169429    -77798    -3,46
Итого     2715685065    2502909574    -212775491    -7,84
5.Краткосросчнгые обязательства
Заёмные средства    831626466    1093625433    261998967    31,50
Кредиторская задолженность    1078815391    908361080    -170454311    -15,80
Доходы будущих периодов     -     -    -      -
Оценочные обязательства    45098652    76779521    31680869    70,25
Итого     1955540509    2078766034    123225525    6,30
Баланс    15747744608    15916355497    168610889    1,07

Продолжение таблицы 2

Согласно данным таблицы, в 2019 году по сравнению с 2018 годом стоимость активов предприятия увеличилась на 168610889тыс.руб., что составило 1,07% прироста. 
Увеличение стоимости активов свидетельствует о повышении производственно-экономического потенциала предприятия и оценивается положительно. Это увеличение произошло за счёт увеличения стоимости внеоборотных активов на 4,83% при снижении стоимости оборотных средств на 10,62%. 
Такая динамика внеоборотных и оборотных активов свидетельствует о снижении мобильности средств предприятия. кроме того, увеличение внеоборотных активов должно сопровождаться соответствующим увеличением собственных средств, поскольку они являются основным источником финансирования внеоборотных активов.
Увеличение внеоборотных активов обусловлено  преимущественно увеличением объёма долгосрочных финансовых вложений на 377660654тыс.руб., или 10,29% и увеличением стоимости основных средств на 134042606тыс.руб., или 1,7%.
Кроме того, значительно увеличились прочие внеоборотные активы на 68202816тыс.руб., что составило 117% прироста. Также увеличились отложенные налоговые активы на 15556079тыс.руб., или 13,78%, возросла стоимость результатов исследований и разработок на 214025тыс.руб., или 7,48%, нематериальных поисковых активов на 531529тыс.руб., или 0,45%.
В рассматриваемом периоде снизилась стоимость нематериальных активов на 2227060тыс.руб., или 11,52%, и материальных поисковых активов на 18535631тыс.руб., или 25,84%.
В целом, увеличение стоимости основных средств свидетельствует о повышении производственного потенциала предприятия. 
Причинами снижения стоимости оборотных активов явилось уменьшение дебиторской задолженности на 244092559тыс.руб., или 11,51%, а также финансовых вложений на 280010238тыс.руб., или 35,33%, и денежных средств на 47233403тыс.руб., или 13,51%.
Стоимость запасов увеличилась на 153825195тыс.руб., или 29,85%.
Увеличение стоимости запасов на фоне снижения дебиторской задолженности и выручки может свидетельствовать о снижении спроса на продукцию предприятия и затоваривании его готовой продукцией.
Уменьшение абсолютно ликвидных активов – краткосрочных финансовых вложений и денежных средств – также свидетельствует о снижении поступлений средств и негативно отражается на платёжеспособности предприятия.
Увеличение экономического потенциала предприятия в рассматриваемом периоде профинансировано за счёт увеличения собственного и краткосрочного заёмного капитала. 
Размер собственного капитала увеличился на 258160855тыс.руб., или 2,33% за счёт увеличения нераспределённой прибыли на 5,35%.  
Однако это увеличение было не достаточным для финансирования роста внеоборотных активов, поэтому предприятие вынуждено было увеличить привлечение краткосрочных займов на 261998967тыс.руб., или 31,5%.
Долгосрочные обязательства уменьшились на 212775491тыс.руб.. или 7,84% за счёт уменьшения заёмных средств на 305334897тыс.руб., или 14,55% и снижения прочих долгосрочных обязательств на 77798тыс.руб., или 3,46%. Кредиторская задолженность уменьшилась на 170454311тыс.руб., или 15,8%.
В целом, увеличение собственного капитала является положительным фактором, свидетельствующим о повышении финансовой устойчивости предприятия. 
Увеличение краткосрочных заёмных средств может негативно отразиться на платёжеспособности предприятия, поскольку краткосрочные займы являются наиболее дорогим источником финансирования.
Далее выполним горизонтальный анализ отчёта о финансовых результатах на основании данных приложения Б (таблица 3).
Согласно данным таблицы, в рассматриваемом периоде выручка от продаж уменьшилась на 8,12% при росте себестоимости на 1,5%. Вследствие этого валовая прибыль сократилась на 460085490тыс.руб., или 17,96%, что свидетельствует о снижении эффективности основной производственной деятельности предприятия.
Коммерческие расходы уменьшились на 4,68%, а управленческие расходы увеличились на 1932175тыс.руб., что составило 1,82% прироста. 

Таблица 3 - Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах ПАО «Газпром» за период с 2018 по 2019 гг. 
Показатели     Значение показателя на конец анализируемого периода, тыс.руб.    Абсолютное отклонение показателя, тыс.руб. (+,-)    Относительное отклонение показателя в %, (+,-)
     2018г    2019г          
1    2    3    4    5
Выручка     5179549285    4758711459    -420837826    -8,12
Себестоимость продаж    2618406690    2657654354    39247664    1,50
Валовая прибыль (убыток)    2561142595    2101057105    -460085490    -17,96
Коммерческие расходы    1430858563    1363851113    -67007450    -4,68
Управленческие расходы    106160019    108092194    1932175    1,82
Прибыль (убыток) от продаж    1024124013    629113798    -395010215    -38,57
Доходы от участия в других организациях    367014130    316324238    -50689892    -13,81
Проценты к получению    61209361    61250281    40920    0,07
Проценты к уплате    100841508    107234097    6392589    6,34
Прочие доходы    1173951615    1060079172    -113872443    -9,70
Прочие расходы    1325782526    1048579909    -277202617    -20,91
Прибыль (убыток) до налогообложения    1199675085    910953483    -288721602    -24,07
Налог на прибыль    149821039    187389340    37568301    25,08
Изменение отложенных налоговых обязательств    -83643799    -88507870    -4864071    5,82
Изменение отложенных налоговых активов    -38146737    17297785    55444522    -145,35
Прочее    1702260    -2309528    -4011788    -235,67
Перераспределение налога на прибыль внутри КГН    4632530    1079584    -3552946    -76,70
Чистая прибыль (убыток)    934398300    651124114    -283274186    -30,32

Снижение прибыли от продаж составило 395010215тыс.руб., или 38,57%, что свидетельствует о снижении эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия.
Доходы от участия в других организациях сократились на 13,81%. Проценты к получению увеличились на 0,07%, а проценты к уплате увеличились на 6,34%, что связано с увеличением привлечения предприятием заёмных средств.
Прочие доходы уменьшились на 9,7%, прочие расходы сократились на 20,91%.
В результате прибыль до налогообложения уменьшилась на 288721602тыс.руб., или 24,07%, а чистая прибыль сократилась на 283274186тыс.руб., или 30,32%. 
Это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия в целом.
Далее выполним вертикальный анализ бухгалтерского баланса по таблице 4.
Таблица 4 - Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Газпром» за период с 2018 по 2019 гг.
Показатели     Значение показателя на конец анализируемого периода, тыс.руб.    Удельный вес показателя, в % к балансу    Отклонение показателя в % (+,-)
     2018г    2019г    2018г    2019г     
1    2    3    4    5    6
АКТИВ
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы    19329708    17102648    0,12    0,11    -0,02
Результаты исследований и разработок    2862397    3076422    0,02    0,02    0,00
Нематериальные поисковые активы    118119725    118651254    0,75    0,75    0,00
Материальные поисковые активы    71725085    53189454    0,46    0,33    -0,12
Основные средства    7864189945    7998232551    49,94    50,25    0,31
Финансовые вложения    3669400994    4047061648    23,30    25,43    2,13
Отложенные налоговые активы    112900315    128456394    0,72    0,81    0,09
Прочие внеоборотные активы    58293352    126496168    0,37    0,79    0,42
Итого     11916821521    12492266539    75,67    78,49    2,81
2.Оборотные активы                    
Запасы    515373228    669198423    3,27    4,20    0,93
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям    50573798    61218137    0,32    0,38    0,06
Дебиторская задолженность    2120688193    1876595634    13,47    11,79    -1,68
Финансовые вложения    792588971    512578733    5,03    3,22    -1,81
Денежные средства и денежные эквиваленты    349740207    302506804    2,22    1,90    -0,32
Прочие оборотные активы    1958690    1991227    0,01    0,01    0,00
Итого     3830923087    3424088958    24,33    21,51    -2,81
Баланс    15747744608    15916355497    100,00    100,00    0,00

Показатели     Значение показателя на конец анализируемого периода, тыс.руб.    Удельный вес показателя, в % к балансу    Отклонение показателя в % (+,-)
     2018г    2019г    2018г    2019г     
1    2    3    4    5    6
ПАССИВ
3.Капитал и резервы
Уставный капитал    118367564    118367564    0,75    0,74    -0,01
Переоценка внеоборотных активов    5863916166    5850123801    37,24    36,76    -0,48
Резервный капитал    8636001    8636001    0,05    0,05    0,00
Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)    5085599303    5357552523    32,29    33,66    1,37
Итого     11076519034    11334679889    70,34    71,21    0,88
4.Долгосрочные обязательства
Замёные средства    2099199873    1793864976    13,33    11,27    -2,06
Отложенные налоговые обязательства    604166542    692290951    3,84    4,35    0,51
Оценочные обязательства    10071423    14584218    0,06    0,09    0,03
Прочие обязательства    2247227    2169429    0,01    0,01    0,00
Итого     2715685065    2502909574    17,24    15,73    -1,52
5.Краткосросчнгые обязательства
Заёмные средства    831626466    1093625433    5,28    6,87    1,59
Кредиторская задолженность    1078815391    908361080    6,85    5,71    -1,14
Доходы будущих периодов    0    0    0,00    0,00    0,00
Оценочные обязательства    45098652    76779521    0,29    0,48    0,20
Итого     1955540509    2078766034    12,42    13,06    0,64
Баланс    15747744608    15916355497    100,00    100,00    0,00

Продолжение таблицы 4

Согласно данным таблицы, в структуре имущества предприятия преобладают внеоборотные активы, и в рассматриваемом периоде доля их увеличилась на 2,81% и составила 78,49%. 
В составе внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства – 50,25% в 2019 году, также значительна доля финансовых вложений – 25,43% в 2019 году, что на 2,13% больше чем в 2018 году.
В составе оборотных активов наибольшую долю составляет дебиторская задолженность – 13,47% в 2018 году и 11,79% в 2019 году. Доля запасов увеличилась незначительно – на 0,93% и составила 4,2%. Доли финансовых вложений и денежных средств уменьшились соответственно на 1,81% и 0,32% и составили в 2019 году соответственно 3,22% и 1,9%.
В составе источников средств предприятия наибольшую долю составляют собственные средства – 70,34% в 2018 году и 71,21% в 2019 году. 
Увеличение собственных средств предприятия обусловлено увеличением доли нераспределённой прибыли с 32,29% до 33.66%. 
Преобладающая доля собственных средств и рост её в динамике свидетельствуют о финансовой устойчивости и независимости деятельности предприятия. 
Однако доля собственных средств ниже доли внеоборотных активов, что свидетельствует о недостатке средств  в обороте предприятия и приводит к необходимости привлекать финансы из внешних источников финансирования. 
Это может негативно отразиться как на финансовой устойчивости, так и на платёжеспособности предприятия. а также на финансовых результатах, поскольку заёмные источники являются платными.
Доля долгосрочных обязательств уменьшилась с 17,24% до 15,73% за счёт уменьшения доли заёмных средств с 13,33% до 11,27%.
Доля краткосросчных обязательств, напротив, увеличилась на 0,64% и составила 13,06%. 
Увеличение доли краткосрочных обязательств произошло за счёт увеличения доли заёмных средств на 1,59% при сокращении доли кредиторской задолженности на 1,14%.
В целом, увеличение доли краткосрочных обязательств, особенно заёмных средств при снижении доли долгосрочных обязательств негативно отражается на финансовых результатах и платёжеспособности предприятия, поскольку краткосрочные заёмные средства являются наиболее рисковым и дорогостоящим источником финансирования.
Далее выполним вертикальный анализ отчёта о финансовых результатах (таблица 5).
Таблица 5 - Вертикальный отчета о финансовых результатах ПАО «Газпром» за период с 2018 по 2019гг.
Показатели     Значение показателя на конец анализируемого периода, тыс.руб.    Удельный вес показателя, в % к выручке    Отклонение показателя в % (+,-)
     2018г    2019г    2018г    2019г     
1    2    3    4    5    6
Выручка     5179549285    4758711459    100    100    
Себестоимость продаж    2618406690    2657654354    50,55    55,85    5,30
Валовая прибыль (убыток)    2561142595    2101057105    49,45    44,15    -5,30
Коммерческие расходы    1430858563    1363851113    27,63    28,66    1,03
Управленческие расходы    106160019    108092194    2,05    2,27    0,22
Прибыль (убыток) от продаж    1024124013    629113798    19,77    13,22    -6,55
Доходы от участия в других организациях    367014130    316324238    7,09    6,65    -0,44
Проценты к получению    61209361    61250281    1,18    1,29    0,11
Проценты к уплате    100841508    107234097    1,95    2,25    0,31
Прочие доходы    1173951615    1060079172    22,67    22,28    -0,39
Прочие расходы    1325782526    1048579909    25,60    22,03    -3,56
Прибыль (убыток) до налогообложения    1199675085    910953483    23,16    19,14    -4,02
Налог на прибыль    149821039    187389340    2,89    3,94    1,05
Изменение отлдоженных налоговых обязательств    -83643799    -88507870    -1,61    -1,86    -0,25
Изменение отложенных налоговых активов    -38146737    17297785    -0,74    0,36    1,10
Прочее    1702260    -2309528    0,03    -0,05    -0,08
Перераспределение налога на прибыль внутри КГН    4632530    1079584    0,09    0,02    -0,07
Чистая прибыль (убыток)    934398300    651124114    18,04    13,68    -4,36

Согласно данным таблицы, в структуре выручки от продаж доля себестоимости увеличилась на 5,3% и составила 55,85%, а доля валовой прибыли соответственно уменьшилась до44,15%. Это свидетельствует о снижении эффективности производственной деятельности предприятия.
Доля коммерческих расходов увеличилась на 1.,3% и составила 28,55%, а доля управленческих расходов увеличилась на 0,22% и составила 2,27%.
За счёт увеличения долей себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, доля прибыли от продаж сократилась на 6,55% и составила 13,22%, что свидетельствует о снижении производственно-сбытовой деятельности предприятия.
Доля  прибыли до налогообложения уменьшилась на 4,02% и составила 19,14%. Снижение доли прибыли до налогообложения произошло вследствие уменьшения доли доходов от участия в других организациях на 0,44%, снижения доли прочих доходов на 0,39% и увеличения доли процентов к уплате на 0,31%.
Можно отметить, что прочие доходы и прочие расходы составляют существенные доли в выручке от продаж – 22,28% и 22,03% соответственно. Это свидетельствует о значительном влиянии прочей деятельности на финансовые результаты деятельности предприятия.
Доля чистой прибыли уменьшилась на 4,36%, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия в целом.
Таким образом, по результатам горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности предприятия.
Далее проанализируем относительные показатели эффективности – показатели рентабельности.
⦁    Анализ и оценка рентабельности ПАО «Газпром»
Рассчитаем показатели рентабельности ПАО «Газпром» по данным отчёта о финансовых результатах.
Рентабельность продукции:
 
 
Согласно расчётам, в 2018 году с каждого рубля средств, затраченных на производство продукции, было получено 24,65копеек прибыли от продаж. В 2019 году с каждого рубля средств, затраченных на производство продукции, было получено 15,23 копейки прибыли от продаж.
Таким образом, рентабельность продукции уменьшилась на 6,55%, что свидетельствует о снижении эффективности основной производственной деятельности предприятия.
Причинами этого является увеличение доли себестоимости продаж в выручке от продаж на 5,3%, рост долей коммерческих и управленческих расходов на 1,03% и 0,22% соответственно.
Рентабельность продаж по прибыли от продаж:
 
 
Рентабельность продаж в 2019 году по сравнению с 2018 годом снизилась с 19,77% до 13,22%, что свидетельствует о снижении эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия. Причиной этого является снижение выручки от продаж на 8,12% при более медленном снижении  коммерческих расходов – на 4,68%, росте себестоимости продаж на 1,5% и увеличении управленческих расходов на 1,82%.
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения:
 
 
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения уменьшилась в 2019 году по сравнению с 2018 годом на 4,02%, что свидетельствует о снижении эффективности финансовой и прочей деятельности предприятия. Снижение этого показателя обусловлено уменьшением доходов от участия в других организациях на 13,81%, и прочих доходов на 9,7%, а также с увеличением процентов к уплате на 6,34%.
Рентабельность продаж по чистой прибыли:
 
 
Рентабельность продаж по чистой прибыли уменьшилась на 4,36% и составила в 2019 году 13,68%, что является довольно высоким показателем. Уменьшение рентабельности продаж по чистой прибыли связано со снижением прибыли до налогообложения на 24,07%, ростом налога на прибыль на 25,08%, снижением отложенных налоговых обязательств на 5,82%, снижением сумм перераспределения налога на прибыль внутри КГН на 76,7%.
Рентабельность собственного капитала:
 
 
Рентабельность собственного капитала уменьшилась в 2019 году по сравнению с 2018 годом на 2,92% и составила 5,81%, что свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала компании.
Причиной снижения показателя является уменьшение чистой прибыли на 30,32% при росте стоимости собственного капитала на 2,33% за счёт роста нераспределённой прибыли на 5,35%.
Рентабельность активов:
 
 
Рентабельность активов увеличилась в 2019 году по сравнению с 2018 годом уменьшилась на 2,09% и составила 4,11%, что свидетельствует о снижении отдачи на авансированные в деятельность предприятия средства и оценивается отрицательно. Снижение показателя связано с уменьшением чистой прибыли на фоне роста стоимости активов предприятия на 1,07%.
Рентабельность оборотных активов:
 
 
Рентабельность оборотных активов уменьшилась в рассматриваемом периоде на 8,28% и составила 17,95%, что вызвано опережающим уменьшением чистой прибыли по сравнению со снижением стоимости оборотных средств. 
Так, если чистая прибыль уменьшилась на 30,32%, а стоимость оборотных средств уменьшилась на 10,62%. Уменьшение рентабельности оборотных активов свидетельствует о снижении эффективности их использования.
Сведем полученные данные в сравнительно-аналитическую таблицу 6. 
№    Наименование    Результат, в %
          2018г    2019г
1    2    3    4
1    Рентабельность продукции    24,65    15,23
2    Рентабельность продаж по прибыли от продаж    19,77    13,22
3    Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения    23,16    19,14
4    Рентабельность продаж по чистой прибыли    18,04    13,68
5    Рентабельность собственного капитала    8,73    5,81
6    Рентабельность активов    6,20    4,11
7    Рентабельность оборотных активов    26,22    17,95
            

Таблица 6 - Анализ рентабельности ПАО «Газпром»

Согласно приведённым в таблице показателям, деятельность ПАО «Газпром» в 2019 году по сравнению с 2018 годом стала менее эффективной. причём снизилась как эффективность основной деятельности, что подтверждается снижением показателей рентабельности продукции и продаж, так и финансовой и прочей деятельности, что проявляется в сокращении показателей рентабельности продаж по прибыли до налогообложения и по чистой прибыли.
Уменьшение показателей рентабельности совокупного и собственного капитала свидетельствует о снижении эффективности использования авансированных в деятельность предприятия совокупных и собственных средств. Рентабельность собственного капитала превышает рентабельность совокупного капитала предприятия, что свидетельствует о том, что использование собственного капитала более эффективно, чем заёмного.
Снижение рентабельности оборотных активов свидетельствует о снижении эффектив?