Статистический анализ процентных ставок и валютных курсов

СОДЕРЖАНИЕ
1 Теоретический характер динамики цен на иностранную валюту 5
1.1 PAGEREF _heading=h.3znysh7 \h Понятие валютного курса и его значение в национальной экономике5
1.2Значение валютного курса в национальной экономике. Факторы, влияющие на курс иностранной валюты9
2 Прогнозирование и моделирование ключевых показателей валютного рынка 14
2.1 Оценка состояния современного валютного рынка России 14
2.2 Прогнозирование валютного курса рубля с учетом курсообразующих факторов и временного лага 21
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В наше время, когда во всех сферах жизни и, в первую очередь, в экономике прослеживается явная тенденция к глобализации и взаимной интеграции стран мира, важность валютных курсов нельзя недооценивать. На динамику обменного курса, как и на любое экономическое явление, влияет несколько факторов.
В свою очередь, обменные курсы (курсы валют) также влияют на экономическую среду. В связи с развитием всех международных экономических отношений в целом и международной торговли в частности, уровень влияния иностранной валюты на российскую экономику продолжает расти.
Стабильность внешней торговли, объем импорта и экспорта, успех финансовых институтов и благосостояние людей зависят от обменных курсов. Цены в иностранной валюте также влияют на конкурентоспособность отечественных и зарубежных производителей. В свою очередь, на привлекательность инвестиций в национальную экономику также влияет обменный курс.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования является курс валюты, предметом исследования – взаимосвязь валютным курсом и национальной экономикой.
Степень научной разработанности темы исследования. Большое количество работ российских ученых посвящено изучению функционирования и развития валютного рынка в современных условиях: О.В. Буторина, А. Буренин, В. Бурлачкова, Ю.Г. Вешкина, В.А. Галанова, С.Ю. Глазьева, Е.А. Звонова, В. Князева, Л. Красавина, В. Кузнецова, В.Ю. Мишина, В.В. Наумова, В.А. Слепова, Т. Струченкова, С.А. Чернецова, Н. Денди и другие. Анализ публикации этих авторов показывает, что работы отечественных и зарубежных писателей посвящены раскрытию некоторых аспектов валютного рынка. До настоящего времени концептуальные основы развития национального валютного рынка в современных условиях не систематизированы должным образом, не сформирован комплексный подход к изучению теоретических, методологических и практических аспектов его развития.
Целью исследования является провести статистический анализ эффективности валютного курса, рассмотреть влияние процентных ставок.
Для достижения поставленной цели следует сформулировать ряд взаимосвязанных задач:
рассмотреть теоретические валютного курса;
дать оценку состояния современного валютного рынка России за 2008-2018 годы:
спрогнозировать валютный курс рубля с учетом курсообразующих факторов и временного лага.
Методология исследования. В качестве главной методологической основы данной работы применялся метод системного анализа научной литературы и трудов ведущих экономистов по исследуемой проблеме.
Структура реферата. Реферат состоит из введения, основной части, заключения и списка использованных источников. Основная часть состоит из двух разделов. Первый раздел посвящен теоретическим вопросам, связанным с раскрытием понятия курса валют, его аспектов, факторов. Во втором разделе были проанализированы данные по статистическому анализу эффективности валютного курса (данные за 2008-2018 годы), дана общая характеристика состояние российского рынка, спрогнозирован валютный курс рубля с учетом курсообразующих факторов и временного лага
Общий объем реферата составляет 30 страниц машинописного текста. Реферат содержит 1 таблицу, 8 рисунков, 1 формулу. Список использованных источников содержит 15 наименований, все на русском языке.

1 Теоретический характер динамики цен на иностранную валюту
1.1 Понятие валютного курса и его значение в национальной экономике
Прежде чем судить о понятии «валютный курс», необходимо знать, что значит понятие валюта.
Валюта - это способ работы денег, когда национальная валюта заменяет международную торговлю и кредитные отношения [3, С.47].
Другими словами, валюта - это валюта, используемая в международных экономических отношениях.
Валюта также определяется как валюта конкретной страны.
Исходя из вышесказанного, обменный курс - это стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.
Обменный курс также определяется как соотношение между национальной валютой и иностранной валютой. Обменный курс основан на таких понятиях, как паритетная валюта.
Валютный паритет означает определенную законом пропорцию между валютами. Валютный паритет необходим в связи с тем, что в условиях современного развития международной торговли стоимость одних и тех же товаров и услуг должна оцениваться одинаково, но выражаться в разных валютах.
Курс обмена отображается для пары валют. Например, USD / RUB показывает, сколько рублей содержится в одном долларе США. Валюта, используемая для оплаты торгуемой валюты, называется котируемой валютой.
В свою очередь, валюта при оценке может быть названа котируемой.
Официальный курс иностранной валюты по отношению к рублю устанавливается ежедневно (в рабочий день) приказом Банка России, укрепляется на следующий календарный день после дня его установления и действует до следующего распоряжения Банка России о курсах иностранных валют.
Поскольку эта работа в первую очередь посвящена паре доллар-рубль, имеет смысл уточнить, как именно был установлен курс доллара США.
Официальный курс доллара США к рублю рассчитывается и по результатам торгов на валютной бирже Банком России на основе котировки межбанковского валютного рынка по сделкам доллар США - рубль в соответствии с методологией судейства Банка России.
Сложность понятия «валютный рынок» предполагает разные подходы зарубежных и отечественных ученых к его интерпретации (рис. 1).
Рисунок 1-Подходы к трактовке понятия «валютный рынок»
Функциональный подход предполагает, что валютный рынок представляет собой совокупность валютных операций (международные расчеты, страхование валютных рисков, спекулятивные операции и т. д.).
Организационно-технический подход устанавливает, что валютный рынок - это взаимосвязанная система связи (электронная, телефонная, телеграфная и т. д.), которая связывает всех участников рынка.
Институциональный подход определяет валютный рынок как группу участников рынка, которые проводят валютные операции (коммерческие банки, валютные биржи, брокеры и т. д.).
Экономический подход рассматривает валютный рынок как область экономических отношений, связанных с поддержанием и регулированием системы валютных операций на основе спроса и предложения.
Нормативно-правовой подход предполагает, что основу валютного рынка составляет система нормативных правовых актов, задача которых заключается в поддержании и регулировании системы валютных операций.
Средняя цена взвешивается за соответствующий период времени. В свою очередь, курс доллара работает при определении обменного курса: официальный курс обмена по отношению к рублю рассчитывается и устанавливается Банком России исходя из цены этой валюты по отношению к доллару США на международном валютном рынке и межбанковском валютном рынке.
Официальный обменный курс доллара США по отношению к данной валюте регулируется центральным банком соответствующей страны. Обменные курсы используются для этих операций: для обмена валюты в торговле товарами и услугами, движения капитала и займов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей для некоторых стран; для переоценки валютных счетов фирм, банков, правительств и частных лиц.
Обменный курс можно классифицировать по нескольким критериям.
Плавающий - это уровень, формируемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Ставки считаются фиксированными, если они регулируются государственными постановлениями.
Сейчас, как правило, работает метод смешанной фиксации, когда курс формируется на валютном рынке и корректируется страной. В частности, хотя обменный курс в России считается плавающим, на практике он подвержен определенному влиянию со стороны государства.
Паритетный обменный курс - это курс, который формируется в международном обращении на основе паритета валюты. Сделки совершаются по актуальному обменному курсу. Расширенные ставки транзакций применяются при выполнении операций в иностранной валюте в течение определенного периода (срока).
Спот-курсы - курсы валют, установленные на момент совершения сделки.
Ставка свопа - это цена покупки банком в иностранной валюте одновременно, если она рассчитана на другую дату.
Неофициальный курс - это курс, по которому коммерческий банк совершает валютные операции.
Официальный курс - курс, установленный ЦБ. Как уже упоминалось, обменный курс может регулироваться государством, что означает, что он может быть завышен или недооценен в зависимости от уровня паритета.
Коммерческие банки также могут устанавливать завышенные или заниженные курсы покупки или продажи валюты (для этих операций коммерческие банки, как правило, устанавливают разные цены) [4, С.88].
Обменный курс также делится на номинальный и реальный обменные курсы.
Первый - это уровень рынка, на котором осуществляется обмен валюты.
Второй - это соотношение стоимости одного и того же продукта в разных условиях. Они судят, какая доля этих товаров обменивается между собой последними.
Наконец, в соответствии с методом корреляции обменный курс делится на:
1. Прямой обменный курс (котируемая единица валюты выражается в котировочных единицах). Например, по состоянию на 20 ноября 2016 года один доллар США эквивалентен 65 российским рублям.
2. Обратный курс (в котируемых единицах валюты выражается одна указанная единица валюты). Например, по состоянию на 20 ноября 2016 года один российский рубль стоит 0,015 доллара США.
3. Кросс-курс (соотношение цены двух валют к третьей). Различные классификации обменов обусловлены тем, что валютные коэффициенты играют очень важную роль в современных условиях. В следующем абзаце описываются аспекты влияния обменных курсов на экономику, а также факторы, которые, в свою очередь, влияют на обменные курсы.
1.2 Значение валютного курса в национальной экономике. Факторы, влияющие на курс иностранной валюты
Поняв, что такое обменные курсы в теории, давайте приступим к изучению важности национальной экономики.
Наибольшее влияние на мировую экономику в настоящее время оказывают такие валютные курсы, как евро, доллар США, китайский юань и британский фунт стерлингов.
Для удобства в работе анализируется обменный курс доллара США и его влияние на экономику России. Таким образом, стоимость иностранной валюты напрямую влияет на этот аспект экономики: внешнюю торговлю.
Нет сомнений в связи между обменными курсами и торговлей с зарубежными странами.
Таким образом, высокие цены на иностранную валюту (особенно в долларах США) приводят к повышению цен и, как следствие, к сокращению импорта, что, в свою очередь, сокращает ассортимент товаров и услуг на внутреннем рынке.
Соответственно, когда происходит рост доллара (земельный рубль), увеличивается экспорт из страны, что приводит к снижению торгового дефицита и увеличению профицита.
1. Инвестиционная привлекательность страны. Нестабильная национальная валюта приводит к тому, что потенциальные иностранные инвесторы предпочитают вкладывать средства в производство в других странах. Более того, нестабильность валюты привела к оттоку внутреннего капитала из страны. Например, при сохранении тенденции к повышению курса доллара США те, у кого есть внутренние средства, переводят их в активы США [5, С.44].
2. Внутренние цены. Высокие цены на иностранную валюту влияют на внутренние цены. Следует отметить, что изменилась не только цена импортных товаров, но и цена отечественной продукции, поскольку отечественные производители повысили цену своей продукции после цены импортных товаров. Прямая зависимость - чем выше курс обмена, тем выше цена в этой стране.
3. Покупательная способность. Самый «чувствительный» результат обмена валюты - покупательная способность населения. Изменения покупательной способности внутренних потребителей непосредственно следуют описанным выше результатам изменения обменного курса: более высокий обменный курс (и, следовательно, внутренние цены), снижение реальной стоимости доходов населения, в основном указывает на то, что большинство товаров импортируется из-за границы.
Высокий уровень покупательной способности стимулирует потребление, что, в свою очередь, стимулирует национальную экономику.
В результате высокие обменные курсы могут привести к стагнации и кризисным явлениям, которые наблюдаются в России последние 3 года.
4. Доходы в государственный бюджет. По мере роста внутренних цен и обменных курсов сокращаются налоговые поступления, в частности, доходы от косвенных налогов (НДС, налог с продаж, налог). Заработная плата также зависит от уровня цен, что в конечном итоге приводит к снижению поступлений от налога на прибыль.
5. Расходование бюджета. Из-за изменений курса иностранной валюты (в результате изменений внутренних цен) изменились и расходы на государственные закупки. Изменится и заработная плата бюджетников.
Наконец, изменится стоимость обслуживания государственного долга в иностранной валюте. Выше мы обсуждаем возможность колебаний валютных курсов в национальной экономике. Основываясь на описании этого явления, можно сделать вывод, что необходимо выделить факторы, влияющие на обменный курс, потому что зная, от чего зависит явление и процесс изменения курса валюты, можно прогнозировать дальнейшие изменения обменных курсов и даже влиять на эти колебания.
Валютные цены формируются на валютных рынках путем регулирования спроса и предложения, на которые влияют многие экономические, политические, структурные, правовые, оппортунистические, социальные и психологические факторы, которые косвенно влияют на обменный курс (в нашем случае на стоимость доллара США) [6, С.98].
Основными факторами, определяющими стоимость этой биржи, являются:
1. Цены на нефть. Этот фактор сейчас один из самых важных. Это оказывает двустороннее влияние на пару доллар-рубль из-за экспорта и сырья внутренней экономической ориентации, а также зависимости промышленности и потребителей США от этих видов сырья.
2. Процентная ставка (ставка рефинансирования). Изменения процентных ставок и обменных курсов зависят друг от друга, поскольку процентные ставки могут быть выгодными для инвестиций в национальную экономику. Под результатом здесь понимаются проценты по банковским депозитам, средняя ставка прибыли, рентабельность инвестиций в облигации и так далее.
3. Условия платежного баланса. Платежный баланс характеризуется такими показателями, как «платежный баланс». Положительное сальдо указывает на превышение поступления финансовых ресурсов из-за границы, а не платежей за границу. Это явление приводит к укреплению национальной валюты, а именно падению цены иностранной валюты (долларов). И наоборот, дефицит платежного баланса привел к удорожанию доллара США.
4. Темпы экономического роста. В данном случае речь идет в основном о росте ВВП, потому что зависимость между ВВП и обменным курсом близка. Рост ВВП отражает общее состояние экономики страны, инвестиционную привлекательность и расширение промышленного производства, а также рост экспорта. Это, в свою очередь, привело к увеличению спроса на внутреннюю валюту со стороны иностранных организаций, что означало укрепление национальной валюты (и снижение курса доллара по отношению к рублю).
5. Инфляция. Снижение курса российской валюты по ней изменило уровень паритета покупательной способности. Кроме того, инфляция приводит к снижению деловой активности и, как следствие, снижению темпов роста ВВП. Последнее, в свою очередь, приводит к снижению инвестиционной привлекательности, что, в свою очередь, приводит к росту курса иностранной валюты. Объем денежной массы. Этот фактор напрямую связан с ценой валюты. Чем больше объем денежной массы в обращении, тем ниже стоимость рубля и выше цена доллара с точки зрения покупательного паритета.
6. Уровень безработицы. Безработица растет обратно пропорционально обменному курсу национальной валюты и напрямую связана с обменным курсом доллара по паритету покупательной способности. То есть, чем выше уровень безработицы, тем слабее становится внутренняя и иностранная валюта. Соответственно, верно и обратное: чем ниже уровень безработицы в стране, тем дороже доллар США с точки зрения паритета покупательной способности.
7. Индекс промышленного производства. Как и в случае с мерами ВВП, рост объемов промышленного производства в России привел к снижению стоимости доллара США в России. Помимо уже упомянутых выше обменных курсов, ряд экономистов также дифференцируют ожидания экономических агентов, связанные с обменными курсами на периоды опережения и другими явлениями; Непредсказуемые краткосрочные факторы, такие как отставка высших должностных лиц, политические убийства, геополитические конфликты и многое другое.
Таким образом, современный валютный рынок - это постоянно развивающаяся и более сложная система, которая быстро реагирует на экономические изменения. Валютные рынки обеспечивают связь между национальной экономикой и мировой экономикой, что делает их уникальной частью важного дела. Валютный рынок создает условия для движения множества денежных потоков, которые имеют валютное выражение и формируются в процессе национальной или международной экономической деятельности.
2. Прогнозирование и моделирование ключевых показателей валютного рынка
2.1 Оценка состояния современного валютного рынка России
Современный валютный рынок России - это сложная и быстро меняющаяся система, страна, которая нуждается в регулярном контроле для отслеживания ключевых показателей развития.
История российского валютного рынка показывает, что кризисы случаются довольно часто, и каждый является результатом действия нескольких негативных факторов.
Процесс глобализации формирует уровень зависимости, который когда-либо существовал в состоянии национального валютного рынка в России, не только от внутренних факторов, но и, в большей степени, от внешних факторов.
Каждый новый валютный кризис в такой ситуации имеет особенности и имеет более пагубные последствия для всей финансовой системы страны. Проблема валютных рынков влияет на национальную экономическую безопасность, поэтому оценка текущего состояния валютного рынка является наиболее важным сотрудником для каждого из основных валютных рынков [7, С.22].
В прикладной научной литературе нет аналогичного подхода к анализу валютного рынка. Как правило, ученые сводят анализ валютных рынков к рассмотрению обменного курса, в то же время уделяя пристальное внимание другим вопросам функционирования валютного рынка (объем валютного рынка, структура валютных рынков по функционированию, участники валютного рынка, валютное регулирование и контроль).
Для удобства оценки состояния валютного рынка мы покажем схему, представленную на рисунке 2.
Рисунок 2-Подход к анализу валютного рынка
Рисунок 2 предполагает последовательное рассмотрение функционирования валютного рынка для отражения общей картины страны.
1. Обменные курсы. Анализ динамики:
- номинальный и реальный обменные курсы;
- эффективные обменные курсы и реальный номинальный эффект
2. Объем валютного рынка. Рассмотрение среднедневного объема валютного рынка в динамике.
3. Структура валютного рынка. Рассмотрение валютных операций в динамике: спот, фьючерс, форвард, своп, опционы.
4. Субъекты и инфраструктура
5. Валютное регулирование и контроль. Рассмотрение тематики субъектов валютного рынка и вопросов инфраструктуры. Соображения относительно внедрения российской валюты, органа валютного регулирования, органа валютного контроля и агентов каждого из его элементов.
Первым и важнейшим индикатором состояния национального валютного рынка является курс национальной валюты по отношению к ведущим мировым валютам. Наиболее важным из которых является классификация обменных курсов в зависимости от инфляции (номинальный и реальный обменные курсы).
Номинальный курс российского рубля используется в текущих сделках и расчетах, указывает рыночную цену национальной валюты и формируется на основе оценки соотношения спроса и предложения в рыночных условиях.
По итогам торгов на Московской бирже Банк России установил официальный номинальный курс российского рубля. Официальная динамика курсов валютных пар доллар / рубль и евро / рубль представлена ​​на рисунке 3.

Рисунок 3-Динамика официального курса доллара США и евро к рублю
За последние десять лет курс российского рубля демонстрировал повышенную волатильность в периоды 2008-2009 гг. и 2014-2018 гг., что сопряжено с валютными кризисами, основные причины [8, С.101].
В то время как валютный кризис 2008 года сопровождался непрерывным обменом иностранной валюты Банком России, что позволило ограничить дисбаланс между спросом и предложением, кризис 2014 года характеризовался введением плавающих обменных курсов рубля и отменой регулярных валютных интервенций Банком России.
С 2014 года на обменный курс российского рубля повлиял ряд негативных факторов, которые в условиях режима свободного плавания национальной валюты привели к беспрецедентному уровню волатильности рубля, который сохраняется в 2018 году.
Реальный обменный курс - это рассчитанная величина Уровень валюты регулируется разницей между темпами инфляции двух стран.
(1)
где Er - реальный валютный курс;
En - номинальный валютный курс;
Pf - индекс цен зарубежной страны;
Pd - индекс цен России
Для отражения динамики реального курса доллара США к российскому рублю была построена таблица 1.
Таблица 1- Расчет реального курса доллара США к рублю
Год Россия инфляция США инфляция Среднегодовой номинальный курс USD/RUB Россия (индекс цен) США (индекс цен) Реальный курс USD/RUB
В течение периода, указанного в Таблице 1, реальный обменный курс доллара США по отношению к российскому рублю повысился, что сделало российский экспорт в США более привлекательным и увеличило стоимость покупки экспортных товаров США в рублях.
Номинальный эффективный обменный курс - это средневзвешенная валюта страны по отношению к набору валют основных торговых партнеров этой страны. Это ориентир для денежно-кредитной политики, отражающий колебания валюты этой страны по отношению к обменному курсу страны - торговых партнеров. Реальный эффективный обменный курс - номинальный эффективный обменный курс корректируется для сравнения уровня инфляции в стране с ее основными внешнеторговыми партнерами. Указывает динамику надлежащего обменного курса страны, соответствующего валюте страны-партнера.
Этот курс является ключевым показателем конкурентоспособности страны на внешних рынках. Российские банки ежемесячно производят расчет реального и номинального обменного курса рубля к иностранной валюте (Рисунок 4).
Рисунок 4-Прирост индексов реального и номинального эффективного курса рубля к иностранным валютам
На рисунке 4 показана реакция индекса номинального обменного курса и реального влияния курса рубля по отношению к иностранным валютам на кризис кризисов 2008 и 2014 годов.
Россия в позициях начала снижаться, в то время как импорт начал расти. Отрицательные темпы роста указывают на обесценивание рубля по отношению к иностранной валюте и повышение конкурентоспособности страны за счет повышения привлекательности российского экспорта.
Второй индикатор страны валютного рынка - это среднедневной объем валютного рынка (Рисунок 5).
Рисунок 5-Средний дневной объем валютного рынка России по годам
Среднедневной объем операций с иностранной валютой за год рассчитывается как отношение общего объема всех операций с иностранной валютой за год к количеству торговых дней. Максимальный объем российского валютного рынка зафиксирован в докризисном 2008 г. - 85,18 млрд долларов США.
В 2009 году операции на российском валютном рынке сократились на 40% до 50,34 млрд долларов США.
В период 2010-2013 гг. Валютный рынок постепенно вырос до 79,5 млрд долларов США.
Новые условия возрастающей экономической неопределенности, возникшие в 2014 году, привели к снижению объема валютных операций в 2015-2016 годах. до 48,93 млрд долларов США (38,4% г / г) [9, С.120].
В 2016 году нефтяные котировки указывают на продолжение роста в 2017-2018 годах, что послужило поддержкой для российского рубля и способствовало росту объема валютного рынка до 60,23 млрд долларов США в 2017 году.
На рисунке 5 определен объем валютного рынка на 2018 год. исходя из периода с января 2018 года по август 2018 года в сумме 57,59 млрд долларов США, что ниже, чем в 2017 году.
Несмотря на продолжающийся рост цен на нефть в 2018 году, потенциал роста валютного рынка России ограничен из-за расширения санкций против России странами ведущий постиндустриальный. Для детального изучения реакции российского валютного рынка на кризис рассчитано среднедневное количество российских валютных рынков по нескольким месяцам (Рисунок 6).
Рисунок 6-Среднедневной объем валютного рынка России по месяцам
На рисунке 6 показаны максимальные и минимальные объемы валютных рынков в России в кризисный период 2008 и 2014 годов.
Таким образом, среднедневной объем среднероссийского валютного рынка по нескольким месяцам в июле 2008 года составил 104,47 млрд долларов США. В апреле 2009 года объем валютного рынка упал до 43,39 миллиарда долларов США, что соответствует максимальному значению курсов доллар / рубль и евро / рубль.
В марте-апреле 2009 года курс доллара США к рублю превышал 36 рублей за доллар США, а курс евро к рублю превышал 46 рублей за евро. Такая же ситуация наблюдалась во время кризиса 2014 года, когда в январе 2015 года объем валютного рынка упал до 33,41 млрд долларов США (минимальное значение для всех рассматриваемых периодов) на фоне максимальной скорости девальвации российского рубля до более 65 рублей за доллар. США и многое другое.
Когда весной-летом 2018 года вводятся новые санкции против России, объем валютных операций говорит об очередном падении, а национальная валюта - о новом витке девальвации.
Отличительной чертой российского валютного рынка является меньший объем форвардных валютных операций. Среднедневной объем свопов в августе 2017 года достиг 39,773 млрд долларов США, а в августе 2018 года - 31,181 млрд долларов США.
Долгосрочные валютные свопы (срок от недели до года) в августе 2017 года составили 1,5% от общего среднедневного объема свопов, а в августе 2018 года - 3,28% от общего среднесуточного объема свопов. Валютный своп акций и исполнение до недели составили 98,5% в августе 2017 года и 96,72% в августе 2018 года.
Разделив среднюю дневную дату свопа и исполнения за два рабочих дня: 94 в августе 2017 года, 7% от общего объема среднедневной обменный курс, в августе 2018 года - 93,6% 87.
Таким образом, основной объем российского валютного рынка по-прежнему приходится на валютный рынок сегодня. Срочный рынок представлен операциями: форвард, опцион, своп с датой валютирования более двух рабочих дней, фьючерс.
2.2 Прогнозирование валютного курса рубля с учетом курсообразующих факторов и временного лага
Прогнозы обмена валют в мировой валютной системе Ямайки необходимы каждому субъекту валютного рынка.
С постепенным установлением плавающих обменных курсов во многих странах актуальность таких прогнозов повысилась.
В связи с тем, что с 10 ноября 2014 года Банк России ввел свободно плавающий курс рубля на фоне возрастающей экономической неопределенности, наблюдается большее увеличение валютного риска, а также рост волатильности обменного курса национальной валюты.
В такой ситуации участникам валютного рынка следует уделять больше внимания оценке обменного курса, как для уменьшения прибыли, так и для уменьшения убытков.
Неопределенность в прогнозе обменного курса возникает из-за:
- отсутствия достоверной и полной информации о влияющих факторах;
- сложность определения уровня влияния факторов на обменный курс;
- высокая вероятность возникновения внезапных факторов воздействия.
Курсы валют - сложная и многофакторная категория для прогнозирования; на него влияют разные державы и в разное время большое количество факторов, связанных с конкретной страной и миром во всем мире.
Стремление превалировать над ростом процесса формирования приводит к появлению множества теорий: быстрого, случайного пути, детерминизма, эффективного рынка, теории фракталов, теории рефлексивности, теории волн и так далее.
Большинство современных моделей прогнозирования обменных курсов основаны на двух ключевых концепциях.
1. Наиболее полная теория паритета покупательной способности была представлена ​​экономистом Карлом Густавом Касселем в 1920 году. Эта теория основана на взаимосвязи между обменными курсами и уровнями внутренних цен, что означает следующее: при совершенной конкуренции (свободной) один и тот же товар в некоторых странах имеет цену. то же самое, если выражено в одной валюте. Таким образом, обменный курс двух стран определяется соотношением цен этих стран [10, С.17].
2. Концепция паритета процентных ставок была разработана И. Фишером в начале 20 века; он получил свою популярность во второй половине 20 века, когда страны перешли на плавающий обменный курс.
Он основан на соотношении между процентной ставкой двух валют и обменным курсом этой валюты. Независимо от процентной ставки, окончательная отдача от инвестиций в других странах такая же. Метод прогнозирования обменного курса представлен на рисунке 7.
Рисунок 7-Основные методы прогнозирования валютного курса
Каждый метод прогнозирования используется для прогнозирования изменения обменного курса на заданном временном интервале:
- базовый анализ на долгосрочной основе - более года;
- технический анализ на краткосрочной основе - от недели до месяца;
- стохастический анализ на краткосрочной основе - от недели до месяца;
- экспертная оценка на среднесрочной основе - от месяца до года;
- анализ курса в короткие сроки - от дня до месяца.
Разнообразие способов и моделей изменения обменного курса вызвано невозможностью точно спрогнозировать изменения обменного курса. До сих пор не существует универсальной методологии прогнозирования обменного курса, поэтому разработка модели прогноза связана с сочетанием различных методов.
Предполагая изученные теоретические оценки, мы разработали методологию прогнозирования среднегодового номинального курса обмена доллара США на российские рубли. Методологические потребности в связи с кризисом общей валюты, который приводит к высокой волатильности на финансовых рынках.
Существующие методы прогнозирования, которые не в полной мере отражают изменения на валютном рынке.
Таким образом, появление новых методов прогнозирования поможет в разработке более точных прогнозов изменения курса валют с учетом современных условий. Типичными особенностями авторских методик прогнозирования являются:
- совокупность факторов, влияющих на ход;
- оценить влияние факторов на формирование курсов валют;
- судить о влиянии факторов и времени;
- прогноз изменения среднегодового номинального обменного курса за год.
Кластеры в исследовании показывают разделение всех наборов факторов, влияющих на обменный курс, на группы, которые имеют общие характеристики.
Кластеры определяют две группы факторов, влияющих на обменный курс.
1. Группа экономического кластера - фактор, описывающий экономическую ситуацию (национальную или мировую) посредством количественных показателей, имеющих физическое или денежное выражение.
2. Неэкономические кластерные группы - неизмеряемые факторы.
Группы неэкономического кластера состоят из психологических, политических и регуляторных факторов.
Группы экономических и неэкономических кластеров взаимодействуют и влияют на обменный курс по схеме, представленной на рисунке 8.
Рисунок 8-Влияние кластерных групп на валютный курс
Чтобы определить значение прогноза обменного курса, степень девальвации / переоценки в процентах, умноженная на среднегодовое значение в прошлом году с момента рассмотрения.
Преимущество предлагаемой методики прогнозирования заключается в анализе основных темпообразующих факторов с учетом временных ограничений.
По результатам метода прогноза, в 2021 году снижение курса российского рубля оценивается с 61,28 рубля за доллар США до 67,41 рубля за доллар США, что позволяет сделать окончательный вывод:
- представленная методика прогноза позволяет учесть влияние временных факторов на уровне USD / RUB;
- конечный результат надежной модели позволяет прогнозировать кризис на валютном рынке, обеспечивая девальвацию российского рубля до 25% с учетом валютного фактора;
- отклонение среднегодового номинального курса доллара за рубль от ближайшего прогнозного лимита не превышает 8%, за исключением 2015 года, когда темп девальвации российского рубля ранее не проводился.
На основании вышеизложенного была определена перспектива обменного курса рубля:
- российский рубль при плавающем обменном курсе сохранит высокую волатильность в долгосрочной перспективе;
- ужесточение санкций против России, внедрение механизмов фискального регулирования и неопределенность в отношении уровня цен на углеводороды будут способствовать снижению стоимости российского рубля в 2019 году;
- фактор, формирующий курс рубля, быстро меняется, не исключено появление новых факторов, которые могут привести к долгосрочным тенденциям обменного курса, но, в соответствии с текущими факторами, долгосрочное обесценение рубля неизбежно.
Таким образом, различные участники валютного рынка могут использовать предложенную методологию для прогнозирования курса российского рубля и выявления факторов, которые на него влияют.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключение кратко подведем итоги представленного в работе материала.
Обменный курс - это цена, по которой одну валюту можно обменять на другую. Обменные курсы делятся на несколько типов: плавающие, фиксированные и смешанные; рочные ставки, споты и свопы; формальный и неформальный; завышенный, заниженный и паритетный (баланс); курс покупки / продажи; реальные, именные и так далее.
Полный подход к классификации был обусловлен важностью валютных курсов для национальной экономики. В нашей стране доллар США очень важен. Экономическая ситуация и благосостояние людей во многом зависят от цены этой валюты.
Вот почему важно определить, какие факторы влияют на формирование обменного курса и каков уровень влияния. Среди этих факторов в нашей стране особое место занимают цены на нефть и инфляция.
Эти факторы оказали наибольшее влияние на курс доллара США по отношению к российскому рублю. Также сказался обменный курс прошлых лет.
В данной работе эти задачи решаются в полной мере:
-рассмотрено определение обменных курсов и связанных с ними понятий;
-выявлена классификация и область применения курсов;
-рассмотрена роль валютных курсов в России;
-выявлены факторы влияния на котируемые и описываемые валюты;
-спрогнозировано дальнейшее развитие динамики обменного курса и его влияние на экономику страны.
Предлагается авторская трактовка понятия «валютный рынок» как специфическая сфера экономических отношений, его ядром является организация, системно формализованная для валютных операций, его функция основана на спросе и предложении в условиях экономической неопределенности.
Эта интерпретация позволяет нам использовать ключевой подход (институциональный, организационно-тех