Комплексная оценка и прогнозирование риска финансовой несостоятельности организации(на примере любой организции))

Введение. Как показывает практика, большинство функционирующих в России предприятий не отвечают стандартам и условиям «финансового здоровья». Наблюдается хронический дефицит денежных средств, постепенно ведущий к наращиванию объемов кредиторской задолженности и отсутствию собственных средств в структуре капитала.
Неплатежеспособность, несостоятельность, кризис – глобальная проблема российской промышленности, решить которую призвана процедура финансового оздоровления.
Поэтому выбранная тема работы в современных условиях приобретает большую актуальность.
Целью данной работы является комплексная оценка и прогнозирование риска финансовой несостоятельности предприятия.
Для реализации данной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить понятие и сущность финансовой несостоятельности предприятия;
- охарактеризовать роль анализа финансового состояния предприятия в оценке риска финансовой несостоятельности предприятия;
- охарактеризовать методы комплексной оценки и прогнозирования риска финансовой несостоятельности предприятия;
- дать краткую экономическую характеристику деятельности предприятия;
- проанализировать финансовое состояние предприятия;
- осуществить диагностику финансовой несостоятельности предприятия с использованием различных методов;
- определить пути финансового оздоровления предприятия;
- оценить эффективность мероприятий по финансовому оздоровлению.
Объектом исследования является АО «Рязанская областная электросетевая компания». Предмет изучения – финансовое состояние предприятия.
При выполнении работы использовался метод анализа литературы, относящейся к теме исследования, критически изучена литература по финансовому анализу, анализу хозяйственной деятельности, финансовому менеджменту. В частности, изучены труды отечественных ученых, таких как Шеремет А.Д., Савицкая Г.В., Ковалев В.В., и др.
Кроме того, использованы логические способы обработки информации, такие как сравнение, графическое и табличное представление информации.

Глава 1. Теоретические основы оценки риска финансовой несостоятельности предприятияПонятие и сущность финансовой несостоятельности предприятияЭкономическая сущность финансовой несостоятельности предприятия раскрывается через понятие финансового кризиса.
Согласно словарю С.И.Ожегова, кризис это:
- резкий, крутой перелом в чём-либо;
- обусловленное противоречиями в развитии общества расстройство экономической жизни;
- затруднительное, тяжёлое положение.
Определения с точки зрения макроэкономики рассмотрим с помощью экономического словаря.
Финансовый кризис - глубокое расстройство финансовой системы страны, сопровождаемое инфляцией, неплатежами, неустойчивостью валютных курсов, курсов ценных бумаг.
Экономической кризис - резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственных связей, банкротстве предприятий, росте безработицы, и в итоге - в снижении жизненного уровня, благосостояния населения.
Таким образом, мы видим, что кризис связан с негативной оценкой каких либо явлений или состояний.
Однако само слово «кризис» произошло от греческого слова krisis, что означает «поворотный пункт» и не имеет ничего общего с негативом.
Таким образом, на наш взгляд, кризисная ситуация является определённым состоянием объекта, которое имеет 2 направления дальнейшего развития – в лучшую или худшую сторону.
Основная характеристика кризисной ситуации в том, что существует только два варианта исходной ситуации: ликвидация предприятия или успешное преодоление кризиса – толчок к очередному этапу развития предприятия.
С точки зрения финансового состояния предприятия степень тяжести кризиса можно разделить на 3 фазы:
Снижение размера прибыли и соответственно рентабельности. Это приводит к сокращению источников средств для развития предприятия, общее ухудшение финансового состояния предприятия.
Убыточность производства и следовательно сокращение или полная ликвидация резервных фондов. Предприятие вынуждено направлять оборотные средства на погашение убытков, что приводит к нарушению воспроизводственных процессов.
Неплатежеспособность. Оборотных средств не хватает предприятию для обеспечения необходимых объёмов производства и погашения внешних обязательств. Следствием этого может быть полная остановка производства.
Таким образом, к третьей фазе кризиса предприятие подходит с настолько неудовлетворительным производственным и финансовым состоянием, для преодоления которого необходимы срочные антикризисные меры.
Однако прежде чем разрабатывать и внедрять антикризисные мероприятия, необходимо определить, что привело предприятие к кризисному состоянию.
В общем виде все факторы, приводящие предприятие к кризису, можно разделить на внешние и внутренние. В свою очередь, они подразделяются на более конкретные факторы (рис.1,2).
Таким образом, факторы, которые могут привести организацию к финансовому кризису, очень разнообразны.

Рисунок 1 - Внешние факторы, приводящие к кризису

Рисунок 2 - Внутренние факторы, приводящие к кризису
Модель кризисного процесса может быть представлена следующим образом:
- Стратегический кризис.
Основной причиной стратегического кризиса является несоответствие изменений внутренней среды предприятия изменяющимся условиям внешней среды, в частности, отставание в применяемых технологиях, неэффективная маркетинговая стратегия.
- Кризис результатов заключается в неудовлетворительных результатах деятельности предприятия, недостижении им поставленных целей.
- Кризис ликвидности состоит в риске потери платёжеспособности предприятия.
Таким образом, кризисные процессы могут иметь различные причины, продолжительность и приводить к различным последствиям.
Если рассмотреть приведённый выше процесс в динамике, его можно охарактеризовать следующим образом.
На начальном этапе успешно функционирующее предприятие использует определённую стратегию максимизации доходов и поддержания устойчивого развития.
C изменением условий внешней среды (например, появления новой технологии производства), предприятие не успевает вовремя изменить свою стратегию, и наступает стратегический кризис.
Одной из причин такого кризиса является отсутствие постоянного мониторинга внешней среды.
В результате действия стратегического кризиса возникают негативные последствия для предприятия: сокращаются объёмы производства и продаж, растут издержки, сокращается объём собственных средств вследствие уменьшения прибыли.
Предприятие вынуждено обращаться к внешним источникам финансовых ресурсов, наращивая их привлечение в производственный процесс и нарушая баланс финансовой устойчивости.
В итоге, при превышении в обороте заёмных источников финансовых средств над собственными, наступает кризис ликвидности и предприятие становится финансово несостоятельным - банкротом.
Законодательное закрепление понятия банкротства в нашей стране содержится в статье 2 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г.
В соответствии с ним, несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требование кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Итак, банкротством признаётся ситуация, характеризующаяся устойчивой, сохраняющейся на протяжении 3 месяцев и более финансовой несостоятельностью, признанной арбитражным судом.
То есть банкротство всегда предполагает финансовую несостоятельность предприятия. Однако финансово несостоятельное предприятие вовсе не обязательно будет объявлено банкротом.
Таким образом, под несостоятельностью предприятия можно понимать этап развития финансового кризиса на предприятии, такое его финансовое состояние, которое сопровождается разбалансировкой финансовых потоков, полной потерей ликвидности и финансовой устойчивости.
При этом финансовое состояние предприятия является комплексной характеристикой, определяемой целым комплексом финансовых показателей.
Роль анализа финансового состояния в оценке риска финансовой несостоятельности предприятияАнализ финансового состояния является первым этапом в оценке риска финансовой несостоятельности предприятия.
При этом в литературе представлены различные определения финансового состояния предприятия.
Л.Н.Чечевицына отмечает, что финансовое состояние предприятия оценивается совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия. Таким образом, автор ограничивает анализ финансового состояния предприятия только показателями бухгалтерского баланса.
Г.В.Савицкая отмечает, что финансовое состояние отражает способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность.
О.В.Губина также определяет финансовое состояние предприятия как комплексное понятие, характеризующее наличие, размещение и использование средств предприятия и определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов.
Таким образом, на основе приведённых определений можно выделить два направления в понимании финансового состояния:
- с одной стороны, это статичная характеристика финансовых показателей предприятия (ЧечевицынаЛ.Н.). С этой точки зрения анализ финансового состояния представляет собой как бы «моментальную фотографию» финансовой деятельности предприятия.
- с другой стороны, это процесс, который отражает формирование финансовых ресурсов предприятия и эффективность их использования. В соответствии с этой позицией, анализ финансового состояния предполагает не только анализ показателей на определённый момент времени, но и факторы их формирования и эффективность использования.
Второй подход кажется нам наиболее полным, и в ходе дальнейшей работы мы будем придерживаться его.
Исходя из этого подхода, анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие элементы (рис.3).

Рисунок 3 - Направления анализа финансового состояния предприятия
Анализ имущественного положения предприятия предполагает оценку имущества предприятия и источников его формирования по бухгалтерскому балансу с помощью горизонтального и вертикального анализа.
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса предполагает расчёт и оценку абсолютных и относительных показателей динамики.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса предполагает расчёт и оценку удельных весов отдельных статей баланса в валюте баланса.
Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия осуществляется с помощью соответствующих коэффициентов:
1.Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:
(1)
где - денежные средства и денежные эквиваленты;
- краткосрочные финансовые вложения;
- краткосрочные обязательства
Данный коэффициент показывает, какая доля краткосрочных долгов предприятия может быть погашена за счёт имеющихся денежных средств. Нормативное значение коэффициента больше 0,2.
2.Коэффициент быстрой ликвидности:
(2)
где - дебиторская задолженность
Общепринятое нормативное значение данного коэффициента не ниже 1. Соответствие данного коэффициента нормативу и рост его в динамике свидетельствует о платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.
3.Коэффициент текущей ликвидности:
(3)
где - текущие активы
Нормативное значение - не меньше 2.
Анализ финансовой устойчивости проводится для оценки степени независимости организации от заёмных источников финансирования. Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Финансовая устойчивость предприятия в общем виде может быть оценена на основе расчёта показателей излишка или недостатка источников средств для формирования запасов.
С этой целью определяются следующие показатели:
1. Показатель собственного оборотного капитала – разница между собственным капиталом и внеобортными активами.
2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат - сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных заёмных источников средств.
При вычитании из данных показателей размера запасов получаются следующие показатели, характеризующие достаточность средств для формирования запасов:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов
В зависимости от соотношения запасов и собственных оборотных средств выделяют 4 типа финансовой устойчивости (таблица 1).
Таблица 1 - Типы финансовой устойчивости предприятий
Тип финансовой устойчивости Критерии определения Трехмерная модель Краткая характеристика финансовой устойчивости
1.Абсолютная финансовая устойчивость ∆СОС>0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0 М = (1; 1; 1) Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних инвесторов
2.Нормальная финансовая устойчивость ∆СОС<0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0 М = (0; 1; 1) Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности
3.Неустойчивое финансовое состояние ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ>0 М = (0; 0; 1) Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможно восстановление платежеспособности
4.Кризисное (критическое) финансовое состояние ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ<0 М = (0; 0; 0) Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Для углублённой характеристики финансовой устойчивости рассчитываются коэффициенты финансовой устойчивости:
Коэффициент финансовой автономии:
(4)
где - валюта баланса
Общепринятый норматив данного показателя >0,5. Увеличение его в динамике свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент финансирования:
(5)
где - размер заёмного капитала предприятия
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
(6)
Коэффициент маневренности собственного капитала:
(7)
Коэффициент финансового левериджа:
(8)
Интенсивность использования капитала предприятия оценивается в процессе анализа деловой активности предприятия. При этом используются различные показатели оборачиваемости капитала предприятия:
1.Коэффициент оборачиваемости активов (совокупных активов, оборотных активов, дебиторской задолженности, запасов, кредиторской задолженности):
(9)
2.Длительность одного оборота активов:
(10)
Для анализа эффективности использования имущества и капитала предприятия анализируются показатели рентабельности:
Рентабельность совокупных (внеоборотных, оборотных) активов:
(11)
Рентабельность собственного капитала:
(12)
Поскольку основной целью деятельности любого предприятия является получение максимальной прибыли, то увеличение показателей рентабельности положительно характеризует деятельность предприятия и свидетельствует о повышении её эффективности.
Рассмотренная методика позволяет оценить финансовое состояние предприятия и сделать выводы о его улучшении или ухудшении.
При несоответствии финансовых показателей нормативным значениям и их ухудшении необходимо оценить вероятность банкротства анализируемого предприятия. Для этого существуют специальные методы.
Методы оценки и прогнозирования риска финансовой несостоятельности предприятияВ зарубежной экономической литературе предлагается несколько методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства коммерческих организаций.
Первые исследования аналитических коэффициентов для предсказания возможных осложнений в финансовой деятельности компаний проводились в США ещё в начале 30–х гг. прошлого века.
Самой простой и в то же время, по оценке большинства аналитиков, наиболее информативной является модель Альтмана для предприятий, акции которых не обращаются на бирже:
(13)
Х1 – доля оборотного капитала в активах
Х2 – отношение нераспределённой прибыли к активам;
Х3 – отношение операционной прибыли к активам;
Х4 – отношение балансовой стоимости акций к общей задолженности
Х5 – оборачиваемость активов
Оценка производится по следующей шкале:
Если Z>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,23<Z<2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z<1,23 – зона финансового риска («красная» зона).
Ещё одной известной моделью является модель Таффлера:
(14)
X1 – отношение прибыли от продаж к краткосрочным обязательствам
X2 – отношение оборотных активов к совокупным обязательствам
X3– доля долгосрочных обязательств в активах
X4 – отношение активов к выручке
Если показатель Z-score принимает значение больше 0,3, то предприятие имеет небольшой риск банкротства в течение года, если значение меньше 0,2, то у предприятия присутствует большой риск банкротства.
В нашей стране решение о банкротстве предприятия принимается на основе системы критериев в соответствии Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа .
В соответствии с ними, для оценки структуры баланса рассчитываются: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.
В случае, если коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами не соответствуют нормативам, то предприятие является финансово несостоятельным и рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности:
(15)
где Ктлф, Ктлн –коэффициент текущей ликвидности на конец и начало отчётного периода.
6–нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т – отчетный период в месяцах = 12.
2 – нормативное значение Ктл.
Если полученный коэффициент превышает 1, предприятие имеет возможность восстановить свою платёжеспособность в течение ближайших 6 месяцев. В противном случае такая возможность отсутствует.
Если коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами и текущей ликвидности соответствуют нормативам, но в динамике сокращаются, рассчитывается коэффициент утраты платёжеспособности:
(16)
где 3 – расчетный срок возможной утраты платежеспособности в месяцах.
Если коэффициент превышает 1, предприятие не потеряет свою платёжеспособность в течение ближайших 3 месяцев. В противном случае такая вероятность существует.
Одной из эффективным комплексных методик оценки вероятности финансовой несостоятельности предприятия является методика Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова:
(17)
где К1- коэффициент обеспеченности собственными средствами;
К2- коэффициент текущей ликвидности;
К3- коэффициент оборачиваемости активов;
К4- коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);
К5- рентабельность собственного капитала.
Если значение итогового показателя R<1, вероятность банкротства предприятия очень высокая.
Модель Иркутской государственной экономической академии:
(18)
где К1 - Собственный оборотный капитал / Активы
К2-Чистая прибыль / Собственный капитал
К3 - Выручка / Активы
К4 - Чистая прибыль / Себестоимость
Оценка предприятия производится по следующей шкале:
Если Z<0, риск банкротства максимальный (90-100%).
Если 0<Z<0.18, риск банкротства высокий (60-80%).
Если 0.18<Z<0.32, риск банкротства средний (35-50%).
Если 0.32<Z<0.42, риск банкротства низкий (15-20%).
Если Z>0.42, риск банкротства минимальный (до 10%).
Согласно рассчитанным данным, поскольку Z<0, то риск банкротства исследуемого предприятия максимальный.
Такими образом для оценки и прогнозирования риска финансовой несостоятельности предприятия могут использоваться различные методы. Комплексная оценка позволит своевременно выявить риск потери предприятием платёжеспособности и предпринять соответствующие корректирующие меры.
Глава 2. Анализ и оценка риска финансовой несостоятельности АО «Рязанская областная электросетевая компания»2.1. Краткая экономическая характеристика предприятияАО «Рязанская областная электросетевая компания (РОЭК)» создано 14 октября 2009 года (учредительный договор № 20/1-01 от 08.09.2009г.).
Предприятие создано для целей:
-эффективного управления муниципальным электросетевым имуществом;
- централизации финансовых средств;
- увеличения возможностей привлечения инвестиций;
-обеспечения надёжного и бесперебойного электроснабжения потребителей.
Основным видом деятельности предприятия является оказание услуг по передаче электрической энергии на территории Рязанской области.
Электроэнергия принимается предприятием от вышестоящих организаций (ОАО «МРСК Центра и Приволжья» филиал «Рязаньэнерго») и передаётся через собственные сети конечным потребителям.
В сфере обслуживания предприятия находятся более 97 тысяч точек учета физических и более 13,2 тысяч точек учета юридических лиц.
Производственная структура предприятия представляет собой 14 филиалов и 6 обособленных подразделений - производственных участков.
В сферу деятельности предприятия входят районы Рязанской области – Касимовский, Сасовский, Скопинский, Клепиковский, Михайловский, Новодеревенский, Путятинский и другие.
Эффективность деятельности предприятия может быть оценена по ряду показателей.
Проанализируем их уровень и динамику по таблице 2.
Согласно данным таблицы, выручка в рассматриваемом периоде увеличилась на 105658тыс.руб., или 12,3%, что может свидетельствовать об увеличении деятельности предприятия.
Таблица 2 - Основные технико-экономические показатели деятельности АО РОЭК
Показатели 2018г 2019г 2020г Отклонение, (+,-) Темп роста, %
1.Выручка от продаж, тыс. руб. 857498 897044 963156 105658 112,3
2.Численность персонала, чел. 747 738 724 -23 96,9
3.Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб. 238958,5 275955,5 174219 -64739,5 72,9
4.Производственные затраты, тыс. руб. 808110 841505 918877 110767 113,7
6.Производительность труда, тыс.руб.(п.1/п.2) 1147,9 1215,5 1330,3 182,4 115,9
7.Фондоотдача, руб.(п.1/п.3) 3,59 3,25 5,53 1,9 154,1
8.Затраты на 1 рубль реализованной продукции, руб. (п.4/п.1) 0,94 0,94 0,95 0,01 101,2
Производительность труда в рассматриваемом периоде увеличилась на 182,4тыс.руб., или на 15,9%. Это произошло за счёт увеличения выручки на фоне сокращения численности работников на 23человека, или 3,1%. Рост производительности труда свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов.
Фондоотдача увеличилась на 1,9руб., или 54,1% за счёт снижения среднегодовой стоимости основных фондов на 27,1%. Это свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств предприятия.
Затраты на 1 рубль реализованной продукции увеличились на 0,01руб., или 1,2%, что свидетельствует о повышении эффективности основной производственной деятельности предприятия
Таким образом, можно отметить повышение эффективности использования ресурсов предприятия.
Далее проанализируем финансовые результаты и показатели рентабельности предприятия по таблице 3.
Таблица 3 - Финансовые результаты и рентабельность деятельности АО РОЭК
Показатели 2018г 2019г 2020г Отклонение, (+,-) Темп роста, %
1.Выручка , тыс. руб. 857498 897044 963156 105658 112,3
2.Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг), тыс. руб. 808640 842223 918916 110276 113,6
3.Прибыль от продаж, тыс. руб. 48858 54821 44240 -4618 90,5
4.Уровень рентабельности производства, % (п.3/п.2*100) 6,04 6,51 4,81 -1,23 -
5.Уровень рентабельности продаж, % (п.3/п.1*100) 5,70 6,11 4,59 -1,10 -
Согласно данным таблицы, уровень рентабельности производства сократился в анализируемом периоде с 6,04% до 4,81%. Также уменьшился уровень рентабельности продаж с 5,7% до 4,59%.
Причинами снижения показателей рентабельности стало опережающее увеличение себестоимости на 13,6% при росте выручки на 12,3%.
Снижение показателей рентабельности свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.
Таким образом, в целом можно сделать вывод о некотором снижении эффективности деятельности предприятия. Поэтому необходимо проанализировать его финансовое состояние более глубоко.
2.2. Анализ финансового состояния предприятияВ первую очередь проанализируем структуру и динамику активов и пассивов предприятия по данным бухгалтерского баланса.
Динамика активов и пассивов представлена в таблице 4.
Согласно данным таблицы, общая стоимость имущества АО РОЭК в рассматриваемом периоде увеличилась на 102388тыс.руб.. или на 29,8%, что свидетельствует о повышении его экономического потенциала.
Рост активов предприятия обусловлен увеличением внеоборотных активов на 100151тыс.руб.. или 39,6%, при увеличении оборотных активов на 2237тыс.руб., или 2,5%.
Таблица 4 - Динамика имущества предприятия и источников его формирования
  2018г 2019г 2020г Отклонение, (+,-) Темп роста, %
АКТИВ 1.Внеоборотные активы - всего 253008 303497 353159 100151 139,6
в т.ч.
-основные средства 251203 300708 348439 97236 138,7
-отложенные налоговые активы 1805 2789 4720 2915 261,5
2.Оборотные активы - всего 90190 83700 92427 2237 102,5
в т.ч.
-запасы с НДС 21593 23288 20394 -1199 94,4
-дебиторская задолженность 53132 55510 71024 17892 133,7
-финансовые вложения и денежные средства 13786 4061 210 -13576 1,5
-прочие оборотные активы 1679 841 799 -880 47,6
БАЛАНС 343198 387197 445586 102388 129,8
ПАССИВ 3.Капитал и резервы - всего 232153 248892 276397 44244 119,1
в т.ч.
-уставный капитал 1000 1000 23968 22968 2396,8
-резервный капитал 100 100 100 0 100,0
-нераспределённая прибыль 231053 247792 252329 21276 109,2
4.Долгосрочные обязательства - всего 6345 7584 7422 1077 117,0
в т.ч.
-отложенные налоговые обязательства 6345 7584 7422 1077 117,0
5.Краткосрочные обязательства – всего, в т.ч.: 104700 130721 161767 57067 154,5
-заёмные средства 0 0 3570 3570 -
-кредиторская задолженность 96151 117901 139707 43556 145,3
-оценочные и прочие обязательства 8549 12820 18490 9941 216,3
БАЛАНС 343198 387197 445586 102388 129,8
Увеличение внеоборотных активов, в свою очередь, обусловлено увеличением стоимости основных средств на 97236тыс.руб., или 38,7%, что свидетельствует о росте производственного потенциала предприятия.
Увеличение оборотных активов вызвано увеличением дебиторской задолженности на 17892тыс.руб.. или 33,7%.
При этом снизилась стоимость запасов на 1199тыс.руб.. или 5,6%, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на 13576тыс.руб., или 98,5%, а также уменьшением прочих оборотных активов на 880тыс.руб.
Увеличение источников имущества предприятия вызвано увеличением как собственного капитала, так и заёмного. Так, собственный капитал увеличился на 44244тыс.руб., или 19,1% за счёт роста уставного капитала на 22968тыс.руб. и нераспределённой прибыли на 21276тыс.руб.. или 9,2%.
Долгосрочные обязательства увеличились на 1077тыс.руб., или 17%, а краткосрочные обязательства увеличились на 57067тыс.руб., или 54,5% за счёт того, что предприятии взяло краткосрочный кредит в размере 3570тыс.руб., и за счёт роста кредиторской задолженности на 43556тыс.руб.. или 45,3%.
Далее проанализируем изменение структуры имущества предприятия и источников его формирования по таблице 5.
Таблица 5 - Структура имущества предприятия и источников его формирования
  2018г 2019г 2020г Отклонение, (+,-)
АКТИВ 1.Внеоборотные активы - всего 73,72 78,38 79,26 5,54
в т.ч.
-основные средства 73,19 77,66 78,20 5,00
-отложенные налоговые активы 0,53 0,72 1,06 0,53
2.Оборотные активы - всего 26,28 21,62 20,74 -5,54
в т.ч.
-запасы с НДС 6,29 6,01 4,58 -1,71
-дебиторская задолженность 15,48 14,34 15,94 0,46
-финансовые вложения и денежные средства 4,02 1,05 0,05 -3,97
-прочие оборотные активы 0,49 0,22 0,18 -0,31
БАЛАНС 100,00 100,00 100,00 0,00
ПАССИВ 0,00 0,00 0,00 0,00
3.Капитал и резервы - всего 67,64 64,28 62,03 -5,61
в т.ч.
-уставный капитал 0,29 0,26 5,38 5,09
-резервный капитал 0,03 0,03 0,02 -0,01
-нераспределённая прибыль 67,32 64,00 56,63 -10,69
4.Долгосрочные обязательства - всего 1,85 1,96 1,67 -0,18
в т.ч.
-отложенные налоговые обязательства 1,85 1,96 1,67 -0,18
5.Краткосрочные обязательства – всего, в т.ч.: 30,51 33,76 36,30 5,80
-заёмные средства 0,00 0,00 0,80 0,80
-кредиторская задолженность 28,02 30,45 31,35 3,34
-оценочные и прочие обязательства 2,49 3,31 4,15 1,66
БАЛАНС 100,00 100,00 100,00 0,00
Согласно таблице, в составе имущества предприятия наибольшую долю составляют внеоборотные активы. В рассматриваемом периоде доля их увеличилась на 5,54% и составила 79,26%. Соответственно доля оборотных активов сократилась до 20,74%. Практически все внеоборотные активы представлены основными средствами. В составе оборотных активов наибольшую долю составляет дебиторская задолженность – 15,48% в 2018 году, и 15,94% в 2020году. Доля запасов снизилась с 6,29% до 4,58%, а доля краткосрочных финансовых вложений и денежных средств уменьшилась с 4,02% до 0,05%.
В составе источников формирования имущества предприятия наибольшую долю составляют собственные источники, но доля их уменьшилась с 67,64% до 62,03% за счёт сокращения доли нераспределённой прибыли на 10,69%. Доля долгосрочных обязательств уменьшилась на 0,18% и составила 1,67%, а доля краткосрочных обязательств увеличилась с 30,51% до 36,3%.
В целом, по анализу имущества предприятия и источников его формирования можно сделать следующие выводы.
Рост общей стоимости имущества свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия, а увеличение стоимости и доли основных средств говорит о том, что предприятие вкладывает средства в развитие производства. Однако снижение стоимости и доли оборотных активов является негативным фактором, поскольку снижает мобильность средств предприятия.
Также отрицательным фактором является рост стоимости и доли дебиторской задолженности при снижении размера и доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это свидетельствует о снижении ликвидности баланса предприятия и может привести в неплатёжеспособности.
В источниках средств предприятия негативно оценивается уменьшение доли собственного капитала при росте суммы и доли заёмных средств, особенно краткосрочных. Снижение доли собственных средств свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия и повышении его зависимости от внешних источников финансирования. Увеличение доли краткосрочных обязательств свидетельствует о сложностях предприятия с погашением долгов.
Далее проанализируем показатели ликвидности (таблица 6).
Таблица 6 - Коэффициенты ликвидности АО РОЭК
Показатели  2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб. 13786 4061 210 -13576
2. Дебиторская задолженность тыс.руб. 53132 55510 71024 17892
3. Оборотные активы, тыс.руб. 90190 83700 92427 2237
4. Краткосрочные обязательства, тыс.руб. 104700 130721 161767 57067
5. Коэффициент абсолютной ликвидности п.1/п.4 0,132 0,031 0,001 -0,131
6.Коэффициент критической ликвидности (п.1+п.2)/п.4 0,639 0,456 0,440 -0,199
7. Коэффициент текущей ликвидности (п.3/п.4) 0,861 0,640 0,571 -0,290
Согласно данным таблицы, коэффициент абсолютной ликвидности в рассматриваемом периоде сократился на 0,131 и составил 0,001, что ниже норматива и свидетельствует о неплатёжеспособности предприятия на момент составления баланса. Коэффициент критической ликвидности также уменьшился на 0,199 и составил 0,44, что не соответствует нормативному значению. Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,29 и составил 0,571. Это значит, что предприятие за счёт всех оборотных активов может погасить только 57,1% краткосрочных долгов, что свидетельствует о его неплатёжеспособности.
Далее проанализируем абсолютные показатели финансовой устойчивости по табл.7.
Согласно данным таблицы, в рассматриваемом периоде у предприятия полностью отсутствовали собственные средства в обороте, и недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов составлял в 2020 году 97156тыс.руб.
Таблица 7 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя 2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
1.Капитал и резервы 232153 248892 276397 44244
2. Внеоборотные активы 253008 303497 353159 100151
3. Собственные оборотные средства -20855 -54605 -76762 -55907
4. Общая сумма запасов 21593 23288 20394 -1199
5. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов -42448 -77893 -97156 -54708
6. Долгосрочные обязательства 6345 7584 7422 1077
7. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для пополнения запасов -36103 -70309 -89734 -53631
8. Краткосрочные обязательства 104700 130721 161767 57067
9. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников для пополнения запасов 68597 60412 72033 3436
10. Трёхфакторная модель типа финансовой устойчивости 0,0,1 0,0,1 0,0,1 -
За счёт долгосрочных обязательств ситуация не улучшилась, и только привлечение краткосрочных обязательств позволило сформировать запасы, после чего образовался излишек средств в размере 72033тыс.руб.
Таким образом, на протяжении рассматриваемого периода предприятие было финансово неустойчивым и находилось в кризисном состоянии.
Далее рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости (табл.8)
Таблица 8 - Относительные показатели финансовой устойчивости
Наименование показателя 2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
1.Совокупный капитал предприятия, тыс.руб. 343198 387197 445586 102388
2.Собственный капитал, тыс.руб. 232153 248892 276397 44244
3.Заёмный капитал, тыс.руб. 111045 138305 169189 58144
4.Внеоборотные активы, тыс.руб. 253008 303497 353159 100151
5.Оборотные активы, тыс.руб. 90190 83700 92427 2237
6.Коэффициент автономии (п.2/п.1) 0,68 0,64 0,62 -0,06
7.Коэффициент финансирования (п.2/п.3) 2,09 1,80 1,63 -0,46
8.Коэффициент маневренности (п.2-п.4)/п.2 -0,09 -0,22 -0,28 -0,19
9.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (п.2-п.4)/п.5 -0,23 -0,65 -0,83 -0,60
10.Коэффициент финансового левериджа (п.3/п.2) 0,48 0,56 0,61 0,13
Согласно данным таблицы, коэффициент автономии сократился на 0,06 и составил 0,62. Это нормальное значение, свидетельствующее об устойчивости финансового состояния предприятия.
Коэффициент финансирования также уменьшился с 2,09 до 1,63, но в целом сохранил допустимое значение.
Коэффициент маневренности собственного капитала имеет отрицательные значения, что свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных средств в обороте.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования также отрицательный.
Это означает, что все оборотные активы сформированы за счёт внешних источников финансирования, что ставит основную деятельность предприятия в сильную зависимость от кредиторов.
Коэффициент финансового левериджа имеет допустимые значения, но рост его в динамике на 0,13 свидетельствует об увеличении финансового риска.
Таким образом, в целом можно сделать вывод о снижении финансовой устойчивости предприятия и увеличении его зависимости от внешних источников финансирования.
Далее проанализируем показатели оборачиваемости по табл.9.
Согласно данным таблицы, оборачиваемость активов замедлилась на 0,3 оборота, или 17,1дня. Оборачиваемость оборотных активов ускорилась на 1,4оборота, или 4,8дня, что связано с уменьшением их размера.
Оборачиваемость запасов ускорилась на 0,5 оборота, или 0,1дня. Оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась на 0,8 оборота, а период её инкассации увеличился до 24дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась на 2,3оборота или 11,6дня. Период погашения кредиторской задолженности составил 48,8дней.
В целом, замедление оборачиваемости активов является неблагоприятным фактором, свидетельствующим о снижении деловой активности предприятия.
Таблица 9 - Показатели оборачиваемости в АО РОЭК
  2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
1.Выручка от продаж, тыс.руб. 857498 897044 963156 105658
2.Активы предприятия, тыс.руб. 330601,5 365197,5 416391,5 85790
3. Оборотные активы, тыс.руб. 89675 86945 88063,5 -1611,5
4.Запасы, тыс.руб. 19687 22440,5 21841 2154
5.Дебиторская задолженность, тыс.руб. 53413 54321 63267 9854
6.Кредиторская задолженность, тыс.руб. 87382 107026 128804 41422
7.Оборачиваемость в оборотах:       0
- активов предприятия 2,6 2,5 2,3 -0,3
- оборотных активов 9,6 10,3 10,9 1,4
- запасов 43,6 40,0 44,1 0,5
- дебиторской задолженности 16,1 16,5 15,2 -0,8
- кредиторской задолженности 9,8 8,4 7,5 -2,3
8.Оборачиваемость в днях:       0
- активов предприятия 140,7 148,6 157,8 17,1
- оборотных активов 38,2 35,4 33,4 -4,8
- запасов 8,4 9,1 8,3 -0,1
- дебиторской задолженности 22,7 22,1 24,0 1,2
- кредиторской задолженности 37,2 43,5 48,8 11,6
Соотношение периодов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности свидетельствует о том, что даже при полном своевременном погашении дебиторской задолженности предприятие всё равно не сможет погасить свои долги.
Далее проанализируем рентабельность предприятия (табл.10)
Таблица 10 - Показатели рентабельности АО РОЭК
  2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
1.Чистая прибыль, тыс.руб. 15890 22300 12343 -3547
2.Активы, тыс.руб. 330601,5 365197,5 416391,5 85790
3.Оборотные активы, тыс.руб. 89675 86945 88063,5 -1611,5
4.Внеоборотные активы, тыс.руб. 240926,5 278252,5 328328 87401,5
5.Собственный капитал, тыс.руб. 227666,5 240522,5 262644,5 34978
6.Рентабельность активов, % 4,8 6,1 3,0 -1,8
7.Рентабельность оборотных активов, % 17,7 25,6 14,0 -3,7
8.Рентабельность внеоборотных активов, % 6,6 8,0 3,8 -2,8
9.Рентабельность собственного капитала , % 7,0 9,3 4,7 -2,3
В рассматриваемом периоде предприятие было рентабельным.
Однако чистая прибыль уменьшилась на 3547тыс.руб., что привело к снижению показателей рентабельности.
Рентабельность активов снизилась на 1,8% и составила 3%. Также уменьшились показатели рентабельности внеоборотных активов – на 2,8%, оборотных активов – на 3,7% и собственного капитала – на 2,3%.
В целом, снижение показателей рентабельности активов и капитала свидетельствует о снижении эффективности средств предприятием.
По результатам анализа финансового состояния АО РОЭК можно сделать вывод, что предприятие является неплатёжеспособным, сильно зависит от внешних кредиторов, что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии.
Кроме того, в рассматриваемом периоде выявлено ухудшение финансового состояния предприятия, что свидетельствует об углублении финансового кризиса и перерастании неплатёжеспособности в хроническую, что в свою очередь может привести к банкротству.
Поэтому далее проанализируем вероятность банкротства предприятия различными методами.
2.3. Оценка риска финансовой несостоятельности с помощью российских и зарубежных методикПроанализируем вероятность банкротства по различным зарубежным и отечественным методикам.
Поскольку в процессе предыдущего анализа выявлено несоответствие коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами нормативам и снижение их в динамике, что свидетельствует о неплатёжеспособности предприятия, рассчитаем коэффициент восстановления платёжеспособности:

Согласно проведённым расчётам, поскольку полученный коэффициент восстановления платёжеспособности меньше 1, то АО РОЭК не может восстановить свою платёжеспособность за 6 месяцев.
Далее проанализируем вероятность банкротства по методикам, предложенным зарубежными экономистами.
1. Z-методика Альтмана.
Рассчитаем и проанализируем Z-показатели за 3 года (таблица 11).
Таблица 11 - Z-показатель Альтмана
Показатели 2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
1.Активы - всего, тыс.руб. 343198 387197 445586 102388
2.Оборотный капитал, тыс.руб. 90190 83700 92427 2237
3.Нераспределённая прибыль, тыс.руб. 231053 247792 252329 21276
4.Операционная прибыль, тыс.руб. 250238 32733 20196 -230042
5.Балансовая стоимость акций, тыс.руб. 232153 248892 276397 44244
6.Задолженность предприятия, тыс.руб. 111045 138305 169189 58144
7.Выручка, тыс.руб. 857498 897044 963156 105658
Х1 (п.2/п.1) 0,26 0,22 0,21 -0,06
Х2 (п.3/п.1) 0,67 0,64 0,57 -0,11
Х3 (п.4/п.1) 0,73 0,08 0,05 -0,68
Х4 (п.5/п.6) 2,09 1,80 1,63 -0,46
Х5 (п.7/п.1) 2,50 2,32 2,16 -0,34
6,40 4,04 3,62 -2,78
Как видно из расчётов, так как Z > 2,99, АО РОЭК является абсолютно устойчивым и платёжеспособным.
Однако эта оценка расходится с предыдущей оценкой, что свидетельствует о слабой применимости индекса Альтмана для российских условий.
Далее рассчитаем вероятность банкротства по модели Р.Таффлера (таблица 12).
Поскольку Z-score < 0,3, то предприятие имеет большой риск банкротства в течение года.
Таблица 12 - Оценка вероятности банкротства по Р.Таффлеру
Показатели 2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
1.Прибыль от продаж, тыс.руб. 48858 54821 44240 -4618
2.Обортные активы, тыс.руб. 90190 83700 92427 2237
3.Краткосрочные обязательства, тыс.руб. 104700 130721 161767 57067
4.Долгосрочные обязательства, тыс.руб. 6345 7584 7422 1077
5.Общая сумма активов, тыс.руб. 343198 387197 445586 102388
6.Выручка от продаж, тыс.руб. 857498 897044 963156 105658
Х1 (п.1/п.3) 0,47 0,42 0,27 -0,19
Х2 (п.2/(п.3+п.4) 0,81 0,61 0,55 -0,27
Х3 (п.4/п.5) 0,02 0,02 0,02 0,00
Х4 (п.5/п.6) 0,40 0,43 0,46 0,06
Z 0,42 0,37 0,29 -0,13
Далее проанализируем вероятность банкротства по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова (таблица 13).
Таблица 13 -Оценка вероятности банкротства АО РОЭК по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
  2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
1.Собственный капитал, тыс.руб. 232153 248892 276397 44244
2.Внеоборотный активы, тыс.руб. 253008 303497 353159 100151
3.Собственный оборотный капитал, тыс.руб. -20855 -54605 -76762 -55907
4.Оборотные активы, тыс.руб. 90190 83700 92427 2237
5.Краткосрочные обязательства, тыс.руб. 104700 130721 161767 57067
6.Выручка, тыс.руб. 857498 897044 963156 105658
7.Активы, тыс.руб. 343198 387197 445586 102388
8.Прибыль от продаж, тыс.руб. 48858 54821 44240 -4618
К1 (п.3/п.4) -0,231 -0,652 -0,831 -0,599
К2 (п.4/п.5) 0,861 0,640 0,571 -0,290
К3 (п.6/п.7) 2,499 2,317 2,162 -0,337
К4 (п.8/п.6) 0,057 0,061 0,046 -0,011
К5 (п.8/п.1) 0,210 0,220 0,160 -0,050
  0,060 -0,808 -1,250 -1,310
Согласно полученным данным, поскольку значение итогового показателя R<1вероятность банкротства предприятия высокая.
Далее проанализируем вероятность банкротства по модели Иркутской государственной экономической академии (таблица 14).
Таблица 14 - Оценка вероятности банкротства АО РОЭК по модели ИГЭА
  2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
1.Собственный капитал, тыс.руб. 232153 248892 276397 44244
2.Внеоборотный активы, тыс.руб. 253008 303497 353159 100151
3.Собственный оборотный капитал, тыс.руб. -20855 -54605 -76762 -55907
4.Себестоимость, тыс.руб. 808640 842223 918916 110276
6.Выручка, тыс.руб. 857498 897044 963156 105658
7.Активы, тыс.руб. 343198 387197 445586 102388
8.Чистая прибыль, тыс.руб. 15890 22300 12343 -3547
К1 (п.3/п.7) -0,061 -0,141 -0,172 -0,112
К2(п.8/п.1) 0,068 0,090 0,045 -0,024
К3(п.6/п.7) 2,499 2,317 2,162 -0,337
К4(п.8/п.4) 0,020 0,026 0,013 -0,006
  -0,293 -0,950 -1,274 -0,980
Поскольку полученное значение Z<0, риск банкротства предприятия максимальный, в размере 90-100%.
Таким образом, все отечественные методики показывают очень высокую вероятность банкротства предприятия. Поэтому необходимо разработать мероприятия по улучшению его финансового состояния.

Глава 3. Пути предотвращения финансовой несостоятельности предприятияПроблемы финансового состояния предприятия и пути их решенияСогласно анализу финансового состояния, проведённому на основе бухгалтерской отчётности АО РОЭК, выявлено, что предприятие находится в кризисном состоянии, которое характеризуется неплатёжеспособностью и снижением финансовой устойчивости.
Основными причинами этого являются необоснованный рост дебиторской задолженности, а также сокращение абсолютно ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Кроме того, предприятие испытывает недостаток собственных средств в обороте, что связано с направлением всех собственных средств на финансирование внеоборотных активов.
Для улучшения финансового состояния АО РОЭК и восстановления его платёжеспособности целесообразно предпринять следующие меры.
Поскольку основным критерием для признания предприятия финансово несостоятельным является соответствие коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами нормативам, необходимо предпринять меры по повышению их уровней.
Для этого необходимо наращивать размеры оборотного капитала при сокращении краткосрочных обязательств, а также повышать размер собственных оборотных средств.
Увеличение собственных оборотных средств обеспечивается ростом собственного капитала за счёт повышения эффективности деятельности предприятия.
Согласно данным годового отчёта АО РОЭК, за счёт расширения зоны обслуживания, на 2021 год запланировано увеличение объёма отпуска электроэнергии на 10,2%. Рост тарифов на электроэнергию запланирован в размере 4%.
В этом случае планируемая выручка составит:

Увеличение выручки повлечёт за собой рост себестоимости в части переменных затрат. Учитывая, что уровень переменных затрат в себестоимости продаж составляет 34%, рассчитаем планируемый уровень себестоимости:

Таким образом, планируемая прибыль от продаж составит:

Прирост прибыли составит:

При сохранении прочих показателей чистая прибыль увеличится на сумму:

На эту сумму увеличится также и нераспределённая прибыль и собственный капитал.
Эти средства целесообразно направить в краткосрочные финансовые вложения, что позволит повысить ликвидность предприятия и получить дополнительный процентный доход, а также погасить часть краткосрочных обязательств.
Увеличение собственных средств в обороте достигается также рационализацией размера внеоборотных активов. В настоящее время на балансе предприятия числятся неиспользуемые основные фонды стоимостью 35900тыс.руб. Целесообразно реализовать эти фонды, а вырученные средства направить на погашение краткосрочных обязательств.
В 2020 году период оборота дебиторской задолженности составил 24дня. При этом анализируемое предприятие предоставляет своим клиентам отсрочку платежа на 10дней. Таким образом, фактический период инкассации дебиторской задолженности превышает нормативный.
Определим нормативный уровень дебиторской задолженности:

Таким образом, дебиторскую задолженность необходимо сократить:

За счёт взысканной дебиторской задолженности целесообразно погасить часть краткосрочных обязательств, что позволит повысить платёжеспособность предприятия.
Далее рассмотрим, как предложенные мероприятия отразятся на финансовом состоянии предприятия.
3.2. Эффективность предложенных мероприятий по предотвращению финансовой несостоятельности предприятияПредложенные мероприятия приведут к изменениям в балансе предприятия. Составим реструктурированный баланс предприятия с учётом предложенных мероприятий (табл.15)
Таблица 15 -  2020г План Отклонение
АКТИВ 1.Внеоборотные активы 353159 317259 -35900
2.Оборотные активы - всего 92427 83789 -8638
в т.ч.-запасы с НДС 20394 20394 0
-дебиторская задолженность 71024 30243 -40781
-инансовые вложения и денежные средства 210 32353 32143
-прочие оборотные активы 799 799 0
БАЛАНС 445586 401048 -44538
ПАССИВ     0
3.Капитал и резервы 276397 352443 76046
4.Долгосрочные обязательства 7422 7422 0
5.Краткосрочные обязательства - всего 161767 41183 -120584
БАЛАНС 445586 401048 -44538
Реструктурированный баланс АО РОЭК, тыс.руб.
Далее рассчитаем финансовые показатели и определим финансовое состояние предприятия после мероприятий (табл.16).
Таблица 16 - Планируемые финансовые коэффициенты
  2020г Плановый период Отклонение
1.Активы- всего, тыс.руб. 445586 401048 -44538
2.Оборотные активы, тыс.руб. 92427 83789 -8638
3.Внеоборотные активы, тыс.руб. 353159 317259 -35900
4. денежные средства, тыс.руб. 210 32353 32143
6. Дебиторская задолженность, тыс.руб. 71024 30243 -40781
7. Краткосрочные обязательства, тыс.руб. 161767 41183 -120584
8. Собственный капитал, тыс.руб. 276397 352443 76046
Коэффициент текущей ликвидности 0,57 2,03 1,46
Коэффициент срочной ликвидности 0,44 1,52 1,08
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,00 0,79 0,78
Коэффициент автономии 0,62 0,88 0,26
Коэффициент маневренности -0,28 0,10 0,38
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования -0,83 0,42 1,25
Коэффициент финансового левериджа 0,61 0,14 -0,47
Коэффициент восстановления платёжеспособности 0,27 1,38 1,11
Согласно приведённым данным, финансовые показатели предприятия значительно улучшатся. Так, коэффициент абсолютной ликвидности увеличится на 0,78 и составит 0,79. Коэффициент текущей ликвидности увеличится на 1,46 и составит 2,03, что является нормативным значением и свидетельствует о восстановлении платёжеспособности предприятия.
Коэффициент автономии возрастёт до 0,88. Коэффициент маневренности примет положительно значение и составит 0,1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличится до 0,42 и будет соответствовать нормативу. Коэффициент финансового левериджа снизится до 0,14, что свидетельствует о снижении финансового риска предприятия. Коэффициент восстановления платёжеспособности увеличится до 1,38.
Таким образом, динамика приведённых коэффициентов свидетельствует о повышении платёжеспособности, финансовой устойчивости предприятия и снижении финансового риска.
ЗаключениеЦелью предлагаемой курсовой работы было оценить аналитические возможности бухгалтерской отчётности при диагностике банкротства предприятия.
Для реализации данной цели в работе были охарактеризованы понятие, состав бухгалтерской отчётности российских предприятий, требования к её составлению.
Также подробно рассмотрены методики анализа финансового состояния и диагностики банкротства на основе бухгалтерской отчётности. При этом выявлено основных форм отчётности – бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах достаточно для проведения достаточно глубокого анализа финансового состояния и диагностики банкротства.
В качестве объекта анализа в данной работе выступило АО РОЭК – предприятие по снабжению населения электроэнергией.
В процессе анализа выявлено, что деятельность предприятия довольно эффективна. Однако недостатки в управлении финансовыми ресурсами привели к снижению платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
В процессе анализа выявлено, что АО РОЭК является неплатёжеспособным и финансово несостоятельным.
Оценка вероятности банкротства по различным методикам показала высокую вероятность банкротства, что требует принятия срочных мер.
В качестве таких мер было предложено: сократить размер средств, вложенных в запасы; ускорить инкассацию дебиторской задолженности; увеличить собственный капитал за счёт роста чистой прибыли; погасить часть краткосрочных обязательств.
В результате реализации предложенных мер будет повышена платёжеспособность предприятия, а также значительно улучшится финансовая устойчивость, снизится финансовый риск деятельности предприятия.
Список используемых источниковФедеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ // СПС «Консультант Плюс».
Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа: постановление Правительства РФ от 25.06.2003 №367 [Эл. ресурс] // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
Абдукаримов И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций: учебное пособие.М.: Инфра-М, 2016.- 320с.
Алябьева Ю.О. Основные методики проведения анализа вероятности банкротства // Политика, экономика и инновации. -2019.- №6 (29).
Болдырев В.Н., Кудряшова О.В. Мониторинг и анализ финансового состояния коммерческой организации // Территория науки. -2018. -№4.
Выборова Е. Н. Финансовая диагностика: вопросы методологии // Вестник СПбГУ. Серия 5: Экономика. -2018. -№4.
Гранкин В.Ф., Марченкова И.Н., Удовикова А.А. Сравнительный анализ российских и зарубежных методик прогнозирования вероятности банкротства // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии.- 2018.- №5.
Губина, О. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник / О. В. Губина, В. Е. Губин.. — Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2021. — 335 с.
Десятниченко Д.Ю. Прогнозирование банкротства предприятия: теория и практика // Экономика и бизнес: теория и практика.- 2018. -№3.
Жуковская С.Л. О некоторых особенностях проведения анализа активов предприятия // Известия ИГЭА. -2018. -№1. -С.34-42.
Захарова Ю.Н., Мартынов Д.И. Анализ финансового состояния организации //Инновационная наука.- 2019. -№4. -С.90-93
Игонина А. В. Диагностика финансового состояния предприятия и пути его улучшения // Молодой ученый. - 2018. - №12
В. А. Казакова Анализ угрозы банкротства предприятия по зарубежным методикам // Экономика и бизнес: теория и практика. -2019. -№5-2.
Ковалёв В.В.Финансовый анализ: учебник/под ред. проф. В.В.Ковалева. М.: Финансы и статистика, 2017.- 253с.
Кокоева В.В. Методики оценки угрозы банкротства на предприятии // Социально-экономические явления и процессы.- 2018. -№2.
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки: учебник. М.:ДИС, 2017.-285г.
Кюрджиев С.П. Системный подход к диагностике деятельности организации в условиях кризиса // Вестник ТИУиЭ. -2018. -№1 (27).
Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебное пособие/Н.П.Любушин. –М.:ЮНИТИ, 2016 – 575с.
Мамбетова А.А. Влияние финансового кризиса предприятия на антикризисное финансовое управление как экономическую систему // Вестник ТИУиЭ. -2020. -№2 (32).
Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие . М.: КноРус, 2016.- 550 с.
Марченкова И.Н. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия на основе российских моделей с целью сохранения платежеспособности // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. -2019.- №1.
Милованова Е. А. Методический инструментарий комплексной оценки финансового состояния предприятий // РППЭ. -2018. -№11 (97).
Мочалова Л.А., Кулагина М.Е. Методологические особенности оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организаций в современных условиях // Финансы и кредит. -2018.- №7 (775).
Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева.— Москва : ИНФРА-М,2019. — 512 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. / Г.В. Савицкая. - М: ИНФРА - М, 2019 . - 355 с.
Хомяченкова Н. А. Современные аспекты мониторинга устойчивого развития промышленного предприятия: методика и практика// Экономические исследования. -2018.- № 2 .
Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. М.:Феникс, 2017г. - 368с.
Шальнева В.В. Оценка вероятности потенциального банкротства предприятия // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. -2018. -№3 (40).
Шеремет А.Д., Негашев Е.В.Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учебник / А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев. –М.: Финансы и статистика, 2016. -536с.
Толковый словарь русского языка С.И. Ожегова https://slovarozhegova.ru/

Приложения