Анализ финансового состояния предприятия

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность. В современных условиях деятельность каждого без исключения хозяйственного субъекта является объектом повышенного внимания со стороны всех участников рынка, которые заинтересованы в результатах его функционирования.
Ведь главной цель любого предприятия, было, есть и будет – получение максимальной прибыли от результатов его деятельности, а в современных условиях это невозможно без эффективного управления капиталом. Поэтому основной задачей управленца на сегодняшний день является поиск резервов для увеличения рентабельности предприятия.
При мировой нестабильности в настоящее время, актуальность финансового анализа в нашей стране значительно выросла, от того, в каком финансовом состоянии находится предприятие, зависит не только его успех, а самое элементарное выживание в условиях кризиса.
В связи с этим, актуальность темы данной курсовой работы очевидна: чтобы предприятие смогло выжить в современных условиях экономики, управленческому персоналу необходимо уметь реально оценивать финансовое положение, как своего предприятия, так и финансовое состояние его конкурентов, как реальных, так и потенциальных.
Цель работы заключается в исследовании финансового состояния предприятия Эксплуатационного вагонного депо Белово, выявлении основных проблем и разработке рекомендаций по управлению финансово-хозяйственной деятельностью.
Объектом исследования Эксплуатационное вагонное депо Белово. Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения в ее управленческой деятельности.
Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:
- ознакомиться с теоретическими основами финансового анализа,
- провести анализ и дать оценку финансовым результатам,
- разработать рекомендации по совершенствованию финансового положения компании
В работе использовались следующие методы исследования: балансовый метод, горизонтальный анализ, сравнительный метод и другие.
Теоретической и методологической основой написания работы послужили труды таких авторов, как: Балабанов И.Т., Жилкина А.Н., Ковалева А.В., Мотовилова И.А., а также данные сети интернет.
Практическая значимость работы заключается в разработке мероприятий направленных на повышение финансовой устойчивости Эксплуатационного вагонного депо Белово, с обоснованием экономической эффективности каждого предложения.
Структура работы состоит из введения, 3 глав, заключения и списка использованных источников.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Сущность и назначение финансового анализа
В условиях рыночной экономики важнейшим условием успешного управления финансами предприятия является качественный анализ его финансового состояния, под которым понимается совокупность показателей отражающих процесс формирования и последующего использования финансовых средств предприятия.
По сути, в рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты деятельности компании, которые интересны не только ее владельцам и сотрудникам, но и экономическим партнерам, государственным, налоговым и финансовым органам.
Все это обусловливает важность проведения финансового анализа компании, повышая тем самым его значимость и роль в экономическом процессе.
Сегодня финансовый анализ необходим следующим группам потребителей:
- в первую очередь финансовым менеджерам компании, так как невозможно эффективно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная текущего финансового состояния компании,
- собственникам и акционерам компании, так как они должны понимать каким будет уровень отдачи от вложенных средств в ту или иную компанию, какой будет прибыльность и рентабельность предприятия, а также какой уровень экономического риска сопутствует его прямой деятельности,
- инвесторам и кредитором компании, так как они заинтересованы в возможности возврата вложенных / выданных средств, и реализации инвестиционной программы со стороны инвесторов,
- поставщикам, так как им важна своевременность оплаты за поставленную продукцию / услуги и оказанные работы.
Задачами финансового управления являются: планирование, контроль корректировка, анализ и контроль.
При этом эффективность финансовой организации является следствие финансовой устойчивости компаний, которая напрямую зависит от денежного оборота компаний.
Из всего этого, становится очевидным, что термин финансово-хозяйственная деятельность является весьма обширным, так как охватывает не только контроль над расходованием денежных средств компании, но и за их получением, формированием основных и оборотных средств, запасов и др.
В финансово-хозяйственной деятельности объектом контроля, прогнозирования и планирования является непосредственно все денежные и финансовые отношения, выраженные в соответствующих показателях.
Результатом данной деятельности является полученный финансовый результат, который уже получен или компания планирует получить в ближайшее время, посредством трансформации ресурсов компании в конечные продукт ее производства.
Стоит отметить, что финансовый анализ необходим для:
- выявления изменений показателей финансового состояния компании;
- выявления факторов, оказывающие влияние на финансовое состояние предприятия;
- оценка качественных и количественных показателей финансового состояния;
- оценки финансового положения компании на момент проведения компании или определенную дату;
- определения тенденций изменения финансового состояния предприятия.
Основой финансового анализа компании является оценка его финансовой устойчивости, которая подразумевает собой такое состояние компании, при котором ее финансовая система является устойчивой к экономическим шокам и способна беспрепятственно выполнять свои функции по посредничеству финансовых средств, управлению рисками и организации платежей.
Главной задачей управления финансовой устойчивостью компании является изучение таких показателей, посредством которых можно оценить ликвидность, платежеспособности и финансовую устойчивость компании.
На сегодняшний день существует множество определений финансовой устойчивости компании, но вся их суть сводится к тому, что компания способна функционировать даже в периоды экономических кризисов, при этом она способна финансировать свою деятельность, как за счет заемных средств, так и собственных.
Финансовая устойчивость осуществляется способностью предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, обеспечивающее платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия в границах допустимого риска.
Стабильная финансовая система способна эффективно распределять ресурсы, оценивать и управлять финансовыми рисками, поддерживать уровень занятости на уровне, близком к естественному уровню экономики, и устранять относительные колебания цен на реальные или финансовые активы, которые будут влиять на стабильность денежной массы или уровень занятости.
Также финансовая устойчивость компании определяется соотношение собственных и заемных источников формирования и стоимости запасов, и в идеале собственные источники всегда должны превышать заемные.
Недостаточная финансовая стабильность (отсутствие финансовой устойчивости) будет негативно сказывать на деятельности всей компании, изначально компания будет испытывать нехватку средств для финансирования свой текущей и инвестиционной деятельности, развитие будет тормозиться. Появятся избыточные резервы, время оборота капитала будет повышаться, прибыль сокращаться, что в конечном итоге приведет к несостоятельности компании и ее банкротству, если вовремя не будет приняты меры по повышению финансовой устойчивости.
В свою очередь финансовую устойчивость предприятия классифицируют по следующим 4 видам:
- абсолютная финансовая устойчивость, при которой запасы компании могут быть покрыты ее собственными средствами, то есть деятельность компании настолько отлажена, что она не нуждается в заемных средствам, ее финансовая дисциплина идеальна.
-нормальная финансовая устойчивость, подразумевает, что компании используют долгосрочные заемные средства помимо своих собственных оборотных средств для покрытия запасов компаний.
- неустойчивое финансовое положение, подразумевает, что платежеспособность компании нарушена, у нее периодически случаются задержки поступления денежных средств, но при этом у компании есть возможность сохранить равновесие активов и пассивов своего баланса за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов и пополнения собственных средств,
- кризисное финансовое состояние, это состоянии которое предшествует банкротству компании, вызванному нехваткой денежных средств, неспособность дебиторской задолженности покрывать привлеченные средства компании.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия — это экономическая категория, которая имеет место в том случае, если доходы компании превышают ее расходы, организация может свободно маневрировать собственными денежными средствами, а процесс производства и реализации продукции организован без перебоев.
1.2 Методы анализа финансовой устойчивости организации
Методика анализа финансовой устойчивости организации подразумевает проведение комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности, сущность такого анализа изображена ниже на рисунке 1

Рисунок 1 - Сущность финансового анализа
То есть можно отметить, что методика анализа финансово-хозяйственной деятельности компании подразумевает рассмотрение независимости организации от заемного капитала.
- анализа состава и структуры активов и источников их формирования, на данном этапе анализируется рациональность соотношения собственных и заемных средств организации,
- анализа обеспеченности запасов источниками их формирования. На данном этапе анализируется соотношение стоимости запасов организации, ее затрат, суммы собственных и заемных источников их формирования, как одного из факторов финансового состояния.
Где наличие собственных средств будет найдено посредством вычитания из текущих активов организации ее текущих обязательств.
- анализа относительных показателей финансовой устойчивости (абсолютные показатели актива и пассива баланса, анализ коэффициентов финансового рычага, абсолютной ликвидности и т.п.)
Не менее распространенную методику анализа финансового состояния, предложил И.Т.Балабанов. Суть его методики заключается в том, что любое движение ресурсов предприятия сопровождается накоплением или тратой денежных средств, именно поэтому производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Анализу доходности хозяйствующего субъекта всегда характерны два типа показателей, относительные и абсолютные. Причем под абсолютным показателем понимается сумма прибыли, а под относительным – уровень рентабельности.
Так финансово-устойчивым предприятие считается, если может посредством своих собственных средств покрыть средства, вложенные в активы, не допустив при этом неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности, расплачиваясь по всем своим обязательствам в срок.
Причем основой финансовой деятельности предприятия является правильная организация и использование его оборотных средств. Именно поэтому в ходе проведения финансового анализа использованию оборонных средств уделяется огромное внимание.
Для объективной оценки финансового положения предприятий принято использовать показатели финансовых коэффициентов, которые характеризуют пропорции среди различных статей отчетности, такие как:
Показатели имущественного положения (сумма хозяйственных средств, доля активной части основных средств, коэффициенты обновления, износа и выбытия).
Показатели ликвидности и платежеспособности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, величина оборотных средств, маневренность функционирующего капитала, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, коэффициент покрытия запасов).
Показатели финансовой устойчивости (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств).
Показатели деловой активности (ресурсоотдача и коэффициент устойчивости экономического роста)
Показатели рентабельности (рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала)
Показатели положения на рынке ценных бумаг (доход на акцию, ценность акции, дивидендная доходность акции, дивидендный выход, коэффициент котировки акции).
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния.
Согласно отечественной практике, для анализа финансовой отчетности в основном используют вертикальный, горизонтальный и трендовые анализы, методику финансовых коэффициентов, а также факторный и сравнительный анализ.
Подводя итоги первой главы, стоит отметить, что финансовое состояние является отражением результата финансово - хозяйственно деятельности, в ходе его проведения, рассчитываются такие важные показатели как: - рентабельность, финансовая устойчивость, финансовый леверидж, коэффициент оборачиваемости основных средств и другие.
Стоит отметить, что существует множество методик проведения финансового анализа, каждая из которых обладает рядом преимуществ, и не исключает недостатков, поэтому целесообразнее и надежнее использовать сразу несколько методик в ходе проведения финансового анализа на предприятии.
2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЭКСПЛУАТАЦИОННОГО ВАГОННОГО ДЕПО БЕЛОВО
2.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия по данным бухгалтерского баланса Эксплуатационное вагонное депо Белово
Эксплуатационное вагонное депо Белово является структурным подразделением Западно-Сибирской дирекции инфраструктуры-структурного подразделения Центральной дирекции инфраструктуры- филиала ОАО «РЖД». Адрес: РФ, Кемеровская область, г. Белово, ул. Юбилейная 3.
Для оценки имущества Эксплуатационного вагонного депо Белово, необходимо проанализировать его состав и структуру, представив основные показатели в виде таблицы 1.
Таблица 1 - Состав и структура имущества предприятия
Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода Абс. отклонение Темп роста, %
1.Стоимость имущества, тыс.руб. 5 683 860 5 962 397 +278 537 +4,9
2. Внеоборотные активы, тыс.руб. 5 375 588 5 633 580 +257 992 +4,8
в % к имуществу 94,6 94,5 -0,1 -1,2
3. Оборотные активы, тыс. руб. 308 234 328 817 +20 583 +6,7
в % к имуществу 5,4 5,5 +0,1 +1,8
3.1 Запасы и НДС, тыс. руб. 66 231 80 143 +13 912 +21,0
3.2 Дебиторская задолженность, тыс. руб. 121 983 124 222 +2 239 +1,8
в % к оборотным активам 39,6 37,8 -1,8 -4,6
3.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 85 549 88 283 +2 734 +3,2
в % к оборотным активам 27,8 26,8 -1,0 -3,6
3.4 Прочие оборотные активы, тыс. руб. 34 471 36 169 +1 698 +4,9
в % к оборотным активам 11,2 11,0 -0,2 -1,8
Как видно из данной таблицы, Эксплуатационного вагонного депо Белово по итогам 2019 года на 278 537 тыс. руб. выросла стоимость имущества, что является косвенным фактором свидетельствующем о расширении хозяйственного оборота.
Структуру баланса данного депо нельзя назвать рациональной, так как в нем преобладают внеоборотные активы, что сказывается на снижении производства и прибыли предприятия. И хоть оборотные активы в отчетном периоде показали положительную динамику и выросли на 20 583 тыс. руб., их величина не соответствует нормативному значению в 70%, так как более 94% активов предприятия пришлось на внеоборотные. Касательно структуры оборотных средств данного депо следует отметить, что она тоже не является рациональной, из-за малой величины запасов. Незначительны рост оборотных средств может свидетельствовать не только об улучшении финансового положения предприятия, но и о сокращении оборачиваемости активов и росте инфляции в стране.
Для оценки структуры имущества Эксплуатационного вагонного депо Белово целесообразно будет дать оценку его имуществу, основываясь на данные представленные в бухгалтерском балансе исследуемого предприятия (таблица 2)
Таблица 2 - Анализ состава и структуры источников средств
Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода Абсолютное отклонение Темп роста, %
1.Стоимость имущества, тыс.руб. 5 683 860 5 962 397 +278 537 +4,9
2. Собственный капитал, тыс.руб. 4 223 153 4 300 879 +77 726 +1,8
в % к имуществу 74,3 72,0 +1,3 +3,0
2.1 СОС тыс. руб. -207 389 340 567 + 547 956 264,0
в % к собственному капиталу -4,9 7,9 +11,8 +240,0
3. Заемный капитал 1 460 707 1 661 518 +200 811 +13,7
в % к имуществу 25,7 38,0 +12,3 +47,8
3.1 Долгосрочные обязательства, тыс. руб. 945 046 1 073 268 +128 222 +13,5
в % к заемному капиталу 64,7 64,6 -0,01 -1,2
3.2Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 515 661 588 250 +72 589 +14,1
в % к заемному капиталу 35,3 35,4 +0,01 +0,02
3.2.2.Кредиторская задолженность, тыс. руб. 374 812 384 956 +10 144 +2,7
в % к заемному капиталу 25,6 17,0 - 8,6 -34,0
Как видно из таблицы 2 в отчетном периоде (2019г.) у Эксплуатационного вагонного депо Белово увеличилась величина собственного капитала, что будет способствовать повышению финансовой независимости компании, также рост собственного капитала исследуемого предприятия положительно сказался на показателе собственных оборотных средств, которые только в отчетном периоде приобрели положительное значение, но с учетом долгосрочных обязательств компании. В предшествующем году вагонному депо Белово не хватило собственного капитала даже с учетом долгосрочных обязательств компании для покрытия внеоборотных активов, что свидетельствует о том, что для их покрытия предприятие прибегает к краткосрочным займам, следовательно оно не является платежеспособным и финансово устойчивым.
Стоит отметить, что в отчетном периоде у предприятия выросла величина заемного капитала, причем выросла сразу на 13,7%, что катастрофически много, тем более учитывая малую величину оборотных активов исследуемого депо, но стоит отметить, что основной рост пришелся на долгосрочные обязательства, что свидетельствует о рациональности структуры заемного капитала. Но в общем столь большое увеличение заемных средств связано с возрастанием зависимости от внешних источников и снижения финансовой устойчивости Эксплуатационного вагонного депо Белово в целом.
2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
В 2018 г была выявлена нехватка Эксплуатационного вагонного депо Белово, что является свидетельством пользования заемными источниками финансирования ее деятельности, а в частности покрытия внеоборотных активов долгосрочными обязательствами, все это приводит к необходимости проведения анализа финансовой независимости компании от внешних источников финансирования и оценке ее устойчивости к внешним факторам.
Основные показатели финансовой устойчивости компании представлены ниже в таблице 3
Таблица 3 - Динамика показателей финансовой устойчивости по данным Эксплуатационного вагонного депо Белово
Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменение Рекоменд. значение
Коэффициент финансовой автономии К1 0,74 0,72 -0,02 ≥0,5
Коэффициент финансового левериджа К2 0,26 0,38 +0,13 ≤1
Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости К3 0,91 0,90 -0,01 ≥0,7
Коэффициент маневренности собственного капитала К4 - 0,08 +0,08 ≥ 0,1-0,5
Коэффициент реальной стоимости основных средств К6 0,79 0,82 +0,03 ≥0,5
Коэффициент реальной стоимости средств производства К7 0,81 0,84 +0,03 2095559690 0,5
К1 2019г.= 4 300 8795 962 397 = 0,72
К1 2018г.=4 223 1535 683 860 = 0,74
К22019г.= 2 261 5185 962 397=0,38
К22018г.= 1 460 7075 683 860=0,26
К3 2019г.= 4 300 879+1 073 2685 962 397 = 0,90
К3 2018г.=4 223 153+945 0465 683 860 = 0,91
К4 2019г.=340 5674 300 879 = 0,08
К6 2019г.= 4 901 9755 962 397 = 0,82
К6 2018г.=4 656 9955 863 860 = 0,79
К7 2019г.= 4 981 5895 962 397 = 0,84
К7 2018г.=4 722 6775 863 860 = 0,81
Как видно из рассчитанных коэффициентов ликвидности, в отчетном периоде: незначительно сократился коэффициент финансовой автономии, но все равно остался в пределах нормативного значения, вырос коэффициент финансового левериджа, что является отрицательным моментом для финансовой устойчивости компании, так как ее зависимость от заемных источников в 2019 году была значительно увеличена, на 1 % сократился коэффициент финансовой зависимости, что нельзя рассматривать как положительный момент с учетом того, что в отчетном периоде величина долгосрочных обязательств выросла на 77%, и данное снижение обусловлено лишь увеличением валюты баланса в 2019 году.
Коэффициент маневренности в отчетном периоде оказался ниже нормативного значения, что обусловлено малой величиной СОС и большой величиной СК исследуемой организации. За 2018 год показатель маневренности не рассчитывался , ввиду отрицательного значения СОС.
Коэффициент реальной стоимости основных средств оказался выше нормативного значения, что свидетельствует о том, что активы компании состоят более чем на 79% из основных средств, не влияющих на прибыль организации, что сказывается на ее прибыли.
Также стоит отметить рост коэффициента реальной стоимости средств производства в отчетном периоде, что обусловлено ростом материальных и основных оборотных средств в 2019 году.
Помимо рассчитанных коэффициентов, дать оценку финансовой устойчивости Эксплуатационного вагонного депо Белово можно и по абсолютным показателям. Данные показатели представлены ниже в таблице 4
Таблица 4 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости Эксплуатационного вагонного депо Белово(тыс. руб.)
Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода
1.Внеоборотные активы 5 375 588 5 633 580
2. Собственный капитал 4 223 153 4 300 879
3. Долгосрочные обязательства 945 046 1 073 268
4. Краткосрочные кредиты и займы 515 661 588 250
5. Запасы 65 682 79 614
6. Собственные оборотные средства (СОС) -1 152 435 -1 332 701
7. Величина долгосрочных источников (ФК) -207 389 -259 433
8. Всего источников (ВИ) 308 272 328 817
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (ФС) - 1 218 117 - 1 412 315
10. Излишек (недостаток) долгосрочных источников (ФТ) - 273 271 -339 047
11. Излишек (недостаток) всего источников (Ф0) 242 590 249 203
12. Тип финансовой устойчивости неустойчивая неустойчивая
Как видно из данной таблицы Эксплуатационного вагонного депо Белово наблюдается недостаток собственных оборотных средств, поэтому согласно трехкомпанентному показателю типа финансовой устойчивости – финансовую устойчивость организации в отчетном 2019 году можно охарактеризовать как нормальную S = (0,1,1). В 2018 года ситуация была хуже, так как согласно трехкомпонетному показателю типа финансовой устойчивости S = (0,0,1) она характеризовалась как неустойчивая, сопряженная с нарушением платежеспособности исследуемого депо, но при сохранении способности восстановления равновесия, за счет пополнения собственных источников средств и минимизации дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов
Стоит также рассмотреть структуру собственных и заемных средств в исследуемой компании, несмотря на тот факт, что до сих пор не существует нормативов данного показателя, хоть и выделяют некоторые подходы к финансированию активов предприятий (таблица 5)
Таблица 5 - Подходы к финансированию активов предприятия
Вид актива Удельный вес на конец года, % Подходы к финансированию
агрессивный умеренный консервативный
Внеоборотные активы 5 633 580 40% -ДЗК
60% -СК 30% -ДЗК
70% -СК 20% - ДЗК
80%- СК
Постоянная часть оборотных активов 1 673 268 50% -ДЗК
50% - СК 20% -ДЗК
80%-СК 100%- СК
Переменная часть оборотных активов 588 250 100 % - КЗК 100% - КЗК 50% - СК
50% - КЗК
Где ДЗК – долгосрочный заемный капитал, СК – собственный капитал, КЗК – краткосрочный заемный капитал
Так как величина собственного капитала Эксплуатационного вагонного депо Белово в 2019 году составила 4 300 879 тыс. руб., что покрывает 76% ее внеоборотных активов, можно отметить, что компания использует консервативный тип финансирования своих внеоборотных активов, покрывая 76% собственными средствами и оставшиеся 24% - долгосрочными обязательствами.
2.3 Анализ ликвидности баланса Эксплуатационного вагонного депо Белово и оценка его деловой активности
Нередко компании сталкиваются с необходимостью оценки своей кредитоспособности в условиях рынка и сопутствующих ограничений, что в свою очередь накладывает ряд ограничений на показатели ликвидности. Зачастую принято группировать активы и пассивы компании по степени их ликвидности срочности. Подобная группировка продемонстрирована ниже в таблице 6
Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса Эксплуатационного вагонного депо Белово тыс. руб.
Активы 2018 2019 Пассивы 2018 2019 Платежные излишки (недостатки)
2018 2019
А1 507 781 512 936 П1 374 812 384 956 +132 969 +127 980
А2 160 391 156 454 П2 140 849 203 294 19 542 - 46 840
А3 66 231 80 143 П3 945 046 1 073 268 - 878 815 -993 125
А4 4 949 457 5 212 864 П4 4 223 153 4 300 879 +726 304 +911 985
Итого 5 683 860 5 962 397 Итого 5 683 860 5 962 397 - -
Из таблицы 6 видно, что о ликвидности баланса Эксплуатационного вагонного депо Белово ни в 2018, ни в 2019 году не может идти и речи, так как в 2019 году у исследуемого депо не хватило быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств, в 2018-2019 году у него наблюдался дефицит медленно реализуемых активов для покрытия долгосрочных обязательств, а величина труднореализуемых активов в 2018-2019 годах оказалась значительно выше величины постоянных пассивов предприятия, то есть в нем не соблюдалось ни одно из условий следующих соотношений:
А2 ≥П2 (в 2019)
А3≥П3 (в 2018 и 2019гг.)
А4≤ П4 (2018-2019гг.)
С учетом выявленного ухудшающегося финансового положения компании, необходимо дать оценку его платежеспособности, которая будет являться его способностью к погашению краткосрочных обязательств компании. Для этого рекомендуется рассмотреть основные показатели ликвидности за 2018-2019 годы представив их в виде таблицы 7
К132019г.= 512 936384 956+203 294 =0,87
К132018г.= 507 781374 812+140 849=0,98
Как видно показатель абсолютной ликвидности в 2019 году сократился на 0,11 пункта, что обусловлено сокращение величины наиболее ликвидных активов и ростом величины краткосрочных обязательств в отчетном периоде, но при этом стоит отметить, что данный показатель превысил нормативное значение и в 2018 и в 2019 году.
К14 2019г.= 669 390/ 588 250=1,14
К142018г.= 668 172/ 515 661= 1,30
Показатель быстрой ликвидности в отчетном периоде также снизился, что обусловлено не только ростом краткосрочной задолженности, но и сокращением величины быстрореализуемых активов.
К152019г.= 749 533/ 588 250=1,27
К15 2018г.= 734 403/ 515 661= 1,42
Как видно коэффициент текущей ликвидности не достиг своего норматива, что в свою очередь обусловлено нехваткой оборотных активов и большой величиной краткосрочных обязательств Эксплуатационного вагонного депо Белово.
Таблица 7 -Динамика коэффициентов ликвидности Эксплуатационного вагонного депо Белово
Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменение Рекоменд. значение
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,98 0,87 -0,11 ≥0,2
Коэффициент быстрой ликвидности 1,30 1,14 -0,16 ≥0,8
Коэффициент текущей ликвидности 1,42 1,27 -0,15 ≥2
С учетом того, что коэффициент текущей ликвидности у компании менее 2 , а коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности превышают установленные нормативы – платежеспособность Эксплуатационного вагонного депо Белово можно назвать слабо обеспеченной. То есть можно сказать, что платежеспособность Эксплуатационного вагонного депо Белово не соответствует требованиям ФСФО, поэтому возникает необходимость оценки ее восстановления до теоретически нормального уровня в течении ближайшего полугодия по следующей формуле:
Кв= Ктк+tT*(Ктк- Ктн)2,
Где Ктк и Ктн – значения коэффициента текущей ликвидности на начало и конец периода,
Т – длительность анализируемого периода (мес),
t – длительность прогнозного периода (6 мес)
Кв =1,42+612*(1,42-1,27)2 =0,75
Как видно из данного расчета, рассчитанный коэффициент оказался менее 1, следовательно, у Эксплуатационного вагонного депо Белово нет реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.
Чтобы иметь полную картину о финансовой устойчивости компании и ее финансово-хозяйственной деятельности, целесообразно рассмотреть показатели деловой активности Эксплуатационного вагонного депо Белово (таблица 8).
Таблица 8 - Динамика показателей деловой активности
Показатели На начало отчетного периода На конец отчетного периода Абсолютное отклонение
Выручка от продажи 1 577 465 1 697 553 +120 088
Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб. 5 369 857 5 823 129 +453 272
3. Среднегодовая стоимость основных средств 4 314 964 4 769 484 +454 520
4. Средний остаток оборотных средств 308 234 328 817 +20 583
5. Дебиторская задолженность тыс.руб. 121 983 124 222 +2 239
6. Кредиторская задолженность, тыс. руб. 374 812 384 956 + 10 144
7. Запасы, тыс. руб. 65 682 79 614 +13 932
8. Ресурсоотдача р/р 0,29 0,29 -
9. Оборачиваемость основных фондов 0,37 0,36 -0,01
10. Оборачиваемость оборотных средств р/р 5,11 5,16 +0,05
11. Оборачиваемость запасов р/р 24,0 21,3 -2,7
12. Оборачиваемость дебиторской задолженности р/р 12,9 13,7 +0,8
13. Оборачиваемость кредиторской задолженности р/р 4,2 4,4 +0,2
14. Продолжительность оборота запасов, дн. 15 17 +2
15. Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дн. 28 26 -2
16. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дн. 86 82 -4
17. Продолжительность операционного цикла, дн. 43 43 -
18. Продолжительность финансового цикла дн. -43 -39 -4
Как видно из данной таблицы в 2019 году у Эксплуатационного вагонного депо Белово произошло ресурсоотдача была неизменной, но в отчетном периоде снизилась оборачиваемость основных фондов и выросла оборачиваемость оборотных средств исследуемого депо.
Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности выросла в отчетном периоде, но длительность операционного цикла в исследуемом периоде была неизменной, что обусловлено ростом продолжительности запасов на 2 дня в 2019 году и сокращение продолжительности оборота дебиторской задолженности на 2 дня.
Продолжительность финансового цикла и в 2018 и в 2019 году была отрицательной, что свидетельствует о том, что продолжительность обращение кредиторской задолженности в исследуемом депо больше чем продолжительности операционного цикла.
2.4 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Чтобы оценить финансовое состояние компании необходимо также проанализировать финансовые результаты деятельности компании, такие как выручка, балансовая прибыль, чистая прибыль, нераспределенная прибыль и т.п. В таблице 9 представлен анализ формирования финансовых результатов деятельности Эксплуатационного вагонного депо Белово за 2018-2019 годы.
Таблица 9 - Анализ формирования финансовых результатов деятельности предприятия
Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение
1. Выручка от продажи, тыс. руб. 1 577 465 1 697 553 +120 088
2. Себестоимость, тыс. руб. 1 335 027 1 425 324 +90 297
3. Прибыль, тыс. руб. 117 173 139 999 +22 826
4. Финансовый результат от прочей деят. тыс. руб. 113 982 139 335 +25 353
5. Балансовая прибыль, тыс.руб. 242 438 272 229 + 29 791
6. Чистая прибыль, тыс. руб. 6 500 17 500 + 11 000
Как видно из таблицы 9 в отчетном 2019 году прибыль Эксплуатационного вагонного депо Белово выросла на 22 826 тыс. руб., за счет роста выручки на 120 088 тыс. руб., всего же чистая прибыль компания в отчетном периоде выросла на 11 000 тыс. руб., что позволяет отметить, что в отчетном периоде деятельность депо Белово была более продуктивной.
Для полноты картины финансового состояния можно проанализировать эффективность использования совокупного капитала компании (таблица 10)
Таблица 10 -Анализ эффективности использования совокупного капитала
Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение
1. Балансовая прибыль, тыс. руб. 242 438 272 229 + 29 791
2. Выручка от продажи, тыс. руб. 1 577 465 1 697 553 +120 088
3. Средняя сумма капитала, тыс. руб. 3 893 087 4 262 016 +368 929
4. Рентабельность капитала, % ROE 0,2 0,4 +0,2
5. Рентабельность продаж, % ROA 15,4 16,0 +0,6
6. Коэффициент оборачиваемости капитала, оборотов 0,41 0,40 -0,1
Изменение рентабельности капитала:
А) рентабельности продаж
Б) коэффициента оборачиваемости
ВСЕГО 15,4
0,41
15,81 16,0
0,40
16,40 +0,6
-0,1
+0,59
Из таблицы 10 видно, что в отчетном периоде у Эксплуатационного вагонного депо Белово выросли показатели ROA и ROE, что свидетельствует об улучшении финансового положения данной компании.
Подводя итоги второй главы данного курсового проекта, стоит отметить, что хоть Эксплуатационного вагонного депо Белово и не находится в кризисном состоянии и ему не грозит банкротство в ближайшей перспективе, его финансовое положение в отчетном периоде значительно ухудшилось сравнительно показателей 2018 года. Но при этом чистая прибыль депо выросла, основным отрицательным моментом в деятельности депо моно назвать то, что покрытия внеоборотных активов депо Белово использует заемный капитал, и это при том, что величина внеоборотных активов компании неоправданно завышена.
3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЭКСПЛУАТАЦИОННОГО ВАГОННОГО ДЕПО БЕЛОВО
Ранее в ходе проведенного анализа была выявлена нерациональность в структуре активов предприятия, из-за чего 94% пришлось на внеоборотные активы исследуемого депо.
Также из чрезмерно высокой величины внеоборотных активов, у предприятия не хватало собственных оборотных средств, причем даже с учетом долгосрочных обязательств, из-за чего депо вынуждено прибегать к краткосрочным займам. Поэтому в первую очередь рекомендуется сократить величину внеооборотных активов исследуемого предприятия.
Для этого депо Белово рекомендуется реализовать часть основных средств, минимум 30% (1 470 592 тыс. руб.), сократив их величину до 4 901 975 – 30% = 3 431 383 тыс.руб.
Также целесообразно избавиться от незавершенных вложений в основные средства депо Белово, размер которых по итогу 2019 года составил 660 521 тыс. руб.
Таким образом, величина внеоборотных средств компании будет снижена до 5 633 588 – 660 521 – 1 470 592 =3 502 475 тыс. руб.
Освободившиеся средства в размере 2 131 113 тыс. руб. рекомендуется направить в оборотные средства, что тем самым положительно скажется на прибыльности и рентабельности предприятия.
Как вариант можно направить данные средства в денежные средства и их эквиваленты увеличив их размер до 86 591 + 2 131 113 = 2 217 704 тыс. руб.
Также целесообразно избавиться от дебиторской задолженности предприятия, и хоть величина данной задолженности является не столь значительной, всего 124 222 тыс. руб., лишние средства депо Белово не помешают. Поэтому как вариант можно рассмотреть договор факторинга заключаемый с банками, посредством которого они предоставляют сразу 90% от суммы дебиторской задолженности.
Таким образом у депо Белово появится в свободном распоряжении дополнительно 124 222 * 90% = 111 800 тыс. руб., которые будет лучше всего направить на сокращение краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности.
Таким образом, величина кредиторской задолженности будет снижена до показателя равного 384 956 – 111 800 =273 156 тыс. руб., а суммарная величина краткосрочной задолженности составит всего 588 230 – 111 800 = 476 430 тыс. руб.
При этом валюта баланса также снизится на 111 800 тыс. руб. и составит 5 962 397 – 111 800 = 5 850 597 тыс. руб.
Снижение краткосрочной задолженности и внеоборотных активов и увеличение оборотных активов положительно скажется на изменении таких показателей, как:
- собственный оборотный капитал, который составит 4 300 879 - 3 431 383 =869 496 тыс. руб. и предприятию не придется прибегать к заемному капиталу для финансирования своих внеоборотных активов, тем самым удастся снизить свою долговую нагрузку.
- вырастит коэффициент автономии на 0,02 пункта и составит - К1 2019г.= 4 300 8795 850 597 = 0,74,
- изменится коэффициент финансового левериджа К2 =476 430 +1 073 2684 300 879 =0,36
Изменятся показатели абсолютной финансовой устойчивости (таблица 11)
Таблица 11 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости Эксплуатационного вагонного депо Белово после реализации предложенных мероприятий(тыс. руб.)
Показатели На конец отчетного периода С учетом корректировок
1.Внеоборотные активы 5 633 580 3 431 383
2. Собственный капитал 4 300 879 4 300 879
3. Долгосрочные обязательства 1 073 268 1 073 268
4. Краткосрочные кредиты и займы 588 250 476 430
5. Запасы 79 614 79 614
6. Собственные оборотные средства (СОС) -1 332 701 869 496
7. Величина долгосрочных источников (ФК) -259 433 1 942 764
8. Всего источников (ВИ) 328 817 1 345 926
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (ФС) - 1 412 315 789 882
10. Излишек (недостаток) долгосрочных источников (ФТ) -339 047 1 863 150
11. Излишек (недостаток) всего источников (Ф0) 249 203 1 266 312
12. Тип финансовой устойчивости неустойчивая Абсолютно устойчивая
Из данной таблицы видно, как финансовая устойчивость депо Белово из неустойчивого положения перейдет в абсолютно устойчивое, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = {1, 1, 1}.
Также стоит отметить, что изменения коснутся и деловой активности, а именно изменятся показатели оборачиваемости кредиторской (вырастит с 4,4 до 6,2 ) и дебиторской задолженности (возрастет с 13,7 до 15,1), что в свою очередь отразится на продолжительности их оборота, в результате чего продолжительность оборота кредиторской задолженности сократится с 82 дней до 58 дней, а дебиторской задолженности с 26 дней до 24 дней. Таким образом, продолжительность операционного цикла составит 39 дней, то есть сократится на 4 дней, а продолжительность финансового цикла составит -19 дней, то есть сократится на 20 дней.
Подводя итоги главы, стоит отметить, что эффективность предложенных мероприятий была обоснована с экономической точки зрения.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовый анализ является одним из основных этапов анализа работы любого предприятия без исключения. Использование финансового анализа позволяет дать объективную оценку результату деятельности предприятия и определить основные факторы влияющее на полученный результат.
Финансовое положение предприятия - определяет его конкурентоспособность, потенциал, определяет интерес со стороны деловых партнеров, дает оценку и гарантии экономических интересов самого предприятия и его партнеров, как в производственном, так и финансовом отношении.
В ходе написания работы, были выявлены признаки, которые указывали на ухудшение финансового состояния Эксплуатационного вагонного депо Белово, основными из которых можно назвать малую величину оборотных активов, чрезмерную величину внеоборотных активов, недостаточность показателей ликвидности и нехватку СОС.
Для решения выявленных проблем было предложено:
- сократить величину внеоборотных активов,
- увеличить размер оборотных средств,
- избавиться от дебиторской задолженности, посредством заключения договора факторинга, переправив свободные средства на погашение кредиторской задолженности и минимизации заемного капитала.
Посредством реализации предложенных мероприятий, исследуемому предприятию удастся стать абсолютно финансово устойчивым, перестать использовать заемный капитал для финансирования своих внеоборотных активов и значительно повысить свою деловую активность и показатели рентабельности.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Книги с одним автором:
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта, 4-е изд., Изд.: КноРус, 2018г.-С.18
Жилкина А.Н. Финансовый анализ: учебник и практикум, Изд.: Юрайт, 2017-С.56
Статьи из журналов и газет:
Ковалева А.В. Механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятий // Форум. Серия: Гуманитарные и экономические науки, 2017.-№2 (11).- С.68-75
Мотовилова И.А., Лясковская Е.А. Классификация методов управления оборотным капиталом // Управление инвестициями и инновациями, 2017.-№4.-С.55
Подчепаева А.О. Понятие и сущность финансовой устойчивости // Молодой ученый.- 2019.-№5 (243).- С.132-134
Электронные ресурсы:
Сущность и назначение финансового анализа // [Электронный ресурс] Режим доступа: //http://infomanagement.ru/referat/66/10 (дата обращения 20.05.2021)
Типы финансовой устойчивости предприятия // [Электронный источник] режим доступа: // https://schetuchet.ru/finansovaya-ustojchivost-predpriyatiya/ (дата обращения 19.05.2021)