Методика и экономический смысл показателей оценки финансового состояния и деятельности предприятия

Введение………………………………………………………………. 3
1 Методика и экономический смысл показателей оценки финансового состояния и деятельности предприятия…………………………………… 4
2 Расчет и анализ показателей финансового состояния и деятельности предприятия…………………………………………………………………… 9
2.1 Оценка платежеспособности и ликвидности организации……… 9
2.2 Оценка финансовой устойчивости организации………………… 12
2.3 Оценка деловой активности организации…………………………15
2.4 Оценка рентабельности……………………………………………. 19
2.5 Оценка вероятности банкротства…………………………………. 21
Заключение…………………………………………………………….. 23
Список использованных источников…………………………………. 25
Введение
Финансово-экономические показатели деятельности любого предприятия отражают финансовое состояние предприятия и эффективность его деятельности. Под финансово-экономическими показателями в общем смысле в экономике принято понимать такие показатели, которые характеризуют деятельность субъекта хозяйствования с двух сторон: с точки зрения экономической эффективности; с позиций финансовой устойчивости.
Чтобы успешно развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами предприятия, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства.
Главной целью финансового анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия является своевременное выявление недостатков финансовой деятельности и нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Актуальность расчета финансово-экономических показателей предприятия заключается в том, что на их основе проводится анализ финансового состояния предприятия, который является одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия. С помощью рассчитанных финансовых показателей предприятия делается вывод об эффективности и рентабельности его работы, проводится анализ выявленных недостатков и преимуществ предприятия, определяются причины отклонений, на основе чего разрабатываются меры для их устранения.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением им эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Результаты производственно-хозяйственной деятельности находят свое отражение в финансовом состоянии предприятия. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
На основании анализа производственно-хозяйственной деятельности проводятся мероприятия направленные на повышение эффективности использования имеющихся средств, улучшению финансового состояния предприятия.
1 Методика и экономический смысл показателей оценки финансового состояния и деятельности предприятия

Анализ финансового состояния, с одной стороны, является результатом деятельности предприятия, с другой - определяет предпосылки развития хозяйствующего субъекта. В свою очередь, качество и оперативность анализа и оценки перспектив развития предприятия является залогом своевременности принятия оптимальных управленческих решений.
Финансовое состояние предприятия отражает состояние капитала организации в процессе его кругооборота, характеризующееся наличием и соотношением активов и источников их образования, основной целью которого является получение объективной оценки платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности.
Можно выделить следующие показатели анализа финансового состояния предприятия, объединённые в соответствующие группы:
- группа показателей устойчивости: автономии, финансовой зависимости, соотношения собственных и заёмных средств, финансовой устойчивости, маневренности собственного капитала, наличия собственных оборотных средств;
- группа показателей платёжеспособности: платёжеспособности по текущим обязательствам, общей платёжеспособности, восстановления (утраты) платёжеспособности;
- группа показателей ликвидности: абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности, текущей ликвидности;
- группа показателей рентабельности: рентабельности продаж, рентабельности оборотного капитала, рентабельности собственного капитала, рентабельности активов;
- показатели деловой активности: общей оборачиваемости активов, оборачиваемости материальных запасов, оборачиваемости собственного капитала, инвестиционной активности.
Анализ финансового состояния позволяет не только определить платёжеспособность, финансовую устойчивость и эффективность деятельности предприятия, но также проанализировать взаимосвязь между этими показателями.
От деловой активности, отражающей эффективность использования средств, зависит во многом величина и структура средств экономического субъекта, а также показатели ликвидности. Так, например, низкий коэффициент оборачиваемости запасов может свидетельствовать об износе запасов, что требует их списания. Изменение суммы запасов, а также их переоценка запасов повлияют на коэффициенты текущей и промежуточной ликвидности.
Рентабельность характеризует доходность бизнеса. Тактика финансового управления в рамках сложившейся в результате инвестиционно-финансовой стратегии структуры капитала состоит в балансировании между ликвидностью и рентабельностью - между безопасностью и доходностью. Чем меньше доля ликвидных активов в общей сумме оборотных средств, тем больше доходность (рентабельность), но и большая опасность срывов операционных процессов. Например, достижение высокой рентабельности за счёт направления в какую-либо одну, наиболее прибыльную сферу деятельности может привести к потере ликвидности, а именно к прерыванию процессов обращения товаров на других стадиях [1].
Оценка финансового состояния и деятельности предприятия проводится с помощью финансового анализа, который предполагает комплекс методик по накоплению, переработке и анализу качественной и количественной информации, касающейся финансов предприятия. Чаще всего последовательно или параллельно применяют несколько методик. Это позволяет получить полную картину финансового состояния в разных аспектах деятельности.
К методам анализа бухгалтерской отчетности относятся:
- метод группировки;
- графический метод;
- индексный метод;
- ряды динамики.
Существуют следующие виды анализа, в которых применяются вышеперечисленные методы:
1. Горизонтальный анализ.
В процессе горизонтального анализа данные, имеющиеся на отчетную дату, сравниваются с аналогичными данными за прошедший период (например, сравнивается собственный капитал на начало и конец 2-3 предшествующих лет). В процессе отслеживается не только скорость роста отдельных статей, но и выявляются тенденции изменений.
2. Вертикальный анализ.
Вертикальный анализ представляет данные отчетности в форме относительных показателей, учитывая удельный вес всех статей, в итоге отчетности и оценивает их изменение в динамике. Относительные показатели помогают сгладить влияние инфляции, это позволяет объективно оценить все происходящие изменения.
3. Трендовый анализ.
Тренд – движение цены, которое имеет определенное направление. Понятие трендового анализа подразумевает определение направления движения тренда. Трендовый анализ очень важен, так как определение направления движения цены является одним из важных условий для эффективной деятельности предприятия. Трендовый анализ один из видов горизонтального анализа, который ориентирован на перспективу, он включает в себя изучение показателей за максимальный период времени. Каждое положение отчетности необходимо сравнивать с анализируемыми показателями за ряд периодов, предшествующих отчетному, и определяет тренд, который очищен от влияния каких-либо случайных факторов.
4. Пространственный анализ.
Пространственный (сравнительный) анализ включает в себя как анализ внутри хозяйства свободных показателей цехов, подразделений, дочерних фирм, так и анализ между различными хозяйствами, а именно анализ предприятие сравнивается с конкурентами, с общеэкономическими и отраслевыми данными.
Факторный анализ.
При проведении факторного анализа организация ставит перед собой следующие задачи:
- оценить динамику абсолютных и относительных показателей финансовой деятельности предприятия;
- определить направленность и размер влияния различных факторов на прибыль предприятия;
- выявить и оценить любые возможные резервы для роста прибыли и рентабельности;
- оценить работу предприятия по реализации возможностей увеличения прибыли и рентабельности.
Проводя факторный анализ, изучаемый показатель выражается формирующими его факторами, рассчитывается и оценивается влияние данных факторов на изменение показателя. Факторный анализ бывает прямой, когда изучаемый показатель раскладывают на составные части, обратный, когда составные части соединяют в общий показатель [2].
Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия как составляющие анализа и оценки его финансового состояния характеризуют финансовое состояние хозяйствующего субъекта на краткосрочную перспективу, в то время как показатели платежеспособности оценивают финансовые возможности предприятия в долгосрочном аспекте. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов, то есть ликвидность предприятия это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, то есть чем меньше времени понадобится для превращения активов в денежную форму, тем активы ликвиднее.
Под платежеспособностью понимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Иначе говоря, предприятие считается платежеспособным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы [3].
Финансовая устойчивость предприятия - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов. Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива (относительные показатели финансовой устойчивости) [4].
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются:
- коэффициент оборачиваемости активов;
- коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и другие.
Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что характеристики оборота во многом определяют уровень прибыльности предприятия.
Показатели рентабельности применяются для оценки текущей прибыльности предприятия. Это относительный показатель, характеризующий эффективность (эффект/затраты). Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации. Значение этого показателя демонстрирует, сколько денежных единиц потребовалось для получения единицы прибыли независимо от источника средств. Рентабельность продаж показывает, сколько чистой прибыли приходиться на единицу реализованной продукции. Рентабельность собственного капитала показывает отношение чистой прибыли к средней за период стоимости собственного капитала; отражает сколько чистой прибыли приходиться на 1 рубль собственного капитала.
Значения соответственных показателей целесообразно анализировать в динамике и сопоставлять с показателями аналогичных предприятий.
Также оценка состояния и деятельности предприятия предполагает определение и оценку вероятности банкротства. Банкротство предприятия – это неспособность компании-должника выплатить задолженности перед кредиторами или в государственную казну. Под оценкой вероятности банкротства понимают прогнозирование возможности наступления ситуации ухудшения платежеспособности и ликвидности компании, что будет означать невозможность погашения ею своих обязательств перед кредиторами.
Существует следующая классификация методик оценки банкротства:
- абсолютные модели: формируются на базе стоимости основных и оборотных средств;
- коэффициентные модели: основаны на расчета относительных индикаторов (отношение одних элементов, статей баланса, к другим).
По методологии можно выделить:
- интегральные варианты оценки банкротства: на базе расчета совокупности индикаторов выводят значение одного единственного интегрального показателя и сравнивают его с нормативом или в динамике;
- простые варианты оценки: оцениваются отдельные разрозненные индикаторы [5].
Для определения вероятности банкротства разработаны  различные математические модели. В частности, используются модели вероятности банкротства предприятия, предложенные Э.Альтманом, У.Бивером, Таффлером и Лисом.
В наиболее распространенном анализе Э. Альтмана в основу положены пять показателей:
- ликвидность (способность активов быстро превращаться в деньги без потери стоимости);
- совокупная прибыльность (величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации);
- прибыльность (величина балансовой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации);
- финансовая структура (соотношение собственного капитала и внешних обязательств);
- оборачиваемость активов (позволяет определить число оборотов капитала за период времени).
2 Расчет и анализ показателей финансового состояния и деятельности предприятия
2.1 Оценка платежеспособности и ликвидности организации
Проведем анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.
Общий коэффициент платёжеспособности (Ко.п) характеризует степень покрытия всех обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) всеми её активами. Он рассчитывается по формуле

Естественным считается значение Ко.п ≥ 2.
на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Ко. п. 3,6 3,1 3,1
Общий показатель платежеспособности предприятия определяет степень покрытия всех обязательств у предприятия ее активами и способность предприятия на долгосрочное функционирование. Показатель за все периоды выше нормативного, следовательно предприятие финансируется за счет собственных источников финансирования более чем на 50%, это положительно оценивает платежеспособность предприятия. Снижение показателя говорит об увеличении доли заемного капитала, что влечет за собой рост финансового риска.
Основным фактором, обусловливающим общую платёжеспособность, является наличие у организации реального собственного капитала, превышающего сумму внешних обязательств. Степень покрытия долгов собственным капиталом характеризуется финансовым коэффициентом (Кф)

Организация теряет платёжеспособность при значении Кф < 1.
на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Кф 2,6 2 2
Финансовый коэффициент предприятия находится в пределе нормативных значений. Снижение показателя также говорит об увеличении внешних обязательств, темп роста которых опережает темп роста собственного капитала.
Коэффициент текущей ликвидности (Кл) определяется по формуле

на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Кл 1,9 1,5 1,6
Кл показывает, в какой степени организация способна выполнять все свои краткосрочные обязательства (включая наиболее срочные) за счёт оборотных (текущих) активов, или сколько рублей оборотных активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств. Так, на данном предприятии в первом году приходится 1,9 оборотных активов на один рубль краткосрочных обязательств. Коэффициент находится в пределах оптимальных значений, что означает поддержание оборотных активов в размере, превышающем сумму краткосрочных обязательств от одного до двух раз и служит хорошим признаком для потенциальных инвесторов и кредиторов.
Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по формуле

на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Кс 0,7 0,6 0,7
Коэффициент срочной ликвидности показывает, в какой степени организация может выполнить свои краткосрочные обязательства за счёт быстроликвидных активов. Значение Кс меньше оптимального, но для российских предприятий является допустимым, однако за второй год коэффициент ниже допустимого. Низкое значение данного коэффициента указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения ликвидной части оборотных активов в денежную форму. За первый и третий год предприятие сможет покрыть 70% краткосрочных обязательств за счет быстроликвидных активов, а во втором году сможет покрыть только 60% обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка) служит наиболее жестким критерием платёжеспособности. Он показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается следующим образом:

Рекомендуемое нормативное значение коэффициента Ка = 0,2 - 0,3.
на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Ка 0,14 0,12 0,14
Ка у данного предприятия меньше нормативных значений. В 1 и 2 году абсолютно ликвидными активами может быть покрыты 0,14% краткосрочных обязательств, во 2 году – 12%. Низкие значения показателя отрицательно влияют на платежеспособность организации.
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Км) выражает степень зависимости платежеспособности организации от материально-производственных запасов и рассчитывается по формуле

Значение данного коэффициента рекомендуется поддерживать в пределах от 0,5 до 0,7.
на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Км 1,1 0,9 0,9
Км находится не в пределах рекомендуемых значений. Показатель выше нормы говорит о говорит о высокой зависимости платежеспособности предприятия от запасов.
Величина чистого оборотного капитала (ЧОК) рассчитывается путём вычитания из суммы оборотных активов (ОА) организации её краткосрочных обязательств (КО):
ЧОК = ОА – КО
на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
ЧОК 121 414 107 338 134 999
Наличие чистого оборотного капитала означает, что организация не только может погасить в полном объёме краткосрочные обязательства, но она ещё имеет резервы для расширения своей деятельности. Во втором году величина ЧОК снизилась, однако в 3 году величина ЧОК увеличилась и составила значение большее, чем в первом году. Рост чистого оборотного капитала рассматривается как положительная тенденция.
Близкой к ЧОК является величина собственного оборотного капитала (СОК), которая рассчитывается как
СОК = СК – ВА,
где СК – собственный капитал; ВА – внеоборотные активы.
на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
СОК 121 414 107 338 134 999
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала (Км.с) определяется как

на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
К м.с. 0,2 0,2 0,2
Данный коэффициент характеризует долю собственного оборотного капитала, находящегося в денежной форме. Так, 20% СОК находится в денежной форме. За период показатель остается на одном уровне. Для нормально работающей организации эта доля может меняться от 0 до 1 и зависит от ежедневной потребности в платёжных средствах.
Степень платёжеспособности по текущим обязательствам (Кп.т.о) определяется как отношение краткосрочных обязательств к среднемесячной выручке от продаж:

Среднемесячная выручка от продаж = Годовая выручка от продаж/12
Средняя величина краткосрочных обязательств = (КО за предыдущий год + КО за отчетный год)/2
на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
К п.т.о - 1,8 1,6
Значение показателя Кп.т.о снижается, составляет 1,6 меясцев в последнем году периода и 1,8 месяцев в предыдущем. Чем меньше этот показатель, тем выше способность должника погасить текущие обязательства за счет собственной выручки.
2.2 Оценка финансовой устойчивости организации
Если платёжеспособность – это внешнее проявление финансового состояния организации, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарно-материальных потоков, доходов и расходов, хозяйственных средств и источников их формирования.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется следующими показателями.
Коэффициент финансовой автономии (Кф.а) отражает степень независимости (автономии) от внешних инвесторов, а также долю учредителей и участников организации в общей сумме капитала (активов). Он рассчитывается по формуле

на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
К ф.а. 0,7 0,7 0,7
Значение показателя больше 0,6, это характеризует предприятие как организацию, имеющую устойчивое финансовое положение. Значение Кф.а. считается оптимальным.
Дополнением к предыдущему показателю служит коэффициент финансовой зависимости (Кф.з):

Рекомендуется поддерживать значение Кф.о > 0,5, а значение Кф.з < 0,5.
Кф.а + Кф.з = 1.
на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
К ф.з. 0,3 0,3 0,3
Коэффициент текущей задолженности (Кт.з) определяет долю краткосрочных финансовых обязательств в общей сумме капитала (активов) организации

на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
К т.з. 0,3 0,3 0,3
Так, краткосрочные финансовые обязательства занимают 30% в общей сумме капитала (активов) организации.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (Кд.ф.н) показывает долю устойчивых источников (собственного капитала, а также долгосрочных кредитов и займов) в составе капитала организации

на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
К д.ф.н. 0,7 0,7 0,7
Доля собственного капитала, долгосрочных кредитов и займов занимает в составе капитала организации 70%. Данный коэффициент раскрывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных средств и не зависит от краткосрочных заимствований. Значение этого коэффициента не должно быть менее 0,7 (необходимо учитывать отрасль предприятия).
Коэффициент финансового левериджа (Кф.л) характеризует величину внешних обязательств, приходящихся на один рубль собственного капитала:
на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
К ф.л. 0,4 0,5 0,5
В 1 году 0,4 внешних обязательств приходится на один рубль собственного капитала, во 2 и 3 – 0,5. Единого нормативного параметра коэффициента не существует, однако на практике нормальные значения этого коэффициента часто колеблются в пределах 0,5 - 0,9. Значение показателя у предприятия находится в пределе нормы, однако в 1 году показатель ниже предела нормальных значений, что означает потерю организацией финансовой устойчивости, или автономности. Однако в следующих годах Кф.л. повысился.
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км.с.к) показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы, т.е. используется для финансирования текущей деятельности. Он определяется следующим образом:

на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Км.с.к. 0,3 0,3 0,3
Нормативное значение коэффициента зависит от отраслевой принадлежности организации и колеблется от 0,2 до 0,5. Чем ближе его значение к верхней границе, тем больше у организации возможностей для финансового маневра Показатель находится в пределах оптимальных.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кс.о.с) отражает долю собственного оборотного капитала в общей сумме оборотных активов:

на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Кс.о.с. 0,5 0,3 0,4
СОК занимает в общей сумме оборотных активов 50%, 30% и 40% в 1,2 и 3 год соответственно. В рамках данного показателя предприятие имеет финансовую устойчивость и платежеспособность, так как выше нижней границы (при которой организация теряет финансовую устойчивость и платёжеспособность), однако показатели невысокие.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Кд.в) характеризует долю внеоборотных активов, профинансированных за счёт долгосрочных кредитов и займов:

на 31 дек. ххх0 г. на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Кд.в. - - 0,01
Внеоборотные активы, профинансированные за счет долгосрочных обязательств, занимают 1%.
Таким образом, доля собственного капитала предприятия составляет около 70%, это говорит о финансовой устойчивости предприятия, однако наблюдается увеличение некоторых коэффициентов финансовой устойчивости, что может вести к риску потери финансовой устойчивости. Также некоторые показатели финансовой устойчивости невысокие, что отрицательно оценивает состояние финансовой устойчивости предприятия.
2.3 Оценка деловой активности организации
При оценке деловой активности первым способом определим динамику основных показателей (прибыли, выручки от продаж и активов) за ряд отчётных периодов.
Прибыль = Выручка от продаж – Себестоимость – Коммерческие расходы - Управленческие расходы
на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г. Темпы изменения
Прибыль -5 633 137 563 2642,1
Выручка от продаж 1185140 1615211 136,3
Активы 627 756 719 423 114,6
Так, несмотря на убыток в первом году, в следующем прибыль значительно увеличилась.
Тп > Тв > Та > 100 %,
где Тп, Тв и Та – темпы изменения соответственно прибыли, выручки от продаж и активов, выраженные в процентах. Это является оптимальным соотношением. Это соотношение означает, что:
а) экономический потенциал организации, характеризующийся величиной её активов, возрастает;
б) выручка от продаж растёт более высокими темпами, чем активы, следовательно, эффективность использования ресурсов повышается;
в) прибыль от продаж увеличивается быстрее выручки, что свидетельствует о снижении себестоимости продукции.
Для оценки деловой активности организации вторым способом используют показатели оборачиваемости активов и капитала. Скорость оборота средств, т. е. скорость их превращения в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность организации.
Оборачиваемость средств характеризуют следующие показатели.
Коэффициент оборачиваемости активов (капитала) (КОа) показывает число оборотов активов, или капитала, за отчётный период:

на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
КОа 2,1 2,4
Данный коэффициент отражает также размер выручки от продаж на один рубль активов (капитала). Активы предприятия совершают 2,1 и 2,4 оборотов за 1 и 2 год. На один рубль активов размер выручки составляет 2,1 в 1 году и 2,4 во 2. Увеличение показателя говорит об увеличении оборотов капитала, при котором каждый рубль актива приносит все больше прибыли.Если количество календарных дней в отчетном периоде (Д) разделить на число оборотов активов (капитала), то получим продолжительность одного оборота активов в днях (ПОа):

на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
ПОа 171,4 150
Период оборота активов уменьшается, это положительная тенденция, активы оборачиваются быстрее.
Коэффициент интенсивности использования внеоборотных активов, или фондоотдача (КИв.а):

на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
КИв.а. 4,2 4,8
Рост показателя фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных производственных фондов.
Период одного оборота внеоборотных активов в годах, или фондоёмкость (ПОв.а):

на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
ПОв.а. 0,2 0,2
Средняя норма амортизации (На):

на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
На 0,3 0,2
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КОо.а) характеризует эффективность их использования:

на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
КОо.а. 4,1 4,8
Продолжительность одного оборота оборотных активов (ПОо.а):

на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
ПОо.а. 87,9 75
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился, следовательно снизилась продолжительность их оборота, это положительная тенденция, активы предприятия используются эффективнее.
Коэффициент закрепления оборотных активов (КЗо.а):


Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОс.к):

Продолжительность одного оборота собственного капитала (ПОс.к):

Коэффициент оборачиваемости запасов (КОз) отражает скорость их реализации и рассчитывается как

Продолжительность одного оборота запасов (ПОз) показывает среднее число дней, в течение которых оборотные средства находятся в состоянии запасов

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОд.з):

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (ПОд.з) показывает среднее число дней, необходимое для взыскания этой задолженности:

на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
КЗо.а. 0,2 0,2
Кос.к. 3 3,6
ПОс.к. 120 100
КОз 4,2 4,4
ПОз 85,7 81,8
КОд.з. 14,8 18,2
ПОд.з. 24,3 19,8
КЗо.а. показывает, что на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,2 оборотных средств. Оборачиваемость собственного капитала, запасов и дебиторской задолженности увеличивалась, снизились продолжительности их оборота. Это говорит о увеличении оборотов данных активов, скорости их реализации, при этом каждый рубль актива приносит все больше прибыли.
Продолжительность операционного цикла (По.ц):
По.ц = ПОз + ПОд.з (дни).
По.п. = 85,7 + 24,3 = 110 дней– 1 год
По.п. = 81,8 + 19,8 = 101,6 дней – 2 год
Операционный цикл включает в себя приобретение товарно-материальных ценностей, их преобразование в конечную продукцию, продажу этой продукции и взыскание дебиторской задолженности. Длительность операционного цикла – это время, в течение которого финансовые ресурсы заморожены в запасах и дебиторской задолженности. Согласно расчету, продолжительность операционного цикла снизилась, это рассматривается как положительная тенденция. Сокращение произошло за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КОк.з):

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (ПОк.з) показывает среднее число дней, которое требуется предприятию для оплаты его счетов

на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
Кок.з. 7,4 7,1
ПОк.з. 48,6 50,7
Оборачиваемость кредиторской задолженности снизилась за счет роста кредиторской задолженности, продолжительность оборота соответственно увеличилась; скорость погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками снизилась. Чем больше продолжительность оборота кредиторской задолженности, тем в большей степени для финансирования бизнеса используется кредиторская задолженность.
Продолжительность финансового цикла (Пф.ц) – это время, в течение которого денежные средства изъяты из оборота
Пф.ц = По.ц – ПОк.з (дни).
Пф.п. = 110 – 48,6 = 61,4 дня – 1 год
Пф.п. = 101,6 – 50,7 = 50,9 дней – 2 год
Продолжительность финансового цикла сократилась, чем меньше продолжительность финансового цикла, тем выше оборачиваемость капитала и ниже потребность организации в чистом оборотном капитале.
Таким образом, в целом показатели оборачиваемости предприятия имеют положительную тенденцию к росту, кроме кредиторской задолженности, оборачиваемость которой снизилась, снизилась эффективность ее использования.
2.4 Оценка рентабельности
Наиболее общим показателем рентабельности является рентабельность активов (капитала) (ROA):

Как вариант, при расчете данного показателя в числителе формулы может быть использована прибыль до налогообложения.
В 1 году показатель рентабельности отрицательный, так как был убыток.
Рентабельность собственного капитала (ROE) характеризует степень возмещения собственного капитала за отчётный период и служит основным критерием при оценке уровня котировки акций данного предприятия на фондовой бирже:

При расчете рентабельности собственного капитала в качестве варианта в числителе формулы используют также показатель прибыли до налогообложения.
Рентабельность продаж (ROS) показывает величину прибыли, полученную предприятием в расчете на один рубль выручки от продаж, или долю прибыли в выручке:

Рентабельность продукции (Rп) отражает величину прибыли на рубль затрат на производство и продажу продукции:

Себестоимость продаж в данном случае включает управленческие и коммерческие расходы.
Расчет показателей рентабельности:
на 31 дек. ххх1 г. на 31 дек. ххх2 г.
ROA -1 20,4
ROE -1,4 30,2
ROS -0,5 8,5
Rn -0,5 9,3
В предыдущем году показатели рентабельности отрицательные, так как образовался убыток до налогообложения. Отрицательная рентабельность — важный сигнал для компании, она демонстрирует процент убыточности производства или продаж на каждый вложенный рубль в товар. В последнем году периода рентабельность значительно увеличилась. Рентабельность активов характеризует величину чистой прибыли с каждого рубля, вложенного в активы организации, она составила 20,4%. Рентабельность собственного капитала составила 30,2%, она определяет эффективность работы собственных средств, а именно сколько копеек дохода приносит предприятию каждый рубль его собственного капитала. Рентабельность продаж составила 8,5%, это показывает, что 8,5% выручки организации составляет прибыль. 
Если предположить, что организация уплачивает только текущий налог на прибыль (20%), то можно найти чистую прибыль и определить срок, в течение которого вложения учредителей и других участников возвращаются в виде прибыли, т.е. можно определить период окупаемости собственного капитала (То):

на 31 дек. ххх2 г.
Чистая прибыль 110 050,4
То 3,6
Так, через 3,6 года вложения учредителей и других участников возвращаются в виде прибыли.
2.5 Оценка вероятности банкротства
Существуют различные методики диагностики банкротства предприятий. В зарубежной практике наибольшее распространение получил многомерный анализ Э. Альтмана, в основу которого положены пять показателей:

Показатель на 31 дек. ххх2 г.
К1 0,2
К2 0,2
К3 0,2
К4 2,1
К5 2,2
На основе этих показателей рассчитывается интегральный параметр модели Альтмана – Z-счет:
Z-счет = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5.
Z-счет =1,2*0,2+1,4*0,2+3,3*0,2+0,6*2,1+2,2 = 4,64
Уровень угрозы банкротства оценивается по следующей шкале (табл.).
Таблица - Критерии вероятности банкротства
Значение Z Вероятность банкротства
менее 1,81
1,81 – 2.70
2,71 – 2,99
более 3,0 очень высокая
высокая
средняя (возможная)
очень низкая
Так как показатель составил 4,64 (более 3,0) то вероятность банкротства данного предприятия низкая.
В соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) 12 августа 1994 г. Структура баланса признается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной при наличии одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия – Кп) на конец отчётного периода имеет значение меньше двух.
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кс.о.с) на конец отчётного периода имеет значение ниже 0,1.
У данного предприятия выполняется первое условие (Кл равен 1,6). Если один из названных коэффициентов меньше установленных критериальных значений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п) в течение шести месяцев:

где Кп.н – значение общего коэффициента покрытия на начало отчётного периода; Кп.к – значение общего коэффициента покрытия на конец отчётного периода; Кп.нор – нормативное значение общего коэффициента покрытия (Кп.нор = 2); Т – число месяцев в отчётном периоде.
Кв.п. = 1,6+612*(1,6-1,5)2 = 0,825
Если Кв.п < 1, то у организации нет реальных возможностей восстановить платёжеспособность в течение шести месяцев.
Так как выполняется условие о том, что текущая ликвидность в отчетном периоде меньше двух, то структура баланса признается неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной. Также у предприятия нет возможностей восстановить платежеспособность в течение шести месяцев. Если организация признаётся неплатёжеспособной, то проводится анализ зависимости неплатёжеспособности от задолженности государства перед предприятием.
Заключение
Анализ ликвидности и платежеспособности организации показал, что показатели, такие как общий коэффициент платежеспособности, финансовый коэффициент считаются оптимальными, однако имеется тенденция к их снижению, что говорит об увеличении заемных средств предприятия, это отрицательно влияет на платежеспособность организации. Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах от 1 до 2, имеет тенденцию к снижению, это негативный фактор для платежеспособности. Коэффициент абсолютной ликвидности организации низкий, то есть незначительная часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена немедленно.
Анализ финансовой устойчивости предприятия показал следующие результаты. Значение коэффициента финансовой автономии составило 0,7, что характеризует предприятие как организацию, имеющую устойчивое финансовое положение. Коэффициент финансового левериджа характеризует величину внешних обязательств, приходящихся на один рубль собственного капитала составил 0,5 в отчетном году. Значение этого показателя у предприятия находится на грани нормативного значения, в предыдущих годах показатель был ниже нормы. Это говорит о риске потери финансовой устойчивости. Обеспеченность оборотными собственными средствами невысокая.
В целом показатели оборачиваемости говорят об ускорении оборачиваемости собственного капитала, запасов и дебиторской задолженности, в связи с чем каждый рубль того или иного актива приносит больше прибыли. Однако оборачиваемость кредиторской задолженности замедлилась за счет роста кредиторской задолженности. Рост такой задолженности и замедление ее оборачиваемости может указывать на увеличение финансового риска.
В предыдущем году показатели рентабельности отрицательные, так как образовался убыток до налогообложения. Отрицательная рентабельность — важный сигнал для компании, она демонстрирует процент убыточности производства или продаж на каждый вложенный рубль в товар. В последнем году периода рентабельность значительно увеличилась за счет значительного увеличения прибыли.
Оценка вероятности банкротства предприятия при наличии условия коэффициента текущей ликвидности выше двух определила структуру баланса предприятия неудовлетворительной, а организацию неплатежеспособной. Также коэффициент восстановления платежеспособности у организации меньше единицы, следовательно у организации нет реальных возможностей восстановить платёжеспособность в течение шести месяцев.
Так, предприятию необходимо строить свою систему управления финансами таким образом, чтобы обеспечить предприятию достаточный объем свободных финансовых ресурсов, позволяющих своевременно и в полном объеме финансировать все текущие потребности предприятия.
На улучшение платежеспособности предприятия может оказать: усиление работы по взысканию дебиторской задолженности, в результате которой происходит повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами; ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и как следствие более ритмичные поступления средств от дебиторов, увеличение «запаса прочности» по показателям платежеспособности и т. д. Другими словами, для улучшения финансового положения предприятия необходимо направить силы предприятия на сокращение и эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Для этого необходимо сократить дебиторскую задолженность, а вырученную сумму направить на частичное погашение кредиторской задолженности. 
Реструктуризация кредиторской задолженности организации, предполагает собой определенный процесс исполнение ряда сделок и операций между предприятием-должником и ее кредиторами. Путем различных методов реструктуризации предприятие стремится минимизировать свои обязательства, то есть осуществляет оптимальный поиск решений в области управления кредиторской задолженностью, следствием чего бы, существующая кредиторская задолженность сводилась к ее уменьшению, вплоть до полного погашения. К таким методам можно отнести: отсрочка или рассрочка платежей, взаимозачет взаимных платежных требований, переоформление задолженности в вексельные обязательства (займы), заключение соглашения об отступном, перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные, погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника.
Для повышения платежеспособности предприятию необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками. 
Таким образом, выполнение указанных мероприятий поможет предприятию достичь более высокие финансовые показатели, что позволит ему поправить финансовое положение и улучшить основные технико-экономические показатели деятельности.
Список использованных источников
1 Доронина Ф.Х. Показатели оценки финансового состояния организации и их взаимосвязь / Ф. Х. Доронина // Символ науки. – 2017. - № 2. – с. 47 – 50
2 Зуев Н.А., Наташкина Е.А. Методы оценки финансового состояния предприятия в России / Международный экономический форум, 2015 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://be5.biz/ekonomika1/r2015/2129.htm
3 Экономика строительства : учебник для академического бакалавриата / Х. М. Гумба [и др.] ; под общей редакцией Х. М. Гумба. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2018. — 449 с.
4 Коэффициенты финансовой устойчивости / Afdanalyse [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://afdanalyse.ru/publ/finansovyj_analiz/fin_koefitcienti/analiz_finansovoj_ustojchivosti/3-1-0-22
5 Ананьина В. Как оценить вероятность банкротства предприятия / В. Ананьина // Финансово-инвестиционный журнал. – 2018. - № 1. – с. 1 - 8