Анализ финансовых результатов предприятия.

ВВЕДЕНИЕ. В соответствии с законодательством нашей страны, коммерческими являются предприятия, создаваемые с целью поучения прибыли.
Именно прибыль является главным финансовым результатом деятельности предприятия, а также источником финансирования его развития.
Но финансовые результаты предприятия имеют значение не только для него самого, но и для его работников, контрагентов, собственников, государства.
Очевидно, все эти субъекты заинтересованы в том, чтобы прибыль предприятия увеличивалась. Однако так бывает далеко не всегда. Зачастую предприятия функционируют неэффективно, что проявляется в отрицательном финансовом результате – убытке.
Несмотря на исключительную важность категории прибыли, она не всегда может дать объективную оценку успешности деятельности предприятия, что особенно ярко проявляется при оценке динамики или в межфирменных сравнениях эффективности деятельности предприятий. В этих случаях более целесообразным является использование относительных показателей финансовых результатов – рентабельности.
Таким образом, оценка финансовых результатов деятельности предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей является исключительно важной для определения динамики развития предприятия и определения путей повышения эффективности его деятельности. Это и обуславливает актуальность темы курсовой работы.
Целью работы является анализ финансовых результатов предприятия.
Для достижения данной темы необходимо решить ряд задач:
- рассмотреть понятие и сущность финансовых результатов предприятия;
- охарактеризовать методику анализа финансовых результатов предприятия;
- охарактеризовать деятельность предприятия;
- проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия.
Объектом исследования является ПАО «Самараэнерго». Предмет – финансовые результаты предприятия.
В процессе выполнения работы изучена литература по теме исследования.
При выполнении работы использованы такие методы как сравнение, графическое и табличное представление данных, балансовый метод, вертикальный анализ, горизонтальный анализ, анализ финансовых коэффициентов, факторный анализ.

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Понятие и сущность финансовых результатовФинансовые результаты являются ключевыми показателями эффективности деятельности предприятия.
Несмотря на огромную важность категории финансовых результатов, в современной экономической литературе отсутствует единое их определение (таблица 1).
Автор Определение
Г.В.Савицкая Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности: прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции[10]
В.В. Ковалев Конечный финансовый результат – это прибыль предприятия: Прибыль является основным показателем в системе текущих целей предприятия.
Устойчивая текущая прибыль служит индикатором правильности выбранного курса, стратегическая цель которого – повышение благосостояние собственников предприятия[8]
Л.Е.Романова Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой
и финансовой деятельности организации получают итоговую оценку
в системе показателей финансовых результатов.
Финансовые результаты деятельности хозяйствующего субъекта отражаются с помощью двух групп показателей: абсолютных и относительных[9]
О.В. Губина Финансовые результаты выражаются суммой полученной прибыли и рентабельности[5]
Таблица 1 – Определения понятия «финансовые результаты»
Как видно из таблицы, финансовый результат предприятия все авторы характеризуют как прибыль. К финансовым результатам Г.В.Савицкая и О.В.Губина относят также рентабельность.
Прибыль представляет собой превышение доходов предприятия над расходами. В получении и максимизации прибыли заинтересованы все хозяйствующие субъекты, прибыль является целью создания и функционирования коммерческих предприятий.
Однако далеко не всегда доходы превышают расходы. Негативные факторы среды функционирования предприятий зачастую приводят к тому, что расходы превышают доходы. В этом случае финансовым результатом деятельности предприятия становится убыток.
Таким образом, финансовый результат деятельности предприятия является обобщающим показателем её эффективности или неэффективности.
Выделяются следующие виды прибыли (рис.1.)

Рисунок 1 – Виды прибыли предприятия[2]
Выделение отдельных видов прибыли объясняется необходимостью оценки эффективности различных стадий процесса функционирования предприятия.
Так, валовая прибыль является индикатором эффективности производственной деятельности предприятия.
Прибыль от продаж формируется в результате производственно-сбытовой деятельности и характеризует её эффективность.
Налогооблагаемая прибыль включает в себя результаты финансовой и прочей деятельности, а чистая прибыль характеризует эффективность деятельности предприятия в целом.
Нераспределенная прибыль отражает увеличение или уменьшение собственного капитала предприятия.
Ключевое значение для предприятий имеет чистая прибыль, которая выступает в качестве основного источника финансирования инвестиций.
Хозяйствующие субъекты самостоятельно определяют направления использования прибыли, остающейся в их распоряжении после уплаты налогов[4].
Показатели прибыли являются очень важными для оценки эффективности деятельности предприятий. Однако они обладают рядом недостатков[3]:
- показатели прибыли в силу влияния инфляционного фактора не всегда могут быть использованы для оценки динамики эффективности предприятий;
- прибыль отдельных предприятий даже одной отрасли может быть несравнима из-за разных условий их функционирования, размеров и других факторов.
Для устранения этих недостатков для оценки финансовых результатов предприятий могут быть использованы относительные показатели рентабельности.
Рассмотрим определения рентабельности, предлагаемые разными авторами (таблица 2).
Согласно приведённым определениям, можно выделить следующие сущностные особенности показателей рентабельности:
- эти показатели характеризуют эффективность деятельности предприятий;
- с помощью показателей рентабельности можно оценить эффективность как предприятия в целом, так и отдельных направлений его деятельности;
- показатели рентабельности отражают соотношение прибыли с используемыми предприятием ресурсами, доходами, расходами и капиталом предприятия;
- для объективной оценки эффективности деятельности предприятия необходима оценка целой системы показателей рентабельности.
Таблица 2 - Определения рентабельности
Автор Определение рентабельности
Г.В.Савицкая Рентабельность - относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, торговой, инвестиционной и т. д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение прибыли с наличными или потребленными ресурсами[10]
Л.Н.Чечевицына Рентабельность есть относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, а следовательно, может использоваться при сравнении различных субъектов хозяйствования. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы[11]
В.А.Богатова Рентабельность представляет собой отношение прибыли к показателям, формирующим конечный финансовый результат: доходам, расходам, величине используемых экономических ресурсов, вложенному капиталу[3]

Таким образом, финансовые результаты предприятия формируются в процессе его финансово-хозяйственной деятельности, рассчитываются как разница доходов и расходов предприятия, или соотношение прибыли с авансированными в деятельность предприятия ресурсами и капиталом.
Эффективность деятельности предприятия оценивается с помощью системы абсолютных и относительных показателей прибыли и рентабельности.
Далее рассмотрим методику анализа финансовых результатов предприятия.
Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятияАнализ финансовых результатов является необходимым этапом управления ими и принятия управленческих решений по их максимизации.
Задачи анализа финансовых результатов представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 – Задачи анализа финансовых результатов предприятия[4]
Основным источником информации для анализа финансовых результатов является отчёт о финансовых результатах, в котором отражается формирование показателей прибыли в отчётном и предыдущем периодах[1].
В отчете о финансовых результатах можно выделить четыре элемента: доходы, расходы, прибыли, убытки.
Доходы – это увеличение, а расходы – уменьшение экономических выгод, происходящее в результате поступления или выбытия активов, а также погашения или возникновения обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами и третьими лицами, приводящих к определенным изменениям капитала организации[7].
Разница между доходами и расходами представляет собой финансовый результат деятельности организации, который определяется показателем прибыли или убытка, формируемым в течение отчетного года.
Отчёт о финансовых результатах является наиболее информативной формой отчётности с точки зрения анализа финансовых результатов[7].Также в анализе могут использоваться сведения из бухгалтерского баланса предприятия, других форм отчётности, а также данные аналитического бухгалтерского учёта.
Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей прибыли или убытка с помощью абсолютных и относительных показателей:
1.Абсолютное отклонение[5]:
(1)
где Пбаз, Потч- показатели соответственно базисного и отчётного периодов.
2.Темп роста[5]:
(2)
Следующий этап анализа финансовых результатов предполагает оценку их структуры. Показатели структуры рассчитываются по отношению к выручке:
(3)
где УП – удельный вес показателя финансовых результатов в выручке; Пi – i-й показатель финансовых результатов; В – выручка от продаж.
Показатели структуры рассчитываются в отчётном и предыдущем периодах периодах и определяется их изменение.
При оценке структуры финансовых результатов оцениваются следующие показатели (таблица 2).
Соотношение Экономическая интерпретация Предпочтительная динамика
Доля себестоимости в выручке Характеризует эффективность производственной деятельности предприятия Снижение
Доля валовой прибыли в выручке Характеризует эффективность производственной деятельности предприятия Увеличение
Доли коммерческих и управленческих расходов Характеризуют роль постоянных затрат в формировании прибыли Уменьшение
Доля прибыли от продаж в выручке Представляет собой классический показатель рентабельности продаж и характеризует эффективность основной производственно-сбытовой деятельности предприятия Увеличение
Доля доходов от участия в других организациях Характеризуют роль финансовой деятельности предприятия в формировании финансовых результатов Увеличение
Доля процентов к уплате Уменьшение
Доля процентов к получению Увеличение
Доля прочих доходов Характеризуют роль прочей деятельности в формировании финансовых результатов Увеличение
Доля прочих расходов Уменьшение
Доля прибыли до налогообложения Характеризует эффективность деятельности предприятия в целом Увеличение
Доля чистой прибыли Характеризует эффективность деятельности предприятия с учётом налоговой нагрузки Увеличение
Таблица 2 – Показатели структуры финансовых результатов и их оценка
Главным финансовым результатом деятельности предприятия является финансовый результат от основной деятельности – прибыль от продаж. Поэтому в процессе анализа необходимо проанализировать влияние факторов на её уровень.
На основе формы отчёта о финансовых результатах влияние факторов на прибыль от продаж может быть проанализирована по следующей методике[7]:
- влияние себестоимости продукции:
(4)
где - степень влияния фактора на прибыль от продаж; – отчетная выручка; – уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах;
- влияние уровня коммерческих расходов:
(5)
где – уровни коммерческих расходов в отчетном и базисном периодах;
- влияние уровня управленческих расходов:
(6)
где – уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.
После анализа абсолютных показателей финансовых результатов необходимо рассчитать и проанализировать относительные показатели рентабельности, которые можно распределить на две группы:
Показатели, характеризующие эффективность хозяйственной деятельности предприятия[4]:
1.1.Рентабельность продаж:
(7)
где ПП – прибыль от продаж; В – выручка от продаж
В динамике рентабельность продаж должна увеличиваться, что будет свидетельствовать о повышении эффективности основной производственно-сбытовой деятельности предприятия.
1.2.Рентабельность продукции:
(8)
где ВП – валовая прибыль; С – себестоимость продаж.
Этот показатель показывает, сколько рублей прибыли получено с 1 рубля вложенных в производство средств.
1.3.Рентабельность основных средств:
(9)
где Пч – чистая прибыль; ОС – среднегодовая стоимость основных средств предприятия
Показатель характеризует отдачу с используемых в производственном процессе средств производства.
Рентабельность оборотных активов:
(10)
где ОА - средняя стоимость оборотных активов
Показатели, характеризующие эффективность использования капитала предприятия[4]:
2.1.Рентабельность совокупного капитала:
(11)
где – среднегодовая стоимость капитала предприятия.
2.2. Рентабельность собственного капитала:
(12)
где – среднегодовая стоимость собственного капитала.
2.3. Рентабельность заёмного капитала:
(13)
где - среднегодовая стоимость заёмного капитала
Таким образом, финансовые результаты предприятия могут быть оценены с помощью системы абсолютных и относительных показателей. Проведённый анализ является основой для разработки управленческих решений по повышению эффективности предприятия и увеличению его финансовых результатов.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПАО «САМАРАЭНЕРГО»Краткая экономическая характеристика ПАО «Самараэнерго»ПАО «Самараэнерго» представляет собой одну из крупнейших энергосбытовых компаний Среднего Поволжья, обеспечивающую более 60% электропотребления региона.
Предприятие выполняет посреднические функции между оптовым и розничным рынками электроэнергии.
У ПАО «Самараэнерго» заключены 55 соглашений с генерирующими компаниями на поставку электроэнергии.
Крупнейшими потребителями электроэнергии ПАО «Самараэнерго» являются предприятия автомобилестроительной, нефтехимической и нефтеперерабатывающей, химической, машиностроительной промышленности и других отраслей.
Структура управления ПАО «Самараэнерго» соответствует его организационно-правовой форме. Высшим органом управления является Общее собрание акционеров. Текущее руководство деятельностью предприятия осуществляет Генеральный директор, подотчётный Общему собранию акционеров и Совету директоров.
В зону обслуживания предприятия входят все города и муниципальные районы Самарской области. В состав предприятия входят 20 отделений, расположенных в населённых пунктах Самарской области и обеспечивающие качественное обслуживание потребителей.
В 13 отделениях сформированы 17 Центров обслуживания клиентов для обеспечения высокого качества обслуживания абонентов, в 3 отделениях сформированы производственные участки.
Основными направлениями деятельности предприятия являются:
- покупка электроэнергии на оптовом рынке;
- продажа электроэнергии на оптовом и розничном рынке;
- оказание услуг юридическим и физическим лицам по оформлению договоров энергоснабжения.
Далее проанализируем основные показатели размеров деятельности ПАО «Самараэнерго» по данным таблицы 3.
Таблица 3 - Динамика показателей размеров ПАО «Самараэнерго»
Показатели 2018г 2019г 2020г Отклонение, +,- Темп роста, %
Среднегодовая численность работников, чел 1099 1114 1126 27 102,5
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб. 1155029 1459931 1714700 559671,5 148,5
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб. 4587337 4758591 5289645 702308 115,3
Среднегодовая стоимость совокупных активов предприятия тыс.руб. 6718687 7104992 7957056 1238369,5 118,4
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб. 2896473 3382405 4125591 1229118 142,4
Выручка от продаж, тыс.руб. 44037080 42596451 39742180 -4294900 90,2
Объём продаж электроэнергии, млн.кВтч. 11998,6 11619,8 10370,8 -1627,8 86,4
Согласно данным таблицы, численность работников предприятия в рассматриваемом периоде увеличилась на 27 человек, или 2,5%. Это свидетельствует об увеличении трудового потенциала предприятия.
Среднегодовая стоимость основных средств увеличилась на 559671,5тыс.руб., или 48,5%, а стоимость оборотных активов увеличилась на 702308тыс.руб., или 15,3%. Это свидетельствует о повышении производственного потенциала предприятия.
Увеличение стоимости совокупных активов на 1238369,5тыс.руб., или 18,4% свидетельствует о повышении совокупного экономического потенциала предприятия, а увеличение стоимости собственных средств на 1229118тыс.руб. говорит о повышении стоимости компании.
Однако выручка от продаж уменьшилась на 4294900тыс.руб., или 9,8%, а объём продаж электроэнергии снизился на 1627,8млн.кВтч, или 13,6%, что свидетельствует о снижении масштабов производственной деятельности предприятия.
Таким образом, увеличение ресурсного потенциала предприятия не привело к росту производства, что приводит к снижению эффективности деятельности предприятия. Поэтому далее проанализируем эффективность использования ресурсов предприятия по таблице 4.
Таблица 4 – Показатели эффективности использования ресурсов ПАО «Самараэнерго»
Показатели 2018г 2019г 2020г Отклонение, +,- Темп роста, %
1. Выручка от продаж, тыс.руб. 44037080 42596451 39742180 -4294900 90,2
2. Себестоимость реализованной электроэнергии, тыс.руб. 40927765 39729234 36776736 -4151029 89,9
3. Затраты на 1 руб. реализации, руб. (п.2/п.1) 0,929 0,933 0,925 -0,004 99,6
4. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб. 1155029 1459931 1714700 559671,5 148,5
5. Фондоотдача, руб. (п.1/п.5) 38,1 29,2 23,2 -14,9 60,8
6. Среднегодовая стоимость оборотных средств. тыс.руб. 4587337 4758591 5289645 702308 115,3
7. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов (п.1/п.7) 9,6 9,0 7,5 -2,1 78,3
8.Среднегодовая численность работников, чел. 1099 1114 1126 27 102,5
9.Производительность труда, тыс.руб.(п.1/п.8) 40070,1 38237,4 35295,0 -4775,1 88,1
Согласно таблице, затраты на 1 рубль реализации электроэнергии уменьшились на 0,004руб., что составило 0,4%. Снижение этого показателя незначительное, но тем не менее свидетельствует о повышении эффективности основной производственной деятельности предприятия.
Фондоотдача снизилась на 14,9руб., или 39,2%, что свидетельствует о снижении эффективности использования средств производства. Оборачиваемость оборотных средств снизилась на 2,1 оборота, или 21,7%, что свидетельствует о снижении эффективности использования этих активов.
Также снижение производительности труда на 4775,1тыс.руб., или 11,9% является признаком неэффективного использования трудовых ресурсов.
Таким образом, можно сделать вывод о снижении эффективности использования ресурсов предприятия. Однако общая эффективность производственной деятельности предприятия увеличилась, что отражается на его финансовых результатах. Поэтому далее проанализируем финансовые результаты ПАО «Самараэнерго».
2.2. Анализ финансовых результатов деятельности ПАО «Самараэнерго»Основной финансовый результат предприятия – прибыль. Поэтому в первую очередь проанализируем динамику показателей прибыли ПАО «Самараэнерго» (таблица 5).
Таблица 5 - Динамика показателей прибыли ПАО «Самараэнерго», тыс.руб.
Показатели 2018г 2019г 2020г Отклонение, +,- Темп роста, %
1    Валовая прибыль 3109315 2867217 2965444 -143871 95,4
2. Прибыль от продаж 1599720 1289353 1220779 -378941 76,3
3.Прибыль до налогообложения 844873 593275 842130 -2743 99,7
4. Чистая прибыль отчетного периода 579561 392296 630559 50998 108,8
Динамика показателей прибыли представлена на рисунке 3.
Согласно таблице, валовая прибыль в рассматриваемом периоде уменьшилась на 143871тыс.руб., или 4,6%, что свидетельствует о снижении эффективности основной производственной деятельности предприятия.

Рисунок 3 – Уровни и динамика показателей прибыли ПАО «Самараэнерго», тыс.руб.
Прибыль от продаж также снизилась на 378941тыс.руб., или 23,6%, что свидетельствует о снижении эффективности производственно-сбытовой деятельности предприятия.
Снижение прибыли до налогообложения на 2743тыс.руб., или 0,3% свидетельствует о снижении эффективности прочей и финансовой деятельности предприятия.
Чистая прибыль увеличилась на 50998тыс.руб., или 8,8%, что говорит о повышении деятельности предприятия в целом.
Формирование финансовых результатов отражено в отчёте о финансовых результатах. Поэтому далее проанализируем динамику финансовых результатов ПАО «Самараэнерго» по таблице 6.
Согласно данным таблицы, выручка от продаж в рассматриваемом периоде» сократилась на 4294900тыс.руб., или 9,8%. При этом себестоимость продаж уменьшилась на 4151029тыс.руб., что составило 10,1%. В результате валовая прибыль сократилась на 4,6%. Управленческих расходов предприятие не осуществляет, а коммерческие расходы увеличились на 235070тыс.руб., или 15,6%. Поэтому прибыль от продаж снизилась на 23,7%.
Таблица 6 - Динамика финансовых результатов ПАО «Самараэнерго», тыс.руб.
Показатели 2018г 2019г 2020г Отклонение, +,- Темп роста, %
Выручка 44037080 42596451 39742180 -4294900 90,2
Себестоимость продаж 40927765 39729234 36776736 -4151029 89,9
Валовая прибыль (убыток) 3109315 2867217 2965444 -143871 95,4
Коммерческие расходы 1509595 1577864 1744665 235070 115,6
Прибыль (убыток) от продаж 1599720 1289353 1220779 -378941 76,3
Доходы от участия в других организациях 78544 70157 34645 -43899 44,1
Проценты к получению 40059 71182 77335 37276 193,1
Проценты к уплате 4207 26 0 -4207 -
Прочие доходы 1344469 1023839 1287101 -57368 95,7
Прочие расходы 2213712 1861230 1777730 -435982 80,3
Прибыль (убыток) до налогообложения 844873 593275 842130 -2743 99,7
Текущий налог на прибыль 261709 201671 208906 -52803 79,8
Изменение отложенных налоговых обязательств -1308 1214 0 1308 0,0
Изменение отложенных налоговых активов -5911 930 0 5911 0,0
Доходы от участия в других организациях уменьшились на 43899тыс.руб., или 55,9%. Проценты к получению увеличились на 37276тыс.руб., или 93,1%, а проценты к уплате снизились на 4207тыс.руб.
Прочие доходы уменьшились на 57368тыс.руб., или 4,3%, а прочие расходы снизились на 435982тыс.руб., или 19,7%.
В результате прибыль до налогообложения уменьшилась на 2743тыс.руб., или 0,3%.
За счёт уменьшения налога на прибыль на 52803тыс.руб., или 20,2%, а также изменения отложенных налоговых активов и обязательств чистая прибыль увеличилась на 50998тыс.руб., или 8,8%.
Таким образом, положительное влияние на формирование финансовых результатов предприятия оказали снижение себестоимости, процентов к уплате, прочих расходов и налога на прибыль, а также увеличение процентов к получению. Отрицательное влияние на формирование показателей прибыли оказали снижение выручки, доходов от участия в других организациях, прочих доходов, а также увеличение коммерческих расходов.
Далее проанализируем структуру финансовых результатов ПАО «Самараэнерго» по таблице 7.
Таблица 7 - Структура финансовых результатов ПАО «Самараэнерго»
Показатели 2018г,
% 2019г,
% 2020г,
% Отклонение, +,-
Выручка 100 100 100 0
Себестоимость продаж 92,94 93,27 92,54 -0,40
Валовая прибыль (убыток) 7,06 6,73 7,46 0,40
Коммерческие расходы 3,43 3,70 4,39 0,96
Прибыль (убыток) от продаж 3,63 3,03 3,07 -0,56
Доходы от участия в других организациях 0,18 0,16 0,09 -0,09
Проценты к получению 0,09 0,17 0,19 0,10
Проценты к уплате 0,01 0,00 0,00 -0,01
Прочие доходы 3,05 2,40 3,24 0,19
Прочие расходы 5,03 4,37 4,47 -0,55
Прибыль (убыток) до налогообложения 1,92 1,39 2,12 0,20
Текущий налог на прибыль 0,59 0,47 0,53 -0,07
Изменение отложенных налоговых обязательств 0,00 0,00 0,00 0,00
Изменение отложенных налоговых активов -0,01 0,00 0,00 0,01
Прочее 0,01 0,00 -0,01 -0,01
Чистая прибыль (убыток) 1,32 0,92 1,59 0,27
Согласно таблице, доля себестоимости продаж в рассматриваемом периоде снизилась на 0,4% и составила 92,54%. В результате доля валовой прибыли увеличилась и составила 7,46%.
Доля коммерческих расходов увеличилась на 0,96% и составила 4.39%, а доля прибыли от продаж снизилась на 0,56% и составила 3,07%. Доля доходов от участия в других организациях уменьшилась вдвое и составила в 2020 году всего 0,09%. Доля процентов к получению увеличилась с 0,09% до 0,19%, а доля процентов к уплате снизилась практически до нуля.
Доля прочих доходов увеличилась на 0,19% и составила 3,24%, а доля прочих расходов уменьшилась на 0,55% и составила 4,47%. Необходимо отметить, что превышение прочих расходов над прочими доходами свидетельствует о неэффективности прочей деятельности предприятия.
За счёт увеличения долей доходов при снижении долей расходов предприятия доля налогооблагаемой прибыли увеличилась на 0,2% и составила 2,12%. Доля чистой прибыли также увеличилась на 0,27% и составила 1,59%.
Таким образом, увеличение доли валовой прибыли в структуре выручки от продаж свидетельствует о повышении эффективности производственной деятельности предприятия. Однако снижение доли прибыли от продаж вследствие увеличения доли коммерческих расходов свидетельствует о снижении эффективности сбытовой деятельности предприятия.
Увеличение долей налогооблагаемой и чистой прибыли свидетельствует о повышении эффективности прочей и финансовой деятельности. Но нужно обратить внимание на низкую эффективность прочей деятельности предприятия.
Далее проанализируем влияние факторов на изменение прибыли от продаж:
Общее изменение прибыли от продаж :

Темп прироста выручки от реализации:
(14)

Изменение прибыли от продаж за счёт изменения объема продаж:
(15)

За счет уменьшения выручки от продаж на 9,75%, прибыль от продаж уменьшилась на 156019тыс. руб.
Изменение прибыли от продаж вследствие изменения уровня валовой прибыли:
(16)

За счёт увеличения доли валовой прибыли (снижения доли себестоимости продаж) в выручке на 0,4% прибыль от продаж увеличилась на 159378тыс.руб.
Изменение прибыли от продаж вследствие уровня коммерческих расходов:
(17)
где УКР – изменение доли коммерческих расходов в % к выручке от продаж;

За счёт увеличения доли коммерческих расходов в выручке от продаж на 0,96% прибыль от продаж уменьшилась на 382300тыс.руб.
Совокупное влияние факторов:


Таким образом, негативное влияние на изменение прибыли от продаж оказали снижение выручки от продаж и рост доли коммерческих расходов.
Далее проанализируем показатели рентабельности по таблице 8.
Таблица 8 - Показатели рентабельности ПАО «Самараэнерго»
  2018г 2019г 2020г Отклонение, +,-
Валовая прибыль, тыс.руб. 3109315 2867217 2965444 -143871
Прибыль от продаж, тыс.руб. 1599720 1289353 1220779 -378941
Чистая прибыль, тыс.руб. 579561 392296 630559 50998
Выручка от реализации, тыс.руб. 44037080 42596451 39742180 -4294900
Себестоимость продаж, тыс.руб. 40927765 39729234 36776736 -4151029
Среднегодовая стоимость основных средств. тыс.руб., тыс.руб. 1155028,5 1459931 1714700 559671,5
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб. 4587336,5 4758590,5 5289644,5 702308
Среднегодовая стоимость совокупных активов предприятия тыс.руб. 6718686,5 7104991,5 7957056 1238369,5
Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб. 2896472,5 3382405 4125590,5 1229118
Среднегодовая стоимость заёмных средств. тыс.руб. 3822214 3722586,5 3831465,5 9251,5
Рентабельность продаж , % 3,6 3,0 3,1 -0,6
Рентабельность продукции, % 7,6 7,2 8,1 0,5
Рентабельность основных средств, % 50,2 26,9 36,8 -13,4
Рентабельность оборотных активов, % 12,6 8,2 11,9 -0,7
Рентабельность совокупных активов, % 8,6 5,5 7,9 -0,7
Рентабельность собственного капитала, % 20,0 11,6 15,3 -4,7
Рентабельность заёмного капитала, % 15,2 10,5 16,5 1,3
Уровни и динамика показателей рентабельности продаж и продукции представлены на рисунке 4.
Согласно данным таблицы и рисунка, рентабельность продаж уменьшилась на 0,6% и составила в 2020 году 3,1%. Рентабельность продукции увеличилась на 0,5% и составила 8,1%.
Рост рентабельности продукции свидетельствует о повышении эффективности производственной деятельности предприятия.
Однако более низкий уровень рентабельности продаж и снижение его в динамике свидетельствует о необоснованном росте постоянных расходов – коммерческих, что оказывает негативное влияние на эффективность сбытовой деятельности предприятия.

Рисунок 4 – Уровни и динамика рентабельности продаж и продукции ПАО «Самараэнерго», %
Уровни и динамика показателей рентабельности активов приведены на рисунке 5.

Рисунок 5 – Уровни и динамика рентабельности основных средств и оборотных активов ПАО «Самараэнерго», %
Как видно из рисунка, рентабельность основных средств в 2019 году снизилась с 50,2% до 26,99%, а в 2020 году увеличилась до 36,8%. Рентабельность оборотных активов также в 2019 году снизилась с 12,6% до 8,2%, а затем увеличилась до 11,9%.
В целом, снижение в рассматриваемом периоде уровней этих показателей свидетельствует о снижении эффективности использования средств, используемых в производстве.
Уровни и динамик показателей рентабельности капитала представлены на рисунке 6.

Рисунок 6 – Уровни и динамика показателей капитала ПАО «Самараэнерго», %
Согласно приведённым данным, рентабельность совокупного капитала снизилась с 8,6% до 7,9%, что свидетельствует о снижении эффективности его использования.
Снижение рентабельности совокупного капитала обусловлено снижением рентабельности собственного капитала с 20% до 15,3% при увеличении рентабельности заёмного капитала с 15,2% до 16,5%.
При этом нужно отметить, что если в 2018 году использование собственного капитала было эффективнее, чем использование заёмного капитала, то в 2020 году использование заёмных средств стало эффективнее.
Таким образом, можно отметить снижение эффективности использования как активов, так и капитала, используемого в деятельности предприятия.
В целом, по результатам проведённого анализа финансовых результатов ПАО «Самараэнерго» можно сделать следующие выводы.
Снижение выручки от продаж свидетельствует о сокращении масштабов производственной деятельности предприятия.
Уменьшение размеров валовой прибыли, прибыли от продаж и налогооблагаемой прибыли свидетельствует о снижении отдачи от основной производственно-сбытовой, а также прочей и финансовой деятельности.
Увеличение чистой прибыли свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия в целом.
Снижение прибыли от продаж обусловлено негативным влиянием снижения выручки и роста суммы и доли коммерческих расходов.
О негативном влиянии увеличения коммерческих расходов свидетельствует также снижение рентабельности продаж при росте рентабельности продукции.
Снижение показателей рентабельности основных средств и оборотных активов свидетельствует о снижении эффективности их использования.
Также отмечается снижение рентабельности совокупного и собственного капитала, что говорит о снижении использования этих средств.
Рентабельность заёмного капитала увеличилась, что является признаком повышения эффективности его использования.
Таким образом, основными проблемами формирования финансовых результатов ПАО «Самараэнерго» являются снижение выручки и рост коммерческих расходов.
Поэтому основными рекомендациями предприятию являются увеличение выручки, снижение ее себестоимости, в первую очередь коммерческих расходов.
Увеличение выручки можно достичь путём повышения тарифов на отпускаемую электроэнергию, а также путём увеличения объёмов продаж электроэнергии.
Возможности увеличения объёмов продаж электроэнергии ограничены значительным влиянием конкурентов – на рынке присутствия предприятия функционируют также ООО «Тольяттиэнергосбыт», АО «Тольяттинская энергосбытовая компания», АО «Самараэнергосбыт», ООО «СбытЭнерго», а также другие региональные и межрегиональные компании.
Основным направлением в конкурентной борьбе предприятия в этих условиях является ускорение автоматизации основных бизнес-процессов компании, повышение качества предоставляемых услуг клиентам, оптимизация операционных расходов компании.
Кроме того, необходимо обратить внимание на повышение эффективности всех производственных ресурсов – трудовых, основных средств, оборотных активов.
Для увеличения налогооблагаемой прибыли необходимо обратить внимание на повышение эффективности прочей деятельности, оценить обоснованность прочих расходов и изыскать пути их сокращения.
Также нужно предпринимать меры по повышению эффективности использования капитала предприятия, например, путём размещения свободных денежных средств в краткосрочные финансовые вложения, что позволит получить дополнительные процентные доходы.
Таким образом, улучшения финансовых результатов предприятия можно достичь только принимая комплексные меры по использованию всех имеющихся внутренних ресурсов компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕДанная работа посвящена анализу финансовых результатов предприятия.
В работе были изучены теоретические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия. При этом было вывялено, что финансовые результаты могут быть оценены абсолютными показателями прибыли или убытка и относительными показателями рентабельности. В работе рассмотрена методика анализа финансовых результатов.
Объектом анализа в данной работе является ПАО «Самараэнерго».
В процессе характеристики деятельности предприятия выявлено, что в рассматриваемом периоде наблюдается увеличение его ресурсной базы. Но снижается эффективность использования ресурсов.
Анализ динамики финансовых результатов предприятия показал уменьшение валовой прибыли, прибыли от продаж и налогооблагаемой прибыли, что свидетельствует о снижении отдачи предприятия от производственной деятельности. Но положительно оценивается рост чистой прибыли.
При анализе структуры и динамики показателей отчёта о финансовых результатах предприятия было выявлено, что положительное влияние на формирование финансовых результатов оказали снижение себестоимости продаж, увеличение процентных доходов, а также снижение процентных и прочих расходов.
Отрицательное влияние на формирование финансовых результатов ПАО «Самараэнерго» оказали снижение выручки, увеличение коммерческих расходов, уменьшение доходов от участия в других организациях и прочих доходов.
Факторный анализ прибыли от продаж показал, что негативное влияние на её уровень оказали снижение выручки и рост суммы и доли коммерческих расходов.
При анализе относительных показателей рентабельности было выявлено снижение рентабельности продаж, что свидетельствует о снижении эффективности сбытовой деятельности предприятия при росте рентабельности продукции, свидетельствующем о повышении эффективности основной производственной деятельности предприятия.
Также отмечается уменьшение рентабельности основных средств и оборотных активов, а также совокупного и собственного капитала что говорит о снижении эффективности их использования. При этом следует отметить повышение рентабельности заёмных средств.
Таким образом, основными проблемами в формировании финансовых результатов являются снижение выручки и рост постоянных расходов. Поэтому для повышения финансовых результатов были предложены следующие меры:
- увеличение выручки за счёт оптимизации тарифной политики и увеличения объёмов продаж электроэнергии, что в свою очередь достигается повышением качества обслуживания клиентов;
- оптимизация коммерческих расходов;
- повышение эффективности использования всех производственных ресурсов;
- повышение эффективности прочей деятельности, оптимизация прочих расходов;
- повышение финансовых доходов за счёт оптимизации использования финансовых ресурсов.
Следует помнить, что только комплексный подход может привести к увеличению финансовых результатов предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫПриказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» //СПС «Консультант плюс»
Антаманова Е.В. Финансовый результат деятельности предприятия и подходы к его анализу // РППЭ. -2018. -№11 (97). –с.39-46.
Богатова Т.А. Анализ финансовых результатов деятельности организации // Вестник РУК.- 2019. -№2 (36). –с.36-42.
Вахидов Ш.Г. Анализ финансовых результатов // Economics. -2018. -№5 (37). –с.58-62
Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум : учеб. пособие / О.В. Губина, В.Е. Губин.- М. : ид «Форум» : Инфра-М, 2017. - 192 с. 
Дербичева А.А. Формирование модели анализа финансового результата деятельности организации // Учет. Анализ. -Аудит. -2018. №2.-c.60-71
Киреева Е.В. Анализ финансовых результатов деятельности организации по данным отчета о финансовых результатах // Политика, экономика и инновации. -2016. -№4. –c.64-72.
Ковалев В. В., Ковалев В. В. Корпоративные финансы: учебник - Москва: Проспект, 2019 – 640с.
Романова Л. Е. Экономический анализ / Л.Е. Романова, Л.В. Давыдова, Г.В. Коршунова. - М.: Питер, 2018. - 336 c. 
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2013.-345с.
Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник / Л.Н. Чечевицына. - Рн/Д: Феникс, 2016. - 512 c.

ПРИЛОЖЕНИЯПриложение 1


Приложение 2

Приложение 3


Приложение 4