Справедливая стоимость:понятие, назначение и способы определения

ВВЕДЕНИЕАктуальность темы исследования обусловлена тем, что сегодня предприятиям необходимо видеть свое реальное финансовое положение и результаты хозяйственной деятельности. Для этого компании представляют активы и обязательства в виде стоимости в соответствующей финансовой отчетности, используя различные виды оценок. Сегодня существуют методы отражения активов и источников их образования по первоначальной, восстановительной, остаточной стоимости.В международной практике применяется метод оценки активов и обяза- тельств по справедливой стоимости. Использование такого метода является ключевым требованием международных стандартов финансовой отчетности, однако в российской практике такой способ не применяется, хотя все более является востребованным за рубежом.Метод оценки по справедливой стоимости имеет много недостатков, по- скольку не позволяет покрыть многие издержки, связанные с использованием такого способа. А преимущества такой оценки являются незначительными. В результате этого возникает проблема выбора способа оценки актива и обязательств.В последние два десятилетия активно развивается концепция справедливой стоимости, которая начинает постепенно заменять концепцию учета по се- бестоимости. Использование последней является многовековой традицией в бухгалтерском учете. Международная практика начинает уходить от консерватизма и надежности, что серьезно влияет на бизнес, на выбор инвестиций, принятие управленческих решений. Все это в совокупности несет последствия для экономической деятельности в целом, которые возникают в результате выбора соответствующего выбора оценки активов и обязательств.Цель исследования состоит в изучении понятия, назначения и способов справедливой стоимости.Для достижения указанной цели в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:провести историческийобзор развитияконцепции справедливойстоимостиизучить понятие и назначение справедливой стоимости в системе международных стандартов раскрыть положительные и отрицательные стороны различных методов по справедливой стоимостивыявить положительные и отрицательные стороны метода оценки активов и обязательств по справедливой стоимости;проанализировать проблемы и перспективы применения справедливой стоимости в Россиивозможностьприменениясправедливойстоимости в России.Объектом исследования выступает справедливая стоимость.Предмет исследования – назначение и способы определения справедливой стоимости.В курсовой работе применяются такие общенаучные методы исследования:анализ;аналогия;синтез;обобщение и др.Существенный клад в изучение концепции справедливой стоимости внесли такие российские и зарубежные ученые в области бухгалтерского учета, как М.И. Кутер, Я.В. Соколов, В.Ф. Палий, Н.Н. Илышева, О.С. Неверова, О.В. Соловьева, Ф.В. Керимов, В.В. Карпова, Джерад Зак, О.В. Рожнова, О.В. Соловьева и многие другие.Теоретическую базу исследования составили:нормативно-правовые акты;положения по бухгалтерскому учету; научные статьи российских экономистов;учебные пособия;учебники.Курсовая работа включает в себя введение, две главы, заключение и список использованной литературы.ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ ОБЗОР ПО СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ Историческийобзорразвитияконцепциисправедливой стоимостиКонцепция справедливой стоимости начала активно развиваться с конца19 в. в трудах ученых, которые были приверженцами континентального и англо-американского права. Однако активно использоваться начинает только в 21 в. [20]. Правильно сказать, что до возникновения самой концепции, были попытки дать ответ на вопрос, с помощью какого метода осуществлять оценку имущества и обязательств организации.Во времена Аристотеля были споры о том, какую цену можно считать «справедливой» [2]. Сам же мыслитель указывал на проблему сущности това- рообмена, когда заинтересованные в таком процессе люди не понимают, чем определяются отношения и что лежит в их основе. Суть была во взаимном обмене товаров, которые не могли являться одновременно и «одинаковыми», и «равными». Свести неоднородную продукцию к единому измерителю смогли деньги. Аристотель считал, что обмен должен производиться согласно «справедливой цене» с учетом разумных размеров потребностей заинтересованных в таком процессе людей.Аристотель не был создателем концепции справедливой стоимости, однако он был первым, кто рассматривал ее проблемы и проводил анализ явления, которое сегодня называется ценой товара. Мыслитель не оперировал конкретными экономическими категориями, он пытался понять сущность «справедливого» обмена, когда по его завершению никто из сторон не терпит убытков и не наживается друг на друге. Аристотель хотел не только найти основу таких отношений, но и определить критерий, который обосновывал «справедливость». Мыслитель основывался на пропорциях обмена, но найти ясное решение так и не получилось.Труды Аристотеля оказали большое влияние на развитие экономический мысли. В дальнейшем последующие исследователи «справедливой стоимости» опирались на тезисы, выводы, вопросы древнегреческого ученого.Огромное влияние на дальнейшие развитие «справедливой стоимости» оказал Фома Аквинский, который объединил Священное писание с философией Аристотеля. Его экономические вопросы, проблемы были затронуты в труде итальянского мыслителя «Сумма теологии», где присутствовала идея, что под справедливой ценой первоначально понимается такая цена, которая не зависит от случайного волеизъявления двух сторон товарообмена — продавца и покупателя.Согласно Фоме Аквинскому, «справедливая» цена является таковой, если, с одной стороны, она позволяет обеспечить равенство, эквивалентность обмена, когда он соответствует количеству «труда и издержек», а с другой стороны, когда «справедливая» цена обеспечивает уровень благосостояния участников обмена [2].Получается, что итальянский мыслитель понимал в «справедливой» цене то, что она не является математически вычисляемой, а зависит от применяемой оценки, в которой должно было сохраняться равновесие «справедливости».В Средневековье особое внимание уделялось доктрине справедливости, которая позволяла схоластам отвечать на вопросы «справедливой» цены. Вы- делялось два ее типа: справедливость в обмене и справедливость в распределении.Справедливость в обмене брала свою сущность из аристотелевского анализа процесса эквивалентного обмена, который совершается без обмана, а истинная цена передаваемых вещей одинакова.Справедливость в распределении достигается, когда каждая сторона получает такое количество вещей, которое является пропорциональным вложениям в достижение общественной цели.Суть в том, что приверженцы доктрины справедливости были служителями церкви, поэтому трактовали общественную цель как стремление к божественному. Отсюда, когда речь заходила о «справедливости» в обмене, в частности, доходами, то, по мнению схоластов, духовные лица должны зарабатывать больше, чем сапожники, кузнецы и им подобные, ввиду неважности их труда для общества.Проблема в понимании «справедливой» цены была в том, что мыслители не могли разобраться с самим понятием «справедливость», которое вызывало вопросы и неоднозначность его понимания. Поэтому справедливая цена рассматривалась с двух сторон: как рыночная конкурентная цена и как цена, которая обеспечивает нормальный для соответствующего сословия доход.Дальнейшее углубление в доктрину справедливости и ее разработка привели к тому, что она эволюционировала в принцип проверки действительности любого договора, когда справедливую цену стали рассматривать как общепринятую цену, то есть рыночную. Смысл был в том, если нельзя было применить рыночную цену, ее заменяли справедливой, которая определялась субъективным мнением людей, понимающих сущность ценообразования на рынке. Иначе говоря, если, например, продавали землю и не могли установить на нее рыночную цену, то приходилось заменять ее справедливой, узнавая, сколько можно получить доходов с земли, или сколько она стоит рядом, или какую цену скажут местные жители.Влияние учения схоластов оказало влияние на знаменитого математика Луку Пачоли, который написал трактат «О счетах и записях» [12], где, основываясь на выводах предшественников, соотносил положения Аристотеля и Фомы Аквинского. Лука Пачоли в своем трактате говорил, что цель купца в приобретении дозволенной и постоянной выгоды. Причем под «дозволенной» он понимал такую выгоду, которая соответствует критериям справедливости, общественным нормам, под «постоянной» — позволяющей поддерживать уровень существования, а под «выгодой» — доход. Далее в своем труде, когда автор в 12 главе давал рекомендации по оценку статей журнала, говорит, чтотовар нужно оценивать по такой цене, которая исходит из видимого предала его справедливой рыночной цены.Со временем понимание «справедливой» цены развивалось вместе с функционирующей рыночной экономикой, где присутствовала «невидимая рука» рынка, закон спроса и предложения и т.д. В итоге справедливая цена переросла в справедливую стоимость, когда она стала выступать методом оценки объектов хозяйственного наблюдения в бухгалтерском учете.Концептуальное понимание справедливая стоимость начинает приобре- тать во вторую половину XIX в., во времена развития капитализма. Суть в том, что в это время учет начинает становиться наукой, объектом которой служила информация о фактах хозяйственной жизни.Развитие концепции справедливой стоимости можно проследить в Гер- мании. В середине XIX в. в Германии существовало избыточное количество капитала, что вызвало бурный рост создания компаний на внутреннем рынке страны [24]. Было создано много акционерных обществ, что вызвало инвестиционное давление, когда вкладывали практически во все. В результате этого многие инвесторы не аудировали свои вложения, т.е. не подвергали их тщательному финансовому и хозяйственно-экономическому учету. В итоге произошел скачок, когда предприятиям было необходимо видеть качественную финансовую информацию. Эта необходимость была обусловлена возрастающей значимостью крупных фирм (железные дороги, крупные заводы и т.п.), которые требовали огромных капиталовложений. Очевидно, что они финансировались инвесторами через фондовые рынки. Причем инвесторами могли быть и зарубежные владельцы капитала, у которых был прямой интерес ви- деть состояние компании.Такая потребность была замечена, и на законодательном уровне в Германии стала разрабатываться соответствующая нормативно-правовая база, которая была ориентирована на экономику страны, в частности, на создание условий для обеспечения бухгалтерской информации. В конце концов в Германии был разработан документ, который закрепил оценку по справедливойстоимости в 1861 г. (в 1870 г. стал федеральным законом в Германии). Суть была в том, что все физические активы и дебиторская задолженность оценивались по справедливой стоимости.Параллельно концепция справедливой стоимости развивалась в Велико- британии, где в 1844 г. и 1861 г. появились Акты об акционерных обществах, суть которых заключалась в том, что организации должны вести учет путем оценки активов на последнюю дату, которые должны были иметь определенную стоимость, являющаяся индикатором способности ведения бизнеса и погашения долгов. В Великобритании начинают появляться рыночные оценки, которые получили наибольшее распространение для оборотных активов. Стоит сказать, что государство создало лишь правовую основу рекомендательного характера, на которую опирались организации. У них была свобода при составлении балансов. Использование различных методов оценки имущества и долговых обязательств в основном оправдывалось защитой кредиторов. Большое предпочтение отдавалось оценке по исторической стоимости. Причем Германия постепенно перешла на такую же оценку. Несмотря на вышеизложенное, сегодня концепция справедливой стоимости претерпевает ряд проблем, связанные с ее применением на практике, что приводит к многочисленным дискуссиям и критики в ее сторону. Так, на практике и в самих международных стандартах отсутствует единое определение справедливой стоимости, а те определения, которые существуют, не отражают ясности, кроме этого, отсутствует единое руководство по применению справедливой стоимости.Использование метода оценки по исторический стоимости связано в первую очередь с тем, что она была методологически оформлена, была согласовано и использовалась повсеместно, что было нельзя сказать об оценки по справедливой стоимости, которую многие организации использовали в мошеннических целях, в частности, преувеличивая стоимость активов во вступительных балансах. Однако в Германии «справедливая стоимость» была интерпретирована так, что организации, использующие этот метод оценки, не могли оценивать свои активы выше исторический стоимости, при этом могли занижать их. После кризиса 1873, Германия отказалась от использования оценки по «справедливой стоимости» и полностью перешла на оценку по исторической стоимости.В США истоки развития «справедливой стоимости» лежат в деле Верховного суда, где было судебно узаконена практика оценки активов по рыночной стоимости для установления ее справедливой стоимости [20]. Однако после краха фондового рынка 1929 г. и кризиса 1934 г., возникла проблема несопоставимости возможных методов учета. Комитет по бухгалтерским процедурам пытался разработать рекомендации, принципы ведения бухгалтерского учета в стране. В итоге на практике был общепринят учет по исторический стоимости.В США метод оценки по себестоимости доминировал в теории и практике. Впервые его отрицательные стороны были увидены в 1970-x гг. в пери од, когда разработчики стандартов столкнулись с проблемами отчетности компаний с высокой инфляцией [25]. Кроме этого, увидеть «исторической стоимости» позволил сберегательный кризис 1980-x гг.В США уже разрешено использование метода оценки активов и обязательств по справедливой стоимости. Это обусловлено тем, что она позволяет лучше видеть информацию в финансовой отчетности. Кроме этого, оценка по справедливой стоимости соответствует принципу уместности информация, который означает ее способность оказывать влияние на принятие экономических решений, соответствующих пользователям, а также помогает оценивать прошлые, настоящие и будущие события и подтверждать или корректировать их предыдущие оценки. А оценка по исторической стоимости, в свою очередь, находясь под влиянием инфляции, волатильности курсов и т.д. стремится к неуместности. Иначе говоря, такая оценка не позволяет, учитывая временной фактор, видеть будущие экономические выгоды, что влияет на принимаемые организацией решения.Впервые «справедливая стоимость» была включена Комитетом по меж- дународным стандартам бухгалтерского учета в 1977 г. в проекте МСФО (IAS) 17 «Учет аренды». В дальнейшем вслед за этим понятие «справедливая стоимость» было включено в МСФО (IAS) 18 «Выручка» и МСФО (IAS) 22 «Объединение компаний» и др.Однако окончательно «справедливая стоимость» закрепилась как принцип в МСФО лишь в 1980-x гг., когда шла популяризация МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты», которые предлагали методологию оценки текущей стоимости ожидаемых денежных потоков.Несмотря на то, что в основном все усилия в области международных стандартов бухгалтерского учета были сосредоточены на финансовых инстру- ментах и рыночной стоимости, но Комитетом по Международным стандартам финансовой отчетности были предприняты попытки использовать метод оценки по справедливой стоимости для нефинансовых активов, что было за- фиксировано в МСФО (IAS) 40 «Инвестиционная деятельность», и для сельскохозяйственной деятельности в МСФО (IAS) 41 «Сельское хозяйство». Эти стандарты были официально выпущены в 2000 г.Стоит отметить, что в США понятия «рыночная стоимость» и «справедливая стоимость» до 2005 г. являлись синонимичными. Разницу можно увидеть в МСФО, где справедливая стоимость рассматривается как цена выхода, дисконтированная чистая приведенная стоимость [3].Следующим этапом развития концепции справедливой стоимости можно считать выпуск американского стандарта в 2006 г. SFAS 157 «Оценка справедливой стоимости». А в 2011 г. был принят МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости», который разрабатывался совместно Советом по МСФО и Советом по стандартам финансового учета США. Это говорит о закреплении концепции справедливой стоимости на общественном, законодательном уровне.Таким образом, можно выделить четыре этапа становления концепции справедливой стоимости. Первый этап проходил с 1850 по 1970-е гг, когда ис- торическая и справедливая стоимость существовали повсеместно, а в дальнейшем первая была закреплена законодательно в качестве единственного метода оценки. Второй этап рассматривает 1970 по 1990-е гг., когда были увидены недостатки оценки по исторической стоимости и началась создаваться основа для формирования концепции справедливой стоимости. Третий этап с 1990 по 2005 гг. можно охарактеризовать как расширение применения области справедливой стоимости. И четвертый, современный этап, отмечается как раз- работка единого руководства, по оценке справедливой стоимости активов и обязательств.Понятие справедливой стоимости в системе международных стандартовКак уже было отмечено, «справедливая стоимость» прошла длительный этап в своем развитии. В международных стандартах сущность данного понятия не раз пересматривалась.Сегодня можно увидеть тенденцию в системе оценки активов и обязательств, где происходит замещение использования исторической оценки на справедливую, сфера применения которой стала настолько широка, что охватывает почти все балансовые статьи при составлении финансовой отчетности с использованием МСФО.В США уже разрешено использование метода оценки активов и обязательств по справедливой стоимости. Это обусловлено тем, что она позволяет лучше видеть информацию в финансовой отчетности. Кроме этого, оценка по справедливой стоимости соответствует принципу уместности информация, который означает ее способность оказывать влияние на принятие экономических решений, соответствующих пользователям, а также помогает оценивать прошлые, настоящие и будущие события и подтверждать или корректировать их предыдущие оценки. А оценка по исторической стоимости, в свою очередь, находясь под влиянием инфляции, волатильности курсов и т.д. стремится к неуместности. Иначе говоря, такая оценка не позволяет, учитывая временной фактор, видеть будущие экономические выгоды, что влияет на принимаемые организацией решения.Несмотря на вышеизложенное, сегодня концепция справедливой стоимости претерпевает ряд проблем, связанные с ее применением на практике, что приводит к многочисленным дискуссиям и критики в ее сторону. Так, на практике и в самих международных стандартах отсутствует единое определение справедливой стоимости, а те определения, которые существуют, не отражают ясности, кроме этого, отсутствует единое руководство по применению справедливой стоимости.Из таблицы 1 можно увидеть, что международные стандарты не предлагают единого подхода к определению справедливой стоимости, данный термин определяется в каждом стандарте по-своему.В общем случае, ученые в области бухгалтерского учета понимают понятие «справедливая стоимость» в ее международном понимании (т.е. синтезируя все понятия, приведенные в международных стандартах) следующим образом: это сумма, на которую можно обменять актив или урегулировать обязательство при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающим совершить такую сделку и независимыми друг от друга сторонами.Таблица 1Определения справедливой стоимости, приведенные в МСФО [18]Определение термина «справедливая стои-мость»Международный стандарт финансовой от-четностиСумма, на которую можно обменять актив при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку и независимыми друг от другасторонамиIAS 16, IAS 20, IAS 38, IAS 40Сумма, на которую можно обменять актив или урегулировать обязательство при со- вершениисделки между хорошо осве- домленными, желающими совершить та-кую сделкуи независимыми друг от дру- га сторонамиIAS 2, IAS 17, IAS 18, IAS 19, IAS 21, IAS39, IAS 41, IFRS 1,IFRS 3, IFRS 4, IFRS 5Сумма, на которую можно обменять актив, погасить обязательство или обменятьпредоставленный долевой инструмент при совершении сделкимежду хорошо осве-домленными, желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторо- намиIFRS 2Сумма, которую можно получить путем продажи актива или генерирующей едини- цыпри совершении сделки между хо- рошо осведомленными, желающими совер- шить такую сделку и независимыми другот друга сторонами, за вычетом затрат напродажуIAS 36Сумма, которая была бы получена при про- даже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки междуучастниками рынка на дату оценки.IFRS 13Неоднозначность трактовки справедливой стоимости в международных стандартах привела к тому, что для оценки активов и обязательств могут при- меняться различные методы: по рыночным ценам приобретения или продажи, по результатам оценки или дисконтирования и т.д.Зарубежные авторы, анализируя проблему теоретической составляющей справедливой стоимости в международных стандартах, говорят о том, что сама по себе концепция представляет собой «золотую» середину, где находится идея совершенных и полностью информированных рынков в состоянии равновесия. Если исходить из этого, то в условиях совершенной экономики, все участники рынка обладают соответствующей информацией и ожиданиями. Если проводить оценку стоимости актива в таком случае, то справедливой стоимостью, очевидно, будет являться рыночная стоимость в условиях равновесия такого рынка.Из вышеизложенного следует, что теоретическим фундаментом концепции справедливой стоимости в международных стандартах можно считать теорию равновесия на рынке, на котором стоимость активов определяется объективной рыночной стоимостью [7]. Но в этом содержится глубокая проблема. Суть в том, что совершенный рынок предполагает полную осведомленностью рыночных агентов, что и отражено в определениях международных стандартов, однако эта осведомленность считается уже автоматически заданной. Отсюда следует, что участники рынка воспринимаются некими «роботами», ожидания которых у всех однородно, т.е. по сути одинаково. Из этого многие ученые говорят о том, что теория равновесия является неверной теоретической основной концепции справедливой стоимости, которая не учитывает человеческую при- роду.Современная концепция справедливой стоимости была закреплена в Стандарте финансового учета СФУ 157 «Оценка справедливой стоимости» ОПБУ США в 2009 г. Нельзя не отметить, что определение справедливой стоимости, которое было дано в Общепринятых Принципах Бухгалтерского Учета США аналогично МСФО, где оценка по справедливой стоимости представляла собой такую цену, которая должна быть получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства при планомерной сделке между экономическими субъектами на дату оценки.Учеными были отмечено, что современная концепция справедливой сто- имости базируется на теоретических положения в трудах предшественников австрийской школы экономической теории, которая базировалась на следующих теоретических аспектах, которые послужили фундаментом развития концепции справедливой стоимости:концепция информация, которая является субъективной, которой ни- кто не может обладать в полной мере, которая постоянно изменяется и является движущей силой экономических процессов;концепция издержек и ценности, которая предполагает несуществова- ния объективных издержек (австрийские экономисты говорили, что цены на потребительские блага определяется субъективной оценкой того, на что готов пойти человек, чтобы произвести такие блага).Отсюда можно говорить, что справедливая стоимость объекта основывается на его субъективной оценке в денежном выражении участниками рынка.Вышеизложенное можно проследить в определении справедливой стоимости в международных стандартах финансовой отчетности.Таким образом, МСФО в определении справедливой стоимости исходит из того, что при отсутствии цен активного рынка с достоверностью может быть получена оценка справедливой стоимости.Различия и многоаспектность понятий справедливой стоимости в МСФО была разрешена выпуском МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости», который разрешен к применению в России. Такой стандарт позволил объединить понимание сущности, методов применения справедливой стоимости в международной практике и принципов бухгалтерского учета в США.ГЛАВА 2. АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ2.1 Способы определения справедливой стоимостиДля того, чтобы понять какие есть основные методы оценки справедливой стоимости, необходимо дать определение самому этому понятию.Итак, справедливая стоимость — цена, которая могла бы быть получена при реализации конкретного актива или выплачена при передаче обязательства в рамках простой сделки между участниками рынка на дату проведения оценки. Справедливая цена отвечает рыночному понятию цены выхода.Зарубежные авторы, анализируя проблему теоретической составляющей справедливой стоимости в международных стандартах, говорят о том, что сама по себе концепция представляет собой «золотую» середину, где находится идея совершенных и полностью информированных рынков в состоянии равновесия. Если исходить из этого, то в условиях совершенной экономики, все участники рынка обладают соответствующей информацией и ожиданиями. Если проводить оценку стоимости актива в таком случае, то справедливой стоимостью, очевидно, будет являться рыночная стоимость в условиях равновесия такого рынка.МСФО определил три основных методы справедливой стоимости: рыночный, затратный и доходный. Рыночный метод: используя его, эксперты применяют цены и другую важную информацию, генерируемую рыночными сделками, включающими сходные или аналогичные активы, обязательства или группу активов и обязательств.Метод затрат: при его использовании можно показать сумму затрат, которая потребуется в данный момент для замены производственной мощности актива.Метод доходов: его применение приводит будущие значения (например, денежные потоки или доходы и расходы) к единой приведенной сумме. Оценка справедливой стоимости рассчитывается на основании текущих рыночных ожиданий касательно этих будущих сумм.Рассмотрим подробнее каждый из этих методов.Доходный метод - это способ, согласно которому специалисты используют методы оценки по приведению грядущих финансовых поступлений к дисконтированной цене. Вычисление по доходному методу основывается на цене, которая определяется, естественно, в зависимости от текущих рыночных ожиданий касательно этих грядущих поступлений.Используя доходный метод для оценки стоимости оценщики нередко применяют комплексно три различных метода оценки бизнеса или даже отдельного актива. Это метод дисконтированного денежного потока, метод капитализации денежного потока, метод избыточного денежного потока.Рассмотрим подробнее каждый из них.а.) Метод капитализации денежного потока.         Это примитивная версия метода дисконтированного денежного потока. В модели капитализации денежного потока взяты за постоянные на бесконечно долгом периоде такие показатели как ставка дисконтирования, и темп роста денежного потока. Со временем, вероятнее всего, тут могут быть сформированы индивидуальные  прогнозы величины денежного потока на различных временных отрезках. Далее, если возникает такая потребность, к денежному потоку каждого из временных отрезков может быть применена индивидуальная  ставка дисконтирования. б.) Метод дисконтированного денежного потока .Этот метод специалисты используют чаще всего. Суть метода дисконтирования денежного потока заключается в расчете текущей цены ожидаемых денежных потоков. Этот метод можно   применить как к отдельному активу, так и группе активов, а также к подразделению, группе подразделений или же всей компании. Денежные потоки могут   оцениваться как для короткого, так и для очень продолжительного периода времени, даже до бесконечности, если предположить, что денежный поток будет практически нескончаемым.Ставка дисконтирования, применимая в доходном подходе, являет собой именно тот уровень доходности, ожидаемый инвестором. Для определения этого уровня доходности нужно рассмотреть три главных аспекта:базовую ставку доходности без учета ожидаемого риска;ожидаемый уровень инфляции. Это означает, что покупательская способность значительно снизится за время инвестирования.риск, который связан с неточностью относительно величины или прогнозного графика получения ожидаемых денежных потоков.Рассмотрение каждый из этих аспектов предполагает то, что для большей эффективности, проведение расчетов должно происходить с учетом мнения экспертов по оценочной деятельности.в.)  Метод избыточного денежного потока иногда может быть использован для оценки  стоимости нематериальных активов, но он не применяется для оценки бизнеса в целом. Для того, чтобы реализовать этот метод необходимо осуществить следующие шаги:вычислить справедливую цену чистых материальных активов компании;определить нормализованный  ожидаемый поток денежных средств в целом, подразделяя его: на поток денег от чистых материальных активов, а также на поток денег от нематериальных  активов, который составляет разницу между денежным потоком в целом и денежным потоком от чистых материальных активов;вычислить оптимальную  ставку доходности для материальных чистых активов;вычислить оптимальную ставку доходности для нематериальных активов;определить справедливую цену нематериальных активов на базе ставки капитализации, полученной на предыдущем этапе;определить общую справедливой  стоимости путем сложения справедливой стоимости чистых материальных и нематериальных активов;определить справедливую цену собственного капитала компании. Для этого необходимо вычесть все обязательства, предусматривающие выплату процентов, из суммы, полученной от сложения справедливой стоимости чистых материальных и нематериальных активов.Чаще всего, при проведении оценки стоимости бизнеса полностью для процесса нормализации денежных потоков учитывается намного больше факторов и аспектов, чем использовалось бы при оценке отдельного актива.  Если речь идет о проведении оценки стоимости бизнеса полностью важно делать поправку на различные факторы, связанные с собственностью  организации, капитализацией, задолженностью компании, налогом на прибыль и т.д.  Все это может не учитываться, если говорится об оценке отдельно взятого актива.Во всех рассмотренных в рамках доходного подхода методах, всевозможные прогнозируемые риски, которые связаны с ожидаемыми денежными потоками, теоретически предусмотрены и учтены в единой ставке дисконтирования, применяемой к этим денежным потокам. Напротив, в методах ожидаемого денежного потока риск рассчитывается иначе. Каждому из рисков тут приписывается определенная вероятность , вместо того, чтобы включить риск в ставку дисконтирования. Из ставки дисконтирования вычленяется необходимый элемент риска, и в  результате   по итогу остается четкая и более понятная ставка дисконтирования, созданная, первоначально, на ожидаемой прибыли.г.) Метод освобождения от роялтиЭтот метод, как правило, используют для оценки стоимости именно нематериальных активов, которые ввиду своей особенности могут подлежать лицензированию. Под лицензированием тут стоит понимать передачу активов третьим лицам на определенно оговоренный срок с целью получения определенного вознаграждения, собственно, роялти. Чаще всего, роялти выражается в виде процента от общей выручки, которая получается с продажи товаров, произведенных с применением нематериального актива. Величину роялти можно определить, проведя мониторинг и анализ состояния рынка на определенный момент времени. Метод освобождения от роялти имеет в себе черты и доходного и рыночного подходов.В соответствии с этим методом, справедливая стоимость нематериального актива выглядит как текущая стоимость будущих лицензионных платежей в течении всего срока службы актива (разумеется, срока экономического), которую смогла бы заплатить компания, если не являлась владельцем нематериального актива.Рассчитывая стоимость методом освобождения от роялти нужно осуществлять основные этапы:для начала, нужно определить нематериальный актив, который будет подлежать оценке;затем определить срок полезного использования этого актива. Следует отличать экономический срок от юридического, т.к. они могут не совпадать. Поэтому стоит делать реалистичный прогноз касательно срока использования нематериального актива;нужно составить прогноз объема продаж, который будет связан со сроком использования нематериального актива;очень важно определить ставку роялти, используя мониторинг похожих по параметрам рыночных сделок;рассчитать сумму роялти. Для этого нужно умножить ставку роялти на прогнозный объем продаж;также нужно определить ставку дисконтирования;привести будущие денежные потоки  к текущей стоимости нематериального актива, используя соответствующую для этого ставку дисконтирования;наконец, нужно рассчитать справедливую стоимость нематериального актива. Для этого нужно сложить все текущие стоимости будущих денежных потоков.Достоинства данного метода состоят в том, что эксперт по оценке сможет рассчитать получение компанией прибыли, спрогнозировать ожидаемые доходы. Недостатком же использования доходного метода является то, что как бы не был опытен оценщик, сколько бы не было у него в запасе информации о рынке, все эти данные носят лишь приблизительный характер. Экономическая ситуация редко бывает стабильна, соответственно все данные будут прогнозными, но не точными.Рыночный метод. Для применения этого способа используют первоочередное стоимость активов, а потом уже любую другую информацию, которая была проанализирована на  основе состоявшихся рыночных сделок с такими же или сравниваемыми активами, или обязательствами.  Применяя рыночный подход используют, разумеется,  цены и любую другую информацию, полученную по итогам  рыночных сделок с похожими или сопоставимыми активами, или обязательствами. Одним из важнейших достоинств применения рыночного подхода, определенно, оказывается то, что он зиждется, изначально, на фактических данных.  Эти сведения представлены в виде грамотно задокументированных, общедоступных для участников рынка цен, закрепленных на активных рынках. Другие сведения, учитываемые в рыночном подходе, могут быть не так легко доступны, как цены фондового рынка, но они все же объективны и нелишни, к примеру цены, по коим продаются конкретные фирмы, направления бизнеса, операционные или же географические подразделения.С рыночным  подходом  также сочетается, и матрица формирования цен на рынке. Под матрицей следует понимать применяемый чаще всего для оценки долговых ценных  бумаг математический метод, основанный на отношении данных о ценных  бумагах к другим данным, используемым для применения сравнительной  оценки  котировальных ценных бумаг.Безусловно,  у  рыночного подхода есть свои слабые места. К примеру, то, что для конкретного  актива нет  активного рынка или сопоставление предмета оценки с объектами известных сделок затруднено.Рыночный метод показывает очевидный и реальный эффект компании, при учете спроса и предложения ее услуг на рынке. Однако, этот метод требует вложения большого количества временного ресурса – необходимо собрать и обработать огромное количество совершенно разной информации, а после сравнить и сделать выводы.Затратный метод определения справедливой стоимостиЭтот метод определения справедливой стоимости был сформирован на определении величины денежных средств, которые в настоящее время нужны для замещения эксплуатационной способности актива.Главная задача эксперта, при использовании затратного метода – вычислить, сколько уйдет средств для того, чтобы открыть похожую компанию. Тут учитывается все вложения: от проработки личного бренда и фирменного стиля до покупки недвижимости.  Иными словами, при оценке нужно учитывать тот принцип, что покупатель не будет платить больше за оцениваемый объект, если на рынке похожие предложения будут стоить значительно меньше.Применяя при расчетах и  вычислениях затратный подход, нужно учитывать, что, безусловно, очевидные риски связаны с оценкой стоимости замещения и вычетом поправок и на моральный износ и многие другие факторы. Вычислить стоимость замещения довольно легко, если актив приобретен совсем недавно, и эта модель еще есть на рынке в момент сравнения- это позволит легко определить его стоимость. Гораздо сложнее оценить объем восстановления нестандартных активов, созданных для конкретного клиента или самой компанией. Определенно, что этот процесс может потребовать помощи независимых экспертов.Есть небольшой нюанс в применении затратного подхода при оценке активов и оценке бизнеса: при оценке  активов основной упор делается на стоимость замещения, тогда как при оценке бизнеса активы и обязательства компании оцениваются индивидуально, а потом зачитываются друг против друга для определения текущей стоимости собственного капитала.Выделены основные шаги при применении затратного подхода:определение актива, который подлежит оценке;определение стоимости замещения похожего объекта;создание поправки на физический, функциональный и экономический износ  оцениваемого объекта;расчет справедливой стоимости оцениваемого актива, то есть полученная текущая стоимость замещения актива с учетом износа.Затратный метод замечательно подойдет для того, чтобы оценить бизнес на старте. Эксперты часто применяют этот метод для оценки бизнеса на этапе открытия, или, даже, планирования. Но есть один существенный недостаток – оценка компании затратным методом не может учитывать нематериальные активы. Ярким примером тут служит репутация компании на рынке.Проблемы и перспективы применения справедливой стоимости в РоссииВ России МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» введен приказом Министерства Финансов Российской Федерации в 2015 г. [1].Метод оценки по справедливой стоимости согласно выше представлен- ному стандарту преследует следующие цели: определение справедливой стои- мости, приведение требований о раскрытии информации, создание единой си- стемы правил по определению справедливой стоимости.Организация при использовании метода оценка по справедливой стоимо- сти должна использовать уместные для данных обстоятельств оценки, которые являются достаточными и по которым имеются доступные данные.Выделяют три метода оценки по справедливой стоимости:рыночный;затратный;доходный.Рыночный подход позволяет использовать информацию, которая возни- кает в результате рыночных операций, которые позволяют сопоставлять активы и обязательства и идентичными.Затратный подход характеризуется тем, что позволяет отражать сумму, которая потребовалась бы в настоящей момент времени для замены актива.Доходный подход позволяет преобразовывать будущие суммы в одну те- кущую величину.Международный стандарт не запрещает использовать все эти три подхода одновременно. Кроме этого, он акцентирует внимание на раскрытии информа- ции о справедливой стоимости.Организация должна раскрывать в своей финансовой отчетности ту ин- формацию, которая позволяет отразить активы и обязательства по справедли- вой стоимости после их первоначального признания и использовать значитель- ные ненаблюдаемые данные в отношении оценки по справедливой стоимости, которые влияют на прибыль или убытки.В настоящее время вопрос внедрения в российскую учетную практику основных положений МСФО относительно справедливой стоимости стоит очень остро. Главной проблемой, противодействующей данному процессу, яв- ляется несовершенство законодательной базы Российской Федерации в области учета и оценки [13].Другой немаловажной проблемой является отсутствие скоординирован- ного контроля над оценочными исследованиями справедливой стоимости акти- вов и обязательств российских предприятий, что способствует уменьшению спроса на их услуги как в мировом, так и в национальном масштабе.МСФО сегодня применяют лишь крупные российские компании, а малый и средний бизнес руководствуется РСБУ. С этим в определенной степени свя- зана непрозрачность такого рода бизнеса, что неблагоприятно влияет на его ин- вестиционную привлекательность.Утверждение стандарта справедливой стоимости в российской системе бухгалтерского учета является необходимым шагом, который призван обеспе- чить прорыв на принципиально новый уровень развития системы учета и оценки в России [10]. Для осуществления такого шага необходимо принять ряд мер со стороны государства и фирм:совершенствование законодательства с целью устранения существен- ных расхождений между РСБУ и МСФО;ужесточение контроля над составлением бухгалтерской отчетности российских предприятий;повышение доступности для участников рынка информации, необхо- димой для расчета максимально достоверной справедливой стоимости;подготовка и повышение квалификации специалистов, занятых в сфере бухгалтерского учета и оценочной деятельности.Реализация данного комплекса мер открывает большие перспективы раз- вития как учетной и оценочной системы страны, так и государства в целом.Внедрение учета по справедливой стоимости грозит появлением новых возможностей для манипулирования финансовой отчетностью. Однако суще- ствующая сегодня система учета имеет более уязвимую структуру, нежели предполагает новая. Спектр возможностей мошенничества значительно сузит- ся, что определяет необходимость применения учета по справедливой стоимо- сти в условиях рыночной экономики.В настоящее время мировая экономика находится на стадии перехода к VI технологическому укладу, который обусловливает смену парадигмы миро- вого производства. Пятый уклад базируется на электронной и атомной энерге- тике, а в основе VI-го предполагаются нано- и биотехнологии. Уникальность производства высокотехнологичных товаров определяет повышение их маржи- нальности и увеличение добавленной стоимости. Новый уровень качества про- дукции подразумевает возникновение новых видов активов и обязательств.И переход от рыночной к справедливой стоимости призван обеспечить их качественный учет, а также способствовать динамичному развитию учетной и оценочной деятельности в России [15].Несовершенство российской системы бухгалтерского учета отрицательно сказывается на инвестиционном климате страны. Важное свойство учета посправедливой стоимости — это обеспечение максимальной информированно- сти участников рынка об объекте и условиях сделки. Данный фактор является определяющим при формировании рыночных отношений, так как оказывает непосредственное влияние на доверие инвесторов и способствует повышению инвестиционной привлекательности страны.Ужесточение контроля над деятельностью российских предприятий, обеспечивающих формирование оценок активов и обязательств по справедли- вой стоимости, способствует росту притока капитала в страну. Это связано с тем, что крупные российские компании, действующие на основе положений МСФО относительно справедливой стоимости, будут прибегать к услугам не зарубежных оценочных фирм, что наблюдается в настоящее время, а отече- ственных. В долгосрочном периоде услугами российских предприятий будут активно пользоваться и зарубежные компании.Таким образом, интеграция РСБУ с международными стандартами является неизбежной. По уровню социально-экономического развития Россия отстает от ведущих держав мира на 50-70 лет. Сокращение данного показателя является стратегической задачей страны [16]. Утверждение стандарта справедливой стоимости позволит ускорить процесс перехода к VI технологическому укладу и вывести российскую систему учета и оценки на принципиально новый уровень развития.ЗАКЛЮЧЕНИЕПоставленная вначале цель курсовой работы: изучение понятия, назначения и способов справедливой стоимости, достигнута. Справедливая стоимость — цена, которая могла бы быть получена при реализации конкретного актива или выплачена при передаче обязательства в рамках простой сделки между участниками рынка на дату проведения оценки. Справедливая цена отвечает рыночному понятию цены выхода.МСФО определил три основных метода справедливой стоимости: рыночный, затратный и доходный. 1.Рыночный метод: используя его, эксперты применяют цены и другую важную информацию, генерируемую рыночными сделками, включающими сходные или аналогичные активы, обязательства или группу активов и обязательств.2.Метод затрат: при его использовании можно показать сумму затрат, которая потребуется в данный момент для замены производственной мощности актива.3.Метод доходов: его применение приводит будущие значения (например, денежные потоки или доходы и расходы) к единой приведенной сумме. Оценка справедливой стоимости рассчитывается на основании текущих рыночных ожиданий касательно этих будущих сумм.Таким образом, интеграция РСБУ с международными стандартами является неизбежной. По уровню социально-экономического развития Россия отстает от ведущих держав мира на 50-70 лет. Сокращение данного показателя является стратегической задачей страны [16]. Утверждение стандарта справедливой стоимости позволит ускорить процесс перехода к VI технологическому укладу и вывести российскую систему учета и оценки на принципиально новый уровень развития.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВО введении Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности в дей- ствие на территории Российской Федерации и о признании утратившими си- лу некоторых приказов (отдельных положений приказов) Министерства фи- нансов Российской Федерации: Приказ Минфина России от от 28.12.2015 N 217н (ред. от 11.07.2016) " и" (Зарегистрировано в Минюсте России 02.02.2016 N 40940) // СПС Консультант-Плюс.— Москва, 2019 – 12 с.Автономова В. История экономических учений / Под. ред. В. Авто- номова, О. Ананьина, Н. Макашевой - М.: ИНФРА-М, 2018 – 15 с.Бородин О.А. Эволюция концепции справедливой стоимости [элек- тронный ресурс]: – Электрон.дан. – Режим досту- па:https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-kontseptsii-spravedlivoy-stoimosti/Загл. с экрана (дата обращения 16.05.2022,)Джерард Зак Справедливая стоимость — соблазны манипулирова- ния отчетностью. Новые глобальные риски и методы их выявления; пер. с англ. М.: Маросейка, 2018. - 230 с. Дружиловская Э.С. Справедливая стоимость: проблемы и перспек- тивы использования в бухгалтерском учёте [электронный ресурс]: – Элек- трон.дан. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-otsenki-po- spravedlivoy-stoimosti-v-trudah-sovremennyh-uchenyh/ Загл. с экрана (дата обра- щения 16.05.2022)Илышева Н. Н., Неверова О. С. Справедливая стоимость как ме- тод оценки: настоящее и будущее // Международныйбухгалтерский учет, 2018.- 56 с.Карпова В.В. Проблемы терминологического согласования «спра- ведливой» и «рыночной» стоимости в международной учетной практике. Про- блемы современной экономики, № 1 (25), 2019.- 98 с.Керимов Ф.В. Оценка по справедливой стоимости в системе МСФО: понятие и обзор применения [электронный ресурс]: – Электрон.дан. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-po-spravedlivoy-stoimosti-v-sisteme-msfo-ponyatie-i-obzor-primeneniya/ Загл. с экрана (дата обращения 16.05.2022)Кирцнер И. Конкуренция и предпринимательство / Израэл Кирцнер; пер.с англ. А. В. Куряева и Д. А. Бабушкина / под ред. Куряева. Че- лябинск: Социум, 2019. - 272 с. Костенко О.И. Применение концепции справедливой стоимости в России: проблемы, решения, перспективы развития [электронный ресурс]: – Электрон.дан.–Режимдоступа:https://lomonosov- msu.ru/archive/Fa_2013/2342/65965_6d48.pdf/ Загл. с экрана (дата обращения 16.05.2022)Кутер М.И. Введение в бухгалтерский учет: Учебник. – Краснодар: Просвещение-ЮГ, 2017. – 401 с.Л. Пачоли. Трактат о счетах и записях / под ред. Я.В. Соколова - М.: Финансы и статистика, 2018.-45 с.Макушина Е.Ю. Оценка по справедливой стоимости и финансовый кризис[электронныйресурс]:–Электрон.дан.–Режимдоступа: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-po-spravedlivoy-stoimosti-i-finansovyy- krizis/ Загл. с экрана (дата обращения 16.05.2022)Новые МСФО по консолидации и оценке справедливой стоимости / Пер. с англ. - М.: Альпина Паблишер, 2019.- 4 с.Новоселова М.А. Оценка по справедливой стоимости [электронный ресурс]:–Электрон.дан.–Режимдоступа: http://econf.rae.ru/pdf/2013/05/2434.pdf/ Загл. с экрана (дата обращения 16.05.2022)Оксанич Е.А., Ясменко Г.Н., Яркина В.В. Определение справедли- вой стоимости в соответствии с МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стои- мости» // Научный альманах. 2017. № 8-1. С. 62-66.Палий В. Ф. Международныестандарты учета и финансовой отчет- ности: учебник. М.: ИНФРА-М, 2017. - 510 с. Плотников В.С. Эволюция концепции оценки справедливой стои- мости[электронныйресурс]:–Электрон.дан.–Режимдоступа: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-kontseptsii-otsenki-spravedlivoy- stoimosti/ Загл. с экрана (дата обращения 16.05.2022)Рожнова О.В. Использование справедливой стоимости для оценки активов и обязательств хозяйствующих субъектов [электронный ресурс]: – Электрон.дан.–Режимдоступа:https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovanie- spravedlivoy-stoimosti-dlya-otsenki-aktivov-i-obyazatelstv-hozyaystvuyuschih- subektov/ Загл. с экрана (дата обращения 16.05.2022)Рожнова О.В. Развитие концепции оценки по справедливой стоимо- сти[электронныйресурс]:–Электрон.дан.–Режимдосту- па:https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-kontseptsii-otsenki-po-spravedlivoy- stoimosti/ Загл. с экрана (дата обращения 16.05.2022)Соколов Я. В., Соколов В. Я. История бухгалтерского учета: учеб- ник. М.: Финансы и статистика, 2018.- 6 с.Соловьева О. В. Международные стандарты финансовой отчетно- сти. Концептуальные основы подготовки и представления финансовой отчет- ности. М.: Эксмо, 2018. - 288 с. (полный курс MBA).Фома Аквинский. Сумма теологии. Часть II-I. Вопросы 1-48. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2018- 23 с.Edwards J. R. A history of financial accounting. London: Routledge,1989- 245 с.Georgiou O., Jack L. In pursuit of legitimacy: A history behind fair val-ue accounting // The British Accounting Review. 2017. Vol. 43. № 4. doi:10.1016/ j. bar. 2011.08.