Роль эффективного управления оборотными средствами в условиях рыночной экономики

ВВЕДЕНИЕОборотный капитал — это деньги, которые останутся у предприятия, если оно оплатит все свои текущие обязательства текущими активами. Текущие обязательства — это долги, подлежащие погашению в течение одного года или одного операционного цикла. Текущие активы — это активы, которые компания планирует использовать в течение того же периода.Примерами текущих обязательств являются кредиторская задолженность, краткосрочные займы, налоги на заработную плату и налоги на прибыль. Любой счет, который подлежит оплате в течение года или операционного цикла, является текущим обязательством.Примерами текущих активов являются денежные средства, дебиторская задолженность, инвестиции, которые могут быть ликвидированы, и товарно-материальные запасы. В целом, компании в схожих отраслях не всегда одинаково учитывают текущие активы и обязательства внутри компании или в своих финансовых отчетах. Аналогичные компании могут иметь разные суммы оборотного капитала и при этом показывать очень хорошие результаты. Также возможно иметь отрицательный оборотный капитал и показывать хорошие результаты. Поэтому оборотный капитал следует рассматривать в контексте отрасли и финансовой структуры компании, которую вы оцениваете.Актуальность работы обусловлена значимостью выбранной темы. Эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. Управление оборотными активами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. То есть, оборотные активы должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме. Однако, при достаточности проработанности данной темы, в публикациях и статьях недостаточно обобщен опыт отечественных фирм, добившихся повышения эффективности управления и использования основных средств. Объект исследования. Пути повышения эффективности использования оборотных средств на примере ОАО «Энергохолдинг».Предмет исследования. Состояние управления оборотными активами предприятия.Цель работы. Рассмотреть теоретические основы управления оборотными средствами предприятия, в частности следует изучить методику анализа и управления оборотными средствами на примере ОАО «Энергохолдинг». В результате следует рассмотреть процесс совершенствования механизма управления оборотными средствами предприятия.Задачи работы:Определить роль эффективного управления оборотными средствами в условиях рыночной экономики;Рассмотреть основы организации оборотных средств на предприятии;Охарактеризовать систему показателей оценки оборотных средств и эффективности их использования ОАО «Энергохолдинг»;Изучить способы управления чистым оборотным капиталом и текущими финансовыми потребностями предприятия;Провести анализ эффективности использования оборотных средств ОАО «Энергохолдинг»;Провести анализ состояния оборотных средств и эффективности их использования;Рассмотреть управление величиной текущих финансовых потребностей предприятия;Провести анализ эффективности использования оборотных средств.Структура работы. Работа состоит из введения, теоретической и практической части в виде трёх глав, заключения и библиографического списка.ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ1.1 Роль эффективного управления оборотными средствами в условиях рыночной экономикиОборотные средства представляют собой все активы компании, которые, как ожидается, будут удобно проданы, потреблены, использованы или исчерпаны в ходе стандартных деловых операций в течение одного года. Оборотные активы отображаются в балансовом отчете компании, одном из обязательных финансовых отчетов, который должен составляться каждый год.К оборотным средствам относятся денежные средства, их эквиваленты, дебиторская задолженность, складские запасы, рыночные ценные бумаги, предоплаченные обязательства и другие ликвидные активы. Оборотные средства также могут называться текущими счетами. [1]Оборотные средства отличаются от долгосрочных активов, которые представляют собой активы, которые невозможно превратить в денежные средства в течение года. К ним обычно относятся земля, сооружения, оборудование, авторские права и другие неликвидные инвестиции.Оборотные средства важны для бизнеса, поскольку они могут быть использованы для финансирования повседневной деятельности и оплаты текущих операционных расходов. Поскольку этот термин отражается как долларовая стоимость всех активов и ресурсов, которые могут быть легко конвертированы в наличные в течение короткого периода времени, он также представляет собой ликвидные активы компании. [2]Однако следует позаботиться о том, чтобы включить только те квалифицируемые активы, которые могут быть ликвидированы по справедливой цене в течение следующего одного года. Например, существует большая вероятность того, что многие широко используемые товары повседневного спроса (товары повседневного спроса), производимые компанией, могут быть легко проданы в течение следующего года. Товарно-материальные запасы включаются в состав оборотных активов, но продать землю или тяжелое оборудование может быть сложно, поэтому они исключаются из состава оборотных активов. [3]В зависимости от характера бизнеса и продукции, которую он продает, оборотные активы могут варьироваться от баррелей сырой нефти, готовой продукции, незавершенного производства, сырья или иностранной валюты.Основные компоненты оборотных средств. Денежные средства, их эквиваленты и ликвидные инвестиции в рыночные ценные бумаги, такие как процентные краткосрочные казначейские векселя или облигации, являются очевидным включением в оборотные средства. Однако в состав оборотных активов также входят следующие статьи:Дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность - деньги, причитающиеся компании за товары или услуги, поставленные или использованные, но еще не оплаченные клиентами - считаются оборотными активами до тех пор, пока можно ожидать, что они будут оплачены в течение года. Если компания осуществляет продажи, предлагая клиентам более длительные сроки кредитования, часть дебиторской задолженности может не подходить для включения в состав оборотных активов. [4]Также возможно, что некоторые счета никогда не будут оплачены полностью. Это отражается в резерве по сомнительным долгам, который вычитается из дебиторской задолженности. Если счет никогда не будет оплачен, он списывается как расходы по безнадежным долгам, и такие записи не считаются оборотными активами.Товарно-материальные запасы. Товарно-материальные запасы - сырье, материалы, компоненты и готовая продукция - включаются в состав оборотных активов, однако учет этой статьи может потребовать тщательной проработки. Для раздувания запасов могут использоваться различные методы учета, и иногда они могут быть не такими ликвидными, как другие оборотные активы, в зависимости от продукта и отрасли промышленности.Например, практически нет гарантии, что дюжина единиц дорогостоящего тяжелого землеройного оборудования будет продана в течение следующего года, но есть относительно большая вероятность успешной продажи тысячи зонтиков в предстоящий сезон дождей. Товарно-материальные запасы могут быть не столь ликвидными, как дебиторская задолженность, и они блокируют оборотный капитал. Если спрос неожиданно изменится, что чаще встречается в некоторых отраслях, чем в других, товарно-материальные запасы могут стать запаздывающими. [5]Расходы будущих периодов. Расходы будущих периодов, которые представляют собой авансовые платежи, сделанные компанией за товары и услуги, которые будут получены в будущем, считаются оборотными активами. Хотя они не могут быть конвертированы в денежные средства, они представляют собой уже произведенные платежи. Такие компоненты высвобождают капитал для других целей. Предоплаченные расходы могут включать платежи страховым компаниям или подрядчикам.В балансовом отчете оборотные средства обычно отображаются в порядке ликвидности; то есть статьи, которые с наибольшей вероятностью могут быть преобразованы в наличные, располагаются выше. Обычно оборотные средства располагаются в следующем порядке: денежные средства (включая валюту, расчетные счета и мелкие деньги), краткосрочные инвестиции (например, ликвидные рыночные ценные бумаги), дебиторская задолженность, запасы, материалы и расходы будущих периодов.1.2 Основы организации оборотных средств на предприятииОборотный капитал, также известный как чистый оборотный капитал (ЧОК), - это разница между текущими активами компании, такими как денежные средства, дебиторская задолженность/неоплаченные счета клиентов, запасы сырья и готовой продукции, и ее текущими обязательствами, такими как кредиторская задолженность и долги. [6]NWC является показателем ликвидности, операционной эффективности и краткосрочного финансового состояния компании. Если компания имеет значительный положительный показатель NWC, то у нее должен быть потенциал для инвестиций и роста. Если текущие активы компании не превышают ее текущие обязательства, то у нее могут возникнуть проблемы с ростом или выплатами кредиторам. Она может даже обанкротиться.Оценка NWC производится на основе массива активов и обязательств в балансовом отчете компании. К текущим активам относятся денежные средства, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы и другие активы, которые, как ожидается, будут ликвидированы или превращены в денежные средства менее чем через год. Текущие обязательства включают кредиторскую задолженность, заработную плату, налоги к уплате и текущую часть долгосрочного долга, подлежащего погашению в течение одного года.Чтобы рассчитать NWC, сравните первые и вторые - а именно, вычтите одно из другого. Стандартная формула для NWC - текущие активы минус текущие обязательства. Компания имеет отрицательный NWC, если уравнение дает отрицательное число или если коэффициент оборотного капитала, который представляет собой отношение текущих активов к текущим обязательствам, меньше единицы. [7]В мире корпоративных финансов "текущий" относится к периоду времени в один год или менее. Текущие активы доступны в течение 12 месяцев; текущие обязательства подлежат погашению в течение 12 месяцев.Положительный NWC указывает на то, что компания может финансировать свою текущую деятельность и инвестировать в будущую деятельность и рост.NWC, который соответствует или превышает средний показатель по отрасли для компании сопоставимого размера, обычно считается приемлемым. Низкий уровень NWC может указывать на риск бедственного положения или дефолта.Большинство крупных новых проектов, таких как расширение производства или выход на новые рынки, требуют инвестиций в NWC. Это снижает денежный поток. Однако денежный поток также снизится, если деньги собираются слишком медленно или объемы продаж сокращаются, что приведет к снижению дебиторской задолженности. Компании, неэффективно использующие NWC, могут увеличить денежный поток за счет давления на поставщиков и клиентов. [8]С другой стороны, высокий уровень NWC не всегда является положительным фактором. Он может указывать на то, что у компании слишком много запасов или она не инвестирует избыточные денежные средства.Оборотные средства организации находятся в непрерывном движении, они могут функционировать одновременно в нескольких сферах. Цикл производственного цикла состоит из стадий:оборотный капитал переходит из денежной формы в товарную. То есть происходит покупка предметов труда;вступая в производство, оборотные средства, превращаются в готовую продукцию;готовая продукция реализуется потребителями - то есть продается. Оборотные средства на этом этапе вновь переходят в денежную форму.Часть полученных денег вновь используется для приобретения предметов, обеспечивающих процесс труда и так далее.Непрерывность производственного процесса достигается за счет того, что оборотные средства одновременно находятся на каждой из трех стадий. На этих стадиях они находятся не одинаковое количество времени. Все зависит от конкретной ситуации и определенных факторов (факторы продаж и так далее). Задержка оборотных средств может привести к серьезным неприятностям. [5]Оборотные средства предприятия классифицируются по:Сфере оборота. Он подразделяется на фонды обращения, а также оборотные производственные фонды.Сфера нормирования. В данном случае он делится на нестандартизируемые и стандартизируемые средства. Стандартизированные средства устанавливают минимальные размеры, а нестандартизированные устанавливаются на основе фактических данных.Источники формирования. Здесь подразумевается деление на собственные и заимствованные. Как понятно из названий, собственные принадлежат предприятию, а заемные - кому-то другому. Организациям действительно часто приходится прибегать к разного рода займам. Необходимость в них возникает при нехватке собственных средств.Структура оборотного капитала — это отношение отдельных элементов к их совокупности. Ее анализ может быть очень полезен, так как это отличный способ диагностики финансового состояния фирмы. С его помощью можно выяснить, что готовая продукция плохо продается, оборотные средства используются неэффективно. Он также дает возможность определить обстоятельства, при которых прибыль была бы намного больше. Проводить такой анализ должны эксперты. [5, 6]Нельзя сказать, что потребности в средствах или оборотном капитале должны быть оценены точно, поскольку никто не может оценить это точно. Ближайший расчет должен быть подготовлен на основе будущих событий и в соответствии с прошлыми результатами и понесенными расходами. Потребностями можно управлять, выбирая альтернативные варианты, например, метод инвентаризации может быть изменен на метод Just-In-Time (JIT) с хранения некоторого фиксированного уровня запасов, изменение продолжительности периода кредитования дебиторской задолженности или продолжительности платежей по кредиторской задолженности и т.д. также поможет в управлении средствами. [6]Иногда предприятия также могут брать кредиты на пополнение оборотных средств у финансовых институтов для управления средствами и своевременной оплаты расходов. В противном случае можно сказать, что правильное управление оборотным капиталом гораздо важнее для начинающих или малых предприятий, для которых кредиты от финансовых учреждений не могут быть легко предоставлены. [6]Ниже перечислены важные аспекты оборотного капитала:Управление ликвидностью: правильно анализируя расходы, подлежащие оплате или предстоящие в ближайшем будущем, финансовая команда предприятия может легко планировать свои средства соответствующим образом.Отсутствие денежных средств: неправильно составленные планы ежедневных расходов могут привести к проблемам с ликвидностью предприятия. Они вынуждены откладывать или привлекать средства из других источников, что создает плохое впечатление о предприятии на вечеринке.Помогает в принятии решений: правильно анализируя потребность в средствах для ежедневных операций, финансовая команда может надлежащим образом управлять средствами и принимать решения о доступных средствах, а также о наличии средств. [7, 8]Увеличение стоимости бизнеса: поскольку руководство соответствующим образом управляет всеми необходимыми ежедневными средствами, которые помогают уполномоченному персоналу своевременно оплачивать все задолженности, это создает дополнительную ценность или повышает деловую репутацию на рынке.Помогает в ситуации нехватки денежных средств: Правильное управление ликвидными средствами помогает организации не попадать в ситуации кризисов или денежных кризисов и своевременно оплачивать свои ежедневные расходы.Идеальные инвестиционные планы: правильно управляя средствами или оборотным капиталом, можно выбрать или спланировать свои инвестиции соответствующим образом и инвестировать средства для получения максимальной прибыли в соответствии с их наличием.Помогает в получении краткосрочной прибыли: иногда можно увидеть, что предприятия хранят большое количество средств в качестве оборотного капитала, что намного превышает необходимый уровень оборотного капитала. Поэтому, правильно подготовив необходимый оборотный капитал, эти дополнительные средства могут быть инвестированы на короткий промежуток времени и могут создать ценность в прибыли предприятия.Укрепление культуры труда предприятия: Своевременная оплата всех повседневных расходов, главным образом, заработной платы сотрудников, создает хорошую атмосферу и своего рода мотивацию среди сотрудников работать усерднее и укрепляет хорошую рабочую атмосферу.Улучшает кредитоспособность предприятия: когда предприятие адекватно планирует свои потребности в оборотном капитале, оно, несомненно, будет своевременно оплачивать платежи поставщикам и другим кредиторам, что улучшает его кредитоспособность, которая может помочь ему легко получить средства, когда это необходимо. [8]Выступать в качестве гаранта для других предприятий: когда предприятие создало себе хороший имидж на рынке, оно может также помогать другим предприятиям, получая прибыль и заключая контракты.Хорошая репутация предприятия: Легкий способ создать хорошую репутацию на рынке, что в свою очередь помогает организации или предприятию легко получать контракты благодаря хорошему имиджу и своевременному выполнению своих обязательств. В настоящее время все хотят иметь дело и вести бизнес с теми сторонами, чья рыночная репутация и кредитоспособность являются хорошими в связи с ростом мошенничества и манипуляций. [9]Вывод по первой главе работы. В данной главе работы рассматривались теоретические основы управления оборотными средствами предприятия.Таким образом, следует отметить, что оборотный капитал в любом бизнесе играет решающую и жизненно важную роль в достижении организационной цели и повышении прибыльности бизнеса. Расчет оборотного капитала может производиться на ежемесячной, ежеквартальной или ежегодной основе. Как правило, предпочтительнее рассчитывать потребность в оборотном капитале и его наличие каждый квартал, чтобы можно было принимать дальнейшие решения в соответствии с наличием и потребностями, а свободные средства инвестировать таким образом, чтобы прибыль от них была максимальной. ГЛАВА 2. МЕТОДИКА АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЭНЕРГОХОЛДИНГ»2.1 Система показателей оценки оборотных средств и эффективности их использования ОАО «Энергохолдинг»Полное фирменное наименование общества: Открытое акционерное общество «Энергохолдинг». Сокращенное фирменное наименование общества: ОАО «Энергохолдинг».Оплата доли Участника в уставном капитале общества выражается в рублях. Участники Общества вправе принимать решение о внесении вклада в имущество общества в следующих случаях: при обращении взыскания кредитов Участника на его долю в уставном капитале; наличия у общества убытков.Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости доли его участника.Размер уставного капитала общества составляет 10 000 (Десять тысяч) рублей. Уставный капитал на момент регистрации Общества оплачен полностью.Внесение в устав общества изменений, связанных с увеличением уставного капитала, осуществляется исполнительным органом на основании решения Участников об увеличении уставного капитала.Целью создания Общества является получение прибыли.В соответствии с Федеральным Законом «О бухгалтерском учете» № 402-ФЗ, ответственность за организацию бухгалтерского учета в организациях, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операции несут руководители организации.Бухгалтерский учет в Обществе ведется методом двойной записи на счетах бухгалтерского учета по журнально-ордерной форме учета с использованием программного обеспечения «1С: Бухгалтерия 8.2» в соответствии с разработанной учетной политикой для целей бухгалтерского учета и учетной политикой для целей налогообложения.В таблице 1 представлен перечень налогов, исчисляемых и уплачиваемых ОАО «Энергохолдинг» и их налогооблагаемой базы.Таблица 1. Перечень налогов исчисляемых и уплачиваемых ОбществомНаименование налогаНалогооблагаемая базаНалог на прибыльДоход, уменьшенный на величину произведенныхрасходовНалог на доходыфизических лицДоход, полученный физическим лицомВзносы во внебюджетные фондыДоходы и выплаты, осуществляемые в пользу физических лиц,произведенных на основании трудовых договоров и договоров гражданско-правового характераНДСВыручка от реализации товаров (работ, услуг), определяемая исходя из доходов налогоплательщика, связанных с расчетами пооплате указанных товаров (работ, услуг)Налог на имуществоСреднегодовая стоимость имущества, признаваемая объектомналогообложенияТранспортный налогТранспортные средства, признаваемые объектом налогообложения Из таблицы 1 видно, что налогооблагаемая база Общества зависит от финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта. Бухгалтерскийучетв Обществеосуществляетсябухгалтерской службой как самостоятельным структурным подразделением Общества.865397537615Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 1. Организационная структура бухгалтерииРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 1. Организационная структура бухгалтерииОрганизационная структура бухгалтерии представлена на рисунке 1. Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 1. Организационная структура бухгалтерииРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 1. Организационная структура бухгалтерииБухгалтерпоучетутоварно-материальныхзапасовучитываети контролирует наличие и движение всех видов материально– производственных запасов, составляет материальный отчеты, участвует в инвентаризации этих ценностей.Ведущий бухгалтер осуществляет учет движения основных средств и нематериальных активов, который ведет учет поступления и выбытия амортизируемого имущества, начисляет амортизационные отчисления, ведет учет ремонта и других операций, связанных с этими объектами.Бухгалтер по учету расчетов по оплате труда выполняет цикл работ, относящийся к расчетным операциям с работниками по оплате труда.Структура, штатный состав и штатная численность организации зафиксированы в штатном расписании. [10]Штатное расписание содержит перечень единиц, подразделений, должностей, сведения о количестве штатных единиц, должностных окладах, надбавках и месячном фонде заработной платы.Данная структура аппарата управления является надежной. Анализируемая организационная структура позволяет гарантировать доверенность передачи информации, не допускается искажение управляющих команд и других передаваемых сообщений, что позволяет обеспечить бесперебойную связь в управленческой системе.Таким образом, в компании руководители структурных подразделений перекладывает свои обязанности за приятие решений на директора вследствие нежелания быть ответственным за исход данного решения.Процесс принятия данных решений в компании осуществляется в три этапа (таблица 2). Таблица 2. Процесс принятия решений в ОАО «Энергохолдинг»Стадия процессаСодержание этапа1 стадияВыявление проблемы (заместители директора пофинансам, по ремонту, по торговле)2 стадия – принятия решенияВыработка двух-трех альтернативных решений и курсов(подразделения, подчиненные заместителям директоров) Выбор и принятие наилучшего решения3 стадия – реализация решенияПринятие мер для конкретизации решения и доведения его до исполнителей,Контроль за ходом его выполнения (руководителиструктурных подразделений)Таким образом, в ОАО «Энергохолдинг» решения принимаются, когда проблема уже возникла и необходимо срочное ее разрешение. Поэтому в ходе процесса принятия решений не проводится экономический анализ ситуации на микро и макроуровнях, включающий поиск, сбор и обработку информации. Между активом и пассивом бухгалтерского баланса имеется достаточно тесная взаимосвязь. Для проведения аналитического исследования необходимо провести анализ взаимосвязи балансовых статей.В структуре бухгалтерского баланса как отчетной формы дана характеристика хозяйственных активов хозяйствующего субъекта по двум направлениям – по составу и источникам возникновения. В связи с этим статьи актива и пассива группируются следующим образом.В таблице 3 представлено распределение актива бухгалтерского баланса исследуемого предприятия по степени ликвидности.Таблица 3. Анализ актива баланса ОАО «Энергохолдинг», тыс. руб.АктивРасчет2018 г2019 г2020 гНаиболее ликвидные активы (А1)Стр.1240+1250223019704236Быстрореализуемые активы (А2)Стр.123010562210778556754Медленно реализуемые активы (А3)Стр.1210+1220++1260366509747838852Труднореализуемые активы (А4)Стр.1100258672316416742Из таблицы 3 видно, что за отчетный период медленно реализуемые активы увеличились в 2019 году на 60828 тыс. руб. или на 166%, а в 2020 году снизились на 58626 тыс. руб. или 60%. Прирост данной категории активов возможно за счет приобретения значительной части запасов или снижения оборачиваемости в днях определенной части медленно реализуемых материальных запасов.Труднореализуемые активы сократились на 6422 тыс. руб. в течение 2019 года и снизились в 2020 году еще на 9125 тыс. руб. Снижение данного показателя в первую очередь связано с реализацией основных средств предприятия в 2020 году, а также с отсутствием других категорий активов ОАО «Энергохолдинг» в 2020 году.Наиболее ликвидные активы ОАО «Энергохолдинг» в течение 2019 года сокращаются на 260 тыс. руб., а по итогам финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия за 2020 год происходит существенное увеличение данной категории активов в размере 2266 тыс. руб. Проведем распределение пассива бухгалтерского баланса исследуемого предприятия по степени срочности обязательств. Эти данные представлены в таблице 4.Таблица 4. Анализ пассива баланса, тыс. руб.Пассиврасчет2018 г2019 г2020 гНаиболее срочные обязательства (П1)Стр.152014674219327552781Краткосрочные пассивы (П2)Стр.1510+155010448895832755Долгосрочные пассивы (П3)Стр. 1400+1530000Постоянные пассивы (П4)Стр. 1300151322901131895Из таблицы видно, что наиболее срочные обязательства ОАО «Энергохолдинг» в течение 2019 года значительно увеличились. Их рост составил 46533 тыс. руб. Это связано с приростом кредитов и займов, которые повысили долю краткосрочных пассивов ОАО «Энергохолдинг». В целом краткосрочные пассивы выросли на 16763 тыс. руб. в течение 2018- 2020 годов.Представимструктурупассивабухгалтерскогобаланса АО «Энергохолдинг» на следующем рисунке 2.center150859Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 2. Графический анализ сгруппированных показателей пассива бухгалтерского баланса ОАО «Энергохолдинг»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 2. Графический анализ сгруппированных показателей пассива бухгалтерского баланса ОАО «Энергохолдинг»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 2. Графический анализ сгруппированных показателей пассива бухгалтерского баланса ОАО «Энергохолдинг»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 2. Графический анализ сгруппированных показателей пассива бухгалтерского баланса ОАО «Энергохолдинг»Проведем исследование ликвидности баланса ОАО «Энергохолдинг» в таблице 5.Таблица 5. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Энергохолдинг», тыс. руб.2018 г2019 г2020 г2230<1467421970<1932754236<52781105622>10448107785>895856754>3275536650>097478>038852>025867>1513223164<2901116742<31895Таким образом, на основании проведенного исследования можно отметить, что баланс анализируемого предприятия не ликвиден в течение всего исследуемого периода.Таблица 6. Анализ основных коэффициентов ОАО «Энергохолдинг» за 2018-2020 годы, ед.Анализируемый коэффициентНорма2018 год2019 год2020 год1. К абсолютной ликвидности0,20,050,010,012. К ликвидности10,770,540,693. К текущей ликвидности21,181,031,23На основании данной таблицы 6 можно отметить, что в 2019 году коэффициент абсолютной ликвидности снижается практически в 5 раз и не соответствует нормативным значениям. В 2020 году коэффициент абсолютной ликвидности находится на уровне 2019 года.Также коэффициент текущей ликвидности в 2020 году ниже нормативного значения на 0,77. Данный коэффициент увеличивается в течении исследуемого периода на 0,05. Это говорит о том, что на АО «Энергохолдинг» уровень ликвидности активов предприятия увеличивается. Для повышения коэффициента текущей ликвидности необходимо наращивать объемы наиболее ликвидных денежных средств, что также позволит довести абсолютной ликвидности до нормативного значения.Деловая активность обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.Проведем оценку оборачиваемости или деловой активности ОАО «Энергохолдинг» (таблица 7).Таблица 7. Оценка деловой активности ОАО «Энергохолдинг» за 2018-2020 г.НаименованиеАнализируемые периодыОтклонение2018 г2019 г2020 г2020 к 2019 гг2020 к 2018 ггАбс.Отн.Абс.Отн.Длительностьоборотов сырья и материалов18,1939,51542,35502,8413,73524,6529,82Длительность оборачиваемости незавершенногопроизводства0000---0---Длительность оборачиваемости запасов готовойпродукции0000---0---Длительность оборачиваемости дебиторской задолженности(после 12 м.)59,765,5774,659,081,1414,951,25Длительность оборачиваемости кредиторскойзадолженности82,94104,47111,637,161,0728,691,35Продолжительностьоперационного цикла77,89105,08617511,925,87539,117,92Продолжительностьпроизводственного цикла18,1939,51542,35502,8413,73524,1629,82Продолжительностьфинансового цикла-5,050,61505,34504,73828,43510,39-100,06Оценивая продолжительность каждого цикла организации в динамике за 3 года, можно сделать выводы:В период с 2018 по 2019 год продолжительность операционного цикла увеличилась на 27,19 дн. за счёт увеличения длительности оборота запасов сырья и материалов, а также за счёт увеличения дебиторской задолженности. В период с 2019 по 2020 продолжительность цикла увеличилась на 511,92 дн., т.е. на 1,4 года за счёт резкого увеличения длительности оборота запасов и увеличения дебиторской задолженности. В общем виде за 3 года операционный цикл увеличился на 539,11 дн., т.е. приблизительно на 1,5 года.Что же касается продолжительности производственного цикла, то здесь также наблюдается увеличение цикла. В 2018-2019 годах с 18,19 дней до 39,51 дней, т.е. на 21,32 день, а в 2019-2020 с 39,51 дней до 542,35 дней, т.е. на 502,84 дня или приблизительно на 1,39 года за счёт резкого увеличения длительности оборачиваемости запасов.Продолжительность финансового цикла в данном случае увеличилась в динамике на 3 года. С 2018 по 2019 увеличение длительности составило 4,44 дня, с 2019-2020 увеличение составило 504,73 дней, т.е. приблизительно 1,4 года за счёт увеличения длительности дебиторской задолженности и роста производственного цикла. Промежуток времени между приобретением запасов и получением денежных средств от реализации производственной продукции значительно увеличивается. Период времени от момента расходования организацией денежных средств на приобретение запасов до поступления денег от дебитора увеличился на 539,11 дней или приблизительно на полтора года.Продолжительность финансового цикла говорит об увеличении длительности оборачиваемости кредиторской задолженности на 28,69 дней.Наибольший удельный вес в увеличении произошел за счёт увеличения периода полного оборота материальных элементов компании.Увеличение длительности оборота запаса сырья и материалов на 524,16 дней или приблизительно 1,45 года оказало наибольшее влияние на общее увеличение операционного, финансового и производственного циклов.2.2 Способы управления чистым оборотным капиталом и текущими финансовыми потребностями предприятияНезависимо от размера компании или отрасли, оборотный капитал является важным показателем при оценке долгосрочного финансового состояния бизнеса. Хотя быстрая конвертация активов в денежные средства имеет решающее значение, управление циклом "закупка - оплата" также является ключом к движению денежных средств. [11]Уровень оборотного капитала, имеющегося в распоряжении организации, можно определить, сравнив текущие активы с текущими обязательствами. Это говорит о том, сколько краткосрочных ликвидных активов осталось после погашения краткосрочных обязательств. Как правило, компании стремятся к высокому уровню оборотного капитала, поскольку это свидетельствует о хорошо управляемой компании с большим потенциалом роста. Хотя высокий уровень оборотного капитала может свидетельствовать об улучшении ликвидности, операционной эффективности и увеличении прибыли, не менее важно обеспечить, чтобы столь необходимые для роста средства не задерживались в оборотном капитале. Ключ к обеспечению достаточного количества денежных средств для операционной деятельности, не препятствуя инициативам роста, лежит в правильном управлении оборотным капиталом. [11, 12]Чаще всего выделяют нижеперечисленные варианты расчета собственного оборотного капитала:источники собственных средств минус внеоборотные активы;источники собственных средств плюс долгосрочные кредиты и займы минус внеоборотные активы;текущие активы (оборотные средства) минус текущие пассивы (краткосрочная задолженность).На самом деле эти варианты возможно отнести к индивидуальным случаям единого подхода к расчету собственного оборотного капитала, который базируется на правильной группировке статей активов и пассивов исходного бухгалтерского баланса (формировании так называемого аналитического баланса), а самое главное - на учете целевого назначения полученных долгосрочных кредитов и займов.Рассмотрим порядок расчета собственного оборотного капитала при различных вариантах привлечения долгосрочных кредитов и займов.Долгосрочные кредиты и займы имеют целевое назначение -инвестирование во внеоборотные активы.Данные источники образовали внеоборотные активы и собственные оборотные активы. В соответствии с этим, для определения величины последних, требуется из источников собственных средств вычесть стоимость внеоборотных активов. При этом сами активы должны быть показаны за минусом той их части, которая была сформирована за счет внешних источников средств, а именно - за счет долгосрочных кредитов и займов. Таким образом, при определении собственного оборотного капитала из собственных источников исключаются те внеоборотные активы, которые были созданы только за счет собственных средств. [12, 13]Данный метод базируется на том, что источниками оборотных средств в этом случае являются только собственный оборотный капитал и краткосрочная задолженность. Следовательно, для подсчета величины собственного оборотного капитала требуется из величины текущих активов (оборотных средств) вычесть величину текущих пассивов (краткосрочной задолженности).Целевым назначением долгосрочных кредитов и займов является пополнение оборотных активов.Поскольку долгосрочные кредиты и займы не принимали участие в образовании внеоборотных активов, то расчет сводится к вычитанию из источников собственных средств стоимости внеоборотных активов.В отличие от первого варианта кроме собственного оборотного капитала и краткосрочной задолженности у оборотных активов появился дополнительный источник - долгосрочные кредиты и займы. Поэтому величина собственного оборотного денежных средств станет определяться после того, как из общей суммы текущих активов мы вычтем величину долгосрочных кредитов и займов и общую сумму краткосрочной задолженности:Следовательно, чистый оборотный капитал — это собственные оборотные средства предприятия. Оставшуюся часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг - кредиторской задолженностью, а если ее не хватает - брать краткосрочный кредит. [14, 15]Советы по эффективному управлению оборотным капиталом.Разумное управление запасами является важным фактором, позволяющим максимально эффективно использовать оборотный капитал. Избыточные запасы могут стать тяжелым бременем для денежных ресурсов любого предприятия. С другой стороны, недостаточные запасы могут привести к потере продаж и ухудшению отношений с клиентами. При анализе запасов важно следить не только за тем, что вы покупаете, но и за тем, что вы продаете. Основная задача для компаний - установить оптимальный уровень запасов и избежать увеличения расходов на физическое хранение и страхование, а также не тратить запасы, если они чувствительны ко времени. Этого можно добиться путем улучшения коммуникации и прогнозирования между отделами. [16]Если уровень запасов неизвестен, то трудно управлять оптимальным уровнем, и компания рискует столкнуться с потерей продаж в результате нехватки материалов. Периодические инвентаризации полезны для контроля уровня различных видов запасов и предупреждения финансовых служб о любых повторяющихся проблемах избытка или недостатка запасов.Очень важно контролировать то, что закупается. Инвестиции в автоматизацию закупок могут значительно увеличить оборотный капитал. Централизованный процесс закупок, при котором каждая покупка требует разрешения, помогает предотвратить нецелевое расходование средств, гарантируя, что сотрудники отдела закупок имеют право заказывать только утвержденные товары/услуги у предпочтительных поставщиков. [17]Обеспечение платежной дисциплины должно быть ключевой частью вашего процесса кредиторской задолженности. Анализ уровня оборотного капитала показывает, что наибольшее улучшение происходит за счет повышения эффективности работы с кредиторской задолженностью и сокращения дней просроченной кредиторской задолженности (DPO). Продление DPO больше не должно рассматриваться как реальная возможность, особенно с учетом того, что многие поставщики пострадали от пандемии и поэтому вряд ли предложат такую возможность. [18]Компании, которые платят вовремя, развивают лучшие отношения со своими поставщиками и находятся в более выгодном положении для заключения более выгодных сделок, условий оплаты и скидок. Это кажется неинтуитивным способом поддержания стабильного уровня оборотного капитала, но если вы будете радовать своих поставщиков, это может сэкономить вам деньги в долгосрочной перспективе, когда речь идет о получении больших скидок за оптовые закупки, повторяющиеся заказы и максимальный срок кредитования.Для того чтобы сократить период дебиторской задолженности, организациям необходимо иметь хорошую систему сбора платежей. Одним из важных аспектов оборотного капитала является скорейшая рассылка счетов-фактур. Компаниям следует пересмотреть процессы выставления счетов, чтобы устранить неэффективность, которая может быть причиной задержек в отправке счетов вашим дебиторам. Такие неэффективные процессы могут включать ручную обработку, утерянные счета-фактуры и большой объем счетов-фактур, которыми приходится управлять. [19]Рекомендуется использовать технологию дебиторской задолженности для доставки счетов в электронном виде, чтобы ускорить выставление и сбор счетов и в конечном итоге сократить цикл конвертации денежных средств. Также крайне важно обеспечить точность счетов-фактур до их отправки вашим дебиторам, чтобы избежать задержек с платежами. Ведение точной книги учета дебиторов гарантирует, что вы будете в курсе сроков сбора дебиторской задолженности и сможете своевременно отправлять своим клиентам напоминания об оплате. [20]Лучший способ обеспечить наличие достаточного оборотного капитала — это следить за тем, чтобы деньги поступали вовремя. Пересмотр ваших контрактов и условий кредитования с дебиторами может быть необходим, чтобы убедиться, что вы не предоставляете дебиторам слишком большой срок для оплаты товаров и услуг, поскольку это может негативно сказаться на денежном потоке вашей компании. [21]Сосредоточив внимание на товарно-материальных запасах, кредиторской и дебиторской задолженности, организации будут иметь больше возможностей для поддержания адекватного денежного потока и выполнения краткосрочных обязательств в ближайшие месяцы.Управление оборотным капиталом является точным барометром для оценки долгосрочного финансового состояния бизнеса и обеспечивает постоянное поддержание адекватного денежного потока для выполнения краткосрочных обязательств. На пути к восстановлению экономики эффективное управление оборотным капиталом остается главным приоритетом для финансовых директоров, сейчас, как никогда ранее. 2.3 Анализ эффективности использования оборотных средств ОАО «Энергохолдинг»Эффективность использования оборотного капитала компании выражается в показателях оборачиваемости оборотного капитала, а также в структуре оборотного капитала основных категорий как запасы, дебиторская задолженность. Рентабельность оборотного капитала в ее динамике также является показателем, характеризующим эффективность использования оборотного капитала.Проведем анализ рентабельности и показателей оборачиваемости оборотного капитала в таблице 8.Таблица 8. Показатели рентабельности оборачиваемости оборотного капитала, тыс. руб.Показатели2018 г2019 г2020 г2019-2018 гг2020-2019 ггЧистая прибыль13029108792884-2150-7995Выручка636910585338396746-51572-188592Всего оборотного капитала146455208080100689+61625-107391Запасы302829030528288+60023-62017Дебиторская задолженность10562210778556754+2163-51031Денежные средства223019704236-260+2266Рентабельность оборотного капитала953-4-2Рентабельность запасов431210-31-2Рентабельность дебиторскойзадолженности12105-2-5Коэффициент оборачиваемостиоборотного капитала4,32,87-1,5+4,2Оборачиваемость оборотногокапитала, в днях8513052+45-78Коэффициент оборачиваемостиденежных средств285,6297,193,7+11,5-203,4Оборачиваемость денежных средств,в днях114-+3Снижение показателей рентабельности оборотного капитала ОАО «Энергохолдинг» в 2020 году связано с сокращением чистой прибыли анализируемого предприятия в течение исследуемого периода.С точки зрения показателей рентабельности наиболее эффективным можно считать 2018 год. В 2020 году показатели рентабельности ОАО «Энергохолдинг» также существенно ниже уровня 2018 года.Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2019 году сокращается на 1,5, что приводит к увеличению оборачиваемости оборотного капитала на 45 дней. Это связано с тем, что выручка от реализации продукции снижается более быстрыми темпами, чем оборотный капитал ОАО «Энергохолдинг».В 2020 году наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала ОАО «Энергохолдинг» на 4,2, что приводит к сокращению сроков оборачиваемости оборотного капитала исследуемого предприятия на 78 дней.Таблица 9. Показатели рентабельности оборачиваемости оборотного капитала, тыс. руб.2018 г.,тыс. руб.2019 г.,тыс. руб.2020 г.,тыс. руб.темп роста, %темп прироста,%изменения, тыс.руб., +/-2019г. к2018г.2020г.к 2019г.2019г. к2018г.2020г.к 2019г.2019г.к 2018г.2020г.к 2019г.Материальныезатраты67436254907592,75145,11-7,2545,11-4892821Затраты наоплату труда2507988713944394,38141,03294,3841,0373804057Страховыевзносы37124422353658,2296,36558,22-3,642071-89Амортизация164272226381659,7696,911559,76-3,092558-84Прочиезатраты54821457198526,58136,24-73,4236,24-4025528Из таблицы 9 видно, что итог затрат по обычным видам деятельности на рассматриваемом периоде (2018 – 2020 гг.) растет: в 2019 г. по сравнению с 2018 г. все затраты увеличились на 451 тыс. руб. и составили 15718 тыс. руб., темп прироста 2019 г. по отношению к 2018 г. составил 2,95 %; затраты в 2020 г. по сравнению с 2019 г. увеличились на 7495 тыс. руб. и составили 22762 тыс.руб., темп прироста 2020 г. по отношению к 2019 г. – 44,25 %. Анализируя коэффициент загрузки можно говорить о том, что в 2018 г. на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,756 тыс.руб. затрат, в 2019 г. на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,526 тыс. руб. затрат, а в 2020 г. на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,76 тыс. руб. затрат.Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию.Основные показатели оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Энергохолдинг» представлены в таблице 10.Таблица 10. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, тыс. руб.ПоказателиЗначения показателей погодамОтклонение2018201920202019г. к2018г.2020г. к2019г.Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.636910585338396746-51572-188592Дебиторская задолженность, тыс. руб.10562210778556754+2163-51031Расчетные показателиКоэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности65,47-0,6+1,6Время оборота дебиторскойзадолженности, дней616852+7-16Средняядебиторскаязадолженностьвпериод2018-2020годов сократилась на 46%.Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности изменяется циклически по годам и увеличивается с 6 в 2018 году до 7 в 2019 году. Это связано с сокращением показателей дебиторской задолженности в абсолютныхвеличинах.Снижениевремениоборота дебиторской задолженности связано с ее фактическим снижением, что можно связать с более медленным сокращением показателей выручки ОАО «Энергохолдинг».Графически данную взаимосвязь для анализируемого предприятия можно представить на рисунке 3.447108248163Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиТаким образом, на основании данного рисунка можно отметить, что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в течении анализируемого периода устойчиво увеличивается.Рассмотрим графическую динамику изменения времени оборота дебиторской задолженности, представленную на рисунке 4.center10687Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 4. Время оборота дебиторской задолженностиРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 4. Время оборота дебиторской задолженностиРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 4. Время оборота дебиторской задолженностиРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 4. Время оборота дебиторской задолженностиВ связи с увеличением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности снижается время оборота дебиторской задолженности ОАО «Энергохолдинг».Также снижение времени оборота дебиторской задолженности характеризует достаточно эффективное использование данной категории оборотного капитала, связи с тем, что сокращение времени оборота дебиторской задолженности характеризует тот факт, что дебиторская задолженность ОАО «Энергохолдинг» снижается более быстрыми темпами, по сравнению с выручкой.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в течение рассматриваемого периода увеличился на 1. В связи с этим происходит снижение срока оборачиваемости дебиторской задолженности на 9 дней.Проведем анализ показателей оборачиваемости запасов исследуемого предприятия, таблица 11.Таблица 11. Показатели оборачиваемости запасов, тыс. руб.ПоказателиЗначения показателей погодамОтклонение2018201920202019г. к2018г.2020г. к2019г.Выручка от реализации без НДС, тыс.руб.636910585338396746-51572-188592Запасы, тыс. руб.302829030528288+60023-62017Расчетные показателиКоэффициент оборачиваемости запасов216,514-14,5+7,5Время оборота запасов, дней175626+39-30За счет сокращения коэффициента оборачиваемости запасов увеличивается время одного оборота в днях. Сокращение коэффициента оборачиваемости запасов в 2019 году на 14,5 привело к увеличению времени оборота в днях на 39 дней. В 2020 году наблюдается увеличение показателя оборачиваемости запасов на 7,5, что привело к сокращению оборачиваемости запасов на 30 дней. Снижение запасов АО «Энергохолдинг» связано с сокращением объемов предоставляемых услуг.Также снижается стоимость запасов ОАО «Энергохолдинг» на 62017 тыс. руб. Создание материально-производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывного производственно- коммерческого процесса.Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения.Графически показатели оборачиваемости запасов можно представить в следующем видена рисунке 5.9529468336Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 5. Коэффициенты оборачиваемости запасов ОАО «Энергохолдинг»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 5. Коэффициенты оборачиваемости запасов ОАО «Энергохолдинг»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 5. Коэффициенты оборачиваемости запасов ОАО «Энергохолдинг»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 5. Коэффициенты оборачиваемости запасов ОАО «Энергохолдинг»На основании данного рисунка можно отметить, что коэффициент оборачиваемости запасов в 2020 году увеличивается, а в 2019 году наблюдается его сокращение. При чем показатель оборачиваемости запасов 2020 года ниже данного показателя 2018 года. Рассмотрим графическую динамику изменения времени оборота запасов исследуемого предприятия на рисунке 6.center15469Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 6. Время оборота запасов ОАО «Энергохолдинг»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 6. Время оборота запасов ОАО «Энергохолдинг»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 6. Время оборота запасов ОАО «Энергохолдинг»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 6. Время оборота запасов ОАО «Энергохолдинг»Вывод по второй главе работы. В данной главе работы рассматривалась методика анализа и управления оборотными средствами на примере ОАО «Энергохолдинг».Таким образом, в 2020 году время оборота запасов анализируемого предприятия сокращается, а в 2019 году наблюдается рост данного показателя. Недостаток запасов может привести к сокращению объема предоставляемых услуг и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия.ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ3.1 Анализ состояния оборотных средств и эффективности их использованияОАО «Энергохолдинг» может достичь улучшения эффективности использования денежных потоков путем решения следующей задачи.Улучшение управления кредиторской задолженностью.Как выявило исследование использования финансовых потоков предприятия при уменьшении суммы долговых обязательств, сумма выплат по долговому финансированию увеличилась, что обусловлено неэффективным управлением кредиторской задолженностью.Эта ситуация в первую очередь сопряжена с уменьшением объема выручки от реализации продукции из-за падения цен на продукцию и неблагоприятную ситуацию на рынке в связи с финансово-экономическим кризисом. Также это может быть связано с большим объемом выплат по долговым обязательствам, т.к. их доля в валюте баланса составляет не менее 50%.Решением может стать продажа или сдача недвижимости компании в аренду. Необходимо иметь в виду, что продажа имущества дает одномерный приток денежных средств, а аренда регулярные поступления в течение её срока. [22]В первую очередь, следует установить, какие активы способны давать потенциальный приток денежной наличности. Для этого целесообразно провести инвентаризацию имущества, находящегося на балансе предприятия. Это необходимо для определения их реальной рыночной стоимости, для дальнейшего принятия правильного решения о его аренде либо продаже. [23]Итоги инвентаризации дают возможность определить материально- техническую базу производства и выявить возможность реализации неиспользуемых основных средств.Таблица 12. Движение денежных средств в ОАО «Энергохолдинг» за 2020г., тыс. руб.ПоказателиВсего, тыс. руб.В том числетекущая деятельност ьинвестиционная деятельностьфинансовая деятельность1.Приток денежных средств42364236--2. Приток денежных средств22662266--3.Общее изменение денежных средств за отчетный период (стр. 1 стр. 2)19701970--Поступление денежных средств в основном было результатом роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг. В среднем в процентах от всего притока выручка составляла 68 - 69%.Величины чистой прибыли и денежных средств приведены в таблице 13.Таблица 13. Чистая прибыль и размер денежных средств по текущей деятельности АО «Энергохолдинг» за 2018-2020 гг., тыс. руб.Показатель2018 год2019 год2020 годЧистая прибыль, тыс.руб.13029108792884Денежные средства, тыс.руб.223019704236ЧП в % от ДС5,845,530,68Из таблицы видно, что в основном предприятие в 2020 году обладало реально денежными средствами больше, чем показатель чистой прибыли.Причины этого состоят в следующем:значительные суммы износа минимизировали чистую прибыль, но не повлияли на движение денежных средств, так как реально деньги за этиактивы были выплачены ранее при их покупке, а суммы износа списывались на уменьшение прибыли; так как для расчета финансовых результатов используется метод реализации продукции по методу отгрузки, то величина дебиторской задолженности считается частью прибыли, но фактически деньги поступят позже, что приведет к увеличению реального притока денежных средств. [24]Операции на пассивных счетах обладают обратным механизмом воздействия на движение денежных средств. Если остаток по счетам обязательств увеличивается, то по ним было заплачено меньше, чем показано в расходах и сумма увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. В случае уменьшения остатка, по счетам обязательств было заплачено больше и сумма уменьшения должна исключаться из чистой прибыли3.2 Управление величиной текущих финансовых потребностей предприятияУправление оборотным капиталом — это комплекс мероприятий, проводимых компанией для обеспечения достаточного количества ресурсов для ежедневных операционных расходовОперационные расходы, операционные расходы, или "opex", — это расходы, понесенные в связи с операционной деятельностью компании. при этом сохраняя ресурсы, вложенные продуктивным образом. Оборотный капитал — это разница между текущими активами компании и ее текущими обязательствами.К текущим активам относятся денежные средства, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы.Текущие обязательства включают кредиторскую задолженность, краткосрочные займы и начисленные обязательстваНачисленные обязательства представляют собой расходы, которые компания понесла в течение определенного периода, но счета за которые еще не выставлены. [25]В некоторых подходах денежные средства могут вычитаться из текущих активов, а финансовая задолженность - из текущих обязательств.Обеспечение наличия у компании необходимых ресурсов для осуществления повседневной деятельности означает защиту существования компании и гарантию того, что она сможет продолжать свою деятельность. Нехватка денежных средств, неконтролируемая коммерческая кредитная политика или ограниченный доступ к краткосрочному финансированию могут привести к необходимости реструктуризации, продажи активов и даже ликвидации компании. Потребности в оборотном капитале не одинаковы для каждой компании. Факторы, которые могут влиять на потребности в оборотном капитале, могут быть эндогенными или экзогенными.Эндогенные факторы включают размер, структуру и стратегию компании.К экзогенным факторам относятся доступность и наличие банковских услуг, уровень процентных ставок, тип отрасли и продаваемых продуктов или услуг, макроэкономические условия, а также размер, количество и стратегия конкурентов компании. Правильное управление ликвидностью гарантирует, что компания располагает достаточным количеством денежных средств для удовлетворения своих обычных деловых потребностей и непредвиденных нужд в разумных пределах. Это также важно, поскольку влияет на кредитоспособность компании, что может способствовать определению успеха или неудачи бизнеса.Чем ниже ликвидность компании, тем больше вероятность того, что при прочих равных условиях она столкнется с финансовыми трудностями. [26]Однако слишком большое количество денежных средств, размещенных в низкодоходных или не приносящих дохода активах, может свидетельствовать о неэффективном распределении ресурсов.Правильное управление ликвидностью проявляется в соответствующем уровне денежных средств и/или в способности организации быстро и эффективно генерировать денежные ресурсы для финансирования своих деловых потребностей. [26, 27]Компания должна предоставлять своим клиентам надлежащую гибкость или уровень коммерческого кредита, обеспечивая при этом необходимый объем денежных средств для осуществления операций.Компания определяет условия кредитования, исходя из финансовой устойчивости клиента, политики отрасли и фактической политики конкурентов.Условия кредитования могут быть обычными, что означает, что клиенту обычно дается определенное количество дней для оплаты счета (обычно от 30 до 90). Политика компании и усмотрение менеджера могут определять необходимость других условий, таких как оплата наличными до поставки, оплата наличными при поставке, выставление счета к оплате или периодическое выставление счетов.Управление запасами направлено на то, чтобы компания поддерживала достаточный уровень запасов для выполнения обычных операций и колебаний спроса, не вкладывая слишком много капитала в этот актив.Чрезмерный уровень запасов означает, что к ним привязан чрезмерный объем капитала. Это также увеличивает риск непроданных запасов и потенциального устаревания, что снижает стоимость запасов. [27]Следует также избегать дефицита запасов, так как это приведет к потере продаж для компании.Как и управление ликвидностью, управление краткосрочным финансированием также должно быть направлено на обеспечение того, чтобы компания обладала достаточной ликвидностью для финансирования краткосрочных операций без принятия на себя чрезмерного риска.Правильное управление краткосрочным финансированием включает в себя выбор правильных финансовых инструментов и определение размера средств, доступных через каждый инструмент. Популярные источники финансирования включают обычные кредитные линии, нефиксированные линии, соглашения о возобновляемых кредитах, обеспеченные кредитыОбеспеченные кредитные обязательства — это ценные бумаги, обеспеченные пулом кредитов. Другими словами, это переупакованные кредиты, проданные инвесторам., дисконтированная дебиторская задолженность и факторинг. [27]Компания должна обеспечить достаточный доступ к ликвидности для удовлетворения пиковых потребностей в денежных средствах. Например, компания может заключить соглашение о возобновляемом кредите на сумму, значительно превышающую обычные потребности, чтобы справиться с непредвиденными потребностями в денежных средствах.Кредиторская задолженность возникает из торгового кредита.Торговый кредит — это соглашение или договоренность между агентами, занимающимися бизнесом друг с другом, которая позволяет обмениваться товарами и услугами, предоставленными поставщиками компании, в основном в рамках обычной деятельности. Необходимо достичь правильного баланса между досрочными платежами и коммерческим долгом.Досрочные платежи могут неоправданно сократить доступную ликвидность, которую можно использовать более продуктивно.Несвоевременные платежи могут подорвать репутацию компании и ее коммерческие отношения, а высокий уровень коммерческой задолженности может снизить ее кредитоспособность.Таким образом, подведем итоги…Управление оборотным капиталом включает в себя балансирование движений, связанных с пятью основными статьями - денежными средствами, торговой дебиторской задолженностью, торговой кредиторской задолженностью, краткосрочным финансированием и запасами - для того, чтобы убедиться, что предприятие обладает достаточными ресурсами для эффективной работы.Уровень денежных средств должен быть достаточным для удовлетворения обычных или небольших неожиданных потребностей, но не настолько высоким, чтобы определить неэффективное распределение капитала.Коммерческий кредит должен использоваться надлежащим образом, чтобы сбалансировать необходимость поддержания продаж и здоровых деловых отношений с необходимостью ограничения риска для клиентов с низкой кредитоспособностью.Управление краткосрочной задолженностью и кредиторской задолженностью должно позволить компании достичь достаточной ликвидности для обычных операций и непредвиденных потребностей без чрезмерного увеличения финансового риска.Управление запасами должно обеспечивать достаточное количество продукции для продажи и материалов для производственных процессов, избегая при этом чрезмерного накопления и устаревания. Эффективная система кредитной политики и установления взаимоотношений с клиентами ОАО «Энергохолдинг» подразумевает:качественный отбор покупателей, которым может быть предоставлен кредит;определение оптимальных для организации и для клиентов условий кредитования;разработку процедур предъявления претензий и изыскания долгов;контроль исполнения условий договоров клиентами.Сейчас кредитная политика организации может характеризоваться, как агрессивная, связанная со стремлением организации к максимальному наращиванию объёма реализации товаров, в т.ч. за счёт продажи в кредит без учёта высокого уровня риска. Можно рекомендовать использование политики умеренной, характеризуемой средним уровнем кредитного риска.3.3 Анализ эффективности использования оборотных средствСуществует ряд инструментов, позволяющих определить, насколько эффективно компания управляет своим оборотным капиталом, главным образом, путем анализа показателей товарно-материальных запасов и движения денежных средств.Аналитики и инвесторы смотрят на оборотный капитал компании, чтобы определить ее общую эффективность и финансовое здоровье. Оборотный капитал — это, по сути, деньги, необходимые компании для поддержания своей деятельности на ежедневной основе. Он состоит из нескольких компонентов, три из которых являются наиболее важными:кредиторская задолженность;дебиторская задолженность;уровень товарно-материальных запасов.Соответственно, оценка управления оборотным капиталом компании должна учитывать коэффициент оборотного капитала, коэффициент оборачиваемости запасов и коэффициент инкассации.Коэффициент оборотного капитала показывает, как текущие активы делятся на текущие обязательства, и указывает инвесторам и аналитикам, имеет ли компания достаточные краткосрочные активы для покрытия своих краткосрочных обязательств. Коэффициент, находящийся в диапазоне от 1,2 до 2,0, обычно считается удовлетворительным.Коэффициент оборачиваемости запасов показывает количество продаж и замен запасов компании за определенный период времени. Формула этого коэффициента предполагает деление объема продаж компании на объем ее запасов. Высокие коэффициенты оборачиваемости запасов обычно указывают либо на очень активные продажи, либо на неэффективные закупки. Чтобы определить, о чем идет речь, аналитики рассматривают не только коэффициент оборачиваемости, но и средние показатели запасов.Коэффициент инкассации дает представление о среднем времени, необходимом компании для получения денег, причитающихся ей от продаж клиентам. Более низкие значения коэффициента инкассации являются более благоприятными, поскольку своевременное получение дебиторской задолженности имеет решающее значение для того, чтобы компания всегда поддерживала достаточный денежный поток для покрытия операционных расходов.Рассмотрение этих трех коэффициентов может помочь аналитикам и инвесторам решить, эффективно ли управление оборотным капиталом компании и является ли компания хорошей инвестицией.С помощью косвенного метода руководство предприятия может контролировать свою текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по стабилизации и оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.Безубыточный объем продаж для корпоративных клиентов за 2020 год составил, формула (4):Тб = (Выр*Пост.З) / (Выр. – Пер.З)(4)Т2020 = (122253*21467)/ (122253-95016) = 96354 руб.при этом зона безопасности будет, формула (5):ЗБ = (Выр-Тб) / Тб(5)ЗБ2020 = (122253-96354)/96354 = 0,25 или 25 %а эффект операционного рычага составит, формула (6):ЭОР = (Выр. – Пер.З) / П(6) ЭОР2020 = (122253-95016)/5770 = 4,7Если допустить, что цены снизятся на 5%, то это приведет к увеличению объема выручки с 122253 до 128366 руб., то есть также на 5%, переменные затраты возрастут с 95016 до 99767 тыс. руб., сумма постоянных расходов 21467 до 22540 руб., прибыль 6059 тыс. рублей., то новая точка безубыточного объема продаж составит, формула (7):Тб = (Выр*Пост.З) / (Выр. – Пер.З)(7)Т = (128366*22540)/ (128366-99767) = 101383 руб.Методом цепной подстановки можно определить влияние некоторых факторов на изменение точки безубыточности продаж, формула (8):Тб0 = (Выр*Пост.З) / (Выр. – Пер.З)(8)Т0 = (122253*21467)/ (122253-95016) = 96354 руб.Тб0 = (Выр1*Пост.З1) / (Выр.0 – Пер.З0)Тускл. 1 = (128366*22540)/ (122253-95016) = 106229 руб.,Тб0 = (Выр1*Пост.З1) / (Выр.1 – Пер.З0)Тускл. 1 = (128366*22540)/ (128366-95016) = 86758 руб.,Тб0 = (Выр1*Пост.З1) / (Выр.1 – Пер.З1)Тф = (128366*22540)/ (128366-99767) = 101383 руб.Факторный анализ изменения точки безубыточности представлен в таблице 14:Таблица 14. Изменение точки безубыточностиПоказателиРасчетЗа счет изменения суммы постоянных затрат106229 96354 = +9875 руб.За счет изменения цены реализации продукции86758 106229 = -19471руб.За счет изменения удельных переменных затрат101383 86758 = +14625 руб.Итого:Итого: 101383 96354 = 5029 руб.Зона безопасности в данном случае возрастет и составит 27 %, формула (9):ЗБ1 = (Выр1-Тб1) / Тб1(9)ЗБ = (128366 – 101383)/ 101383 = 0,266 или 27 %Распределение затрат на постоянные и переменные и использование при проведении исследования экономической категории маржинального дохода способствует анализу не только безубыточного объема продаж, зоны безопасности и суммы прибыли по данным предприятия, но и рассчитать такой показатель, как «эффект операционного рычага».В данном случае эффект операционного рычага составит, формула (10):ЭОР = (Выр.1 – Пер.1З)/П1(10)ЭОР2019 = (128366-99767)/ 6059 = 4,7 %Вывод по третьей главе работы. В данной главе работы рассматривалось совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия.Таким образом, проведенные расчеты показали, что при возрастании выручки на 1 процент чистой прибыль хозяйствующего субъекта увеличивается на 4,7%. В нашем случае рост выручки от реализации товарной продукции составил 5%, таким образом, чистая прибыль за счет данного фактора увеличится на 5*4,7 = 23,5 %.ЗАКЛЮЧЕНИЕФинансовым командам, которые хотят знать, смогут ли их компании выдержать неожиданный спад или кризис, необходимо иметь представление о двух показателях: оборотном капитале и движении денежных средств. Эти два показателя иллюстрируют различные аспекты финансового состояния компании. В то время как денежный поток измеряет, сколько денег компания генерирует или потребляет за определенный период, оборотный капитал — это разница между текущими активами компании, включая наличные деньги и другие активы, которые могут быть конвертированы в наличные деньги в течение года, и ее текущими обязательствами, такими как заработная плата, кредиторская задолженность и начисленные расходы.Предприятие, поддерживающее положительную величину оборотного капитала, скорее всего, будет обладать большей способностью противостоять финансовым трудностям и гибкостью для инвестирования в развитие после выполнения краткосрочных обязательств.Оборотный капитал рассчитывается путем вычитания текущих обязательств из текущих активов, как указано в балансе компании. К текущим активам относятся денежные средства, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Текущие обязательства включают кредиторскую задолженность, налоги, заработную плату и проценты к уплате.Оборотный капитал используется для финансирования операций и выполнения краткосрочных обязательств. Если у компании достаточно оборотных средств, она может продолжать платить своим сотрудникам и поставщикам и выполнять другие обязательства, такие как процентные платежи и налоги, даже если у нее возникнут проблемы с движением денежных средств.Оборотный капитал также можно использовать для финансирования роста бизнеса без привлечения заемных средств. Если компании необходимо занять деньги, демонстрация положительного оборотного капитала может облегчить получение кредитов или других форм кредитования.Для финансовых отделов задача состоит в следующем: иметь четкое представление о том, сколько денежных средств имеется в наличии в любой момент времени, и работать с предприятием над поддержанием достаточного объема оборотного капитала для покрытия обязательств, плюс определенная свобода действий для роста и непредвиденных обстоятельств.Оборотный капитал может помочь сгладить колебания выручки. Многие предприятия испытывают некоторую сезонность в продажах, например, в одни месяцы продают больше, чем в другие. При наличии достаточного оборотного капитала компания может сделать дополнительные закупки у поставщиков, чтобы подготовиться к напряженным месяцам, и в то же время выполнить свои финансовые обязательства в периоды, когда выручка меньше.Например, розничная компания может получать 70% выручки в ноябре и декабре, но ей необходимо покрывать расходы, такие как аренда и зарплата, в течение всего года. Анализируя свои потребности в оборотном капитале и поддерживая адекватный буфер, розничная компания может обеспечить достаточное количество средств, чтобы запастись товарами до ноября и нанять временных сотрудников на сезон загруженности, планируя при этом количество постоянного персонала, которое она может содержать.Оборотный капитал рассчитывается на основе текущих активов и текущих обязательств, отраженных в балансовом отчете компании. Балансовый отчет — это один из трех основных финансовых отчетов, которые составляют компании; два других — это отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.Балансовый отчет — это моментальный снимок активов, обязательств и собственного капитала компании на определенный момент времени, например, на конец квартала или финансового года. Балансовый отчет включает все активы и обязательства компании, как краткосрочные, так и долгосрочные.В балансе активы перечислены по категориям в порядке ликвидности, начиная с денежных средств и их эквивалентов. В нем также перечислены обязательства по категориям, причем сначала идут текущие обязательства, а затем долгосрочные.Оборотный капитал рассчитывается как текущие активы минус текущие обязательства, как указано в балансе.Оборотный капитал = текущие активы - текущие обязательстваКомпания имеет положительный оборотный капитал, если у нее достаточно денежных средств, дебиторской задолженности и других ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств, таких как кредиторская задолженность и краткосрочный долг.Напротив, компания имеет отрицательный оборотный капитал, если у нее недостаточно оборотных активов для покрытия своих краткосрочных финансовых обязательств. У компании с отрицательным оборотным капиталом могут возникнуть проблемы с оплатой поставщикам и кредиторам, а также трудности с привлечением средств для стимулирования роста бизнеса. Если ситуация не изменится, компания может быть вынуждена прекратить свою деятельность.Управление оборотным капиталом — это финансовая стратегия, которая предполагает оптимизацию использования оборотного капитала для покрытия ежедневных операционных расходов, при этом помогая компании инвестировать свои ресурсы в продуктивные направления. Эффективное управление оборотным капиталом позволяет предприятию финансировать операционные расходы и погашать краткосрочную задолженность.Для оценки оборотного капитала компании и связанных с ним факторов в управлении оборотным капиталом обычно используется несколько финансовых коэффициентов.Коэффициент оборотного капитала, также известный как коэффициент текущей ликвидности, является показателем способности компании выполнять краткосрочные обязательства. Он рассчитывается как отношение текущих активов к текущим обязательствам.Коэффициент оборотного капитала меньше единицы означает, что компания не генерирует достаточно денежных средств для погашения долгов, подлежащих оплате в следующем году. Коэффициент оборотного капитала от 1,2 до 2,0 указывает на то, что компания эффективно использует свои активы. Коэффициент более 2,0 указывает на то, что компания, возможно, использует свои активы не лучшим образом; она поддерживает большое количество краткосрочных активов вместо того, чтобы реинвестировать средства для получения дохода.Средний период инкассации показывает, насколько эффективно компания управляет дебиторской задолженностью, что напрямую влияет на ее оборотный капитал. Этот коэффициент представляет собой среднее количество дней, необходимое для получения оплаты после продажи в кредит. Он рассчитывается путем деления средней общей суммы дебиторской задолженности за период на общую сумму чистых продаж в кредит и умножения полученного результата на количество дней в периоде.Коэффициент оборачиваемости запасов — это показатель того, насколько эффективно компания управляет запасами для удовлетворения спроса. Отслеживание этого показателя помогает компаниям обеспечить наличие достаточного количества товарно-материальных запасов, избегая при этом связывания слишком большого количества денежных средств в нераспроданных запасах.Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз продаются и пополняются запасы за определенный период. Он рассчитывается как отношение себестоимости проданных товаров (COGS) к средней стоимости запасов за период. Более высокий коэффициент указывает на то, что запасы оборачиваются чаще.На основании данного исследования, очевидно, что баланс предприятия не ликвиден в течение всего исследуемого периода.В 2019 году коэффициент абсолютной ликвидности снижается практически в 5 раз и не соответствует нормативным значениям. В 2020 году коэффициент абсолютной ликвидности находится на уровне 2019 года.Также коэффициент текущей ликвидности в 2020 году ниже нормативного значения на 0,77. Данный коэффициент увеличивается в течении исследуемого периода на 0,05. Это говорит о том, что на ОАО «Энергохолдинг» уровень ликвидности активов предприятия увеличивается. Для повышения коэффициента текущей ликвидности необходимо наращивать объемы наиболее ликвидных денежных средств, что также позволит довести абсолютную ликвидность до нормативного значения. Величина запасов была непостоянной, так, в период с 2018 по 2019 величина запасов повысилась на 60023 тыс.руб. за счёт увеличения баланса. С 2019 по 2020 год величина запасов сократилась с 90305 тыс.руб. до 28268 тыс.руб., т.е. в 0,31 раз. Это произошло за счёт повышения налога НДС. НДС имел постоянную тенденцию к росту и за 3 года величина НДС выросла с 6368 тыс. руб. до 10564 тыс. руб., т.е. в 1,66 раза. Это обусловлено сокращением величины запасов. Дебиторская задолженность имела непостоянство. В период с 2018 по 2019 год произошло сокращение удельного веса за счёт увеличения доли запасов в период с 2018 по 2019 год. За 2020 и 2019 год дебиторская задолженность снизилась со 107785 тыс. руб. до 56754 тыс. руб., т.е. на 51031 тыс. руб. за счёт сокращения доли запасов в структуре капитала. Прочие ОА имели тенденцию к снижению в 2018-2019 г. их величина сократилась на 1105 тыс.руб., т.е. в 0,43 раза за счёт повышения величины дебиторская задолженности. За 2019-2020 величина ОА не изменилась. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в течение рассматриваемого периода вырос на 1. В связи с этим происходит снижение срока оборачиваемости дебиторской задолженности на 9 дней.За счет сокращения коэффициента оборачиваемости запасов увеличивается время одного оборота в днях. Сокращение коэффициента оборачиваемости запасов в 2019 году на 14,5 привело к увеличению времени оборота в днях на 39 дней.БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОКАлександров, О. А. Экономический анализ: учебное пособие / О.А. Александров — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2019. — 179 с.Антонов, А.П. Взаимная связь терминов «оборотные средства», «оборотный капитал» и «текущие активы» / А.П. Антонов // Инновационная наука. 2019. № 11-1. С. 14-17.Аскеров, П. Ф. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации: Учеб. пос. / П.Ф. Аскеров, И.А. Цветков и др.; под общ. ред. П.Ф. Аскерова — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. — 176 сБабенко, И. В. Управление оборотными активами: логистический подход: Монография / Бабенко И.В., Тиньков С.А. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2019. — 167 с.Бурдин, О.В. Алгоритм оценки эффективности использования оборотных средств предприятия / О.В. Бурдин // Экономическая среда. 2019. № 2 (16). С. 30-36.Василаки, Ф.И. Оборотные средства и их роль в обеспечении финансовой устойчивости организации / Ф.И. Василаки // Сборник статей XIV международной научно-практической конференции. 2018. С. 44-47.Газалиев, М. М. Экономика предприятия / Газалиев М.М., Осипов В.А. — М.: Дашков и К, 2019. — 276 с.Герасимов, Б.Н., Туркина, О.А. Технологизация подпроцесса управления оборотными средствами / Б.Н. Герасимов, А.О. Туркина // Вестник Международного института рынка. 2019. Т. 1. № 2. С. 13-20.Горевая, А.Р. Современные методы управления оборотными средствами компании / А.Р. Горева // Бизнес-образование в экономике знаний. 2017. № 1 (6). С. 19-23.Заукарнаева, Л.А., Новикова, Н.А. Направления роста показателей оборачиваемости оборотных средств / Л.А. Заукарнаева, Н.А. Новикова // Символ науки. 2018. № 1-1 (13). С. 107-109.Зимин, Н.Е. Диагностика эффективности использования оборотных средств для обеспечения экономической безопасности предприятия / Н.Е. Зимин // Новая наука: Современное состояние и пути развития. 2019. № 8. С. 218-222.Зотов, В. П., Жидкова, Е. А. Определение сущности оборотного капитала в современной экономике / В.П. Зотов, Е.А. Жидкова // Техника и технология пищевых производств. — 2019. — № 2. — С. 135–139.Каримова, Р. А. Оценка степени устойчивости финансового состояния предприятия и определение потребности в денежных средствах / Р.А, Каримова // Молодой ученый. — 2019. — №10. — С. 687-690.Китаев, М.О. Оптимизация состава и структуры оборотных средств, методы повышения эффективности их использования / М.О. Китаев // Молодой ученый. 2018. №9. С. 584-588.Климук, В.В., Гутько, А.В. Оборотные средства как важнейший элемент активов предприятия / В.В. Климук, А.В. Гутько // Сборник научных статей по материалам международной научно-практической конференции. Южно-Российский государственный политехнический университет (НПИ) имени М.И. Платова. Новочеркасск, 2019. С. 174-178.Кольцова, Т.А. Оценка эффективности использования оборотных средств организации /Т.А. Кольцова // Агропродовольственная политика России. 2018. № 8 (56). С. 58-61.Концевич, Г.Е., Баутин, И.В. Роль и состав оборотных средств в деятельности предприятия / Г.Е. Концевич, И.В. Баутин // Новая наука: Теоретический и практический взгляд. 2019. № 6-1 (87). С. 152-153.Краснова, Л. Н. Экономика предприятий: Учебное пособие/Краснова Л.Н., Гинзбург М.Ю., Садыкова Р.Р. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. — 374 с.Кузнецова, Ю.В. Проблема понятия оборотных средств и эффективность их использования / Ю.В. Кузнецова // Вестник науки и образования. 2019. № 11 (23). С. 54-58.Куприянова, Л. М. Финансовый анализ: Учебное пособие / Л.М. Куприянова. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2019. — 157 с.Мазурина, Т. Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай, В.С. Гроссу. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. — 528 с.Малахова, О.С. Разработка политики управления формированием оборотных активов предприятия /О.С. Малахова / Вестник магистратуры. 2017. № 1-1 (64). С. 74-76.Малявкина, Л. И. Оборотные средства: теоретические основы исследования/ Л.И. Малявкина // Вестник ОрелГИЕЭТ. — 2019. — № 3. — С. 110–117.Одиноков, С. Н. Актуальные проблемы анализа и управления оборотным капиталом / С.Н. Одиноков// Молодой ученый. — 2019. — №8. — С. 641-645.Полянская, О.А. Оптимизация оборотных средств в период экономического кризиса / О.А. Полянская // Современные аспекты экономики. 2018. № 1 (221). С. 25-27.Полянская, О.А., Беспалова, В.В. Система мониторинга оборотных средств / О.А. Полянская, В.В. Беспалова // Современные аспекты экономики. 2019. № 6 (226). С. 41-44.Сокольникова, Е.С. Анализ состояния, движения и эффективности использования оборотных активов коммерческой организации / Е.С. Сокольникова //В сборнике: Современные инновационные направления развития деятельности страховых и финансово-кредитных организаций в условиях трансформационной экономики сборник материалов Международного научно-практического форума. 2019. С. 328-332.Стукова, Ю.Е. Анализ современного состояния использования оборотных средств в организациях / Ю.Е. Стукова // В сборнике: Научное обеспечение агропромышленного комплекса отв. за вып. А. Г. Кощаев. 2018. С. 701-703.Удодова, Э.И., Стукова, Ю.Е. Экономическая эффективность использования оборотных средств на примере организаций / Э.И. Удодова, Ю.Е. Стукова // Новая наука: от идеи к результату. 2018. № 5-1 (84). С. 222-224.Федорова, К.В., Рогалева, Н.С. Теоретические аспекты оборотных средств предприятия / К.В. Федорова, Н.С. Рогалева // Молодежь и наука. 2019. № 6. С. 53.Шелехов, Ю.С. К проблеме анализа оборотных средств предприятия / Ю.С. Шелехов // В сборнике: современные проблемы инновационного развития науки / сборник статей международной научно-практической конференции. 2020. С. 196-198.Юдичева, Е. Ю., Кожанчикова, Н. Ю. Оценка и пути повышения эффективности использования оборотных активов / Е.Ю. Юдичева, Н.Ю. Кожанчикова // Молодой ученый. — 2019. — №12.5. — С. 89-91.Янкова, В. Ф. Эффективность использования оборотных средств предприятия / В.Ф. Янкова // Молодой ученый. — 2018. — №28. — С. 608-611.