Анализ структуры инвестиций и направления повышения их эффективности

ВВЕДЕНИЕ   3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИЙ И ОЦЕНКИ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ   6

1.1 Понятие и сущность инвестиций   6

1.2 Формы участия организаций в инвестиционной деятельности   10

1.3 Методологические подходы к оценке эффективности инвестиций   14

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИЙ И НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЭЛТЕХПРОМ»   18

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Элтехпром»   18

2.2 Анализ структуры инвестиций в основной капитал и источники их формирования ООО «Элтехпром»   20

2.3 Анализ проблем управления инвестиционной деятельностью предприятия  25

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ООО «ЭЛТЕХПРОМ»   27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ   30

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК   32

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях развития мировой экономики инвестиции стали определяющим фактором экономического роста, поэтому данный вопрос в настоящее время представляет большой интерес. Следует отметить, что в связи с глобализацией процессов инвестирования сегодня реализуются финансово инвестиционные схемы, в которые вовлечены практически все участники рынка: частные лица, корпорации, правительства, международные организации. В результате инвестиционная практика не только существенно корректируется, но и несколько дискредитируется традиционной инвестиционной теорией. Новые инвестиционные инструменты, появляющиеся на глобальных финансовых рынках, зачастую являются спекулятивными по своей сути и пока не решают проблемы реального сектора экономики. Мировые финансовые кризисы становятся все более частыми и разрушительными. Однако глобализация экономики способствовала быстрому распространению кризисных явлений, привела к значительному росту спроса на инвестиции, усилению конкуренции за инвестиционные ресурсы, особенно долгосрочного характера. Учитывая состояние мировой экономики и необходимость трансформации модели ее роста и дальнейшего ускорения процесса глобализации, проблема удовлетворения инвестиционного дефицита была актуализирована для каждой страны. Все это значительно усложняет теоретический анализ и приводит к появлению новых проблем международных инвестиций, которые необходимо решать средствами, адекватными современному развитию среды. В результате этого целесообразно рассмотреть региональные тенденции инвестиционной политики в странах с рыночной экономикой.Актуальность работы обусловлена значимостью выбранной темы и ввиду аспекта происходящих и возможных иных событий кризисного характера. На фоне данного рода событий, любому инвестору и, в частности, любому предпринимателю крайне важно понимать сущность предпринимаемых мер и разработке стратегий по вопросам урегулирования деятельности компании в условиях кризисной ситуации. В данной курсовой работе рассматриваются основные аспекты сущности инвестиционной политики. Объект исследования. Структура и эффективность инвестиций ООО «Элтехпром».Предмет исследования. Инвестиционный процесс.Цель работы. Исследование структуры инвестиций и направления повышения их эффективности.Задачи работы:Рассмотреть понятие и сущность инвестиций;Определить формы участия организаций в инвестиционной деятельности;Рассмотреть методологические подходы к оценке эффективности инвестиций;Дать краткая характеристика предприятия ООО «Элтехпром»;Провести анализ структуры инвестиций в основной капитал и источники их формирования ООО «Элтехпром»;Провести анализ проблем управления инвестиционной деятельностью предприятия;Провести разработку рекомендаций по совершенствованию структуры инвестиций в основной капитал ООО «Элтехпром».Степень разработанности темы исследования. Источниками для диссертационной работы послужили фундаментальные исследования отечественных и зарубежных авторов, посвященных различным аспектам теории и практики инвестиций, инвестиционной деятельности, в том числе деятельности инвестиционных фондов.Экономической составляющей инвестиции и деятельности инвестиционных фондов посвящены труды следующих авторов: А. Дж. Бейли, Л.Дж. Гитмана, М. Д. Джона, Дж. Кейнса, У.Ф. Шарпа, Труды российских авторов: А. Е. Абрамова, В. В. Ковалевой, В.В. Ивановой, В.А. Лялиной, А. В. Толкушкина, казахстанских авторов Д.Т. Бахаевой, У. М. Искаковой, Э. А. Рузиевой,. Экономическая сущность инвестиционных фондов была рассмотрена также в диссертационных исследованиях О. В. Бахаевой, С. М. Тепляшиной, Т. О. Цыбжитовой, О. И. Шалиной,В правовом аспекте инвестиции и деятельность инвестиционных фондов рассмотрены в трудах российских ученных- юристов О. М. Антиповой, А. Г. Богатырева, М. М. Богуславского, Д. А. Вавулина, С.В. Васильева, Н. Н. Вознесенской, А. Р. Гинатулина, Е. П. Губина, В. В. Гущина, В. В. Долинской, Н. Г. Дорониной, В. А. Зимина, П. Г. Лахно, А. В. Майфата, А. А. Овчинникова, Е. Н. Пономарева, А. А. Прокудина Н. Г. Семилютиной, В. А. Трапезникова, И.З. Фархутдинова, И. С. Шиткиной. А также в трудах казахстанских правоведов Ф.С. Карагусова, Г. Т. Казиевой, С. И. Климки, С. П. Мороз, М. К. Сулейменова, Э. Хуршидовой.Методология и методика исследования. При подготовке диссертации использовалась совокупность общенаучных и частнонаучных методов познания: диалектический метод, метод анализа и синтеза, логический метод, метод сравнительного правоведения, формально-логический и другие научные методы. Базой исследования стал не только нормативный материал, но и результаты правоприменительной деятельности уполномоченных органов.Структура работы. Работа состоит из введения, теоретической и практической части в виде трёх глав, заключения и библиографического списка.ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИЙ И ОЦЕНКИ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ1.1 Понятие и сущность инвестицийИнвестиционная деятельность является одним из видов деятельности, связанной с движением денежных средств. Соответственно, в финансовом отчете о движении денежных средств вы увидите раздел инвестиционной деятельности. Они отражают изменения в основных средствах, то есть операции, которые увеличивают и уменьшают долгосрочные активы компании. Наиболее распространенными операциями являются покупки и продажи. Данные, необходимые для заполнения этого раздела отчета о движении денежных средств, включают отчет о прибылях и убытках, сравнительные балансовые отчеты и некоторые дополнительные финансовые данные. [1]Инвестиции — это инструмент, используемый людьми для размещения своих средств с целью получения дохода. Это тот инструмент, с помощью которого из идеальных лежачих ресурсов создается прибыль путем их размещения в финансовые активы. Инвестиции означают покупку людьми активов не для немедленного потребления, а для будущего использования, то есть для создания богатства. [1, 2] Эти активы приобретаются в надежде получить доход или выгоду от их стоимости, которая увеличивается с течением времени. Инвестиционные активы включают в себя акции, паевые инвестиционные фонды, облигации, недвижимость, деривативы, ювелирные изделия, произведения искусства и т.д. Каждый инвестиционный объект в основном преследует три цели: безопасность, доход и рост.Однако каждый инвестиционный инструмент различается по степени риска или выгоды, и инвесторы выбирают тот, который им подходит. Инвестиции играют эффективную роль в общем развитии экономики путем использования сбережений населения для развития и производства. [2]Определим особенности инвестирования. Фактор риска. Риск является неотъемлемой характеристикой каждой инвестиции. Под риском понимается потеря основной суммы, задержка или невыплата капитала или процентов, изменчивость доходности и т.д. Каждая инвестиция отличается по степени связанного с ней риска. Однако инвесторы отдают предпочтение менее рискованным инвестициям. [3]Доходность. Доходность — это доход, ожидаемый от инвестиций. Это ключевая цель для инвесторов при осуществлении инвестиций. Инвестиции приносят людям выгоду либо в виде регулярного дохода, либо в виде прироста капитала.Безопасность. Это гарантия возврата или защиты основной суммы без каких-либо потерь. Безопасность - важная характеристика каждого инвестиционного инструмента, которая анализируется перед размещением в нем средств. Стабильность дохода. Стабильность дохода означает регулярность дохода без каких-либо колебаний. Каждый инвестор хочет вкладывать средства в такие активы, которые стабильно обеспечивают доход. [4] Ликвидность. Ликвидность означает, как быстро инвестиции могут быть проданы или конвертированы в наличные. Это просто означает легкость, с которой инвестиции могут быть проданы на рынке без каких-либо потерь. Большинство инвесторов хотят инвестировать в ликвидные активы.Безопасность принципала. Любая инвестиция подвержена колебаниям цены, вызванным изменением рыночных условий. Инвестиционный инструмент считается адекватным, если он обеспечивает инвесторам сохранность основного капитала. Он должен обладать способностью погашения по мере необходимости в соответствии с потребностями человека. Перед выбором типа инвестиций необходимо провести надлежащую оценку отдельных экономических и отраслевых тенденций. [4, 5]Амортизация капитала. Прирост капитала является важной характеристикой каждого инвестиционного инструмента. Ожидается, что стоимость каждой инвестиции будет расти в течение определенного периода времени, что является ключевым фактором, определяющим вложение средств в инвестиции. Инвесторы должны правильно прогнозировать, какие активы, как ожидается, будут дорожать в будущем, и своевременно приобретать их.Ожидание доходности. Инвестиции время от времени приносят инвесторам доход, который варьируется в зависимости от рыночных условий. Это сумма, которую люди ожидают получить за размещение своих средств на определенный период времени в определенном наборе активов. Это главная цель каждой инвестиции, и каждый инвестор ожидает стабильного и регулярного дохода от своих инвестиций. [5]Товарность. Под рыночностью понимается легкость, с которой инвестиционные ценные бумаги могут быть куплены и проданы или переданы на рынке. Эта характеристика инвестиционных инструментов определяет их стоимость, так как активы с лучшей рыночной привлекательностью более предпочтительны для людей, ищущих инвестиции. Стабильность покупательной способности. Каждый инвестор, прежде чем сделать инвестиции, задумывается о будущей покупательной способности своих средств. Для поддержания стабильности покупательной способности он следит за тем, чтобы денежная стоимость инвестиций увеличивалась в соответствии с ростом цен, чтобы избежать любой возможности потери денег.Налоговые льготы. Налоговые последствия для доходов, обеспечиваемых инвестиционными программами, серьезно учитываются инвесторами. Реальный доход, получаемый людьми, — это доход, который остается после уплаты подоходного налога. При выборе варианта инвестирования важным определяющим фактором, анализируемым инвесторами, является бремя налогов на доход. Он должен выбирать такие инвестиционные ценные бумаги, которые создают меньшее налоговое бремя и максимизируют доходность. [5, 6]Законность. Перед выбором инвестиционных ценных бумаг необходимо оценить их с юридической точки зрения. Следует выбирать только те ценные бумаги, которые одобрены законом, поскольку незаконные ценные бумаги приведут инвестора к неприятностям. Лучше всего инвестировать в ценные бумаги, выпущенные LIC, UTI и национальные сберегательные сертификаты почтового отделения, которые являются законными и избавляют инвесторов от различных неприятностей.Определим важность инвестиций. Генерирует доход. Инвестиции служат эффективным инструментом для обеспечения периодического и регулярного дохода людей. Получение дохода в виде процентов и дивидендов является одной из важных целей инвестиционного процесса. Инвесторы анализируют и вкладывают средства в те из них, которые обеспечивают лучшую норму прибыли при меньшем риске. Создание богатства. Создание богатства - еще одна важная роль, которую играет инвестиционная деятельность. Она помогает инвесторам в создании богатства за счет роста стоимости их капитала с течением времени. Инвестиции помогают в накоплении больших средств за счет продажи активов по гораздо более высокой цене, чем первоначальная цена покупки. [7]Налоговые льготы. Инвестиции позволяют людям получать различные налоговые льготы и экономить свои доходы. Согласно разделу 80C Закона о подоходном налоге, физические лица могут сэкономить до максимального предела в 1 50 000 рупий. Многие люди предпочитают инвестировать, чтобы получить многочисленные налоговые льготы.Экономическое развитие. Инвестиционная деятельность играет эффективную роль в общем развитии экономики. Она помогает эффективно мобилизовать идеальные лежачие ресурсы людей в производительные средства. Инвестиции служат средством объединения тех, у кого достаточно средств, и тех, кто в них нуждается. Они позволяют создавать капитал и ведут к экономическому развитию страны. [8] Достижение финансовых целей. Инвестиционная деятельность помогает людям достичь своих долгосрочных финансовых целей. Люди могут легко приумножить свои средства, инвестируя их в долгосрочные активы. Инвестиции служат главным образом для обеспечения финансовой стабильности, роста благосостояния и поддержания людей на пенсии, предоставляя им большие средства. [7]1.2 Формы участия организаций в инвестиционной деятельностиВ соответствии с законодательством Российской Федерации инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и практическая деятельность с ними в целях получения прибыли или достижения иных выгод. К организации инвестиционной деятельности прибегают в тех случаях, когда есть заинтересованность в пассивном доходе. Конечно, банковские услуги не могут удовлетворить эту потребность, так как проценты по вкладам лишь покрывают ущерб от инфляции. [4]Первым шагом в организации инвестиций является анализ текущего бюджета. Необходимо определить объем свободных денежных средств, долговых обязательств и потенциальных расходов. При установлении достаточной суммы следует разобраться в основах организации инвестиций. [5, 6]Специфика инвестиционной деятельности заключается в том, что средства вкладываются в объекты предпринимательской деятельности. Цель - получение прибыли от эксплуатации этих объектов в будущем. Инвестиционная деятельность может быть как разовой, так и длительной.При организации инвестиций главное - правильно определить субъекты. Ими могут быть физические, юридические или иностранные лица, а также международные компании и государства.Инвестиционная деятельность основывается на нескольких принципах:Добровольность организации инвестиций.Равенство участников.Инвестиционная безопасность.Невмешательство государственных органов Российской Федерации.Соблюдение интересов и прав физических и юридических лиц, компаний, государства и его субъектов.Традиционно инвестиционная деятельность проходит в два этапа:Принятие решения об инвестировании (изучение возможностей, бизнес-кейс, разработка бизнес-плана).Реализация инвестиций путем выполнения комплекса практических мероприятий (исполнение контракта).Управление инвестициями основано на стратегии. Для того чтобы инвестиции были максимально защищены от рисков, необходимо включать в портфель преимущественно умеренные активы. Кроме того, небольшая часть отводится консервативным (драгоценные металлы, государственные облигации и т.д.). Такой подход оптимален для долгосрочных инвестиций. Большую доходность приносят рискованные операции, требующие определенных навыков. Однако существует и эффективная стратегия организации инвестиций (приобретение произведений искусства, акций и других финансовых инструментов). [7]Специализированные компании предлагают услуги по увеличению капитала с использованием обезличенных металлических счетов, счетов акций и средств общего банковского управления. Такая стратегия управления инвестициями эффективна при правильном выборе организации. Она должна иметь положительный опыт. [9]Правильно выбранная стратегия может обеспечить приумножение капитала. Следует избегать организаций, предлагающих высокую процентную ставку. Часто такие решения оборачиваются печальным опытом. Эффективная стратегия управления начальными инвестициями основана на умеренности и взвешенных действиях. Только получив определенную уверенность в результате, можно приступать к более масштабным инвестициям. [10]Отметим денежный поток от инвестиционной деятельности часто бывает отрицательным, поскольку содержит в основном затраты на реализацию инициативы, а также на расширение и модернизацию бизнеса. Обычно он покрывается доходами, полученными от основной деятельности предприятия (продажа товаров или услуг).Оттоки состоят из следующих статей:капитальные вложения (исследования, разработки и строительные работы);покупка и установка необходимого оборудования;приобретение нематериальных активов (авторские права, лицензии, разрешения, права на использование чего-либо, например, земельного участка);пусконаладочные работы;ликвидационные мероприятия (мероприятия по охране окружающей среды и т.д.);расходы, направленные на увеличение объема оборотного капитала.Также к оттоку относят ряд некапитализированных расходов (затраты на объекты внешней инфраструктуры, налоги на земельный участок, используемый под проект). Если мы говорим о строительстве, то инвестиционные вложения всегда должны быть увязаны с графиком строительства. В бухгалтерском учете затраты, связанные с инвестиционной деятельностью, классифицируются по видам расходов. [10]Примеры притока денежных средств, характерные для инвестиционной деятельности, включают:Доход, полученный от продажи активов предприятия (излишков оборудования или сырья, неиспользуемых зданий или помещений). Их продажа чаще всего осуществляется после закрытия проекта, хотя нередко это происходит и в ходе его реализации. В частности, если часть оборудования больше не используется в производственном процессе, то его можно продать, то же самое можно сказать об излишках производственных и складских площадей.Средства, вырученные в ходе продажи нематериальных активов (авторские права, интеллектуальная собственность). Такие сделки происходят нечасто, но приводят к значительному притоку средств. [10]Поступления от уменьшения оборотного капитала.Сюда также можно отнести внереализационные доходы компании. Например, фирма положила временно неиспользуемые деньги на банковский счет. В этом случае проценты по депозиту относятся именно к инвестиционной деятельности, а возврат основной суммы депозита - к финансовой деятельности.1.3 Методологические подходы к оценке эффективности инвестицийОсновная цель инвестирования – получение прибыли. Но далеко не каждый объект, в который вкладываются средства, способен приносить доход. Поэтому крайне важно провести предварительный анализ и выполнить оценку эффективности инвестиционного проекта. [5]Инвестору показатели оценки эффективности инвестиционного проекта помогают понять:насколько рентабелен проект;как быстро окупятся вложения;каковы вероятные риски по сравнению с потенциальной прибылью.При рассмотрении различных предложений по вложению средств грамотный анализ эффективности проектов позволит выбрать наиболее перспективный вариант, отсеяв те, что не представляют финансового интереса.Этапы оценки эффективности инвестиционного проекта.Оценка эффективности выполняется в два этапа:Общая эффективность проекта. На этом этапе определяется эффективность проекта в целом, чтобы установить целесообразность его реализации. Оценивается его привлекательность как общественная (социально-экономическая), так и коммерческая – причем с точки зрения разработчика проекта. При недостаточной коммерческой эффективности проекта могут быть рассмотрены меры господдержки (если проект относится к социально значимым). Помимо этого, определяются потенциальные источники финансирования проекта. [6]Эффективность участия в проекте. Если проект был признан эффективным, проводится более подробный его анализ для сопоставления расходов и прибыли для отдельных участников. Состав инвесторов может существенно различаться (акционеры, финансовые организации, лизинговые компании), что определяет разность подходов к оценке эффективности инвестиционного проекта. Результаты анализа при этом могут не совпадать для отдельных участников, поэтому решения об участии в проекте принимаются индивидуально.Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ эффективности инвестирования осуществляется по нескольким направлениям, но ключевым всегда остается параметр его экономической привлекательности. Методы, которые для этого используются, подразделяются на две группы. Отличия между ними заключаются в применении различных факторов учета. [7]Статистические методы оценки. Простые или статистические методы опираются на учетные параметры, которые демонстрирую эффективность проекта в данный момент времени. К ним относятся следующие показатели:Рентабельность вложений (ROI) – показатель, который демонстрирует соотношение общей прибыли за весь период действия проекта и инвестиций.Рассчитывается по формуле:ROI = (Чистая прибыль) / (Сумма инвестиций) Х 100%Если полученный итог превышает 100 %, инвестиции приносят прибыль. Показатель менее 100 % означает убытки.Срок окупаемости вложений (РР) – временной отрезок, в течение которого показатель полученных доходов от проекта становится равен размеру вложенных в него инвестиционных средств. Для расчета используется формула:Где:Io – объем стартовых инвестиций;CFt – размер прибыли за конкретный период.Рассчитать сроки окупаемости в условиях кризиса и выйти в плюс помогут эксперты аутсорсинга Главбух Ассистент. Вместо одного штатника на вас работает целая команда: услуги бухгалтеров, юристов и кадровика входят в каждый тариф. Сократите расходы на бухгалтерию: средний чек за обслуживание – 15 000 ₽ в месяц.Коэффициент эффективности вложений (ARR) – показатель, демонстрирующий отношение общих доходов, полученных в результате инвестирования за год, к среднему объему вложений. Определяется по формуле:ARR = P(ср)/ Iср Х 0,5Где:P(ср) — среднегодовой объем доходов;I(ср) — средняя величина первоначальных инвестиций.Динамические методы оценки. Вторая группа представлена методами, которые учитывают временную стоимость вложений. Это требует более серьезной подготовки к анализу, тщательного подбора данных для получения точной информации. К таким способам оценки относятся: [8]NPV – чистая приведенная текущая стоимость;IRR – внутренняя норма прибыли;MIRR – модифицированная внутренняя норма прибыли;PI – индекс рентабельности вложений;DPP – дисконтированный срок окупаемости вложений.Динамические методы анализа опираются на простые расчеты: финансовые вложения при реализации инвестиционного проекта генерируют денежный поток, который выражается как (CF1, CF2, ..., CFn). Вложения в проект считаются эффективными, если величина финансового потока:покрывает размер исходных инвестиций;обеспечивает необходимую отдачу на вложенные средства.Все показатели применяются в двух вариантах:Для оценки эффективности конкретного инвестиционного проекта с целью принятия решения – принять проект или отклонить его.Для сравнительной оценки двух или более взаимоисключающих проектов, когда нужно определить, какой из них наиболее предпочтительнее с финансовой точки зрения. [8] Используя динамические методы, важно правильно определять ставку дисконтирования, чтобы получить наиболее близкие к реальным значения. При этом нужно учесть возможные риски, данные инфляции, а также полную сумму всех источников инвестиций.Вывод по первой главе работы. В данной главе работы рассматривались теоретические основы инвестиций и оценки их эффективности.Таким образом, инвестиционная деятельность является второй основной категорией чистой денежной деятельности, указанной в отчете о движении денежных средств, и состоит из покупки и продажи долгосрочных активов и других инвестиций. Другими словами, это чистая сумма денежных средств, полученных и уплаченных в течение отчетного периода за долгосрочные активы и инвестиции. Вы можете думать об этой деятельности как о деньгах, которые компания использует для инвестиций в себя, или о деньгах, которые она получает от своих инвестиций.Два основных вида деятельности, которые относятся к разделу инвестирования, — это долгосрочные активы и инвестиции. Долгосрочные активы обычно состоят из основных средств, таких как транспортные средства, здания и оборудование. Когда компания покупает новый автомобиль за наличные, отток денежных средств отражается в разделе инвестиций. Аналогичным образом, если компания продает один из своих автомобилей, денежные поступления также перечисляются в этом разделе.Инвестиции немного сложнее, чем долгосрочные активы, поскольку зависят от источника инвестиций. Например, денежные средства, выплаченные за краткосрочные инвестиции, такие как торговые ценные бумаги и денежные эквиваленты, включаются в этот раздел. Выплаты по векселям третьих лиц также включаются. Однако платежи по векселю, полученному от клиента, в результате продажи, обычно перечисляются в разделе операционной деятельности, а не инвестиционной. Аналогичным образом, FASB требует, чтобы все процентные выплаты и поступления классифицировались как операционная деятельность.ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИЙ И НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЭЛТЕХПРОМ»2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Элтехпром»В качестве базы исследования в рамках данного курсового проекта выбрано предприятие ООО «Элтехпром». Предприятие создано в форме общества с ограниченной ответственностью 19.01.2009 г. Государственный регистрационный номер - 1097746006379. Юридический адрес: г. Москва, пер. Балтийский 2-й, д. 5.Основным видом деятельности предприятия является Оптовая торговля производственным электрическим и электронным оборудованием, включая оборудование электросвязи. К числу дополнительных (не основных) видов деятельности ООО «Элтехпром» относится монтаж инженерного оборудования, зданий и сооружений.Основные виды реализуемой продукции:электродвигатели (общепромышленные, крановые, взрывозащищенные);насосы и насосное оборудование (консольные, горизонтальные одноступенчатые двухстороннего входа, вихревые консольные, погружные, центробежные многоступенчатые секционные, грунтовые, конденсатные и т.п.);калориферы и вентиляционное оборудование (вентиляторы радиальные для систем вентиляции и кондиционирования воздуха, крышные для вытяжной вентиляции, осевые и т.п.);гидроаппаратура (гидрораспределители, гидроклапаны и др.);электротехника, кабельная продукция;запорная арматура (задвижки, клапаны, вентели, отводы и др.).Кроме торговой деятельности анализируемое предприятие занимается производством трансформаторов, собственно говоря предоставляя свои производственные площади в аренду другому предприятию.Миссия ООО «Элтехпром» заключается в обеспечении потребителей современным и качественным электрооборудованием для организации и развития клиентами успешной коммерческой деятельности. Стратегическая цель компании ООО «Элтехпром» - стать уникальной компанией на рынке электрооборудования г. Москвы и Московской области, придерживаясь принципов профессионализма, честности и порядочности в отношении с клиентами, партнерами и сотрудниками. В своей деятельности директор предприятия руководствуется нормативными правовыми актами, другими руководящими и методическими материалами, регулирующими вопросы производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности предприятия; Уставом организации; должностной инструкцией. [14]Штатная численность работников на предприятии - 25 человек. В Приложении 6 представлено штатное расписание ООО «Элтехпром» с описанием основных должностных функций сотрудников предприятия. Организация работы предприятия предусматривает необходимость четкого определения правого положения каждого сотрудника и в том числе руководителя. Для достижения указанной цели разрабатываются должностные инструкции. В ней подробно расписываются полномочия, основные обязанности и степень ответственности работника.На предприятии планирование и контроль за реализацией основных экономических показателей находятся в компетенции экономиста, который при осуществлении деятельности руководствуется нормативными актами и методическими рекомендациями по выполняемой деятельности, Уставом организации, приказами и распоряжениями директора предприятия, правилами трудового распорядка и должностной инструкцией.2.2 Анализ структуры инвестиций в основной капитал и источники их формирования ООО «Элтехпром»Оценка эффективности инвестиционных вложений в основной капитал, а в целом и оценка инвестиционной деятельности предприятия по данным финансовой отчетности целесообразно проводить по следующим направлениям:анализ состава, структуры и динамики движения основных фондов предприятия;определение основных фондов в структуре имущества предприятия и источников их финансового обеспечения с точки зрения финансовой устойчивости;анализ эффективности использования основных фондов предприятия как первоначальная оценка эффективности инвестиционной деятельности. [15]По данным финансовой отчетности ООО «Элтехпром» можно определить, что среднегодовая величина основных средств предприятия в 2020 году составляла 24953,5 тыс. рублей, а в 2021 году - 27291,5 тыс. рублей. Из этого можно сделать вывод о том, что на анализируемом предприятии за отчетный период было зафиксировано наличие инвестиционного процесса - вложения денежных средств в основной капитал на среднюю сумму 2338 тыс. рублей. Среднегодовой темп прироста внеоборотных активов в 2020 году составил 9,6%, в 2021 году - 9,1%.В структуре имущества предприятия внеоборотные активы занимают незначительное место. Динамика удельного веса данной статьи имущества предприятия представлена на рисунке 1.5867408255Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 1. Изменение структуры внеоборотных активов в составе имущества ООО «Элтехпром»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 1. Изменение структуры внеоборотных активов в составе имущества ООО «Элтехпром» Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 1. Изменение структуры внеоборотных активов в составе имущества ООО «Элтехпром»Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 1. Изменение структуры внеоборотных активов в составе имущества ООО «Элтехпром»Структура основных производственных фондов определяется как отношение стоимости отдельных видов в их общей стоимости. Этот показатель является весьма существенным при анализе основных производственных фондов и позволяет рационально установить величину удельного веса того или иного вида основных средств. [17]За анализируемый период значительного изменения в структуре основных фондов на предприятии не произошло: наибольший удельный вес занимает стоимость зданий и сооружений (42,3% по состоянию на 2021 год), затем идут машины и оборудование (36,9% от общей величины ОПФ), далее - транспортные средства. ООО «Элтехпром» имеет на балансе производственные мощности для производства электрических трансформаторов, что обуславливает наличие в балансе предприятия соответствующих для производственной деятельности статей. Предприятие отказалось от серийного производства и предоставляет в аренду имеющиеся у него активы другому предприятию для осуществления непосредственно производственной деятельности. [18]Коэффициент износа оборудования на анализируемом предприятии оптимальный и находится в пределах 35-40%. В начале своей деятельности ООО «Элтехпром» приобрело производственный имущественный комплекс, который был построен предыдущим собственником практически с нуля. В связи с этим производственные мощности предприятия имеют достаточный запас инвестиционной прочности для активного использования в целях основной деятельности.Оценка источников покрытия внеоборотных активов проводится посредством расчета группы показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. К их числу относят: коэффициент финансовой устойчивости, финансирования, автономия и маневренности собственных оборотных средств. [19]Коэффициент финансовой устойчивости показывает какая часть активов предприятия формируется за счет устойчивых источников (собственного капитала и долгосрочных кредитов).Кфу2019 = 23977/227858 = 0,11;Кфу2020 = 22389/333905 = 0,07;Кфу2021 = 21393/329323 = 0,065;Минимально допустимое значение коэффициента – 0,5, т.е. показатели ООО «Элтехпром» характеризуют предприятие как финансово неустойчивое, поскольку активы предприятия всего на 6,5% в 2021 г. состояли из собственного капитала предприятия.Коэффициент финансирования показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.Кф2019 = 23977/203880=0,12;Кф2020=22389/311516=0,07;Кф2021 = 21393/307930=0,07.Таким образом, в 2021 г. за счет собственных средств финансировалось всего 7% активов предприятия, при нормативном значении коэффициента равном 1, показатель является крайне неудовлетворительным. [20]Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в активах предприятия. Поскольку в балансе ООО «Элтехпром» отсутствуют долгосрочные обязательства, значения коэффициента идентичны показателю финансовой устойчивости, т.е. деятельность предприятия более чем на 90% зависит от внешнего финансирования. [21]Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает какая часть оборотного капитала финансируется за счет собственных источников.Кман2019 = (23977-28480)/23977= -0,19;Кман2020 = (22389-26103)/22389= -0,17;Кман2021 = (21393-23804)/21393= -0,11.Полученные значения свидетельствуют, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства.Таким образом, ООО «Элтехпром» имеет крайне финансово неустойчивое положение. Активы предприятия - оборотные и необоротные в большей степени покрываются за счет краткосрочных заемных средств. Очевидно, что формирование внеоборотных активов и финансирование их прироста (собственно капитальные вложения) должны осуществляться либо за счет собственных ресурсов (прибыли, амортизационного фонда), либо за счет привлечения заемных ресурсов на долгосрочной основе.Анализ эффективности использования основных фондов проводится при помощи расчета показателей фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности. [22]Таким образом, с учетом значительного роста показателей реализации продукции ООО «Элтехпром» и увеличения среднегодовой балансовой стоимости ОПФ, на анализируемом предприятии увеличилась эффективность использования основных средств. Однако данные результаты нельзя в полной мере принимать к расчету, так как производственный имущественный комплекс предприятие сдает в аренду и не осуществляет самостоятельно производственной деятельности. Следовательно, расчет эффективности использования основного капитала в деятельности предприятия не имеет влияния на результаты деятельности ООО «Элтехком».Таким образом, по результатам анализа структуры инвестиций в основной капитал и источников их формирования ООО «Элтехпром» можно сделать следующий вывод. Внеоборотные активы предприятия в составе имущества имеют незначительный удельный вес и имеют тенденцию к сокращению (с 12,5% до 7,2%). За анализируемый период это произошло за счет активного наращивания оборотных активов предприятия и расширения его торговой деятельности. В составе внеоборотных активов предприятия присутствуют здания, машины и оборудования, транспортные средства и прочие статьи необоротных активов. Структура необоротных активов на предприятии за рассматриваемый период не изменилась, при этом предприятие осуществило инвестиционные вложения в данную статью в размере 2,3 млн. рублей. Коэффициент износа основных производственных фондов находится в пределах нормальных значений - 35-40%. Предприятие не осуществляет производственную деятельность (производство трансформаторов), а сдает производственный имущественный комплекс в аренду другому предприятию. [23]Так как предприятие не использует свой объем ОПФ по целевому назначению, то оценка эффективности внеоборотных активов не имеет существенной значимости для предприятия. Руководство ООО «Элтехпром» рассматривает потенциальные возможности использования производственного имущественного комплекса для его использования по целевому назначению. Однако есть и альтернативные варианты, к примеру, продажа его по рыночной стоимости и улучшение за счет полученных ресурсов собственной финансовой устойчивости. В связи с тем, что предприятие не имеет собственных средств и не пользуется долгосрочными источниками финансирования инвестиционной деятельности, а наращивает основной и оборотный капитал исключительно за счет краткосрочных средств, финансовая устойчивости предприятия не может быть признана удовлетворительной. При сохранении подобного рода тенденций в будущем предприятие может столкнутся с невыполнением «точно в срок» своих долговых обязательств и может столкнуться с угрозой банкротства.2.3 Анализ проблем управления инвестиционной деятельностью предприятияУстойчивое финансовое положение предприятия зависит, прежде всего, от улучшения таких качественных показателей, как – производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также выполнение плана по прибыли. Рациональному размещению основных средств предприятия, способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства. В то же время финансовые трудности предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять на стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического снабжения. Амортизация является денежным выражением физического и материального износа основных фондов и осуществляется с целью полной замены основных фондов при износе. Сумма амортизационных отчислений зависит от стоимости основных фондов, времени их использования, расходов на модернизацию. [24]Проведенный анализ инвестиционных вложений в основной капитал на ООО «Элтехпром» показал следующее: предприятие имеет крайне неустойчивое положение в результате того, что убыточная деятельность предприятия является источником недостатка собственных финансовых ресурсов (прибыли и амортизации), а имеющийся на предприятии по данным финансовой отчетности инвестиционный процесс, выражаемый в приросте внеоборотных активов за анализируемый период, финансируется за счет краткосрочных обязательств перед банками и текущей кредиторской задолженности. [25]Основные производственные фонды, находящиеся на балансе предприятия, не эксплуатируются им по целевому назначению, а сданы в аренду другому предприятию.В качестве инвестиционной стратегии предприятия ООО «Элтехпром» на ближайшую перспективу можно рассмотреть следующие сценарии:с учетом того, что анализируемое предприятие демонстрирует увеличение объемов реализации продукции от своей основной торговой деятельности, можно ожидать, что в течение ближайших трех лет оно выйдет на безубыточную деятельность и тем самым, в течение 5-10 лет нарастит собственные финансовые ресурсы, достаточные для возобновления самостоятельного производства;анализируемое предприятие может реализовать имеющийся производственный комплекс по рыночной стоимости, которая превышает его балансовую оценку в несколько раз. Тем самым у ООО «Элтехпром» появятся возможности улучшить свою финансовую устойчивость и привлечь для финансирования своей основной торговой деятельности не только краткосрочные заемные средства банков, но и попытаться заключить долгосрочные контракты с целью получения заемных ресурсов;предприятие может осуществить попытку поиска инвесторов для начала своей текущей деятельности. [26]Вывод по второй главе работы. В данной главе работы проводился анализ структуры инвестиций и направления повышения их эффективности на примере ООО «Элтехпром».Таким образом, ООО «Элтехпром» в своей инвестиционной деятельности сталкивается с проблемами, которые являются типичными практически для всех отечественных небольших и средних предприятий. Инвестиционную активность данного субъекта хозяйственной деятельности сдерживает отсутствие финансовых ресурсов, а именно доступа к дешевым деньгам. Решение данной проблемы лежит в плоскости макроэкономического регулирования, а именно в комплексной системе мероприятий, которые имеет возможность и должно проводить в жизнь само государство.ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ООО «ЭЛТЕХПРОМ»Программа инвестиционных вложений в основной капитал анализируемого предприятия может включать следующие направления деятельности:возобновление производственной деятельности на основании имеющегося на балансе предприятия имущественного комплекса, дающего возможность производства трансформаторов промышленного назначения;улучшение материально-технологического оснащения производственного процесса для получения конкурентных преимуществ в производимой продукции за счет повышения технологичности производства;освоение новых (дополнительных) видов производимой продукции на имеющемся производственном оборудовании;активизация коммерческой и сбытовой деятельности, заключение долгосрочных контактов с поставщиками на поставку продукции;создание благоприятных социальных условий для работников предприятия.Рассматривать инвестиции в основной капитал отдельно без коммерческой и социальной деятельности было бы неправильно, так как закупка новых станков и оборудования, наладка производственного процесса не может служить самоцелью для предприятия, а должна рассматриваться в общем контексте его социально-экономического развития. [22]Исключительно денежные вложения в данное предприятие не смогут исправить сложившуюся ситуацию на нем. Одновременно с привлечением дополнительных финансовых ресурсов на предприятии должна осуществить кардинальная перестройка системы менеджмента предприятия, модернизироваться подход к подбору и обучению персонала, контролю за результатами деятельности предприятия. Перестройке должны быть подвергнута сфера учета, планирования, мониторинга результатов деятельности. При этом руководство предприятие должно учесть, что вполне очевидным является не разрушение полностью существующей системы управления, а выбор наиболее эффективных моментов и дополнение их современными подходами в менеджменте. [24]92964010160Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 2. Классификация инвестицийРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 2. Классификация инвестицийРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 2. Классификация инвестицийРисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 2. Классификация инвестицийВ качестве миссии – глобальной стратегической цели предприятия – может быть выбрана следующая формулировка: «Стабильное дело для людей». В этой концепции находится отражение того, что ООО «Элтехпром» ориентировано на поставщиков, покупателей и работников предприятия. Стабильность деятельности гарантирует не только получение прибыли коллективом и уплату соответствующих налогов, но и возможность развиваться за счет собственных ресурсов. [28]ООО «Элтехпром» необходимо разработать систему стратегических целей предприятия, которая будет состоять из двух основных направлений:разработка общих (глобальных) целей, разработанных в целом по предприятию;разработка специфических целей в рамках общей цели по основным видам деятельности.Вывод по третьей главе работы. В данной главе работы проводилась разработка рекомендаций по совершенствованию структуры инвестиций в основной капитал ООО «Элтехпром».Таким образом, ООО «Элтехпром» целесообразно сначала определить перечень (набор) общих стратегических целей предприятия, а затем детализировать их с учетом специфических целей (подцелей). Если общие цели носят глобальный характер, то специфические цели (подцели) разрабатываются и выражаются в количественных и качественных показателях.Достижение основных стратегических целей предприятия возможно только в том, случае, если эти цели будут едины и взаимосвязаны с такими направлениями деятельности предприятия как финансы, маркетинг, технология и организационная структура.ЗАКЛЮЧЕНИЕПо результатам проведенного исследования сущности, оценки эффективности и состояния инвестиций в основной капитал в РФ можно сделать следующие выводы. Без инвестиций сложно представить современную экономическую систему как на уровне отдельного предприятия, так и всего государства в целом. За счет инвестиций формируется производственный потенциал. Инвестиции являются главным механизмом реализации целей развития предприятия, формируют на долгосрочной основе структуру его капитала, обеспечивают рост рыночной стоимости предприятия, дают возможность обеспечивать воспроизводство необоротных активов, внедрять инновации, развивать персонал. В экономической теории на сегодняшний день при всем многообразии исследований в области инвестиции не существует единого определения этого понятия. В общем виде инвестиция — это многоаспектное вложение капитала в различных формах для достижения целей инвестора. С учетом сущностных характеристик инвестиции как экономической категории можно определить, что «инвестиции представляют собой вложение капитала в различных формах, которое осуществляется инвестором в условиях риска с целью получения собственной выгоды в материальном или нематериальном виде на определенный срок».В качестве базы исследования в рамках курсовой работы выбрано предприятие ООО «Элтехпром», которое осуществляет свою деятельность в сфере реализации различных видов продукции электротехнического оборудования. Основной проблемой для ООО «Элтехпром» в связи с осуществлением инвестиций в основной капитал является недостаточность ресурсов для осуществления капитальных вложений. Эта негативная ситуация в инвестиционной сфере является типичной для многих отечественных предприятий и существенным образом сдерживает развития экономики промышленности в России. В связи с этим выходом из сложившейся ситуации может стать сбалансированная государственная политика, направленная на стимулирование инвестиций в реальный сектор производства. В курсовом проекте сформулированы основные направления, по которым эта политика должна реализовываться для создания «условий роста» экономической системы.Для анализируемого предприятия есть три возможных сценария развития своей инвестиционной активности: ждать, когда основная торговая деятельность предприятия выйдет на прибыльный уровень и даст возможность накопить достаточно собственных финансовых ресурсов для начала производства; реализовать имеющийся производственный имущественный комплекс по рыночной стоимости и тем самым несколько улучшить свое финансовое положение или попробовать представить такой инвестиционный проект потенциальным инвесторам, которые не усомнятся в его эффективности и рискнут вложить средства в производство.Исходным этапом в разработке инвестиционной программы предприятия ООО «Элтехпром» является определение глобальной цели – миссии. За основу взято предположение в том, что бизнес предприятия должен быть социально-ориентирован и стабилен в части получения прибыли. Основными стратегическими целями деятельности предприятия являются: совершенствование системы управления персоналом предприятия, модернизация материально-технического оснащения с целью начала производства и внедрения новых, высокотехнологичных и инновационных видов продукции в производственный процесс. Исходя из этих трех, поэтапно реализуемых целей, составляется инвестиционная программа на среднесрочную перспективу.Инвестиционная программа социально-экономического развития, а именно заложенные в ней конкретные мероприятия, смогут быть реализованы в жизнь только при изложении в системе финансовых планов. Планирование инвестиционных затрат предприятия ООО «Элтехпром» следует осуществлять в разрезе одного финансового года, при этом целесообразно планировать затраты в разрезе каждого месяца, тем самым создавая больше возможностей для управления ими.БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОКАвдокушин, Е.Ф. Международные финансовые отношения (основы финансомики): Учебное пособие для бакалавров / Е.Ф. Авдокушин. - М.: Дашков и К, 2020. - 132 c.Аньшин, В. М. Инвестиционный анализ: учебное пособие / В. М. Аньшин; Академия н / х при. Правительстве РФ. - М: Дело, 2020. - 280 с.Афанасьев К. С., Казеннов А. С., Попов М. В. Государственное регулирование экономики как средство экономической политики: моногр. Издательство Ленинградского университета Издательство ЛГУ им. А. С. Пушкина - М., 2020. - 148 c.Барышникова, Н.С. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Н.С. Барышникова. - СПб.: Просп. Науки, 2020. - 320 c.Белов, А.В. Финансы и кредит. Структура рыночной экономики: Курс лекций / А.В. Белов. - М.: Форум, 2018. - 224 c.Белов, В. А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг / В.А. Белов. - М.: Высшая школа, 2020. - 352 c.Белоусова, Н. И. Вопросы теории государственного регулирования и идентификации естественных монополий: моногр. / Н.И. Белоусова, Е.М. Васильева. - М.: КомКнига, 2020. - 320 c.Биншток, Ф. И. Государственное регулирование предпринимательской деятельности. Учебное пособие: моногр. / Ф.И. Биншток. - М.: ИНФРА-М, 2020. - 208 c.Бирман, Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт, Л. П. Белых. - М: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2020. - 631 с.Бланк, И. А Инвестиционный менеджмент / И. А. Бланк. -К: ИНТЕМ. ЛТД: Юнайтед. Лондон. Трейд. Лимитед, 2020. - 448 с.Блау, С.Л. Инвестиционный анализ: Учебник для бакалавров / С.Л. Блау. - М.: Дашков и К, 2018. - 256 c.Богатыня, Ю. В. Инвестиционный анализ: учебное пособие / Ю. В. Богатыня,. В. А. Швандар. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2020.э - 287 с.Борисова, О.В. Инвестиции. В 2 т. Т.1. Инвестиционный анализ: Учебник и практикум / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Л.В. Овешникова. - Люберцы: Юрайт, 2020. - 218 c.Бурковский Петр Государственное регулирование аграрной экономики Краснодарского края; LAP Lambert Academic Publishing - М., 2018. - 156 c.Бурыкин, Евгений Государственное регулирование инновационных процессов в РФ: моногр. / Евгений Бурыкин. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2020. - 172 c.Васильев В. П. Государственное регулирование экономики; Дело и сервис - М., 2020. - 176 c.Герасименко, В.П. Финансы и кредит: Учебник / В.П. Герасименко, Е.Н. Рудская. - М.: НИЦ ИНФРА-М, Академцентр, 2020. - 384 c.Голодова, Ж.Г. Финансы и кредит: Учебное пособие / Ж.Г. Голодова. - М.: ИНФРА-М, 2020. - 448 c.Государственное регулирование экономики и социальные проблемы модернизации (комплект из 2 книг); УРСС - М., 2020. - 356 c.Губин Е. П. Государственное регулирование рыночной экономики и предпринимательства. Правовые проблемы; ЮРИСТЪ - М., 2020. - 320 c.Дубинина, Г.А. Английский язык: экономика и финансы (Environment): Учебник / Г.А. Дубинина, И.Ф. Драчинская, Н.Г. Кондрахина, О.Н. Петрова. - М.: Альфа-М, НИЦ ИНФРА-М, 2020. - 208 c.Дубинина, Г.А. Экономика и финансы: Учебник / Г.А. Дубинина, И.Ф. Драчинская, Н.Г. Кондрахина, О.Н. Петрова. - М.: Альфа-М, ИНФРА-М, 2020. - 176 c.Екимова, К.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / К.В. Екимова, Т.В. Шубина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2020. - 375 c.Казейкин, В.С. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учебное пособие / В.С. Казейкин. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018.-176 c.Капканщиков С. Г. Государственное регулирование экономики; КноРус - М., 2020. - 528 c.Ковалев, В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2020. - 880 c.Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2020. - 352 c.Кокорева, М.С. Корпоративные финансовые решения. Эмпирический анализ российских компаний (корпоративные финансовые решения на развивающихся рынках капитала): Монография / И.В. Ивашковская, М.С. Кокорева, А.Н. Степанова, С.А. Григорьева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2020. - 281 c.Колмыкова, Т.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / Т.С. Колмыкова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2020. - 214 с.Кравченко, Н.А. Инвестиционный анализ / Н.А. Кравченко. - М.: Дело, 2020. - 264 c.Кузнецов, Б.Т. Инвестиционный анализ. учебник и практикум для академического бакалавриата / Б.Т. Кузнецов. - Люберцы: Юрайт, 2020. - 361 c.Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса: Учебное пособие: Пер. с англ. / М. Кэхилл. - М.: ДиС, 2020. - 432 c.Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2020.- 320 c.Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай, В.С. Гроссу. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2020. - 528 c.Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2020. - 462 c.Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Т.Ю. Мазурина. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2020. - 160 c.Малиновская, О.В. Государственные и муниципальные финансы: Учебное пособие / О.В. Малиновская, И.П. Скобелева, А.В. Бровкина. - М.: КноРус, 2020. - 480 c.Мысляева, И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / И.Н. Мысляева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2020. - 393 c.Никитина, Н.В. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н.В. Никитина, В.В. Янов. - М.: КноРус, 2020. - 512 c.Чернов, В.А. Инвестиционный анализ. 2-е изд., перераб, и доп. Учебное пособие. Гриф УМО. Гриф УМЦ «Профессиональный учебник» / В.А. Чернов; под ред. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ, 2017. - 159 c.