Денежно-кредитное регулирование и проблемы денежной эмиссии

Достижение высоких темпов экономического роста и, как следствие, повышение уровня жизни населения страны невозможно без системы денежно кредитного регулирования экономики. Денежно-кредитное регулирование — это совокупность мероприятий Центрального банка, целью которых является изменение количества денежной массы в обращении, уровня процентных ставок, объёма кредитов и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Деятельность государства в области денежно- кредитного регулирования направлена, прежде всего, на лимитирование экономических кризисов, их преодоление, сдерживание роста инфляции и другие негативные последствия, отражающиеся на экономике страны в целом.
Основу проведения денежно-кредитного регулирования экономики составляет принцип компенсационного регулирования, предполагающий следующее:
политику денежно-кредитных рестрикций. Путем повышения норм резервирования средств для участников кредитной системы, повышения уровня процентных ставок, ограничения темпов роста денежной массы в обращении по сравнению с товарной массой ограничиваются объемы кредитных операций;
политику денежно-кредитной экспансии, которая по своему содержанию является обратной политике денежно-кредитных рестрикций. Она заключается в стимулировании кредитных операций; снижении норм резервирования для субъектов кредитной системы; понижении уровня кредитных ставок.
Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность государственных мероприятий в сфере денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.
К основным целям денежно-кредитной политики государства можно отнести следующие:
Сдерживание инфляции;
Обеспечение полной занятости;
Регулирование темпов экономического роста;
Смягчение циклических колебаний в экономике;
Обеспечение устойчивости платежного баланса.
Роль главного координирующего и регулирующего органа денежной системы страны возложена на Центральный банк РФ.
Вопросам денежно-кредитной политики ЦБ посвящен раздел в докладе «О неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития» советника президента РФ по вопросам региональной экономической интеграции Сергея Глазьева. По его мнению, осуществление данной политики несет в себе серьезные социально-экономическим последствия — усугубление стагфляции и усиление критических явления в экономике РФ. Можно предсказать повторение кризиса неплатежей, повышение уровня безработицы, стремительный упадок уровня жизни населения в связи с грядущим спадом конкурентоспособности, инвестиций, производства и высокой инфляцией.
В соответствии с «Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2016-2018гг», наблюдается тенденция к дальнейшему сжатию денежной базы в реальном выражении, которое за 2014–2017 гг. составит 30%. Сжатие денежной массы в сопоставимых ценах составит в 2014–2016 гг. 17,2%.
В своем докладе Глазьев наглядно показал зависимость реального прироста ВВП и процентных ставок ЦБ. В 2006 г. при ставке рефинансирования в 11% прирост реального ВВП составил 8,2% в год, в 2007 г. прирост ВВП составил 8,5% при ставке рефинансирования 10%. В 2014 г., когда ключевая ставка ЦБ находилась на уровне 17%, прирост ВВП составил лишь 0,6%. С 1 января 2016 г. ставка рефинансирования приравнена ключевой ставке ЦБ, которая с 10 сентября 2016 г. равна 10% годовых.
В рамках денежно-кредитной политики ЦБ наделен правом проведения денежной эмиссии. Потребность в денежной эмиссии сопряжена с растущими потребностями экономики в деньгах вследствие развития производства, повышения уровня цен, роста национального продукта или в связи с другими причинами.
Часто понятия «эмиссия денег» и «выпуск денег» ошибочно отождествляются. Процесс выпуска денег в оборот протекает беспрерывно. Когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам, выпускаются в оборот безналичные деньги. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки путем осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Вместе с тем, клиенты погашают банковские кредиты и размещают наличные деньги в операционных кассах банков. Эти действия не всегда могут привести к росту количества денег в обороте. Эмиссия денег (от фр. Emission — выпуск) — выпуск в обращение новых денег, который приводит к увеличению всей денежной массы в обращении.
В зависимости от вида денежных средств, поступающих в оборот, денежная эмиссия может быть наличной и безналичной. Наличная денежная эмиссия определяется как выпуск Центральным банком денежных знаков (банкнот и монет) в хозяйственный оборот для удовлетворения дополнительной потребности субъектов хозяйствования в наличных средствах. Это происходит, когда выдача наличных денег превышает их поступления обратно в банки. Безналичная денежная эмиссия представляет собой увеличение объемов средств на банковских счетах в процессе проведения банками активных операций. Объем безналичной денежной эмиссии значительно превышает объем налично-денежной эмиссии.
Процесс эмиссии денег включает в себя две стадии: первичная эмиссия и вторичная эмиссия. Первичная эмиссия — деньги выпускаются в экономику в безналичной форме, в виде записей на банковских счетах, при получении клиентом банка в виде кредита. Вторичная эмиссия — выпуск денег в наличной форме, когда по заявкам собственников банковских счетов происходит их обналичивание, т.е. безналичные деньги преобразовываются в наличные.
Количество денег в обращении регулируется не только государством, а именно, Центральным банком, но и коммерческими банками, которые в соответствии с лицензией Банка России проводят операции по привлечению средств населения и выдаче кредитов юридическим и физическим лицам. Но главенствующую роль в регулировании денежной массы играет государство. Именно оно, исходя из требований и целей своей деятельности, контролирует денежный рынок и создает необходимые в данный момент времени условия. Прежде всего, это связано с ограничением инфляции. Во время инфляционных процессов разумнее применять жесткую денежно-кредитную политику, ведущую к снижению количества денег в обращении.
Неблагоприятные результаты налично-денежной и кредитной эмиссии как для экономической системы, так и для населения, выражаются в том случае, если она применяется как источник покрытия бюджетного дефицита. Покрывая дефицит бюджета путем эмиссии, государство неминуемо сталкивается с инфляцией, многократно превышающей нормальные размеры (от одного до пяти процентов в год), повышением уровня цен, падением уровня жизни населения.
Проблема эмиссии денег в рыночных условиях состоит в том, что нецелесообразная, неправильная, невзвешенная денежная эмиссия влечет за собой отрицательные последствия, такие как обесценивание денег и, как следствие рост темпов инфляции. Инфляция денег происходит и под воздействием искусственного повышения цен. Эмиссия денег в этом случае является следствием повышения цен. Объективной будет такая эмиссия денег, при которой денежная масса возрастет настолько, насколько вырастут и цены. Такая эмиссия необходима, поскольку без нее затрудняется оборот товаров. Она является следствием инфляции, а не ее первопричиной.
Инфляция денег вызвана не только их выпуском в хозяйственный оборот, но и повышением, чаще всего искусственным путем, цен на товары и услуги. Эти процессы имеют тесную взаимосвязь. В первом случае следствием является повышение цен, во втором – эмиссия денег. В общем, повышение цен и способствует эмиссии денег, а эмиссия денег, в свою очередь, приводит к повышению цен.
Наиболее сильное воздействие на экономику эмиссия оказывает во время стагфляции. В этих условиях увеличение денежной массы способствует росту объема производства, но одновременно с этим провоцируется и рост инфляции. Ведь именно инфляция несет в себе большую опасность в условиях стагфляции . Поэтому регулирование денежной эмиссии является одной из центральных задач денежно-кредитной политики.
Исходя из вышесказанного можно сделать вывод о том, что эффективное проведение денежной эмиссии направлено на развитие экономики государства, что, в свою очередь, является главной целью денежно-кредитной политики государства.
Список литературы:
1. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
2. Основные направления единой государственной денежнокредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов [Электронный ресурс] 2017. – Режим доступа: https://www.cbr.ru/
3. Бикалова Н.А., Епхнева Ю.С., Реброва В.В. Денежно-кредитная политика банка России как составная часть экономической политики государства.// Международный научный журнал «Символ науки»-2016-№ 7.
4. Власова С. "Банковские услуги в период кризиса" // Аналитический банковский журнал. - 2011,№4. - с.80-84.
5. Доклад о неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития[Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.glazev.ru.
6. Юдаева К.В. О возможностях, целях и механизмах денежнокредитной политики в текущей ситуации.//Вопросы экономики.-2014.- №9.