Методы управления оборотным капиталом предприятия

В современных условиях хозяйствования значение и роль оборотных средств повышается. Оборотный капитал – это компонент, формирующий активы предприятия, приемлемый объем которых дает возможность осуществлять постоянную производственно-хозяйственную деятельность. Ни в коем случае нельзя допускать ограниченного объема оборотного капитала в распоряжении предприятия. Управление оборотными средствами должно быть эффективным, чему способствуют некоторые методы. Использование данных методов позволяет избежать ограниченности в оборотных ресурсах и финансовой нестабильности в деятельности организации.
Финансовый менеджмент предусматривает разработку результативной политики управления оборотными средствами. С помощью различных методов управления оборотным капиталом организация получает возможность быть обеспеченной необходимым объемом оборотных средств.
Перед руководством предприятия стоит важная задача, состоящая в применении наиболее адекватных методов и моделей управления оборотными активами, которые принимают во внимание специфику деятельности. Такой подход дает возможность разрабатывать рациональную политику управления оборотным капиталом. Важной является выработка наиболее действенных подходов к управлению оборотными фондами на предприятии.
Сущность оборотных средств определялась различными авторами, которые рассматривали эту экономическую категорию под разными углами. Так, интересна точка зрения по поводу сущности оборотного капитала, высказанная Н.В. Колчиной, которая под ним понимает денежные ресурсы, которые в авансируемом порядке обслуживают выполнение производственно-хозяйственной и сбытовой деятельностью предприятия [4, c. 12]. Ковалев Ю.Н. полагает, что оборотные средства представляют собой активы, имеющие свойство оборачиваться как минимум однократно за производственный цикл деятельности [6, c. 19].
Полагаем, что в настоящих условиях оборотный капитал может быть определен как средства, которые являются непременным условием развития предприятия, достижения им конкурентоспособного и финансово устойчивого положения на рынке, а также являющиеся залогом его экономической безопасности.
Формирование оборотного капитала предусматривает специфичность деятельности предприятия. Специфика функционирования обуславливает различную потребность в оборотном капитале для каждого предприятия. Управлять оборотным капиталом чрезвычайно важно в контексте задачи увеличения доходности деятельности организации. Оптимальный уровень оборотных средств может быть достигнут только при условии маневрирования составом и структурой оборотного капитала. Важно производить адекватное нормирование оборотных статей средств.
Эффективное управление оборотными средствами предусматривает достижение следующих установок:
- необходимо обеспечивать наличие на счетах предприятия минимальной величины наличности (страхового запаса), что даст возможность не прекращать производственный цикл;
- величина дебиторской задолженности должна находиться под особым контролем;
- необходимо осуществлять нормирование товарных и материально-производственных запасов;
- величина кредиторской задолженности должна находиться на приемлемом уровне [1, c. 59].
Управление оборотными средствами предусматривает анализ финансовых и товарных потоков. Здесь важно оценивать состояние денежных средств и складских остатков. Управление денежными средствами предусматривает инвестирование, финансирование средств на краткосрочной основе, а также их перемещение. Складские остатки предусматривают наличие готовой продукции, сырья и материалов, полуфабрикатов, а также осуществление эффективной логистики.
Процесс управления оборотным капиталом имеет специфическое информационное обеспечение, состоящее в наличии правовых и регуляторных данных, бухгалтерской отчетности, справочных данных, внутренней статистической отчетности организации, данных о достигнутой рентабельности и ликвидности предприятия.
Могут быть выделены следующие модели финансирования оборотного капитала:
- идеальная модель, характеризующаяся таким уравнением: долгосрочные пассивы равны внеоборотным активам. Эта модель финансирования характеризуется значительным риском, так как неблагоприятные условия хозяйствования могут стать причиной продажи существенного объема основных средств;
- консервативная модель, представленная следующей зависимостью: Долгосрочные пассивы равны внеоборотным активам плюс системная часть текущих активов плюс варьирующая часть текущих активов. Модель также характеризуется риском вследствие того, что на осуществление текущей деятельности организация может не иметь достаточно средств.
- агрессивная модель, суть которой характеризует следующее уравнение: Долгосрочные пассивы равны внеоборотным активам плюс системная часть текущих активов. Модель способствует покрытию в полном объеме потребности в оборотном капитале.
- компромиссная модель, суть которой характеризует выражение вида: долгосрочные пассивы равны внеоборотным активам плюс системная часть текущих активов плюс 0,5* на варьирующуюся часть текущих активов. Модель способствует снижению рентабельности и ликвидности предприятия вследствие наличия неиспользующейся части активов [7, c. 39].
Далее будут рассмотрены модели управления оборотным капиталом.
Методы управления оборотным капиталом могут быть подразделены на такие методы:
1) методы управления денежными активами. Среди методов данной категории выделяются модели Баумоля, Миллера-Орра, метод Монте-Карло, метод бюджетирования, метод овердрафта. Модели Баумоля, Миллера-Орра характеризуются наличием строгого математического аппарата, позволяющего определить оптимальную величину остатков денежных средств на счетах предприятия. В практике деятельности российских предприятий данные методы еще применяются достаточно редко вследствие наличия широкого круга ограничений. Прежде всего, к ним относят такие: невозможность создать остаток средств необходимого объема, принимая во внимание резерв ресурсов, замедленный платежный оборот, обуславливающий незапланированные поступления денег на счета предприятия, нехватку краткосрочных фондовых инструментов недостаточной ликвидности, что не дает возможности их применять в расчетах сумм финансовых инвестиций [9, c. 21].
Метод Монте-Карло имеет свои преимущества, состоящие в том, что удается сформировать математическую модель использования средств. Причем в ней значения параметров неопределены. На предприятии могут отсутствовать специалисты, которые владеют этим методом и это затруднит его использование. Его применение требует наличия особых математических пакетов.
Бюджетирование является довольно часто применяющимся методом управления оборотным капиталом. Его преимущества следующие:
- координация деятельности организации;
- возможность корректировки бюджета предприятия;
- возможность применения опыта разработки прошлых бюджетов;
- процесс распределения ресурсов становится отлаженным;
- метод – приемлемый способ сопоставления того результата, который был достигнут и был запланирован.
Метод бюджетирования имеет и свои недостатки. Прежде всего, они состоят в том, что система бюджетирования сама по себе является дорогостоящей. Мотивация коллектива с использованием данного метода не повышается, если сотрудники ничего о нем не знают и не понимают необходимость его применения. Если на предприятии не достигнута высокая производительность труда, этот метод не будет эффективным [10, c. 28]. Существует также противоречие между достижением цели и стимулирующим эффектом.
Овердрафт представляет собой нецелевой банковский краткосрочный кредит. Он характеризуется такими недостатками применения:
- установлен строгий период использования кредитного транша, предоставляемого овердрафтом. Этот период составляет около тридцати дней с момента его получения;
- оборот по счету должен быть строго определен, этого требуют условия овердрафта;
- с расчетного счета имеет место списание в автоматическом порядке средств, которые направляются на погашение овердрафта;
- овердрафт является сложным для предприятия в контексте наличия необходимости уплаты большей суммы по процентам за его использование, чем по традиционным займам.
2) методы управления дебиторской задолженностью: кредитная политика, управление дебиторской задолженностью в контексте теории жизненного цикла, кластерный анализ, факторинг, форфейтинг, АВС-анализ.
Кредитная политика позволяет повысить объем продаж вследствие того, что покупатели получают выгодные условия покупки товара. Помимо этого, кредитная политика предоставляет широкие возможности для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Минимизируется объем недополученных доходов, снижаются финансовые риски. Метод позволяет быстро перейти на альтернативные источники кредитования. Возможным становится надзор за погашением кредита. Кредитная политика не может быть реализована безоглядно вне учета вариантов ее реализации. Так, если выбрать ее реализацию в жестком исполнении, то операционную деятельность сложно станет наращивать. Под угрозой будет создание устойчивых коммерческих связей организации и ее контрагентов [2, c. 128]. Если будет выбрана реализация кредитной политики в мягком варианте, то слишком значительная сумма средств будет отвлечена на ее осуществление. Такое положение дел станет предпосылкой снижения платежеспособности организации. Рентабельность активов и капитала будет снижена.
Метод управления дебиторской задолженностью в контексте теории жизненного цикла также характеризуется своими достоинствами и недостатками. Достоинство метода состоит в том, что он дает возможность составить прогноз динамики политики, которая позволяет предотвратить неплатежеспособность. Сложность, ограничивающая применение этого метода в практике обусловлена необходимостью установления текущей стадии жизненного цикла организации.
Кластерный анализ является современным методом управления оборотным капиталом предприятия. Прежде всего, он полезен тем, что дает возможность установления отдельных кластеров, в которые выделены дебиторы организации. Причем объекты можно разбить по целому ряду признаков. Недостатки метода могут быть определены следующим образом:
- зависимость числа и структуры выделенных кластеров от разбиения по определенным параметрам;
- в процессе сведения данных в большом объеме для достижения их компактного отображения имеют место серьезные искажения. Вследствие этого утрачиваются признаки объектов, ведь характеристики параметров кластеров также изменяются.
Факторинг предоставляет широкие возможности в контексте управления оборотным капиталом предприятия. Прежде всего, благодаря факторингу оборотные средства могут пополняться своевременно и в достаточном объеме для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Метод позволяет значительным образом ускорить оборачиваемость оборотных средств [5, c.19]. Расширяется ассортимент, который привлекает все новых покупателей. Предприятие может предоставить предприятию возможность оплаты товара на льготных условиях. Таким образом, объем прибыли станет возможным существенно нарастить. Ограничения применения факторинга как метода управления оборотными средствами прежде всего состоят в том, что метод затратен, влечет возникновение убытков в чистом виде вследствие того, что долг в полном объеме получен быть не может. Должники будут утрачены из поля зрения предприятия.
Форфейтинг дает возможность получить средства благодаря применению операции учета векселей. При этом риски принимает на себе сам форфейтер. Задолженность может быть поделена на части путем выделения его в отдельный вексель. Применение форфейтинга связано с построением гибкого графика платежей. При этом предоставляется для погашения долга льготный период. Недостаток применения этого метода управления оборотным капиталом состоит в том, что он затратен.
АВС-анализ дает возможность выделять должников в соответствующие группы. Каждая группа должников имеет разное значение. При этом к каждой группе должников требуется определенный подход. Метод применять сложно вследствие того, что требуется автоматизация отношений с дебиторами.
3) методы управления запасами.
В их числе выделяют метод EOQ, метод АВС, метод “just –in-time”, система уровня повторного заказа [3, c. 17].
Метод EOQ позволяет его использовать в различных модификациях. Модель универсальна. Ее можно адаптировать к разным логистическим процессам на предприятии. Она согласована с современными логистическими концепциями. Однако ее применение строго ограничено для конкретных случаев.
Метод АВС точен, прост в использовании, нагляден. Он может быть в полной мере автоматизирован. Организация может сконцентрироваться на наиболее проблемных и противоречивых запасах. Метод не предоставляет возможностей формирования структурированного товарного ассортимента.
Метод “just –in-time” используется в случае наличия ограниченных складских площадей и значительных расходов на содержание запасов. Организация имеет возможность сократить объем запасов до минимального уровня. Метод в современных условиях, характеризующихся значительным риском и неопределенностью, используется весьма ограниченно [8, c. 14].
Система уровня повторного заказа дает возможность сократить расходы на хранение запасов. Метод часто используют организации, в который ассортимент товаров незначителен.
Таким образом, можно заключить, что в арсенале оценки имеются многочисленные методы управления оборотным капиталом, которые могут применяться в зависимости от текущей ситуации и сферы деятельности. Необходимо концентрировать свои усилия на совершенствовании управления дебиторской задолженностью. Также не стоит обходить вниманием контроль денежных средств и запасов организации. Необходимо организовать оптимальное управление всеми элементами оборотного капитала. Только соблюдение этого условия даст максимальный эффект.
Все элементы взаимосвязаны, взаимодействуют между собой, и наилучший результат достигается только после всестороннего анализа последствий воздействия на каждую из составных частей оборотного капитала.
Список использованной литературы:
1. Никитина. Н.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н.В.
2. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. – 6-е изд., стер. – Москва: КНОРУС, 2018. – 432 с
3. Стерлигова А.Н. Управление запасами в цепях поставок: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению подготовки 38.03.02 «Менеджмент» / А.Н. Стерлигова. – Москва: ИНФРА-М, 2018. – 428 с
4. Финансы организаций: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению подготовки «Финансы и кредит» / [Н.В. Колчина и др.]; под ред. Н.В. Колчиной, О.В. Португаловой. – 6-е изд., перераб. и доп. – Москва: ЮНИТИ, 2018. – 399 с.
5. Зубкова Т.А. Источники формирования оборотных активов организации: монография / Т.А. Зубкова. – Курск: Курский филиал АНО ВПО «Белгородский университет кооперации, экономики и права», 2017. – 98 с.
6. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: монография / В.В. Ковалев. – Москва: Проспект, 2018. – 338 с
7. Кулакова Ю.Н. Оборотные средства предприятия: стратегии управления и оценка оборачиваемости (инновационный подход): монография / Ю.Н. Кулакова, А.Б. Кулаков. – Москва: АТиСО, 2017. – 211 с.
8. Управление денежными потоками: учебник / И.Я. Лукасевич, П.Е. Жуков. – Москва: Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, 2018. – 183 с.
9. Горевая А.Р. Современные методы управления оборотными средствами компании//Бизнес-образование в экономике знаний. – 2017.- № 1.- С. 19-23
10. Нелаева И.А., Троянова Е.Н. Управление оборотными активами как часть финансовой политики современного предприятия// Статья в сборнике трудов конференции НГТУ, г. Новосибирск. – 2017. –С. 23-29.