Моральный риск и способы его предотвращения

Моральный риск – это действия экономических агентов по
максимизации их собственной полезности в ущерб другим в ситуациях, когда они не
ощущают полностью последствий (или не пользуются полными выгодами) своих действий
вследствие неопределенности и неполноты контрактов, которые препятствуют
возложению всего ущерба (или получению всех выгод) на соответствующего агента.
Ситуации, в которых возникает моральный риск, характеризуются
сочетанием следующих условий:
1. Исполнитель преследует свои собственные интересы в ущерб интересам
заказчика.
2. Исполнители застрахованы от неблагоприятных последствий своих действий.
3. Заказчик не в состоянии осуществить полный контроль и принуждение.
Проблему морального риска возможно решить. Так, существует
несколько путей ее решения.
1.Контроль за действиями агента.
2.Стимулирующие контракты.
3.Моральный риск в отношениях между адвокатом и его клиентом и форма
вознаграждения адвоката.
4.Добровольное принятие агентом более жестких условий.
5.Принцип «сделай сам».
Рассмотрим данные способы предотвращения морального риска более подробней.
1. Контроль действий агента.
а) Ужесточение надзора за деятельностью агента. Так, в фирмах отмечают время
прихода на работу и время окончания работы. Например, одна из парфюмерных компаний
ввела в цехах форму разного цвета. Тем самым появилась дополнительная возможность
определить, работники какого цеха не находятся на рабочем месте. Все меры по
ужесточению надзора за работниками, как правило, дорогостоящие, и издержки контроля
могут превышать выгоду по надзору.
б) Поиск дополнительных источников информации об агенте, о его усилиях, о его
честности и прилежании. Одним из возможных способов организации контроля поведения
агентов может стать создание конкуренции между агентами. Если у агентов

противоположные интересы, то они охотно раскрывают преимущества своего товара,
подчеркивая недостатки товаров конкурентов.
в) Контроль посредством рыночного механизма. Контроль со стороны фондового
рынка и рынка слияний и поглощений позволяет смягчить проблему морального риска в
отношениях между акционерами и наемными управляющими.
2. Стимулирующие контракты – подразумевает под собой объединение
интересов принципала и агента с помощью стимулирующих контрактов или участия
агента в результатах деятельности. Контроль связан с большими издержками. Иногда о
деятельности агента судят по результатам. Можно создать стимул,
выплачивая вознаграждение за хорошие результаты. Однако использование этого способа
ограничено следующими факторами:
- трудно определить вклад агента в конечный результат.
- возможности заключения стимулирующих контрактов ограничены склонностью
агента к риску. Большинство людей не склонны к риску.
Рассмотрим на следующем примере, как с помощью стимулирующего контракта
можно решать проблему морального риска. Вы хотите продать квартиру и нанимаете
агента по торговле недвижимостью, однако, проконтролировать его действия вам сложно.
Квартира будет продана либо по максимальной, либо по минимальной цене.
Предпосылки к проявлению усердия агента:
1. Агент выберет низкий уровень усилий.
2. Агент не склонен к риску и предпочитает надежный доход.
3. Вы как принципал нейтральны к риску.
Как должен выглядеть контракт, который вы заключите с вашим агентом с учетом
этих предпосылок? Прежде всего, нужно составить исходный контракт, а затем
приблизить его к реальной действительности.
Варианты контракта:
- фиксированные ставки оплаты труда;
- стимулирующий контракт с интенсивными стимулами. Можно платить агенту
вознаграждение, которое увеличивается с ростом цены, по которой будет продана
квартира;
- смешанный контракт. Примером смешанного контракта может служить оплата
труда официантов, которые получают и чаевые, и фиксированный оклад. Фиксированная

заработная плата страхует официанта от жадных посетителей и от их отсутствия, а чаевые
создают стимулы к хорошей работе.
3. Моральный риск в отношениях между адвокатом и его клиентом и
форма вознаграждения адвоката. Здесь важно отметить, что отношения между адвокатом и
его клиентом - это характерный пример агентских отношений (отношений принципала и
агента), при которых возникает опасность морального риска. Форма вознаграждения
адвокатов оказывает воздействие на стимулы к инвестированию их усилий в данное дело.
При почасовой оплате труда адвокатов возникают следующие вопросы, связанные с
агентскими отношениями:
1. Как адвокат решает, сколько времени ему следует потратить на дело?
2. Может ли клиент эффективно контролировать усилия, которые затрачивает
адвокат на его дело?
Начиная работать, адвокат несет фиксированные затраты, связанные с
ознакомлением с данным делом. Если бы этих затрат не возникало, то адвокату было бы
безразлично, каким делом заниматься, он все равно он бы стремился затянуть дело. При
условном вознаграждении адвокаты не отказываются от малообещающих дел и будут
подавать иски, даже если это не в интересах клиентов. При условном
вознаграждении адвокат несет все издержки, связанные с делом. При линейной схеме
условного вознаграждения у адвоката недостаточно стимулов к тому, чтобы подавать иск
и рассматривать дело в суде, зато есть стимулы к урегулированию дела до судебного
разбирательства.
4.Добровольное принятие агентом более жестких условий. Так, агенты
могут добровольно ставить себя в более жесткие условия. Этим они как бы вносят залог.
Строительные подрядчики депонируют определенную сумму, которой они могут
лишиться, если проект не будет завершен в срок или будет выполнен некачественно. Здесь
речь идет о явном, прямом залоге, но залог может быть и косвенным. Так, управляющие
компаний связывают себя залогом, когда берут кредит в банке: если фирма обанкротится,
то пострадает репутация управляющего.
Другим примером может служить форма оплаты труда, которая имитирует эффект
залога. С увеличением стажа работы фирмы платят работнику зарплату выше среднего
уровня. Надбавка начинает играть роль залога. В России в условиях полной
бесконтрольности предприниматели делят зарплату на две части, причем премия зачастую

больше основной части. Почему агенты добровольно соглашаются связать себе руки, ставя
себя в более жесткие условия? Это выгодно обеим сторонам.
Принцип «сделай сам». Этот способ предотвращения морального риска
предполагает изменение структуры собственности и организационную перестройку.
Моральный риск в агентских отношениях можно преодолеть, если делать все самому,
однако это не всегда возможно (вы не можете сами сделать себе операцию) или вы
потеряете выгоды от специализации труда. Бороться с моральным риском можно, изменив
структуру собственности. Если с поставщиком существуют регулярные и сложные
отношения, а он ведет себя оппортунистически, то для потребителя выгодно приобрести
фирму-поставщика.
Таким образом, существует несколько способов предотвращения
морального риска, которыми может воспользоваться принципал: контроль за действиями
агента, заключение с агентом стимулирующих контрактов, принятие самим агентом более
жестких условий и, наконец, принципал может отказаться от услуг агента и сделать все
сам. В реальной хозяйственной практике, как правило, проблема морального риска может
быть решена лишь в результате комбинированного использования нескольких способов.