Методы оценки доходности валютных операций

В настоящее время первостепенная роль на валютном рынке, а также в деятельности коммерческих банков, отводиться валютным операциям, которые выступают наиболее прибыльным направлением в условиях современной экономики. Вследствие получения банками низких доходов от операций на кредитном рынке увеличивается значение операций с иностранной валютой.
Однако оценка доходности валютных операций является непростым и трудоемким процессом, не получившим достаточного освещения в научных исследованиях современных авторов. На сегодняшний день не существует общепринятых методов оценки доходности валютных операций, что и обуславливает актуальность проводимого исследования.
Для начала необходимо рассмотреть сущность валютных операций. В широком значении они представляют собой комплекс поэтапных мероприятий совершения финансовых сделок и осуществления выплат по ним в иностранной валюте, в узком – операции купли-продажи иностранной валюты.
Принадлежат к валютным операциям следующие действия [5]:
покупка либо продажа иностранной валюты и внешних ценных бумаг, а также применение их как платежного средства;
импорт и экспорт валютных ценностей;
иностранные валютные переводы из страны и в нее.
Государственное регулирование проведения валютных операций в Российской Федерации осуществляется с помощью Закона № 173-ФЗ от 10.12.2003 «О валютном регулировании и валютном контроле».
Далее рассмотрим, что же собой представляет доходность валютных операций и существующие методы ее оценки. Определение доходности валютных операций выступает одним из основных показателей оценки эффективности и результативности применения валютных средств.
Для определения доходности валютных операций необходимо проводить расчет относительных коэффициентов, выбор которых основывается на целях проводимого анализа. Рассмотрим методы оценки в зависимости видов операций с иностранной валютой [2].
Начальным показателем анализа доходности валютных операций является расчет эффективности, который проводиться путем сопоставления темпов роста доходов с объемами операций с иностранной валютой и вычисляется следующим образом [3]:
Эво=ТрдТрVво×100%, (1)
где Эво – эффективность операций с иностранной валютой;
Трд – темп роста доходов от проведения валютных операций;
ТрVво – темп роста объема операций с иностранной валютой.
Таким образом, определяется, насколько продуктивна текущая деятельность по валютным операциям и перспективность получения большего дохода от роста объема сделок с иностранной валютой.
Для того чтобы проанализировать доходность валютных операций в общей структуре доходов используется данная формула [3]:
DВО=VВОVО, (2)
где DВО – доля валютных операций в их суммарном объеме;
VВО – численность валютных операций в денежном эквиваленте;
VO – общее число операций в денежном эквиваленте.
Общая формула расчета доходности валютных операций имеет следующий вид [4]:
iп=S-PP×n, (3)
где iп – доходность валютной операции;
n – период валютной операции;
P – сумма вложений в валютную операцию;
S – величина денежных поступлений от проведения операции с иностранной валютой.
Однако данный показатель не полностью отражает всю картину и глубину анализа, поэтому требуется брать в учет специальные коэффициенты доходности в разрезе видов валютных операций.
Широкое распространение получил ретроспективный анализ доходности конверсионных операций с иностранной валютой. Он базируется на взаимосвязи валютных курсов и ставках процентов по кредитам либо депозитам в различных валютах.
Итак, доходность конверсионных валютных операций вычисляется таким образом [3]:
iКО=Процентный доход+Торговые разницы+Курсовые разницыСредний объем покупокпродажиностранной валюты (4)
Данный метод расчета доходности демонстрирует взаимосвязь дохода от купли-продажи и курса проводимой сделки на момент ее совершения, а также от изменения численности открытой позиций валютной сделки, среднего курса валюты на рынке.
Необходимыми методами определения доходности операций с валютой являются:
1) Потенциальная доходность валютных операций с учетом колебаний валютных курсов [1]:
iпот=ДпотОВП×КЦБ1×Кt, (5)
где iпот – вероятная доходность валютной операции;
t – длительность сделки в днях;
ОВП – объем открытой валютной позиции, (+/–);К – число дней в году;
КЦБ1 –курс иностранной валюты, установленный Центральным банком РФ;
Дпот – ожидаемый доход в зависимости от позиции ОВП.
2) Доходность сделок купли (продажи) иностранной валюты [1]:
iпокупки=ДпокРр. затр.×Кt, (6)
где i – доходность валютной операции;
Дпок – сумма полученного дохода в ходе операций покупки иностранной валюты;
Рр.затрат – сумма затрат в рублях на приобретение валюты.
iпродажи=ДпродРр. пол.×Кt, (7)
где Дпрод. – сумма дохода, полученного по операциям продажи валюты
Рруб.пол. – сумма в рублях, полученная от продажи иностранной валюты.
3) Доходность форвардной операции [4]:
iп=FKA-KAKA×n, (8)
где FKA – форвардный курс валюты А;
KA – спот-курс валюты А;
n – период операции.
4) Доходность депозитных операций с конвертацией валюты [4]:
iп=FKA1+iA×n-KAKA×n, (9)
где iA – ставка процентов по операциям в валюте А.
К методам оценки рентабельности валютных сделок можно отнести сравнение полученных финансовых результатов с усредненным значением доходности в целом на валютном рынке и показателями конкурентов данной сферы деятельности. Также целесообразным будет рассмотрение динамики показателя доходности операций с иностранной валютой, его соотнесение с аналогичным индикатором в национальной валюте, выполнение факторного анализа с целью выявления влияния разнообразных факторов на прирост доходов от валютных операций [6].
Таким образом, в ходе проведенного исследования, были рассмотрены общие и специфические методы оценки доходности валютных операций, которые позволяют проанализировать рентабельность и производительность, как самих операций, так и осуществляемой валютной деятельности в целом. Практическое применение комплекса изученных методов оценки позволит своевременно и точно выявить ошибки и недочеты в проведении валютных операций, даст представление о способах увеличения их доходности в перспективе.
Список использованной литературы:
Активные операции с ценными бумагами [Электронный ресурс] – URL: https://studfiles.net/preview/6724285/page:7/
Атажанов Б.А. Финансовый анализ деятельности кредитных организаций // «Аудит и финансовый анализ» – №3 – 2001 [Электронный ресурс] – URL: http://www.cfin.ru/press/afa/2001-3/04_1.shtml
Валютный риск и управление им [Электронный ресурс] – URL: https://studfiles.net/preview/2464410/
Расчеты при проведении валютных операций [Электронный ресурс] – URL: http://megaobuchalka.ru/8/25962.html
Федеральный закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 29.12.2017) [Электронный ресурс] – URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_45458/
Царьков В.А. Парадоксы аналитики валютно-обменных операций // «Финансовая аналитика: проблемы и решения» 2(26) – 2010 февраль [Электронный ресурс] – URL: http://pandia.ru/text/78/058/48857.php